Juttelin tuttavan kanssa, joka siirtynyt vastikään osakemarkkinoilta kryptoihin.
Kysyin häneltä, tunteeko Tetherin ja siihen liittyvät riskit.
Vastaus: “Joo, en todellakaan halua koskea Tetheriin. Sen sijaan olen löytänyt tällaisen USDT-nimisen stablecoinin, josta voi farmata 10 prosentin tuottoa, pitäisi olla riskitöntä!”
34 tykkäystä
2 tykkäystä
Heh, Putinin kyrptomainaus-kaverit soittanu että hei, äläs nyt kuse meidän hyviä vientibisneksiä…
4 tykkäystä
Mitä riskejä tarkoitat? Onko mielestäsi riskit kasvaneet viimeisen vuoden aikana?
Vaikka Tetherin ympärillä pyörii monenlaista keskustelua, sillä kuten muillakin stable coineilla on oma roolinsa. Minun mielestäni vakuusriski (USD backup tai vastaavat) on pienentynyt siitä, mitä se oli 3-4 vuotta sitten.
2 tykkäystä
Minun mielestä taas ainoa asia joka on vähentänyt Tetherin riskejä viime vuosien aikana on se, että se on pysynyt pystyssä. Äärimmäisen vivutettu pyramidi olisi tuskin selvinnyt pystyssä keväästä 2020. Toisaalta Tetherin suurin kasvu alkoi vasta sen jälkeen.
Tetherillä ja sen taustahenkilöillä on ollut mahdollisuus avata taseensa, kertoa miten tämä black box käytännössä toimii.
Näin ei ole tehty, joten suosittelen riskejä pohtiessa varautumaan pahimpaan.
Ehkei tässä kannata toistaa niitä kaikkia tetherin epäselvyyksiä(mihin rahat sijoitettu tarkalleen jne), mutta tässä yksi tuoreempi pointti:
Terherin market cap (tai AuM) pitäisi olla n. 80 miljardia dollaria. Tuollaisten rahamäärien hallinnointi ei ole ihan yksinkertaista.
Kuka tai ketkä tätä operaatiota pyörittävät käytännössä?
2 tykkäystä
Missä stablessa selkein systeemi? Ja todettu turvallisimmaks.
1 tykkäys
Tämä ei taida olla sama asia kuin liikkeellä olevien Tethereiden kokonaismäärä. Kaupankäyntimäärähän voi siis olla todella huima, vaikka virtuaalidollareita olisi laitettu pihalle vain pienehkö määrä, jos esim. treidaajat käyttävät tätä ahkerasti.
Myös osakemarkkinoilla kaupankäynnin päivittäinen euromäärä voi periaatteessa ylittää yrityksen kokonaisarvon mutta näin toki käy melko harvoin. Juurikin USDT:n ollessa kyseessä pidän kuitenkin tätä melko todennäköisenä ja myös monien kryptokolikkojen.
Mikäköhän siis olisi liikkeellelaskettujen Tethereiden kokonaismäärä i.e. ‘total number of coins in circulation’?
Kyllä se käsittääkseni on tuo 80 miljardia.
Joulukuun alusta esimerkkinä tällainen 3 miljardin printtaus, eli aika tahtia tuota syntyy.
Tätä pitää jakaa vähän eri osiin:
- Selkein systeemi? Mitä tarkoitat? USDC:n konglomeraatti vaikuttaa luotettavimmalta mutta ei sinänsä takaa mitään.
- Turvallisin liikuteltava? Käytännössä kaikki nykyään liikkuvat ERC-20 tokeneina → sama kuin Ethereum-verkon turvallisuus. Tässä ei ole mitään havaittavaa eroa.
- USDT:sta liikkuu paljon negatiivista huhua mutta on toisaalta kaikista vanhin ja edelleen pystyssä. Negatiivisista huhuista huolimatta se ei ole kaatunut, edelleen toimii eikä ole missään vaiheessa kokenut edes merkittävää ‘blackouttia’(tilannetta, jossa kolikkoa ei voisi vaihtaa USDksi takaisin).
Stablecoineja sinänsä on lukuisia. USDC:n ja USDT:n lisäksi on ainakin GUSD ja BUSD isohkolla market capilla mutta useimmat näistä ovat pääosin yhden exchangen liikkeellelaskemia.
Henkilökohtaisesti en tee näissä suurta eroa. USDCta käytän nykyään eniten, koska se näyttää olevan melko laajasti käytössä mutta myös USDT on yleisessä käytössä. GUSD:takin olen käyttänyt lähinnä BlockFIn vanhan promon takia eli sitäkin salkusta löytyy - tosin negatiivisella saldolla nykyään. ( Se on mahdollista, koska lainasin rahat Celsiukselta bitcoinia vastaan, pidin niitä jonkin aikaa, ja vaihdoin johonkin muuhun kryptoon. )
Sitten on tietysti muita kuin dollariin sidottuja stablecoineja. Näihin en ole vielä tutustunut.
3 tykkäystä
Ei liikkeelle lasketusta Tetherin määrästä kannata kiistellä, kun sen näkee suoraan lohkoketjun sopimuksesta. Etherscan esimerkiksi näyttää Ethereumin päällä olevat Tetherit, joita tällä hetkellä 39 miljardia. Kun summaa nämä eri lohkoketjujen päälle liikkeelle lasketut, pääsee tuohon 80 miljardiin Tetheriin. Näin esimerkiksi crypto.comikin muodostaa tiedon tetherin määrästä.
Alexin hyvä pointti siis onkin, että onko tämän 80 miljardin Tetherin takana oikeasti saman verran vakuuksia dollareissa. Eli voisivatko kaikki USDT omistavat likvidoida varansa yhtä aikaa ilman että Tether-yhtiöltä vakuudet loppuisivat kesken.
Tetherin perustajien mukaan vakuutena olevat varat jakaantuvat seuraavasti heidän nettisivuillaan Transparency :
En aivan ymmärtänyt mitä tarkoitit hallinnointiin liittyvillä ongelmilla, kun viittasit 80 miljarin dollarin pyörittämiseen. Jos vakuutena olevat rahavarat ovat pääasiassa käteistalletuksia ja vastaavia, kuten Tether itse kertoo asian olevan, eikai niiden hallinointi sinänsä ole mikään suuri vaiva. Teet miljardin dollarin tilisiirron vakuustilille ja lasket lohkoketjuun tethereitä uuden miljardin.
Ongelma kuitenkin on, että onko luottamista Moore Global-yhtiön tekemään tilintarkastukseen tästä uudesta tilisiirrosta vakuustilille uusien tetherien liikkellelaskun yhteydessä. Tilintarkastus- ja luottoluokitussotkuillahan on pitkä historia perinteisessä finanssimaailmassa, joten en yhtään epäile niiden mahdollisuutta kryptojen puolellakaan.
Edit: Vastaan vielä tähän, jottei jää epäselväksi.
Tetheriähän näyttäisi tosiaan pyörittävän JL Van De Velde, Giancarlo Devasini sekä kumppanit. Usein lohkoketjuprojektien omilta nettisivuilta löytää paljon projektiin liittyvää tietoa, jos asiaan haluaa perehtyä.
4 tykkäystä
Rautalangasta väännettynä pointtini oli tämä:
Jos Tether toimii niin kuin kertoo toimivansa, se on käytännössä yksi maailman suurimmista lyhyen koron rahastoista. Kun googlaa Tetherin avainhenkilöiden taustoja, tai lukee Bloombergin & FT:n tekemiä selvityksiä heidän taustoistaan, voi mielestäni hyvin kysyä, onko tällä porukalla kykyä pyörittää 80 miljardin dollarin korkorahastoa.
Lisäksi median haastattelemat korkomarkkinoiden ammattilaiset eivät tunne laisinkaan Tetheriä, vaikka sen pitäisi ilmoitettujen varojen ja sijoitusluokkiensa perusteella olla kaikkien tuntema valas lyhyen koron markkinoilla.
Tether ei ole kertonut tarkemmin, kenelle se on myöntänyt lainoja ja perustelee tätä “luottamuksellisuudella” ja “markkinoiden yleisellä käytännöllä”. Lyhyen koron rahastoilla ei ole kuitenkaan mitään ongelmaa ilmoittaa sijoituskohteitaan. Mikä lienee tämä markkinoiden yleinen käytäntö johon Tether viittaa? Kuulostaa suorastaan siltä, että Tether operoi jollain kymmenien miljardien yritysluottomarkkinalla, joka ei ole perinteisten finanssimarkkinoiden tiedossa?
Suosittelen lukemaan yllä mainittujen Tetherin avainhenkilöiden taustoja ja pohtimaan, miten paljon luottamusta tämä tarina kokonaisuudessaan herättää.
Lisäksi yksi tarkennus viestiisi: tetherille ei ole käsittääkseni tehty vieläkään tilintarkastusta, vaan caymansaarelaiset tilintarkastajat vain antaneet yleisen tason “lausuntoja” yhtiön varoista.
Tässä siis summattuna niitä pointteja kun kysyttiin, mitä riskejä näin Tetherissä. Lisäksi on liuta muita nippelitason juttuja, joihin ehkä palaan jossain laajemmassa jutussa tulevaisuudessa.
Vajaa vuosi sitten summasin Tetherin silloista tilannetta tässä jutussa. Sen jälkeen muutamat yksityiskohdat muuttuneet, mutta iso kuva jutusta edelleen ajankohtainen. https://www.hs.fi/visio/art-2000007857247.html (tilaajille).
26 tykkäystä
Luottamusta ei tosiaan nykyinen toiminta herätä läpinäkyvyyden osalta, joten puhtaat jauhot eivät taida olla pussissa.
Toivottavaa olisikin, että New Yorkin korkein oikeus kumoaisi tuon Tetherin pyynnön “liikesalaisuuksien säilyttämiseen” yksityisen yrityksen kohdalla ja asia saataisiin selvitettyä. Jospa oikeus olisi ripeä ja saataisiin kevään mittaan tulos ulos.
Tästä voi hyvinkin tulla vuoden puhutuimpia puheenaiheita, jos Tether onkin suuri puhallus. Mielenkiinnolla artikkeliasi odotellen!
8 tykkäystä
Hyi saakeli. Nyt loppu USDT käyttö. Kiitos infoista.
9 tykkäystä
Lamborghini on liittynyt NFT:n luojien pariin varsin hillityllä ja perinteikkäällä valokuvataideprojektillaan Space Time Memory. Tähän suuntaan NFT:den voisi odottaakin menevän: eksklusiiviseen työstettyyn digitaaliseen taiteeseen, josta vain harvalla on vara maksaa. Huutokauppa on ensi tiistaina Roomassa.
Näiden viiden NFT:n teema oli yhdistää tiede ja taide juhlien avaruuden valloitusta räjäytyskuvalla Lamborghini Aventador Ultimaesta, joka lentää ilmakehän rajalla raketin tavoin.
Kuva koostuu yhdeksi kokonaisuudeksi 1500 erillisestä auton osasta, jolloin zoomaalla isoa kuvaa pääsee lukemaan V12-moottorin pieniä merkintöjä tai havainnoimaan mutterien uurteita. Pikseleitä on yli 600 miljoonaa. NFT skannataan 7kk maan kiertoradalla ISS:n kyydissä kiertäneeltä hiilikuituiselta Space Keyltä, johon QR-koodi ja versionumero on kaiverrettu.
6 tykkäystä
Minun mielestäni sitä et ole tuonut esille mitään uutta Tether:in suhteen. Nämä samat riskit/teemat on olleet tiedossa jo pitkään. Sitä en osaa sanoa, onko ne Suomessa olleet miten tiedossa. Siinä mielessä varmasti olet tuonut uutta asiaa julkisuuteen.
Olen edelleen sitä mieltä, että riskit ovat pienentyneet, koska yhtiö on joutunut tuomaan esille taustalla olevat vakuussijoitukset. Niiden totuudenmukaisuudesta ei vielä kukaan pysty sanomaan sen enempää. Salamyhkäisyys jatkuu.
Kun kyseenalaistat stable coinit (vai onko joku muu paremp?), teet sen samalla kryptokaupankäynnille, koska se on nojannut pitkään tähän virtuaali-USD -valuuttaan. Ilman sitä kryptokaupankäynnin liqviditeetti olisi ollut matkan varrella huomattavasti heikompi.
Itse suhtaudun koko markkinaan edelleen skeptisesti ja mielestäni ainoastaan Ethereum-alustalla on hyvä tulevaisuus. Mikäli Tether:in vakuudet osoittautuisivat liian heikoiksi, kaataisiko se koko kryptomarkkinat? Onko tämän riski kasvanut vai pienentynyt?
8 tykkäystä
2 tykkäystä
Pääkirjoitus | Kryptovaluutat ansaitsisivat sen mainehaitan, jonka muukin ilmastoa kuumentava toiminta saa: https://www.hs.fi/paakirjoitukset/art-2000008550464.html?share=937659100198670950697b5d013725f9
Hesarin juttu kiteytettynä: Kielletään kaikkien energiarohmujen kryptojen louhinta EU:ssa 
2 tykkäystä
Hyvä juttu Hesarilta, mutta hassun valikoivasti referoi lähteenä ollutta Financial Timesin artikkelia.
Tekstissä ei selvästi kerrottu, että kieltämisellä halutaan nimenomaan siirtyää ympäristöystävälliseen proof-of-stakeen ei kieltää kaikkia. Ja tämä siirtymä on jo tapahtunut kaikilla Ethereumin kilpailijoilla.
Thedéen said that European regulators should consider banning a mining method known as “proof of work” and instead nudge the industry towards the less energy-intensive “proof of stake” model to cut down on the sector’s vast power usage.
Saatiin siis heitettyä lapsi pesuveden mukana, mutta se kai oli tarkoitus jo otsikosta lähtien.
10 tykkäystä
According to a series of etherscan transactions, an attacker has exploited Wormhole, a bridge between the Ethereum and Solana blockchains, for close to $323 million in ETH.
3 tykkäystä