MSFT:n odotetaan kasvavan n. 10% tästä eteenpäin. Nvidian taas kasvaa tänä vuonna +100% ja 20-30 % p.a. vuosikymmenen loppuun. MSFT:llä liikevaihto valuu tulokseen n. 30% marginaalilla, Nvidialla sen odotetaan valuvan +50% marginaalilla.
Noilla parametreilla on aika helppo arvottaa Nvidia MSFT:tä kalliimmaksi. Jokaisen homma on toki miettiä näiden parametrien toteutumisen todennäköisyyksiä.
Jätit vain sen kaikista tärkeimmän luvun eli nykyisen liikevaihdon mainitsematta, luvuistasi puuttuu nyt nimittäin konteksti täysin eikä noista kertomistasi luvuistasi voi vielä mitään päätellä.
Microsoft: 245 miljardia USD
NVIDIA: 98 miljardia USD (2025: 126 miljardia USD)
Ei tämä minusta nyt niin selvä olekaan näillä parametreilla. Etenkin kun mietti että NVIDIA:n tulos/liikevaihto voi olla yllättävän syklistäkin tulevina vuosina.
Kyllä jätin mainitsematta, koska näillä mainitsemillani kasvu- ja marginaaliparametreilla nykyinen liikevaihto on käytännössä merkityksetön. Tiesithän, että Nvidian 2025 on kuluva vuosi? Ensi fiskaalille analyytikot veikkaavat jo +$220B revenueta.
Näin ollen yllä luettelemillani markkinoiden odottamilla parametreilla Nvidia ohittaisi tuloksessa MS:n jo ensi vuonna ja revenuessakin 2027.
Mä en sano, että näin tapahtuu (ainakaan varmuudella), mutta tätä käytännössä markkinat odottavat ja tästä yksinkertaisesta syystä Nvidialla on juuri nyt muutama sata miljardia suurempi market cappi kuin MSFT:llä.
Siili tuntuvassa 7 % laskussa. En itse käsitä miksi hinnoitellaan näin alas. Käänne H1 lopussa ensi vuonna ja kertoimet poskettoman alhaiset, jos ajatellaan edes konservatiivista palautumista tuleville vuosille.
Edit. Kuulostipa itsevarmalta… Korjaan sen verran, että itse uskon käänteen tapahtuvan H1 loppupuolella ensi vuonna ja uskon LV asettuvan n. 115me tasolle 2025 ja 120+me tasolle 2026. Samalla ebitti tulee palautumaan n. 7-8 % tasolle ja markkinan elpyessä Siiliä tullaan hinnoittelemaan taas EV/EBIT 13-15 tasolle. Tämän pohjalta uskon kurssin olevan 2x nykyiseen vuonna 2026.
Saa nähdä, mihin tässä päädytään. Koko sektori tietenkin laskee mukana myötätunnosta. Esim jo ennestään pohjamudissa oleva Solaredge löysi vielä lisää laskun varaa preessä.
Onneksi jouduin poikkeuksellisesti rahoittamaan terveydenhuoltokulujani myymällä näistä aurinkohommista riippuvaista etf:ää pois. Nyt tuntuu kuin olisin saanut alennusta palveluista, sillä olen jo säästynyt -5,5% laskulta ennen tätä päivää, kun nostin rahat pois.
Tsiisus sentään. Oli tässä vajaan viikon verran, että ei tullut pörssikursseja seurailtua vaan keskityttyä ihan muihin juttuihin niin Faronin näkymä pääsi yllättämään. Firman ketjun pari sataa lukematonta viestiä toki viittasi siihen, että jotain on meneillään. Eli antiko se sieltä nyt taas hiipii näyttämölle.
On tämäkin, mitään hyvää ei siitä seuraa kun seurailee sijoitusten menoa aktiivisesti, mutta sitten sen kerran kun otat pesäeroa niin pulkkamäkeä tulee silti!
Noh, jos anti tulee niin sehän tarkoittaa taas ostohousujen kaivamista kaapista. Pitääkin muistaa ettei Black Fridayna törsää kaikkia pelimerkkejä.
Solteqin kurssi teki tänään mielenkiintoisen liikkeen. Nousi iloisesti yli 9% ja kävi vähän aikaa sitten yli 7% laskussa. Hieman on erilaisia näkemyksiä oliko negari hyvä vai huono.
Hieman otetaan etupainoa ei sen kummempaa. Oletan että ollaan viikon päästä nykykurssin alapuolella. Tilauskannan kasvu voi olla myös matalakatteista. Ei välttämättä ole väärä reaktio, mutta konservatiivisena sijoittajana tarvitsen vielä lisää näyttöjä kannattavuudesta. Onko seuraava kvartaali vielä tappiollinen ja lievästi nollan yläpuolelle päästään joskus keväällä? Jos keskimääräinen nettotulos olisi vaikka 2milj./vuosi niin ei nykyinen markkina-arvo n.22milj. ole mitenkään paha vaan aika oikein hinnoiteltu. Jos pystytään tekemäänkin 3milj. niin voisi haukkua jopa halvaksi. Oma veikkaus silinterihatusta on ensi vuonna 1,0-1,5M€ plussaa ja tämä tehdään vuoden jälkipuoliskolla. Pidätän oikeuden vetää erilaisen kanin hatusta seuraavan kvartaalin jälkeen.
Jos oikein positiivisesti katsoo, kuulostaa sentään mainiolta veroassetilta muiden voitollisten sijoitusten kotiuttamista ajatellen. Kotiutetut tappiot ovat vähennyskelpoisia 5v.