Lemonsoft - ERP Solutions for SMEs

Ei todellakaan olisi. SaaS yhtiöt arvostetaan nykyään ainoastaan sen hetken ARR:in mukaan. Ei siinä minnekään taaksepäin katsota. Siinä ei myöskään huomioida mitään on-premise ratkaisuja tai konsultointimyyntiä.

eli päästään johonkin 17 x 0,73 x 15=186 miljoonaa luokkaan. Eli tuolla 15x jenkkikertoimellakin ollaan selvästi yliarvostettu.

.NET stackissa ei ole mitään pahaa, mutta .NET 4.x, Windows Forms maininta saa kyllä karvat pystyyn.

7 tykkäystä

Yrityksen esitteen tarkastelulla ja esittelyvideon jälkeen muodostui parempi ja selkeämpi kuva yrityksestä.

Lemonsoft on aito softayhtiö, jolla on omat tuoteratkaisut viiteen toimialuevertikaaliin ja lisää tulossa, matala asiakasriski, vakaa jatkuva tulovirta, ja kasvuhaluja sekä markkinaa riittää.
Talous on vahva. Skaaletuja, sekä parempaa kannattavuutta ennusteissa.

Kilpailua on reippaasti, mutta se pitää yhtiön valppaan, ja yhtiö vaikuttaa olevan kartalla kilpailukentästä. Lemonsoft voi olla voittava markkinan konsolidoija. Yhtiö viestii vahvaa tahtotilaa yritysostokasvusta ja tähtää voittajaksi ERP-tarjonnassa. Kansainvälisen kasvun alueella jo tehty yritysostokandeista tutkimusta Ruotsissa. Lisäksi orgaaninen kasvu jatkanee hyvällä tasolla, ja voi kiihtyä, kun yritysostojen tuomaa liiketoimintaa kasvatetaan, mikä luo osaltaan kasvumahdollisuuksia.

Epäilin aiemmin henkilöresurssien hajauttamista useille tuotealueille, mutta tarkemmin ajatellen, henkilöstön kapasiteetti ei välttämättä hajaannnu liikaa, sillä jo yksi kokenut kehittäjätiimi voi kehittää useampaa kuin yhtä tuotetta.

Korkea hinnoittelu, yritysostot, ja kansainvälistymisen aloitus, löytyyhän noita arvonlaskulle riskejä, mutta on vastapainoakin. Yhtiön kasvunopeus voi kuitenkin, optimistin näkemyksessä, olla nopeampaa kuin nykyään. Potentiaalinen kasvun kiihdyttäminen, skaalaedut, ja yhtiön vankka historillinen suoritukyky painaa nyt itselleni enemmän kuin korkea arvostus annissa.

4 tykkäystä

Karo Hämäläisen mielestäni hyvä ja taustojakin avaava artikkeli Lemonsoftista!

14 tykkäystä

Samaa mietin. Onko tämä tj:n exit? Ainakin esittelyssä vaikutti aika nuukahtaneelta, vaikka väittikin jatkavansa firmassa. Toisaalta muu porukka vaikutti hyvältä.

2 tykkäystä

Nosto Karon tekstistä, joka varmaan osittain selittää tätä lukujen ja ihmisten täälläkin jakamien käyttökokemusten eroa:

Lemonsoft laskuttaa nykyisin asiakkaaltaan keskimäärin 3 500 euroa vuodessa eli 300 euroa kuukaudessa. Ohjelmisto ei siten ole asiakasyritykselle niin iso investointi, että sen hinnasta kannattaisi alkaa vääntää tavanomaista tinkimistä enempää.

Ei mopolla kuuhun ja ei voi kauhalla ottaa jos on lusikalla annettu. Mielestäni tämä on siis aivan naurettavan pieni summa järjestelmästä, jota kutsutaan kuitenkin ERPiksi. Koska kyseessä on keskimääräinen kustannus niin iso osa asiakkaista maksaa tästäkin vielä paljon vähemmän. Vaadi siinä sitten maailmanluokan kokemusta pennosilla. :man_shrugging:

Mielenkiintoiselta keissiltähän tämä vaikutti, mutta arvostus on kyllä (odotetusti) sen verran kireäksi vedetty, että isoimmat kiinnostukset katosivat sen myötä itseltäni. Saattaa olla, että jonkun pienen merkinnän teen, saattaa olla että en.

16 tykkäystä

Minun tulkintani on, että tuotekokonaisuuksia on tasan yksi: mikropalveluista koostuva modulaarinen ERP-ratkaisu. Vertikaaliratkaisut ovat enemmänkin joko jotain valmiskonfigurointeja ja moduulien osakokonaisuuksia tästä tuotekokonaisuudesta - niitä ei varsinaisesti kehitetä tuotekehityksessä omina tuotteinaan. Ratkaiseva kehitystyön sujuvuuden kannalta on mikropalveluina toteutetut autonomiset osa-applikaatiot/moduulit ja niiden määrä. Esitteen mukaan näitä on 12, mikä on jo melko suuri määrä tuon kokoiselle kehittäjätiimille.

Hyvä bongaus! Sellaista uutta teknologiaa vuodelta 2008 - ajalta ennen Youtubea eikä tälle ole enää edes Microsoftin tukea. Nyt alkaa myös hahmottumaan, miksi teknologiasta ei ehkä kovin syvällisesti halutakaan kertoa. SilverLightista ovat sentään ilmeisesti päässeet eroon kokonaan.

Lisäksi tuli huomattua, että Lemonsoft laskee kohdemarkkinan kooksi 2 mrd€, kun kohdemarkkinalla on 100% ERP-penetraatio. Kohdemarkkina koostuu yrityksen mukaan 192 000 suomalaisesta yrityksestä. Kun miettii Suomen yritysten rakennetta, joka tilastokeskuksen mukaan on

  • 1 hlö yrityksiä: 199 000
  • 2-10 hlö yrityksiä: 73 000
  • 10+ hlö yrityksiä: 25 000

niin ihan tosissaanko he aikovat myydä täysveristä ERP-ratkaisua jollekin Pertsan peräkärry ja perämoottori tmi:lle? Ei nimittäin riitä yli 2 hlö firmat kattamaan kuin puolet yhtiön kohdemarkkinasta.

Vähän ostos-TV:n Passeli-fiilikset tästä tulee kyllä… Ei sillä, rikastuihan Passelinkin kehittäjä tuotteellaan melkoisesti, joten kaikki on mahdollista.

16 tykkäystä

Meillä tehdään Lemonsoftilla muutamalle asiakkaalle mm. maksuhallinnan hommia ja siellä puolen noiden maksullisten moduulien ja ominaisuuksien määrä aika suuri. .Lisäksi nämä kikkareet pitää olla kaikilla käyttäjillä erikseen, jotka kyseistä firmaa käsittelee. Hinnoittelu on tosiaan yritys ja käyttäjäkohtainen. Ei riitä jos käyttäjällä on kyseinen maksullinen moduuli firmaan x vaan jos tekee myös firmaa y niin sinne pitää hommata sitten sama maksullinen moduuli, jotta siellä voi taas tehdä samaa hommaa. Lisäksi nuo on käyttäjä kohtaisia eli jos käyttäjä A:lla on hommattu nuihin firmoihin nuo kk maksulliset moduulit (tai oikeastaan lisenssit niihin moduuleihin) niin myös käyttäjä B:llä pitää olla nuo samat maksulliset moduulit jos vaikka aikoo tuurata käyttäjä A:ta. Maksut eivät ole montaa euroa kuukaudessa mutta yllättävän iso määrä niitä varsinkin tuolla maksuhallinta puolella tarvitaan per yritys. No jos taas ajattelee positiivisesti niin niistä palikoista mitä et tarvi niin niistä ei tarvi myöskään turhaa maksaa.

Ei ole vieläkään muuttunut. Samanlainen on kuin 2v sitten :grinning_face_with_smiling_eyes:

Se mikä parin vuoden sisällä muuttunut on se että ylläpito on tehty hankalammaksi. Tällä pyritään siirtämään Lemonsoftin käyttäjät omasta konesalista Lemonsoftin pilveen. Joka vuosi joulu-tammikuun vaihteessa Lemonsoftista julkaistaan uusi versio (pitkin vuotta tulee kyllä pienempiä päivityksiä). Uusin versio tukee aina vain kahta viimeisintä Microsoftin SQL Server versiota. Ylläpitäjältä tämä vaatii sen että muutaman vuoden välein myös tuo SQL serverin versio on päivitettävä vaikka MS:n puolelta siihen kyseiseen SQL versioon vielä tuki löytyisikin. Tietenkin MS:n uusimmat SQL versiot ei taas välttämättä toimi hieman vanhemman Microsoftin Serverin päällä, jolloin tiedossa dominoefekti. Eli saadaksesi uusimman Lemonsoftin asennettua tuettuun ympäristöön sinun täytyy päivittää ensin SQL server ja jotta saat päivitettyä sen sinun pitää päivittää Microsoft Server uudempaan versioon. Tämä kaikki taas maksaa lisää riippuen taas millainen lisenssi sinulla on MS:lta ostettu ja siitä että onko talossa oma IT joka tämän rumban hoitaa vai joudutko ostamaan palvelun joltain ulkopuoliselta.

Meillä tämä ei ole näidenkään syiden takia noussut päätuotteeksi, jolla palkkoja, kirjanpitoa tai maksuhallintaa tehdään eikä noussut vaikka se pääohjelma jolla nämä hoidettu lopetataan. Katseemme on muissa tuotteissa. Tästä päinvastoin yritetään päästä pois. Tosin aina löytyy asiakkaita, jotka haluaa nimenomaa tätäkin tuotetta käyttää eli ei tästä varmaan kokonaan vielä päästä eroon.

Lemonsoftin kannalta tietenkin ymmärrettävää että ovat tehneet näin. Yritys saada asiakkaat siirtämään Lemonsoft ympäristö Lemonsoftin omaan pilveen tuo taas Lemonsoftille lisää rahaa. Tässä vaan se vaara että se keltainen neste voi valua omaan nilkkaan, asiakkaat äänestää jaloillaan ja vaihtaa kokonaan ohjelmaa on kyllä suuri.

Oma arvioni perustuu siis ylläpitäjän näkökulmaan. En tiedä kuinka mukava tätä on käyttää verrattuna muihin vastaavin tuotteisiin. Se kans että eihän meillä tai asiakkaillakaan ole kaikkia moduuleja käytössä mitä Lemonsoft tarjoaa. Onhan Lemonissa paljon erilaisia palikoita käytettävissä juurikin palkoista, kirjanpidosta ja maksuhallinnasta tuonne varaston ylläpitoon, projektien hallintaan jne jne.

15 tykkäystä

Pitkästä aikaa itselle tuttua alaa, kun ERP:ien kanssa töissä on tullut pyörittyä kehityspuolella about viimeiset viisi vuotta! Kirjoitin siis tuttuun tapaan listautumisanti-analyysin.

Muutama kommentti blogitekstin lisäksi.

  • Kun perustaja/toimari myy, niin kertoo usein siitä, että intohimo hommaan on jo kadonnut. En usko, että yrityksen toimintaan juuri enää vaikuttaa ja toimitusjohtajalla varmaan tuo rooli vain, koska siitä on suhteellisen vaikea luopua (ja sidosryhmäsuhteet ovat toki äärettömän hyviä hänellä varmasti).

  • Kohdemarkkinahan oli vain alle 300 miljoonaa, ei niinkään tuo koko 2 milljardia, mitä esiteltiin. Mielestäni aika perussettiä antiesityksissä, että maalaillaan niitä pitch deckejä isoja numeroita, mutta sitten ohimennen mainitaan, että niin oikeasti se core-markkina on tämä.

  • Orgaaninen kasvu on hidastunut selvästi viime vuosina, jota on paikkailtu yritysostoksilla (jotkut yritysostoista ovat olleet vielä sellaisia yrityksiä, että niiden liikevaihto on ollut laskussa jo pitkään). Näissä ostetaankin enemmä tuotetta, kuin yritystä.

  • Arvostus on liian korkea näillä spekseillä. Kasvusta suurin osa tullee hinnankorotuksista ja nykyasiakasmyynnistä sekä epäorgaanisesta kasvusta, mutta vaikea sanoa, että Lemonsoft markkinoita voittaisi.

Yleisesti ERP:eistä täälläkin puhuttu, mutta kun joku näyttää minulle ERP:n johon loppukäyttäjät ovat tyytyväisiä, niin minä näytän hänelle lentävän lehmän. SAP on hyvä esimerkki, kun maailman suuri, mutta silti sen maine on tasoa Windows Vista.

66 tykkäystä

Juttu on maksumuurin takana ja on lähinnä referaatti yhtiön toiminnasta lukuineen, mutta tässä pieni poiminta. :point_down:

Listautumisantia harkitsevan sijoittajan kannalta keskeistä on se, kuinka hyvin Lemonsoft tulee onnistumaan kannattavassa kasvussa.

Erityisen suuri painoarvo on strategian keskiössä olevissa yrityskaupoissa ja onnistumisessa integraatiossa. Orgaanisesti kasvua haetaan asiakasmyynnin lisäyksestä, uusasiakashankinta ja uusista tuotteista.

Omanlaisensa riskin muodostaa mahdollinen laajeneminen Pohjoismaihin. Markkina on hyvin kilpailtu ja suomalaisyhtiö on Ruotsissa vieraalla maaperällä. Moni suomalaisyhtiö on joutunut palaamaan Ruotsin-seikkailuiltaan häntä koipien välissä.

Erityisen hankalalta ulkomaille laajentaminen tuntuu yhdistettynä kunnianhimoiseen kannattavuustavoitteeseen.

Nykyisen liiketoiminnassa riskejä Lemonsoftilla rajoittaa hajallaan oleva asiakaskunta. Asiakkaita on yli 6 500. Yhtiö kertoo edukseen pitkät asiakassuhteet ja tehokkaan yksikköekonomia. Investoinnit asiakashankintaan maksavat itsensä takaisin tyypillisesti noin kuudessa kuukaudessa. Myyntikate on pysynyt historiallisesti vakaana.

Yhtiön ”sweet spot” eli ihanneasiakas on 10–250 hengen organisaatio, joka haluaa ostaa luokassaan parhaan ERP-ratkaisun, mahdollisimman paljon palveluja samasta paikasta. Käytännössä tämä tarkoittanee, ettei yhtiö kilpaile hinnalla – moni asiakas on ollut valmis maksamaan palvelusta.

Johdon mukaan yhtiö ei kilpaile lainkaan isoja, SAPin tai Microsoftin kaltaisia ERP-toimijoita vastaan.

”Liiketoimintaprofiilin näkökulmasta me ollaan vakaa sijoitus”, varatoimitusjohtaja Jan-Erik Lindfors on sanonut.

Voitonjaosta Lemonsoft on linjannut, että se pyrkii harjoittamaan ”aktiivista osinkopolitiikkaa” edellyttäen, ettei voitonjako heikennä kykyä saavuttaa kasvustrategia. Historiassaan yhtiö on jakanut suunnilleen puolet tuloksestaan osinkoina.

4 tykkäystä

ERP-asia menee ydinosaamiseni aluetta lähelle. Olen nähnyt ERP-toteutuksia, joihin työntekijät ovat tyytyväisiä. Silloin on ymmärretty ERP ja prosessit jo konfigurointivaiheessa. ERP on työkalu, joka parhaimmillaan on huomaamaton itsestäänselvyys. Kiukutella voi makuasioista loputtomiin ja siitä, että ERP ei teekään kaikkea itsestään ja juuri niin kuin käyttäjä haluaa (on tottunut tekemään). Lemonsoftin kanssa samalla alueella toimii monia ratkaisuja, joista esim. Oscar voisi kasvaa listautumiskokoon, mutta sillä(kin) on omat ongelmansa. Lemonsoft kiinnostaisi sijoituksena, jos se olisi tuotteena ratkaissut edes yhden keskeisimmistä ERPeissä olevista puutteista. Kaikki ERPit ja niiden installaatiot on tehty johdolle ja taloudelle, joka päättää hankinnasta, mutta keskiössä ei ole busines, josta raha tulee.

5 tykkäystä

Laitanpa vähän käyttökokemusta Lemonista omalta osaltani. Minulla on kokemusta Lemonsoftista reilun 3 vuoden ajalta valmistavan teollisuuden alalta, käyttäjiä 40+. Olin itse valitsemassa ja päätin hankinnasta. Tarjousvaiheessa oli mm. Oscar ja muitakin tarjoajia, mutta Lemonista löytyi varsinkin tuotannonohjaukseen sopivat työkalut tässä luokassa. Ajatuksena oli, että suurin osa toiminnoista siirretään muutenkin Lemonsoftiin. Meillä pyörii Lemonissa asiakkuudenhallinta, taloushallinto, logistiikka, tuotanto ja henkilöstöhallinto.

Käyttöliittymä on mikä on, siihen tottuu ja vastaan tuli myös paljon pahempiakin tapauksia kilpailevilla erpeillä. Monesti kuitenkin homma muiden osalta kaatui siihen, että “tämä ominaisuus on tulossa”, mikä tarkottaa erp maailmassa melko pitkää aikaa.

Huonot kokemukset Lemonsoftista ja käyttöönotosta saattavat helposti liittyä siihen, että hankintavaiheessa on säästetty käyttöönotossa ja koulutuksessa. Meidän tapauksessa käyttöönotto ja lisenssit jakautuivat aika tasan. Käyttöönottovaihe koulutuksineen oli mielestäni hyvin hoidetttu ja ammattimainen. Monia asioita käytiin läpi määrittelyvaiheessa ja ajatuksena oli, että meidänkin toimintatavoissa voi olla kehitettävää ja voidaan muuttaa omia toimintoja ohjelmiston mukaan, eikä lähdetä oletuksena räätälöimään.

Meillä Lemonsoft pyörii omalla palvelimella. Rinnalla Lemonsoft kehittää kuitenkin uudella käyttöliittymällä toimivaa LemonOnlineä, tämä oli yksi merkittävä tekijä myös ohjelmistonvalinnassa. Oli selkeä näkymä, että tulevaisuudessa voidaan siirtyä modernimpaan käyttöliittymään ja muilla ei vastaavia hankkeita ollut, tai niistä ei ainakaan mainittu tarjousvaiheessa. Uutta ja vanhaa käyttöliittymää voi ymmärtääkseni käyttää ristiin, jos siirtyy Saas ympäristöön, oman palvelimen kanssa ei onnistu. Kaikkia toimintoja ei vielä ole Online versiossa, mutta Onlinessä on toisaalta ominaisuuksia, joita ei ole työpöytäversiossa. Onlinessä on mm. kehittyneemmät crm työkalut.

Päivitystahti on mielestäni hyvä, noin kuukauden välein tulee päivityksiä. Helppari on toiminut hyvin ja parantunutkin tässä kolmen vuoden aikana, sinne on tullut uusia työkaluja tikettien seuraamiseen. Lisensointiin on tulossa tai ehkä jo tullutkin uusi malli, joka selkiyttää lisenssien hallintaa. Lisenssit on nykyiselläänkin helppo hankkia, pari klikkausta ja ne on heti käytössä, mutta käyttäjien määrittely ja roolitus on ehkä vähän sekava nykyisellään.

Päivitysten osalta välillä on tosiaan tulut mokia ja yksi pahempikin, jossa tuotannonohjaus meni rikki useammaksi viikoksi, en muista enää yksityiskohtaa. Tämän tapauksen jälkeen itsellä ollut tapana pysyä yhden version jäljessä päivityksissä.

Positiivista Lemonin hankinnan jälkeen oli se, että ohjelmistosta löytyy paljon enemmän raportteja ja ominaisuuksia, kuin mitä tarjousvaiheessa tai koulutusvaiheessa käytiin läpi, silloin keskityttiin vain olennaiseen.

37 tykkäystä

Muistutuksena: merkintäaika voidaan keskeyttää maanantaina hieman poikkeuksellisesti jo kello 8.00. Ainakin itse olen niin tottunut merkintäaikojen ennenaikaiseen päättymiseen iltapäivällä, että tuli “yllätyksenä”.

Jos menee enemmän IPO-keskustelun puolelle niin voi siirtää.

9 tykkäystä

Yleisöanti ja henkilöstöanti on ylimerkitty ja merkintäajat keskeytetty.

16 tykkäystä

Tämä ei yllättänyt. Mielenkiintoinen case seurata pidemmällä tähtäimellä :hugs: ketjua lukiessa odotukset ristiriitaisia

1 tykkäys

Yleisöannissa tehdyt sitoumukset hyväksytään kokonaan 25 Tarjottavaan Osakkeeseen saakka ja tämän ylittävältä määrältä noin 23,9 prosentin osalta annetuista merkintäsitoumuksista. Henkilöstöannissa tehdyt sitoumukset hyväksytään kokonaan 700 Tarjottavaan Osakkeeseen saakka ja tämän ylittävältä määrältä noin 90,6 prosentin osalta annetuista merkintäsitoumuksista.

Äkkiseltään anti ei vaikuttanut erityisen halutulta, koska henkilökunta-annissa sai lähes jokaisen merkitsemänsä osakkeen ja yleisökin sai harvinaisen suurella prosentilla perusosuuden yli. No pörssi näyttää pian kuinka merkitsijöille kävi.

5 tykkäystä

Miten niin yleisö sai suurella osalla osakkeita? Minimin 80 kpl merkannut saa 38 osaketta.

Toki enemmän kuin monessa muussa annissa, mutta ei läheskään täyttä määrää.

2 tykkäystä

Kyllähän tuo melkein 25% on melko paljon kun vertaa moneen aiempaan suosittuun antiin. Erona tässä vain tuo minimimäärä pudotettiin todella alhaiseksi. Annissa siis haluttiin palkita porukkaa, joka uskalsi riskeerata enemmän omaa rahaa.

4 tykkäystä

Näköjään hieman hämäsi tuo annin jakotapa. Eipä tuossa näköjään paljoakaan irronnut yleisölle. Onnea osallistuneille

1 tykkäys

Listautumisia on paljon ja ei meinaa aika riittää kunnolla perehtyä kaikkiin. Lemonsoftin ankkureiden nimilista on vuosiin yksi kovimmista, erityisesti huomioon ottaen todella kovaa historiallista tuottoa tehneet ruotsalaiset ja norjalaiset rahastot. Veikkaan että Lemonin kanssa mennään hetken aikaa kivassa myötäisessä ylöspäin.

Tässä muuten allokoitiin henkilöstölle tuplasti se määrä osakkeita kuin mihin määrään oli varauduttu ja esitteessä ilmoitettu, hyvä merkki jatkoa ajatellen.

2 tykkäystä

Löytääkö joku tuoreempaa tietoa milloin kaupankäynti alkaa? Olin katsovinani heidän tiedotteesta että 17.11., kun alunperin oli ilmoitettu 19.11.