Canatu avaa tätä heidän näkemystään prosessinsa kilpailueduista laajemmin verkkosivuillansa:
9 tykkäystä
Vähän veikkaan, että Canatusta tulee ulkomailta ostotarjous alle kahdessa vuodessa, koska tuolla teknologialla voi tehdä helposti kymmeniä miljardeja.
11 tykkäystä
Tuolla logiikalla mitään nanoteknologian ratkaisua ei kannattaisi patentoida. Kyllä ne materiaalien ominaisuudet voidaan testata. Jos Canatu taas olisi jokin serveripuolen softaa tekevä firma, niin patenttiloukkaukset olisivat huomattavasti vaikeampi todeta.
Tässä esimerkki Canatulle myönnetystä patentista, joka vielä noin 10 vuotta voimassa:
Näyte itsenäisestä vaatimuksesta:
- A light-emitting film comprising:
a flexible and formable light-emitting active layer;
two conductive or semi-conductive electrodes positioned on each side of the active layer, wherein at least one electrode is transparent and comprises at least one of the following: HARM-structures (High Aspect Ratio Molecular structures), Mono-Crystalline Surface (MCS) structures, conductive or semiconductive polymers, weaved metal fabric and a metal mesh; and
at least one touch sensitive region, wherein the touch sensitive region comprises at least one of the following:
a touch sensitive region in at least one of the conductive or semi-conductive transparent electrodes, and
one or more layers of flexible and formable touch sensitive material,
wherein the light-emitting film is configured to wrap around a complex three-dimensional surface.
————-
Tuon loukkauksen todentaminen ei pitäisi olla mitenkään mahdotonta.
2 tykkäystä
“Kilpailuetua / tai uusien tuoteiden uhkaa hankala arvioida. Mututuntumalla patentit eivät hirveästi auttane, kun patenttirikkomuksen havaitseminen on nano-tasolla.”
näin mututuntumalla
- näin ei ole, mutta jos ei osaa nanoteknologiaa, ymmärrän hyvin tyyliin, jääkö sormenjälki vai miten
Pohdintaa……
Jos tuote/palvelu on timantti (potentiaali miljardeissa), niin miksi ei nykyiset sijoittajat, esimerkiksi 3M ole ostanut firmaa jo pois, kun globaali brändi ja myyntiverkosto jo valmiina? Tai tankkaa lisää tässä vaiheessa, kun olisi mahdollisuus varmaan ottaa osansa tuosta käteistarjouksesta.
5 tykkäystä
Määräysvalta yrityksessä ei ehkä ole ollut kaupan. Senhän iso teollinen ostaja kuitenkin haluaisi. Nyt tekeillä olevassa järjestelyssä 53 % osakekannasta jää nykyisten omistajien haltuun.
5 tykkäystä
Se on mielestäni positiivinen juttu, jos omistus pysyy kotimaisena mahdollisimman pitkään potentiaalisessa teknologiayrityksessä. Isot firmat voivat helposti sössiä lupaavatkin alkiot. Ehkäpä tässä ei toisiaan ole pikavoittoja luvassa ja tämä ensimmäiset sata milliä menee kehitykseen ja prooffiin. Skaalautumiseen laajemmin rahoituspohja tuntuu mielestäni ohkaiselta tässä vaiheessa. Toki jossain segmentissä sen pitäisi onnistua, koska 100 millin liikevaihtotavoite kolmessa vuodessa sen vaatii.
3 tykkäystä
Oheinen on aika lailla kertausta yllä kirjoitettuun sekä muutamia lisähuomioita Canatu:sta parin nukutun yön jälkeen.
Canatu:n kilpailija ja ”sekatavarakauppa” Lintec investoi CNT massatuotantoon 5 miljardia Yeniä eli n. 28,66 miljoonaa € vuoteen 2025 mennessä. Myös toinen kilpailija Mitsui on valtava ”sekatavarakonserni”, jolloin Canatu on ainoa pelkästään CNT teknologian keskittynyt firma näistä kolmesta. Mitsui on mm. Global 500 listalla sijalla 132 (esim Pepsi sijalla 133), joten taustatukea ja rahoitusta löytynee lupaaviin kehitysaihioihin.
Siinä mielessä yhdistyminen ja siitä saatavat varat osuvat hyvään saumaan, kun kasvu on vasta viime vuosina pyörähtänyt liikkeelle ja tulevaisuuden markkina oletettavasti aukeamassa (vuonna 2020 liikevaihto lähtökuopissaan vain 1,5 miljoonaa€).
TJ mainitsi videolla, että heihin otetaan usein yhteyttä juuri asiakkaan puolelta, jonka jälkeen he punnitsevat onko kyseinen ala sellainen, johon kannatta alkaa panostamaan kaupallisessa mielessä. Kyseisen kommentin perusteella ei hassumpi tilanne firmalle, kun mahdolliset asiakkaat ideoivat käyttötarkoituksia ja firmalla on nyt myös omaa ylimääräistä pääomaa satsata mielenkiintoisiin uusiin aihioihin.
Olen myös sitä mieltä, että vaikka puolijohdemarkkina on noussut nopeasti suurimmaksi tekoälyhypen mukana, niin tällä hetkellä ja tulevaisuudessakin strategisia panostuksia kannattaa tehdä kaikkiin markkinapotentiaalia omaaviin sektoreihin, mukaan lukien kehitysvaiheessa oleva Medical diagnostiikka, johon kehitystyötä on jo uhrattu 3-4 vuotta. Uskoisin myös kilpailijoiden toimivan lähes vastaavalla tavalla ja haravoivan laajemmin käyttötarkoituksia. TJ mainitsi investointien olevan aina tarkan harkinnan takana ja sijoittajille onkin tärkeää, ettei rahaa roiskita turhaa ympäriinsä. Canatu on myös käyttänyt ulkopuolisia konsultteja eri sektoreiden markkinapotentiaalien kartoittamisessa.
Markkinapotentiaali:
Muita EUV/CNT teknologian käyttökohteita joissa laajentumispotentiaalia: Muistit mainittiin ensimmäisenä, ja laajemmin sensoriteknologia. Lisäksi sähköautoissa selkeää kasvuaihioita mm. turvallisuus puolella, varsinkin itseajavissa Level 3 autoissa, joissa CNT:n avulla pystytään alentamaan virrankulutusta. Lääketeollisuuden mittaukset pienestä määrästä verta ovat tutkinnassa (ja tässä kohtaa jokainen irvistää ja muistaa Theranos:in). Potentiaali Medical puolella on miljardin euron luokkaa. Uskoisin, että niin kauan kaikki menee Medical -kehityksessä hyvin, kunhan toimari ei ala käyttämään mustaa poolopaitaa. Turvasensorit esim puolustusteollisuus käyttötarkoituksena ovat myös kehitys- ja testikäyttökohteena. Yleistyessä käyttötarkoitukset lisääntynevät ja tulevaisuudessa tekniikka voisi korvata mm. PI:n puolijohdeteollisuudessa (tutkimus meneillään mm. MIT:ssä).
Ongelmana CNT:ssä on se, että maallikon on melko vaikea arvioida, kuka pärjää kilpailussa, kehitystyössä ja mihin suuntaan käyttötarkoitukset muovautuvat.
Tykkäsin erityisesti toimarin korostetun selkeästä ulosannista, laajentumisen tuottavuus aspektista sekä asiantuntemuksesta. Jokainen lienee samaa mieltä, että vastaavia yrityksiä saisi olla huomattavasti enemmän Suomen pörssissä. Lifelinen porukka ja Canatu:n tiimi yhdessä tarjoavat mielestäni mielenkiintoisen mahdollisuuden olla mukana todellisessa huipputeknologiassa, jossa kasvunäkymät vaikuttavat olevan edessäpäin ja suuria kehitysinvestointeja on jo tehty (investoinnit olleet jo 80 miljoonaa€). Tuossa mielessä 230 miljoonan market cap ja kyytiin astuminen/ jääminen tässä vaiheessa ei kuulosta läheskään niin kalliilta hintalapulta. Canatu myös eroaa siinä, että pahimmat rahareiät lienee täytettty ja kehitystyö ei ole enää lasten kengissä. Firma onkin kasvanut parissa vuodessa täysin pörssikelpoiseksi.
Itsellä Lifelinet ovat jääneet OST:lle, mutta en ajatellut alkaa vekslaamaan positiota AOT:lle. Tuli mieleen, että tässä voisi suuremmalla joukolla testata Nordnetin nykyistä asiakaspalveluhenkisyyttä, joka on surullisen kuuluisan Voxturin äänestyksen jälkeen havaittu melko surkeaksi ja ehdottaa, että warrantit siirretään automaattisesti ilmestymisen jälkeen AOT:lle, jos positio on Nordnetin OST:lla. Lifeline:lla oli perjantaina 1252 Nordnet omistajaa. Ongelmaksi tässä tosin voi muodostua verotus ja mikä on warranttien arvon määrittely/hankintahinta verottajan puolelta katsottuna. Myös välityspalkkio säästyisi, mikä ei tietysti ole Nordnetin mieleen.
Asiakaspalvelua ja työtä tuo toimenpide vaatii, mutta tuolloin piensijoittajien ei tarvitsisi välttämättä vaihtaa positioitaan AOT:lle, eikä syksyllä olisi mitään kiirettä lunastaa saatikka pakkomyydä warrantteja etenkään epäedulliseen hintaan. Ostan ne tosin mielelläni pois, jos kanssasijoittajat niitä puoli-ilmaiseksi alkaisivat tarjoilla.
Jenkki SPAC:ien määrä romahti vuodesta 2021
Jenkki SPAC:ien tuotto on ollut melko murheellista yhdistymisen jälkeen
Murheellisia jenkki SPAC:eja ja niiden tilastoja sivustaseuranneena, noussee Canatu aika lailla eri tasolle erityisesti luotettavuudessa juuri Lifelinen taustatiimin ansiosta ja erityisesti tietysti kasvunäkymien suhteen. Tämä oli myös hyvä osoitus, että kyseisiä SPAC:eja ei mahdu Pohjoismaihin kovin monta samaan aikaan, kun räkäiset kusiputkat eivät enää nykyään mene edes jenkeissä laskutaidottomien retail sijoittajien seulasta läpi. Parin nukutun yön jälkeen Lifeline onnistui mielestäni lopulta jopa paljon omia odotuksia paremmin, ja uskon että murheellisia jenkki SPAC tilastoihin verrattaessa Canatu tulee olemaan selkeästi keskiarvoista SPAC:ia parempi sijoitus ja toivottavasti siellä kärkipäässä. Rima ei tosin ole millään mittarilla tarkasteltuna korkealla.
28 tykkäystä
Eipä tässä sen suurempaa tietoa ole kuin nuo yrityksen (vähäiset) infot.
Se tärkein kysymys on edelleen sama; millä tavalla liikevaihto skaalautuu ja paljon yhdeltä asiakkaalta voidaan liikevaihtoa saada. Canatun nykyinen pörssiarvo on täysin riippuvainen siitä saadaanko tuo 100 MEUR liikevaihto 2027 mennessä kasaan (ja pysyykö marginaaalit tällä tasolla).
Liikevaihdosta pointteja edelllen:
a) Firma on ollut pystyssä kauan, mutta silti kasvua ei ole saatu aikaan hirvittäviä määriä. Olettaisin että asiakkkaita kuitenkin on aika kasa, eli liikevaihto per asiakas lienee pieni?
b) Yrityksen toimari tuossa Inderesin videolla sanoi selvästi, että kysyntää olisi, tärkein kysymys on mihin asiakkuuksiin satsataan (eli onkohan ne asiakaskohtaiset kassavirrat isoja?)
c) Mikäli yrityksellä olisi yksikin asiakas joka toisi taloon huomattavan määrän liikevaihtoa, uskoisin että tämä mainittaisiin, koska se antaisi uskoa skaalautumiseen (i.e. “yksi asiakas viisi milliä - kymmenen niitä lisää, niin olemme jo 50 MEUR tasolla”)
d) Yritys ei kasvupläniään aukaise juurikaan ollenkaan. Ei ole tietoa miten 100 MEUR tulisi jakautumaan segmenttien kesken, ei laitemyynnin suhteen, ei palvelujen suhteen, ei kappalemäärien suhteen - käytännössä myös 2023 lukuja ei avata juurikaan ollenkaan. Mikäli kasvuplänissä on oikeasti fundaa takana, näitä avattaisiin varmaankin aika tarkkaan - nyt fiilis on lähinnä excel tasolla.
e) Kaikki tuotteet on ymmärrykseni mukaan customoituja, joten asiakkuuden polkaiseminen vaatii aikaa…melkoinen vuosikasvu saa olla jos 2027 tavoitteeseen päästäisiin, varsinkin kun talossa on aika paljon uuttaväkeä (organisoitumisessakin menee oma aikansa)
f) Oletan edelleen lopputuotteen absoluuttisen hinnan olevan alhainen, kappalemäärän on oltava huomattava jotta kasvua saadaan aikaan
g) Kolmannen segmentin avaaminen on huono merkki (itselle): mikäli noissa muissa segmenteissä myynti vetäisi (katehan on kunnossa), ei resursseja olisi mitään järkeä allokoida uusiin aloihin, kaupallistamisessa (eritoten lääketeolllisudessa, viranomaishyväksyntien takia) menee usein todella kauan
Eli näitä pohjalta en usko tuohon liikevaihtotavoitteeseen (joka taas on valuaation clue). Kasvu ei varmasti tule olemaa lineaarista, tapana vain on että pörssiin mennään silloin kun terminaalikasvu ei ihan uskomattomalta vaikuta. Tosin, kuten tuossa ylhäällä osuvasti mainittiin, 2027 on lähellä, joten aika piakkoin nähtäneen kuinka tuulesta temmattuja nuo liikevaihtoluvut on.
Mitä itse SPACiin tulee; en jaksa uskoa että diilinaikatakarajalla sijoittajille tarjotaan kovinkaan hyvää diiliä. Jotenkin on sellainen kutina, että Canatua katsottiin jo Lifelinessä aiemmin, mutta valuaatiosta ei päästy yhteisymmärrykseen. Aikarajan lähestyessä päätettiin sitten naulata tämä (diilin tekeminen kuitenkin lienee parempi kuin likvidaatio?) - valttikorttien oletan olleen vahvasti myyjän päässä.
Marginaaleja en pysty kommentoimaan, kun en liiketoiminnasta ymmärrä, i.e. onko etu että tuotantoprosessi on yksivaiheinen monivaiheisuudeen sijaan (laatu ratkaisee, ajallakaan ei välttämättä ole merkitystä, yksikkökustannuksista ei ole turistu mitään?), kuinka hyvä Canatun tuote on (liikevaihdosta voi kai mutustella jotain), mitä vaihtoehtoja tuottelle on, mitä kilpailijat tuottavat, kuinka helppoa integroinnit ovat. Jotenkin sellainen kutina on, että jos Canatun teknologia olisi mullistava, olisi joku isompi peluri jo firmanpois kuljeksimasta ostanut.
Mutuiluhan tämä kaikki on, kun sunnitelmia ei avata ja liiketoiminta on vielä pienellä tasolla. Itse en tuohon liikevaihto tavoitteeseen usko (ks. argumentit yllä) - siksi osake on seurannassa (ja liian kallis ostettavaksi, riskiä on kuitenkin melkoisesti olemassa).
Yleensä kasvuyhtiöhin ehtii vielä pienemmällä riskillä mukaan kun fundamentti kasvu on saatu alkuun.
15 tykkäystä
Tällä hetkellähän Pohjoismaiden SPAC-historia näyttää todella vahvalta, kun aiemmista sekä Purmo että Yubico ovat selvästi plussalla. Tuskin Canatu näistä huonoimmaksi jää, koska sillä on selkeästi paras kasvuprofiili.
Nordnetillä voi siirtää arvopapereita tilien välillä muistaakseni 30e hintaan. Joskus siirsin Titaniumit kahden tilin välillä.
Olen tästä täysin eri mieltä. Sulla on todella alhaiset odotukset sopivasta EV/S arvostuksesta. Sitten kun Canatun lv on 100Me, on pörssikurssi noussut nykyisestä selkeästi.
2 tykkäystä
Ymmärsin, että semipuolella asiakkuuksista pitää olla NDA:n puitteissa enemmän hissukseen.
1 tykkäys
Tottakai jos tavoitteisiin päästään on kurssi korkeamalla kuin tänään.
Yritys tosiaan teki 2023 noin 10 MEUR liikevaihtoa ja pari millä tappiota, eli ei ihan vielä ole 230 MEUR arvoinen näillä luvuilla (eli siis kaikki perustuu tänään oletuksiin, että liikevaihtoa saadaan aikaan tavoitteiden mukaan).
Siellä kalvosetissä selkeästi oli, ettei tämä kolmas segmentti tule olemaan merkittävä siinä 100Me:n 2027 tavoitteessa.
1 tykkäys
Asikaiden nimiä ei tarvitse mainita…
…riittää ihan “asiakas 1” - joka varmaan NDAn puihin yleensä osuu. Asiakasmääriä en tosiaan ole mistään löytynyt, mikä on oudohko juttu.
Ja tänä vuonna jo puolessa vuodessa enemmän kuin 10Me eli kasvupyrähdys on juuri käsillä.
Emme tiedä, onnistuvatko Mitsui ja Lintec CNT-panostuksissaan. ASML voi vaihtaa Mitsuin hovitoimittajan asemasta Canatuun.
2 tykkäystä
Applen prossut mainittiin ohimennen. Onko siinä hankintaketjussa ehkä mukana?
Siinä infotilaisuudessahan asiaa sivuttiin eli oli ensin katsottu ihan siinä ensimetreillä ennen kuin tuo semipuoli oli lähtenyt lentoon ja palattu takaisin asiaan viime vuoden lopussa eli käytännössä vasta tänä vuonna Canatusta tuli selkeästi paras kohdeyritys.
1 tykkäys
Tämä selviää tulevaisuudessa. Jos vie markkinaa muilta selvästi, tullaan ostotarjouksia näkemään.
Tai sitten ei. Kaikki riippuu siitä, millaisia uutisia kuullaan. Saattaa olla, että Canatu tiedottaa puolen vuoden kuluessa uusista yhteistyökuvioista ja nostaa lv-ennusteita, mikä saa kurssin kirmaamaan.
Samaan viestiin mahtuu useampi lainaus, että jos vastaa useampaan kohtaan toisen viestissä, niin ei tarvitse erikseen laittaa montaa viestiä. 
Se voi tehdä ketjusta mukavamman luettavan, jos saa yhteen viestiin asiat muotoiltua kuin, että laittaa erikseen monta yksittäistä viestiä.
EDIT:
Yhdistin parit viestit StockTycoonin luvalla.
3 tykkäystä
juuri näin
“miksi ei nykyiset sijoittajat, esimerkiksi 3M ole ostanut firmaa jo pois”
Hieno Inderes-foorumi voisi koota vaikkapa 10 kysymyksen spakin
- videon katsoin, puhellin tms soi, joten luulisi, että on helppoa, miksei listautua Nykkiin