Asiantuntijalta selvä näkemys Stockmannin tavaratalojen myynnistä – ”Kaikki merkit viittaavat”
Stockmann-tavaratalojen mahdollista myyntiä on spekuloitu pitkään.
Lainaus Iltalehti. Astetta Hesarin juttua parempi artikkeli. Ei maksumuuria.
8 tykkäystä
Kun kaikki tietävät että tavaratalobusiness on täysin hiipuva business, niin mistä, ja etenkin miksi, sille löytyy ostaja?
Tavaratalossa käynti on nykyään enemmänkin “elämys”, jossa voidaan silloin tällöin käydä pyörimässä ja ehkä jopa jotain tarttuu mukaan, mutta todella haastavaa tehdä sillä rahaa.
Samat tuotteet, laajemmasta valikoimasta, saa parissa päivässä kotiin netistä tilaamalla, ja usein 10-30% halvemmalla.
5 tykkäystä
Tämä itseä myös mietityttää, eikä tavaratalon pyörittäminen alkaisi mitenkään helpoissa olosuhteissa, kun kaava ja Suomen surkeat logistiset olot rajoittaa.
Sinänsä joku ketju, jolla olisi useissa maissa tavarataloja, voisi järjestää toimintaansa eri tavalla.
Tavaratalobisnes kun on volyymibisnestä nykyistä toimintaa on haastava lopettaa, koska pystyäkseen tekemään sopuisia hankintasoppareita, ostettavalle tavaralle pitää saada volyymia.
Ei ole siis suoraviivaista lopettaa kannattamattomia, koska kannattavatkin voivat muuttua kannattamattomiksi.
(Joo joo… Seinäkadunkeisari et ymmärrä, mutta ei kukaan sitä enää odotakaan, mutta mennään eteenpäin.
Kyllä, kyllä, tiedämme, että hankintaverkostoon käytetään tällä hetkellä Lindexiä 
)
Ainut mikä saattaisi kiinnostaa jotain, jos joku ottaisi tavaratalot jolla olisi tavarataloja ennestään muualla ja saisi muualta kuin Suomesta myyntivolyymia, voisi laittaa lappua luukulle kannattamattomissa tavarataloissa.
En ihmettelisi silti vaikka kauppa syntyisi miinuskaupan myötä.
3 tykkäystä
Stockmannin talous- ja vastuullisuusviestinnästä vastaava Liisi Tamminen kertoo, että aloitettu selvitystyö on yhä käynnissä, eikä tilanteeseen ole antaa vielä lisätietoja.
– Viime syyskuussa kerrottiin, että arvioinnissa ovat kolme vaihtoehtoa. Tavarataloliiketoiminnalle haetaan mahdollisia omistusmuutoksia tai kumppanuuksia, lisätään Stockmann-tavaratalojen itsenäisyyttä konsernissa tai jatketaan nykyisellään, Tamminen kertoo.
Arvion on määrä valmistua tämän vuoden loppuun mennessä.
– Meidän viesti on ollut kokoajan se, että vuoden loppuun mennessä arviointi tulisi päätökseen. Toki heti kerromme, kun jotain kerrottavaa on
Konsulttiyhtiö Ada Insightsin analyytikko Arhi Kivilahti on perehtynyt Stockmannin tilaan. Mahdollista myyntiä Kivimäki pitää todennäköisenä– Toki Lindexin kannattaa tervehdyttää Stockmannia saadakseen paremman kauppahinnan.
– Vaikka Stockmannin tilanne alkaa olla parempaan päin, tai ainakin suunta on lienee näköpiirissä, ei suurempia toimia uudistamiseen tai parantamiseen ole välttämättä järkevää tehdä, jos se myydään
Osalainaus tuosta Iltalehden jutusta.Stokkan tulevaisuuden arviointi valmistuu siis vuoden loppuun mennessä.Tuskinpa sieltä tulee “myydään jollekin” vaan selvitetään myyntiä,tahoja voi olla muitakin kuin tähän asti esitetty
Toinen asia on,pitääkö Stokkan tavaratalot laittaa ensin parempaan kuntoon.Nythän on talouden alakulo.Onko myynnillä kiire ? Käsittääkseni Stokkaa on kehitetty. Voisiko hinta sitten olla parempi ?
Stokkalla on vahva brändiarvo.Menisikö se miinusmerkkisenä kaupan yhteydessä ? Tuskin.
Itse oletan marssijärjestyksen olevan,selvitys loppuun.Tavaratalot parempaan taloudelliseen tilaan. Myös uuden logistiikkakeskuksen ja verkkokaupan vaikutuksella on merkitystä.
Hyväksyisivätkö kaikki tahot miinusmerkkisen kaupan ? Onko jollakin ryhmittymällä jo enemmistö ? Sitä en ole osannut ynnätä.
3 tykkäystä
En tiedä odottaako kukaan, että Stokkasta saisi myydessä euroakaan? Kyse lienee siitä paljonko pitää maksaa, että joku ottaa sen liiketoiminnan itselleen. Olisiko paras tapaus, että ei tartte maksaa mitään? Ehkä jos talous lähtee vetämään ja tavaratalo alkaa tuottaakin jotain, mutta aika monta vuotta tässä on sitä odotettu eikä asia ole juuri muuttunut edes Susannen vahtivuorolla.
11 tykkäystä
Anteeksi, meinasi unohtua tähän vastaaminen.
Stockkalla oli vahva brändiarvo, mutta Stockmann itse pilasi sen omalla hinnoittelullaan 2010-luvulla. Herkkukin on tuhottu S-ryhmän kanssa tehdyllä yhteistyöllä.
Muutosjohtaminen on vaikeaa.
Brändiarvon loputkin rippeet pilataan nyt Ukrainan sodan aikana Venäjällä, kun Stockmanneja nousee kuin sieniä sateella ja myydään piraattia.
Jos tavaratalo liiketoiminta haluttaisiin myydä, pitäähän se laittaa kuntoon. Komppaan @Odetus ta, että siinä saa olla osakkeen omistajat onnellisia, mikäli joku huolii liiketoiminnan, joka ei omista mitään, tuottaa tappiota, on pettänyt asiakkaat ja on sitoutunut pitkäaikaiseksi vuokralaiseksi Helsinkiin.
Hienoon paikkaan toki.
Kaupanhinnastahan on helppo ounastella miinusmerkkistä, jos tavaratalot tuottaa tappiota ja liiketoiminta ei muunnu helposti pitkäaikaisten vuokrasopimusten vuoksi.
Ehdottomasti silloin voi tulla ruma kauppahinta kassavirtalaskelmiin.
Nollakauppa olisi voitto ja nostaisi heti firman arvoa.
4 tykkäystä
Ainakin vuosi sitten kaikki tavaratalot olivat kannattavia, jos ei oo kummia tapahtunut niin on vieläkin.
Keskushallinto on se joka tuo turskan taloon. Jos iso toimija ostaa, niin varmasti voi saada synergiaetuja ja nykyiset vuokrasopparit keskeisillä paikoilla voi olla hyödyksi. Kun nyt vaan saataisiin se vika riita pakettiin, niin tavaratalot vaihtaa omistajaa yhden euron kauppahinnalla.
4 tykkäystä
Itsellä on sitten vanhentunutta tietoa. Mutta miksi ne halutaan myydä pois, jos kannattavat? Vai jääkö jotain kuluja jyvittämättä esim. hallinto, jotka saataisiin myös myytäessä pois.
1 tykkäys
Kerrataas tämä asia: Tavarataloliiketoiminta eli Stockmann-divisioona on selvästi tappiollinen, etenkin kun huomioidaan vielä osin vasta liikevoittorivin jälkeen näkyvät vuokrakulut (IFRS 16 kirjaukset rahoituskuluissa). Kukin tavaratalo on kyllä suorien kulujen jälkeen kannattava, mutta sehän on vain laskennallinen asia, joka kertoo ettei tavaratalojen sulkeminen suoraan vähennä tappioita.
“Keskushallinnon” kuluihin eli ehkä paremmin sanottuna yleiskuluihin kuuluu esim. IT ja markkinointi, joita tavaratalot tietysti tarvitsevat, mutta jotka ei muutu suoraan suhteessa esim. tavaratalojen määrään tai kokoon nähden. Ne eivät siis missään tapauksessa katoa, jos tavaratalot myydään, mutta teollinen omistaja (eli toinen tavaratalo/vaatekauppa tms.) niistä varmasti jonkinlaisia synergioita löytäisi, jolloin yleiskulut tehostuisi. Avasin näitä yleiskuluja tuom kimskun lainaaman viestin jälkeen tässä viestissä toissa keväänä, joka on edelleen ihan pätevä kuvaus.
34 tykkäystä
Hyvä tarkennus tuo, ettei mene asiayhteydet sekaisin.
Tässä menee tosiaan herkästi puurot ja vellit sekaisin silloin, jos yhdistellään asiayhteyksiä hieman epätarkasti toisiinsa.
Erilaisia strategisia linjauksia on yksittäisen tavaratalon sulkeminen, tavaratalojen alasajo, tavaratalojen myynti ja mielenkiintoisimpana vaihtoehtona tavaratalo liiketoiminnan spinnaaminen erilliseksi yhtiöksi.
-
Yksittäisen tavaratalon sulkeminen ei auta, koska tavaratalon fyysisessä pyörittämisessä päästään jotakuinkin omilleen. Yksittäisen tavaratalon sulkemisen jälkeen jää yhä esimerkiksi Stockmannin nettisivujen ja verkkokaupan ylläpito, mainostaminen eri medioissa, toki ei tarvitsisi paikallista mainostamista, ERP jne.
-
Tavaratalo liiketoiminnan huonona puolena on alasajon kustannukset esimerkiksi vuokravastuiden ja varaston tyhjennysten muodossa
-
Tavaratalojen myynti olisi mukava ajatus, koska samalla päästäisiin erilaisista liiketoimintaan liittyvistä vastuista tappiollisen toiminnan lisäksi.
-
Mielenkiintoista olisi tavaratalojen spinnaaminen erilliseksi yhtiöksi, mutta tavaratalo toiminta olisi yhä tappiollisempaa. On myös aika selvää, että homma muuttuisi yhä tappiollisemmaksi yksin. Ei välttämättä ole ihan selkeää, että saisiko konkurssikypsä yhtiö listautua yksin. Mutta on tuo pörssi tosin täynnä muitakin listautuneita, jotka eivät edes listautumishetkenä ole olleet voitollisia yhtiöitä.
4 tykkäystä
Maksumuurin takana (mutta eiköhän kaikki ole Arvopaperin tilaajia 
)
8 tykkäystä
Arvopaperi-lehden Lindex-artikkelin pääkohdat mielestäni:
-Lindex tavoittelee 3-5%:n vuotuista kasvua, joka tulisi ensisijaisesti päämarkkinan eli pohjoismaiden ulkopuolelta ja erityisesti digimyynnistä
"-Hypoteettisesti, jos Stockmann päätettäisiin myydä, löytyisikö sille potentiaalisia ostajia?
-Hypoteettisesti voisi löytyä potentiaalisia ostajia." (Susanne Ehnbågen vastaus)
22 tykkäystä
Ja jos sulkee tavaratalon, tilataan jatkossa pienempiä määriä vaatteita tehtailta, jolloin tuotteen yksikköhinta nousee!
4 tykkäystä
Muutama poiminta lisää Arvopaperi-lehden Lindex-jutuista:
-
"Stockmannissa tavoitteemme keskipitkällä aikavälillä on viiden prosentin liikevoittomarginaali, ja siihen tähtäämme. Mutta se ei tietenkään ole mikään helppo tehtävä.”
-
Lindexin hieman yli 400 myymälää ovat Ehnbågen mukaan käytännössä kaikki kannattavia.
-
Lindexin varasto vaikuttaa pysyvän budjetissaan. Kustannussäästöiksi vuodesta 2026 alkaen yhtiö laskee kymmenen miljoonaa euroa vuodessa.
-
Lindex-konsernilla ei ole tässä vaiheessa mitään suunnitelmia muuttaa listauspaikkaa.
25 tykkäystä
Lause tarkoittaa että minimissään ainakin yksi potentiaalinen ostaja on löydetty, mutta hinta ei ole riittävän korkea, siksi potentiaalinen mutta ainakin toistaiseksi vielä hypoteettinen ostaja.
Yllättävän maltillisia ehdotukset osakkeen arvosta ilman Stockmannia, Lindex muuttuisi kerrasta globaalisti isoa rahaa kiinnostavaksi sijoitus- ja yritysostokohteeksi. Eli kysymys ei ole suoraan Stockmannin tappioista ja niiden tulosvaikutuksesta vaan kertaluokkaa merkittävämmästä asiasta kun/jos firma siirtyy kokonaan toiseen kategoriaan sen valtavine kasvupotentiaaleineen & kertoimet.
Stockmannin tulos voisi olla hitusen plussalla jo tässä kuussa, "Q2 raportti: “Adjusted operating result improved in all the months during the quarter”.
Vähintään 0-tulos lienee myynnin ehto, ja siksi sitä seurataan näin tarkasti.
Luvattiin tapahtuvan tämän vuoden aikana suuntaan tai toiseen, eli päätöksenteko on loppusuoralla, ellei jo tehty. Osakkeella alkaa olemana kiire ulosmitata se etukäteen, Stockmannin myynti on kuitenkin luokkaa vähintään 90% todennäköisin vaihtoehto.
Lindex voisi edelleen hoitaa osittain tuonnin ja valmistuksen Stockmannin kauppoihin myös uuden omistajan hallitessa, hoitaa logistiikan[Uusi jakelukeskus yms], isommat volyymit, voisi poikia jopa uutta bisnestä ja lisäarvoa edullisessa tuonnissa mahdollisesti ostajan muihin kauppoihin mikä ostaja olisi se jota eniten spekuloitu taho…win-win tilanne.
Jonkun Kiinan isoista rättikaupoista jos jotenkin saisivat yhdistettyä bisnekseensä, niiden omissa nettikaupoissa on miljoonia artikkeleita mutta heikon laadun leima ja kukaan itseään vakavasti otettavana pitävä länsileidi ei sieltä suoraan kehtaa tilata mitään julkisesti päällä pidettävää, vaikkakin sama vaate ja laatu suoraan samalta tuotantolinjalta, Lindexin nettikaupasta ostettuna kelpaa oikein hyvin.
Uusimmat muotitrenditkin tulee nykyään Aasiasta, Koreasta Kiinan kautta tänne, ei Pariisista.
8 tykkäystä
Ruotsin vaatekauppa taas tilastoitu, pientä plussaa
Ruotsi on yli puolet Lindex-ketjun myynnistä
Ruotsi on Lindexin suurin markkina ja tekee yli puolet Lindex-ketjun (ei siis koko konsernin, jonka nimi on myös Lindex) myynnistä. Meidän ennusteemme Lindex-segmentin Q3’24-liikevaihdolle on noin vertailukauden tasoinen kehitys paikallisissa valuutoissa. Heinä-elokuun kehitys on ollut vajaan 2 %:n kasvu eli ennustettamme parempi, tuoden hienoista nousupainetta ennusteisiin. Ruotsin ja Norjan kruunun kehitys, jotka ovat yhteensä noin 70 % Lindex-segmentin myynnistä, vaikuttavat myös Lindexin lukuihin. Valuuttakurssivaikutus on tänä vuonna selvästi aiempia vuosia pienempi, eikä näillä näkymin ole Q3’24:llä merkittävä (ennusteissamme +1 %).
12 tykkäystä
Sain kuunneltua Artun ja Arhin erinomaisen kauppapodin ja täytyy täälläkin mainita, että tuossa on vajaan 10min pätkä tavarataloille jossa sivutaan Stockaakin. Arhi piirtää hienon pitkän tavaratalojen elinkaaren ja kertoo että niiden alamäki (globaalisti) alkoi 1960-luvun alussa 
Tuon kuuntelusta tuskin siis positiivisemmaksi tavarataloista tulee, joskaan se ei toivottavasti tässä osakkeessa kenenkään teesi olekaan.
12 tykkäystä