Jos historiaa katsoo niin Hollannin Itä-Intian kauppakompania oli kärjessä koska toima-ala nimeltä kolonialismi oli hyvää liiketoimintaa. Öljybaronit oli kärjessä, kun raaka-aineesta saatava hinta oli kova. Öljyn hinta on nyt sama kuin 2007, mutta kulut öljyn pumppaamisesta ovat nousseet 17 vuoden inflaation verran. Eipä ihme ettei Exxon enää pärjää. General Electricin tarina on monisyisempi. Firma kasvoi liikaa ja unohti juurensa teknologiassa ja keskittyi liikaa kvartaalitalouteen. Sitten tuli 2008 kriisi joka melkein tuhosi firman.
5 tykkäystä
Uskallan ennustaa, että lähitulevaisuudessa suurimpia pilvipalveluiden toimittajia ovat samat yhtiöt kuin nyt. Pitkällä aikavälilla suurimpien joukossa lienee uusi tulokas jos historiaan on luottamista.
Se on selvää, että alojen dominoivat yhtiöt ovat usein dominoivia pitkään. Teknogia-alalla muutokset ovat kuitenkin nopeampia kuin kaupanalalla, lääketeollisuudessa tai energia-alalla.
Minun pointtini on se, että hyvä yhtiö ei ole välttämättä hyvä sijoitus. Esimerkiksi nifty-fifty yhtiöiden arvostus jenkeissä 1970-luvulla karkasi täysin käsistä. Monet niistä oli (ja on edelleen) maailman parhaita yhtiöitä mutta ne eivät olleet erityisen hyviä sijoituksia. Cisco oli vuonna 2000 erinomainen yhtiö ja se on edelleen erinomainen yhtiö mutta ei olisi kannattanut ostaa Ciscon osakkeita vuonna 2000.
Harvia on yksi harvoja Helsingin pörssin laatuyhtiöitä. Siitä huolimatta en nähnyt järkeä ostaa Harvian osakkeita 60 eurolla vuonna 2021. Ajoittain arvostustasot karkaa käsistä. Kun kuuntelee ja lukee nykyistä AI-hypeä herää kysymys onko nykyinen arvostustaso enää kohtuullinen tietyille osakkeilla. Tulevaisuudessa olemme viisaampia.
9 tykkäystä
Tämä @Olli_Koponen:n tviitti sopinee tähän ketjuun. 
11 tykkäystä
Tässä on Pekan pikatsekki jättiläisiin. Kannattaa lukea X:stä - mukavampaa, vaikka yhteenveto löytyy tuolta alta.
11 tykkäystä
Alla on FT:n juttu jättiyhtiöistä ja AI-panostuksista.
Suurten teknologiayritysten investoinnit ovat kasvaneet 50 prosenttia tänä vuonna, ylittäen 100 miljardia dollaria, koska ne ovat pyrkineet kehittämään tekoälyä tukevia infrastruktuureja. Microsoft, Alphabet, Amazon ja Meta ovat ilmoittaneet suurista investointien kasvusta vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, yhteensä jopa noin 106 miljardin dollarin edestä.
Meta arvioi, että sen pääomainvestoinnit voivat nousta 40 miljardiin dollariin tänä vuonna. Analyytikoiden mukaan tekoälyyn liittyvät investoinnit voivat kaksinkertaistua vuoden loppuun mennessä. Google ilmoitti 90 prosentin kasvusta pääomamenoissa, Microsoft lisäsi investointejaan 78 prosenttia ja Amazon myös odottaa investointiensa kasvavan merkittävästi.
Yritykset investoivat mm. datakeskusten rakentamiseen ja “erikoissirujen” hankintaan, joita tarvitaan suurten kielimallien kouluttamiseen. Yhtiöt sanovat , että “ali-investoinnin” riski on suurempi kuin “yli-investoinnin”, ja näkevät tekoälyyn sijoittamisen pitkän aikavälin strategiana, joka voi tuottaa merkittäviä tuloksia tulevaisuudessa.
https://www.ft.com/content/b7037ce1-4319-4a4a-8767-0b1373cec9ce
5 tykkäystä
Bloombergilla pitkä artikkeli Applesta. Otin lainauksia perään, mutta suosittelen lukemaan koko artikkelin.
https://www.bloomberg.com/features/2024-apple-rules-the-world/?srnd=homepage-europe
”When money crosses through this system, as it does constantly, Apple gets as much as 30%. Every time you wave your iPhone or Apple Watch at a credit reader in the real world, Apple gets a small cut of those transactions, too.”
”For companies of a certain size, there’s no real way to get out of paying what’s become known as the “Apple tax.” That’s partly because Apple customers are loyal, but it’s also because there’s really only one other smartphone app store, on Google’s Android platform, and it imposes similar fees and restrictions. And even Google pays Apple, turning over a cut of the ad revenue it generates on the iPhone as part of a deal that kept Google as the default search provider on Apple’s mobile web browser. The payments have amounted to $20 billion per year.”
”Regulators, on the other hand, have some questions. In March the US Department of Justice filed a sweeping antitrust complaint accusing Apple of anticompetitive practices that have essentially locked consumers and partners into its ecosystem, extracting ever larger sums from both groups.”
”How did businesses that were once widely seen as counterweights to corporate dominance find themselves in positions of otherworldly power and influence?”
”In the decade that followed, a pattern emerged. Apple would sign a long-term deal with the supplier of a key component while working, in secret, to design an in-house replacement that would eventually render that supplier irrelevant.”
”Epic and other developers should be allowed to link to their own payment systems on the web and thus get around some of Apple’s fees. But when Apple later added this functionality, it also introduced new rules and fees that made the external purchase option pointless. Any developer adopting this new system would have to agree to share its website transaction records with Apple, submit to audits and pay a 27% commission on any payments that happened outside the iPhone”
”In mobile messaging, non-Apple text messages are displayed in green bubbles, whereas those sent through its own hardware show up in blue, creating a social stigma for non-iPhone users.”
”The government is considering asking a judge to break up the search giant and could do the same to Apple if it prevails.”
7 tykkäystä
Eipä tässä tietenkään ole ihmeellistä, mutta kiinnostava kuvaajia jättiläisten liikevaihdoista.
10 tykkäystä
Tässä tviittiketjussa on pikakatsaus Alphabetiin, Amazoniin, Appeen, Meta Platformsiin ja Microsoftiin.
https://x.com/StockSavvyShay/status/1850166709686300874
EDIT:
https://x.com/StockMKTNewz/status/1850516023159517666
4 tykkäystä
Pilveily on tviittaajan mukaan se, mikä kannattaa. Esittelyssä ovat Alphabet, Amazon ja Microsoft.
https://x.com/StockMarketNerd/status/1852430586105004193
12 tykkäystä
Mainostuspuoli kasvaa eniten Amazonissa, jolla on korkein vuotuinen kasvuvauhti, mutta sen mainostulot ovat pienempiä verrattuna Googleen ja Metaan. Googlen mainostulot ovat suurimmat, mutta kasvuvauhti maltillisempi ja Meta sijoittuu niiden väliin niin kasvussa kuin volyymissa.
6 tykkäystä
Mielenkiintoinen kuvio, kiitos. Mutta eikö YouTube pitäisi laskea mukaan Googlen tuloihin?
3 tykkäystä
Eihän Youtube ole Googlen, vaan Alphabetin? Tuossa ne on mainittu erikseen ja sulkuihin laitettu Alphabet.
2 tykkäystä
Ajatteli asiaa yhtiömielessä. Eli jos vertaa yhtiöitä toisiinsa, niin silloin voisi laskea yhteen Google+Youtube.
1 tykkäys
Microsoft, Meta, Google, ja AWS investoivat Q3:lla yhteensä 60 miljardia dollaria AI-infrastruktuuriin, kuten datakeskuksiin ja AI-siruihin.
AI-investointien odotetaan kasvavan yhä nopeammin vuoteen 2027 asti korvaten perinteiset pilvi-investoinnit yhtiöiden strategisena painopisteenä.
https://x.com/thepetri/status/1855898245710459081
6 tykkäystä
Mm. Microsoft, Amazon, Meta ja Alphabet investoivat tulevina vuosina entistä enemmän tekoälyn infrastruktuuriin.
Näiden yhtiöiden AI-budjetit ovat kasvaneet merkittävästi ja vuonna 2024 niiden yhteenlasketut tekoälyinvestoinnit voivat ylittää 240 miljardia dollaria.
Tekoälymallien kehittäminen vaatii valtavaa laskentatehoa ja suuret yhtiöt saavat tekoälystä jo nyt kunnon tuottoja. Tekoälyyn panostaminen jatkuu, sillä kysyntä ylittää nykyiset kapasiteetit, ja yhtiöt näkevät pitkän aikavälin mahdollisuudet aiemman liiketoiminnan kyljessä.
Alla on Forbesin juttu siitä, ei pitäisi olla muurin takana.
Below, I take a look at the growth in AI spending from Big Tech this year and yet, as it quickly approaches the quarter-trillion mark, and next week, I’ll discuss exactly what this means for the market’s biggest beneficiary.
5 tykkäystä
Kiintoisa huomio seitsikosta:
https://x.com/MikeZaccardi/status/1858472782633267419
Maailman yksinkertaisin vertailu, miksei ole osinkoprosenteista. 
5 tykkäystä
Jättiläiset ovat jälleen vertailussa. Useimmat heistä ovat aikamoisia kassakoneita. 
https://x.com/carbonfinancex/status/1860386673852285432
8 tykkäystä
Eikös kassavirta kuitenkin ole eri asia kuin nettotulos…?
1 tykkäys
Totta joo. “TTM net profit” tarkoittaa nettotulosta viimeisten 12 kuukauden ajalta. Kassavirta ja nettotulos ovat siis kaksi eri mittaria. Nettotulos kertoo yrityksen kirjanpidollisen voiton (tai tappion). Sit taas kassavirta näyttäis yrityksen todellisen rahavirran ja sen, paljonko rahaa tulee ja menee jne.
tupakkiaskilaskelma mitä tekoäly voisi gross profitia tuoda Mikkikselle seuraavan muutaman vuoden päästä
Eli tuolla tavalla raffisti ajatellen jos MSFT tekee nyt 90 jaardia tulosta niin siihen 1/3 lisää päälle.
Alentaisi nyky-PE:n johonkin ~20 kieppeille – ilman muita profit drivereita.
Azure peruskapasiteetti ja muut divisioonatkin kasvavat, toiminta tehostunee, jne.
Joten ei nyt ehkä screaming buy nyt mutta buy nyt ainakin. Overweight.
12 tykkäystä