Linkataan nyt tällainenkin uutinen, joka tuli tuossa aiemmin vastaan. Liittyy siis Evolariin ja olisikin kiva, jos tässä lähiviikkoina tulisi ilmoitusta Evolarin milestonemaksusta:
9 tykkäystä
”Due to some external interest created by the listing process, Pareto has also been mandated to explore possible strategic alternatives for Hermana in parallel with the ongoing listing process. Such alternatives could include a partial sale, or sale of the whole company, or a merger. The process is also expected to generate after the listing. No assurances can be given as to the outcome or timing of such process.”
11 tykkäystä
Ei tule meille ketjussa yllätyksenä 
Tuskin tuo Hermana kovin pitkään itsenäisenä jatkaa, koska aitoja toimintaedellytyksiä ei mielestäni noin pienellä firmalla ole 
14 tykkäystä
Vähentää kyllä Hermanan osakkeen myyntihaluja nuo puheet kun ne osakkeet joskus saapuu salkkuun. Tuossa puhutaan nyt 6 NOK hinta-arviosta. Ylempänä Dansken arvioksi voidaan arvailla hermannille n. 3 NOK.
10 tykkäystä
PROJECT TRIPARTITE 2 AS on nyt WESTERN ISLES HOLDING AS. Eli jotain yritysjärjestelyihin liittyvää nimisäätöä.
https://w2.brreg.no/kunngjoring/hent_en.jsp?kid=20240000393191&sokeverdi=932149362
11 tykkäystä
EQT päräytti ostotarjousta vähän vastaavanlaisesta firmasta, kuin Magnora.
Helppo uskoa CEO Sneven kommentit presiksissä ulkoisesta kiinnostuksesta Magnoraankin (ja sen osiin).
21 tykkäystä
20 tykkäystä
Magnora: Helios owners sell all shares to French infrastructure group Vinci for an upfront payment of EUR 73 million / NOK 850 million and a substantial earnout component
29.5.2024 18:00:01 CEST Magnora ASA Inside information
On 29 May, a deal was signed to sell all shares in Helios Nordic Energy AB (Helios) to the French industrial infrastructure company Vinci. The current owners of Helios will receive an upfront payment of approximately NOK 850 million (EUR 73 million) and a substantial earnout component. Magnora holds 40% of the company’s shares prior to the transaction and will receive a corresponding share of upfront payment and earnout payments.*
For five years after closing, the sellers will benefit from an earnout tied to Helios’s portfolio of unsold projects. The earnout agreement could be worth up to NOK 3 billion if the entire portfolio subject to earnout is realized.**
For Magnora, this represents an excellent strategic solution, with the French industrial infrastructure company Vinci becoming the sole owner of Helios, and transforming Helios from a development company to an independent power producer. In Magnora’s view, this is the best outcome to secure maximum utilization and deployment of Helios’ portfolio. Magnora believes the sale will create more value for current shareholders of Helios than a series of individual third-party sales of projects and portfolios.
Vinci is one of the largest industrial infrastructure companies in the world. In the year 2023, Vinci had EUR 69.6 billion in revenues, EUR 8.07 billion in EBIT, EUR 5.1 billion in net income, and EUR 118.5 billion in total assets. Vinci is listed on the Paris Stock Exchange and is part of the EuroStoxx 50 index. Vinci’s market capitalization as of 28 May 2024 is approximately EUR 65 billion.
As part of the agreement, Helios’s current management will continue to manage and run Helios with an attractive incentive model in addition to the earn-out payments to owners.
Magnora will receive an estimated NOK 335 million at closing.*** In addition, Magnora expects multiple payments through the earnout mechanism for five more years. In line with Magnora’s capital distribution program, launched in June 2023, such extraordinary income may result in extraordinary distributions to shareholders. The upfront payment calls for a NOK 4 per share dividend to be formalized by a board meeting on the first practical occasion following closing. In addition, Magnora’s plan is for earn-out payments to be subject to the same policy. Further guiding on the distribution of earnout payments will be announced in due course.
Closing of the transaction is subject to the buyer receiving FDI approval from the Swedish FDI Authority. The expectation is that clearance can be received soon.
“There is an obvious rationale in transferring Helios to an ambitious and resourceful owner – Vinci is one of the largest and most successful industrial infrastructure companies in the world that aims to build and operate a large solar pv portfolio in the Nordics over the coming years,” says Erik Sneve, CEO of Magnora ASA.
“The deal is mutually beneficial. Vinci is buying one of the most mature landbanks in Sweden. Helios gets a secure taker of projects that allows the company’s great team of developers to continue with what they do best with considerably less market risk and improved predictability. Magnora gets an early payout from the successes Helios has achieved and a more secure source of earnings for years to come,” concludes Mr. Sneve.
Nicolas Notebaert, CEO of VINCI Concessions, said: “I am pleased to welcome Helios and its team within VINCI Concessions, experts in providing energy renewable sources thanks to solar and energy storage business in Nordic countries.”
Magnora made its first and second investment in Helios AB in January and September of 2021 and this initial investment has already been recovered through multiple dividends from Helios.
About Vinci
VINCI is a world leader in concessions, energy and construction with assets that include French toll roads, tunnels, bridges and airports globally such as Gatwick Airport and New Kansai. VINCI is active in more than 120 countries with ambitions to grow a green energy portfolio. The company employs 280,000 people including some 2,500 in Sweden. The company is listed on the Paris Stock Exchange and is included in Eurostoxx 50. Vinci owns and operates the following businesses in Sweden today: Actemium, Axians, Emil Lundgren, Eitech, Inac, Omexom and Sunmind.
* Based on an exchange rate of EUR/NOK of 11.57 – the actual exchange rate will be set three business days prior to completion. Fully diluted, Magnora’s share is calculated to be 38.9 percent after the exercising of employee options.
** Earnout is subject to Helios meeting certain pre-defined maturity criteria and FID, while external sales are dependent on market prices. Adjustments for already sold projects can add to, or subtract from, the earnout. Note: these forward-looking statements are subject to the full set of disclaimers listed in Magnora’s quarterly reports and annual reports.
*** The figure is a preliminary calculation before transaction costs and before exchange rates and interest payments are finally determined.
16 tykkäystä
Olihan pommi, joutuu kyllä hetken sulattelemaan.
On muuten kumma miten kova osinkopuolue Norjasta löytyy, kannattas Vepunkin käydä vierailulla. Sitä luulee sijottavansa kasvuyritykseen, mutta kuoren alta paljastuukin hirvee osinkotykki.
Edit. Koitin päästä helpolla ja kysyin tietääkö Copilot mitään Magnoran Helioksesta maksamasta kauppahinnasta back in the days. Ei tienny, mutta oli kyllä jo tietonen tämänpäiväsestä kaupasta. Yllättävän nopee oppimaan.
14 tykkäystä
Käsittämätöntä miten nää saa tällaisia diilejä tehtyä, missä rahastetaan firma ja silti seuraavat viisi vuotta rahaa tulee ovista ja ikkunoista. Ja pitävät vielä meitä peruspellejä (osakkeenomistajat) mukana bileissä😳
15 tykkäystä
Eli Magnora saa nyt 339 MNOK nyt ja seuraavan viiden vuoden aikana maksimissaan 1200 MNOK. Onko se paljon vai vähän?
Magnoran markkina-arvo on 2000 MNOK.
17 tykkäystä
No on se vähintään aika hyvä profitti kolmessa vuodessa. Siitä ei sitten varmaan kukaan osaa sanoa, minkä arvoiseksi markkinat ovat Helioksen hinnoitelleet.
12 tykkäystä
Jos Helioksen myymättömien projektien pipeline on vajaa 11 GW ja hinnaksi on sanottu 0.5-1.5 MNOK/MW, niin mistä tämä 3 BNOK tulee? Tekstissä kuitenkin sanotaan, että se on maksimi summa, jos kaikki projektit saadaan maaliin.
Pahoittelut pätkittäisistä viesteistä, mutta laittelen sitä mukaan, kun ajatuksia kumpuaa.
11 tykkäystä
Vähän lähtee tekstiä nyt kieli poskessa, ja ehkä vähän ajatusten selvittelyä mukana, mutta mitä tällä Magnoran hyvällä kvartaalikasvulla tekee, jos se on kaikki pelkkää välivaihetta matkalla kohti lopullista päämäärää… osinkoja. Jos kasvu tapahtuu vain tulevien osinkojen takia, kannattaako Magnoraa edes arvottaa kasvun kautta?
Koska keissi on tämän päivän jälkeen täysin selvä, ja opin miltä petetyksi tuleminen tuntuu, taidankin arvottaa yhtiötä enää mahdollisten osinkojen kautta. Ainut jännitys liittyy enää siihen montako palaa itsestään Magnora ehtii myydä ja jakaa omistajille ennen koko lafkan myymistä.
Tulee väkisinkin mielleyhtymä tehomaatalouteen, jossa tuotantoeläin lihotetaan pikavauhtia ja myydään hyvällä tuotto-panossuhteella. Ja sama toistuu. Vaikka eihän Magnora koskaan mitään muuta ole edes väittänyt olevansa. Hankkeita kehitetään ja ne myydään. Hanke vaan voi tässä tapauksessa olla myös tytäryhtiö. Tähän täytyy näköjään suhtautua kuin nykysarjojen hahmoihin. Yhteenkään ei kannata rakastua, koska se tapetaan kuitenkin.
Alotin huvikseni myös pienen ajatusleikin, ja koska jaettu ilo on kuulemma kaksinkertainen, jaan tämän myös teille.
-
Eli, Hermanni osinkoina kuulemma 3-6 NOK / osake. Sanotaan vaikka 5 NOK / osake, jos joku ostaa sen (ja ostaahan sen).
-
Helios 339 MNOK kauppahinnasta heti 4 NOK / osake.
-
Samalla suhteella Helioksen 5 vuoden virstanpylväistä (3000 MNOK * 0,4 = 1200 MNOK) maksimissaan 14,1 NOK / osake (1200/339 * 4). Arvioidaan, että 80% virstanpylväistä saavutetaan, jollon osinkoa tulis tästä kaupasta seuraavan viiden vuoden aikana 11,3 NOK / osake.
-
Ja Scotwind, myynnissä tietenkin, koska senhän voi jälkikäteen kätevästi jakaa osinkoina. Magnora omistaa Scotwindin 500 MW 80% osuudella, sanotaan vaikka 0,9 MNOK / MW = 360 MNOK, mutta voi olla myös yli 400 MNOK. Jos kauppasumma maksettaisiin ulos samalla 77 % osuudella kuin Helios nyt, tekisi se 4,2 NOK / osake, kun osakkeita on kierrossa 65 751 825 kappaletta.
Hermana, Helios ja Scotwind tekisi siis osinkoina ainakin 5 + 4 + 11,3 + 4,2 = 24,5 NOK / osake.
Nyt on 24,5 NOK utbytteä kasassa ja vielä on Kustvind, African Green Ventures, Hafslund Magnora Sol, Magnora PV & Storage UK myymättä. Ja AGV:stä tulee kuulemma muutaman vuoden sisällä uus Helios.
Oikeasti olen sitä mieltä, että se on käytännössä ihan sama miten se arvo osakkeenomistajille luodaan, jos joku sitä pystyy lakien puitteissa luomaan. Tästä kuitenkin päästään kulkemaan aasinsiltaa pitkin siihen, vieläkö tämä Magnora sopii alkuperäiseen sijoitussuunnitelmaan?
Jos mulla on tavoitteena sijottaa yrityksiin, joiden arvo voi vähintään kaksinkertaistua muutaman vuoden sisällä, kertokaa viisaammat, voiko Magnora onnistua jakamaan riittävästi osinkoina ulos säilyttäen osakkeen kurssin järkevällä tasolla?
Ja kun Hermana potkastaan ulos ja Magnora pääsee uusiutuvan energian indekseihin, millanen rahasto tätä loppujen lopuksi haluaa ostaa, kasvuyhtiöihin vai osinkoyhtiöihin painottava?
Odotan kyllä huomista pörssireaktiota ihan mielenkiinnolla. Suhtautuuko Norjalaiset osinkoihin yhtä intohimoisesti kuin Suomalaiset Reka Industrialin kohdalla vai painaako yhtiön rahanpainokoneen myynti vaakakupissa enemmän.
18 tykkäystä
Helioksen tilikausi päättyi ainakin viime vuonna 30.4. Tän vuoden osalta ei ole löytynyt viimeisintä vuosikertomusta. Helioksen yhtiökokous oli viime vuonna 21.6., jolloin päätettiin Helioksen osinko.
Mitenkähän tämä asia menee nyt tän diilin kanssa? Maksaako Helios viimeisimmän tilikauden osingon ennen tuota kauppaa?
7 tykkäystä
Lisää eilisen diilin hehkutusta uutisen muodossa:
https://newsweb.oslobors.no/message/620105
Lieneekö tullut palautetta, kun joudutaan julkaisemaan lisätietoja.
Mutta hyvä diilihän tuo ROIC:n näkökulmasta kieltämättä oli.
8 tykkäystä
Ihan mielenkiintoista miten Paretot sun muut kommentoi diiliä. About vuoden takaisessa analyysissä Pareto taisi SOTP:issa arvioida Magnoran osuuden Helioksessa 1.4b NOK, 6x EV/EBIT. Eli olisko ollut joku 20 NOK koko silloisesta kurssista per osake.
6 tykkäystä
Vincin tiedotteessa sanotaan, että kauppa on tavoitteena saada päätökseen kesäkuussa.
6 tykkäystä
Tätä mietin itsekin. Vuosi sitten näin joidenkin muiden analyytikkojen päässeen Helioksen osalta arvoon 1,1-1,3 BNOK.
Nykyinen kauppahinta olisi siis reilu 1,5 BNOK sisältäen riskin, ettei kaikki earnoutit toteudu ja lisäksi niitä pitänee diskonttailla 5 vuoden päähän.
Vaikka suhteessa ostohintaan Helios on ollut loistosijoitus, en ole kuitenkaan vakuuttunut tästä hinnasta. Toisaalta tämä on osoitus johdon osaamisesta tällä alalla löytää hyviä sijoituskohteita.
Kohtapa sen näkee, mitä markkina on mieltä.
7 tykkäystä