Ajattelin perustaa ketjun sijoittamiselle muuttuvassa makrotalouden ympäristössä.
Kehittyneissä talouksissa julkinen ja yksityinen velka alkaa olla kestämättömällä tasolla ja makrokuva on sen vuoksi muuttuva. Kehittyneissä talouksissa julkinen velka on paisunut paisumistaan viimeiset 20 vuotta ja zombiyritykset ovat uusi normaali. Läntisissä demokratioissa velkojen reaalinen takaisin maksaminen tuntuu epätodennäköiseltä. Keskuspankkien ja valtioiden talouspolitiikalla pyritään talouskasvuun, jolla tätä velkakuormaa saataisiin pienemmäksi. Jos kasvu ei onnistu, inflaatiolla/stagflaatiolla saadaan mahdollisesti pienennettyä velan ja bkt:n suhdetta kestävämmäksi.
Mihin omaisuusluokkiin kannattaa sijoittaa tässä ympäristöissä? Miksi? Mitä eri indikaattoreita kannattaa seurata tämän kehityksen havaitsemiseksi ajoissa? Hahmottelin tähän jotain omia ajatuksiani. Korjatkaa ja täydentäkää!
Heikkenevä inflaatio:
- bondit
- kasvuosakkeet
Deflaatio:
- käteinen/talletukset
- bondit
- kasvuosakkeet
Transitio deflaatiosta inflaatioon/stagflaatioon + keskuspankkien yeild curve control:
- arvo-osakkeet
- raaka-aineet/arvometallit ja niiden tuottajat
- asuntosijoitukset
- velkavivun hyödyntäminen
- kehittyvät markkinat
Transitio deflaatiosta inflaatioon/stagflaatioon + nousevat korot:
- arvo-osakkeet
- raaka-aineet/arvometallit ja niiden tuottajat
- kiinteäkorkoisen velkavivun hyödyntäminen
Inflaatio/stagflaatio:
- raaka-aineet/arvometallit ja niiden tuottajat
- hinnoitteluvoimaisten yritysten osakkeet ja erityisesti yritykset joiden, kustannusrakenne ei nouse inflaation mukana. Esim. energian tuottajat?
- raaka-aineiden hinnannoususta hyötyvien talouksien osakemarkkinat. Esim. Venäjän osakemarkkinat?
