Osavuosikatsaukset ovat nyt ohi omasta puolestani, eli alkaa olla sopiva hetki laittaa salkusta Q2 päivitystä.
Olen taas kerran epäonnistunut tavoitteessani olla veivaamatta. Kauppaa on käyty liikaa. Tämä on omalla kohdalla yksi asia missä on parannettava. Toinen pitkäaikainen tavoitteeni on lisätä oman analyysin laatua ja samalla lukea enemmän muiden analyysejä. Oman analyysin tekeminen pakottaa oppimaan ihan eri tavalla, mikä puolestaa auttaa ymmärtämään/kyseenalaistamaan muiden tekemiä analyysejä. Nämä tavoitteet kulkevat käsi kädessä koska mitä varmemmaksi tulen analyysin suhteen, sitä pienempi tarve minulla pitäisi olla veivaa positioita edes takaisin. Ainakin teoriassa.
Suurin muutos mitä on tapahtunut sijoitustyylissäni tämän kvartaalin aikana on oikeastaan se, että analyysi innostukseni on ottanut lisää kierroksia. Olen parannellut omia mallejani ja lisänyt backträckäystä osareissa. Tämä on saanut minut uudelleenarvioimaan tiettyjä sijoituskeissejä ja löytämään pari uutta mielenkiintoista kohdetta.
Tein myös salkussa sen muutoksen viime viikkoina että heitin pihalle pari pientä positiota, koska tilalle tulee tilaisuuden salliessa pari uutta positiota. Lisäksi yleinen markkina stressaus potkaisi minuakin takapuolelle ja tämän johdosta selkeytin salkun rakennetta.
Myynnit Q2 aikana:
QT → Paha moka. Möin pois 95€ paikkeilla. Nyt sapettaa, mutta elämä on. Olen ostellut ja myynyt Qt:tä jo parin kerran, uskon että meillä on vain irtosuhde enkä osaa sitoutua tähän kovaan kasvutarinaan. Siksi se saa kyllä nyt jäädä pois salkusta kokonaan.
Musti Group → Möin ennen osaria 36€ hintaan. Positio oli jäänyt pieneksi ja koin että arvostus oli lähtenyt keulimaan liikaa. Mielenkiintoinen yritys mutta hinta oli liikaa. Jälkikäteen oli mielestäni ok ratkaisu, etenkin kun osari näytti pieniä vaikeuksien merkkejä. Tulevaisuus näyttää annoinko yhdelle osarille liikaa painoa.
Fodelia → Virhe ostos, lähdin 8,26€ mukaan ennen osaria. Pidin Oikian sipseistä paljon ja bisnes näytti hyvältä kun tutkin yhtiön tuloksentekoa. Johdolla iso omistus ja monet palat loksahtelivat kohdalleen. Osari oli kuitenkin minulle aikamoinen järkytys ja laitoin koko pienen seurantapossani myyntiin samantien osari aamuna 8,20€ hintaan. Olen kiinnostunut firmasta edelleen mutta tällä hetkellä on liian paljon kysymysmerkkejä.
Kamux → Lähdin osari dipistä mukaan…kolmannen kerran? Kuten aikaisemminkin päädyin myymään. Ymmärrän osittain miksi monet pitävät tätä erinomaisena sijoituskohteena, pääomantuotto on kovaa ja kasvu kiihtyy, mutta loppujen lopuksi minun on vaikea olla omistajana firmassa joka tekee reilu 3% Ebit marginaalia. Pari muutakin asiaa huolestuttaa.
Optomed → Olin pitkään hyvin bullero tämän keissin suhteen. Ostin 12,5€ pintaan ja mielestäni liiketoiminta meni hyvään suuntaan. Mutta kun aloin analysoimaan tarkemmin, huomasin että viimeisimmässä osarissa oli merkkejä joista en pitänyt. Softa puoli tallaa paikallaan ja kassavirta on negatiivista Alkoi varoituskellot soimaan ja löin nämä pihalle. Ymmärrän että tässä edelleen ollaan kasvun vaiheessa ja investoidaan…mutta kauanko omat rahat riittää?
Stockmann → Tein tästä aika syvällistä analyysiä ja mielestäni tässä oli hyvä sijoituskeissi. Mutta. Salkkuun piti yksinkertaisesti tehdä tilaa ja tämä oli mielestäni epävarmin positioni. Siitä syystä, ulos.
Gofore → Koko positio ulos reilulla voitolla. Lähdin alun perin mukaan 9€ paikkeilla. Nyt mielestäni liiketoiminta alkaa hitusen jäähtymään ja kertoimet aika kovia. Mikäli paikka tulee ottaa halvemmalla takas niin saatan käyttää mahdollisuuden. Pidän yhtiöstä.
Ostot Q2 aikana:
Tokmanni → Lisäilin, mielestäni kurssireaktio oli osaripäivänä erikoinen. En nähnyt syytä noin kovalle alennusmyynille, myöhemmin olisi tietenkin saanut entistä halvemmalla. Rekka kulkee, kurssi ei. Tarjoaa mielestäni mielenkiintoista paikkaa mahdollisille lisäilyille. Kysymysmerkki on toki, miten esim. konttiongelma vaikuttaa tulokseen, mutta mielestäni on epätodennäköistä että tämä pitkällä tähtäimellä vahingoittaisi liiketoimintaa.
Solteq → Uusi ostos ennen osaria. Kertoimet ovat mielestäni houkuttelevat ja software -segmentti sisältää mielenkiintoista potentiaalia. Hyvää kasvua kohtuu hintaan. Lisäsin osaripäivänä, tätäkin olisi saanut myöhemmin lisää halvemmalla…vielä on sotakassaa millä täyttää positiota.
Harvia → Lisäys, tämänkin pulkkamäki tuntui kohtuuttomalta osarin jälkeen joten laitoin löylykauhan alle. Heitin lisää vettä kiukaalle kun Onvest myi. Positio on nyt sopivan kokoinen.
Nordea → Nordnetin kampanjasta täytettiin positiota.
Tecnotree → Lisätty, etenee hyvää tahtia.
Orthex → Alkuviikosta ostin lisää, oli halventunut paljon. Mielestäni liiketoiminta näyttää edelleen houkuttelevalta.
Salkun koostumus nyt:
Harvia 15%
Ei tämä paljon perusteluja kaipaa. Suorittaminen on ollut vahvaa ja aion pysyä mukana niin kauan kuin liiketoiminta kehityy hyvään suuntaan ja fokus säilyy.
Tokmanni 10%
Tasaista suorittamista, en näe syytä keventää, päinvastoin jopa osinkotuottokin alkaa pian näyttämään houkuttelevalta näillä kursseilla.
Nordea 10%
Olen rehellinen itselleni ja totean, että en ymmärrä Nordeasta niin paljon. Sama koskee Sampoa. Minua ei lähtökohtaisesti nämä suuret yritykset kiinnosta niin paljon ja siksi olen pitänyt niiden lukumäärän salkussa pienenä. Mutu tuntumalla arvioin kuitenkin että Nordeassa oli aika hyvä paikka koronan iskettyä ja kun koko pankkisektori oli muutenkin inhottu. Kävi onni.
Marimekko 8%
Suurin syy miksi Marimekko positioni on näin iso, on oma arvioni johdon kyvykkyydestä. Luotan vahvasti heidän toimintaan ja arvonluonti kykyyn. Mielenkiintoisia uusia yhteistyötä on kehitetty ja näkyvyys on ollut todella hyvää. Markkinoijana tämä yritys kiinnostaa minua erityisesti.
Tecnotree 8%
Liiketoiminta etenee lupaavaa tahtia. Hyvä että velkasaneerauksesta päästään irti, saadaan uutta matoa koukkuun ja uusia liiketoiminta avauksia. Lyhyellä tähtäimellä kurssi liikehtii varmaan aika paljon, koska paljon on tapahtunut. Ennen kuin kasvattaisin positiotani merkittävästi haluaisin vielä nähdä pidemmän päälle hyvää kasvua. Toistaiseksi merkit näyttää hyvältä, mutta matka on toki pitkä. Pientä varovaisuutta pidän tämän kanssa, koska en itse ymmärrä niin hyvin tecnotreen bisnestä ja se voi koitua ongelmaksi.
Sampo 6%
Osinkotuotto tässä lähinnä mielessä. Oli mielestäni mutu analyysillä halpaa korona kuopassa.
Orthex 4%
Aloitin omistamisen virheellä. Möin Ipossa hankitut pois, ostin takaisin ja sittemmin ostanut lisää. Tässä on monia kiehtovia piirteitä ja voisi sanoa uinuvaa potentiaalia. Investointeja aikaistettiin, jännä nähdä jos aletaan tekemään yritysostojakin. Mielenkiintoisia kilpailuetuja.
Puuilo 3%
Tulos oli ihan ok, hyvä nähdä että kuivaksi imetty kassa kasvaa. Vaikea arvioida kun niin vähän vertailutietoa. Hyvät marginaalit ja laajentuminen on käynnissä, pitää vielä tutkia tarkemmin mikä on sopuhinta lisäillä.
Capman 3%
Osinkokone
Revenio 2%
Tarkkailupositio, pitäisi oppia lisää Revenion liiketoiminnasta.
Solteq 2%
Kuten jo aiemmin kirjoitinkin niin monia hyviä merkkejä. Softapuoli vetää, pari pientä kysymysmerkkiä vielä omalta osaltani, mutta lupaavalta näyttää.
Remedy 2%
Ymmärrän liiketoimintaa, yritys on laadukas ja ”uusi” projektimalli tuo hajautusta liiketoimintaan. Olisin ollut iloissani jos olisin nähnyt Alan Wake Remaken, mutta kyllä remaster toki kelpaa. Mielenkiintoista nähdä miten remaster otetaan vastaan. Odottelen lisäämispaikkoja.
Talenom 1%
Seurantapositio, haluan oppia lisää liiketoiminnasta ja sitten kasvattaa positiota.
Käteistä nyt noin 23%.
Tavoitteeni seuraavalle kvartaalille on olla tekemättä suuria muutoksia. Kuten sanoin tutkin muutamaa uutta mielenkiintoista mahdollisuutta ja tämän lisäksi lisäilen nykyisiin positioihin jos tai kun hinta on kohdillaan. Muuten keskityn enemmän lukemaan ja oppimaan uutta.
ja oma mutu että ruotsi firmat pärjää pitkässä juoksussa paremmin.
