Salkussa tapahtunut viime kuukausina jonkun verran riskitason laskua, osinkovirran takaamista ja hajautuksen lisäämistä.
Tulin elokuussa -21 Harvian kanssa 38% painolla 64€:sta alas. Se vähän näkyi myös salkun kehityksessä. Koitti lopulta myös aika kun päätin myydä kaikki Harviat, toivottavasti pääsee vielä uudelleen mukaan hienoon keskisuomalaiseen tarinaan jollain järkevällä hinnalla.
Saako kysyä millä sovelluksella/palvelutarjoalla tämä on kuvattu?
Jos puhut ylemmästä kuvasta niin näyttäisi olevan Nordnet
Tarkemmin sanottuna taitaa olla vielä mobiilisovellus.
Sisällöltään epästabiili salkku otti ison loikan kohti rahastoja. Oikeasti tuo PYN tulee osaksi salkkua vasta viikon päästä kun merkintä on mahdollinen vain kuun vaihteessa, mutta merkintäsitoumus on jo lähetetty.
Rahastot 50%, osakkeet 50%
Rahamarkkinarahastossa luuraa käteistä noin 6% salkun arvosta.
Piirakassa rahastot vasemmalla, osakkeet oikealla.
Renkaiden erikoistilannesijoitus on tämän PYN-päätöksen myötä käytännössä purettu, tyydytään renkaiden osalta näihin osakkeisiin mitä salkussa nyt on.
Olen omaa sijoittajahistoriaani avannut toisessa ketjussa, ja salkkuni koostumus on ollut kovin vaihteleva. Nyt ydin tuntuu olevan vakiintumassa, joten ehkä tarjoilen sisältöä julkiseksi.
Omat sijoitukset koostuvat OP:n ja Seligsonin rahastoista, joita on n. 60 % salkusta, jota olen täydentänyt suorilla osakesijoituksilla. Käteisenä on tällä hetkellä vajaat 3 % varoista.
Suorat osakkeet:
Enento - arvostus on maltillinen, potentiaalia on paljon kunhan korot hieman laskevat. Ja on tässä se yrityskauppakin mahdollinen.
Investor AB - tämä on ikuisessa pidossa. Laatuyhtiöihin sijoittava ja niiden toimintaan aktiivisesti osallistuva omistaja. Jos se kelpaa Wallenbergeille niin se kelpaa minullekin.
Fortum - osinkopuolueen prospektille salkun ydintä. Energian tarve ei katoa maailmasta koskaan, eikä tämä rivi minun salkustani.
Apple - ostopäätös perustui aikanaan siihen, että laskin taloudesta toistakymmentä firman laitetta, ja kuukausimaksulliset palvelut tähän lisäksi. Mielummin siirryin omistaja-asiakkaaksi. Hieman on usko horjunut viime aikoina, mutta eiköhän se rahapainokone pysy käynnissä.
Lifco AB - ruotsalainen niche-toimialojen sarjayhdistelijä. Tuore tulos oli hieman pehmeä, mutta usko tulevaan on edelleen kohdillaan. Siksi holdaan.
Ilkka - yhtiö jota pitää jatkuvasti perustella itselleen. Jos reilulla kolmella eurolla saa yli viisi euroa tasearvoa, niin mun matikalla tässä jää väistämättä viivan alle jotain vaikka johdon track record yrityskaupoissa ja arvon luomisessa jättääkin hieman tilaa kehittymiselle.
BESI - Kai sitä jotain puolijohdefirmaa pitää salkussa olla.
Rheinmetall - maailmanpoliittinen tilanne huolettaa ja tämä on minun henkinen tuttini. Puolustusteknologian isoja pelaajia, ja vaikka kurssi onkin noussut niin valitettavasti potentiaalia on edelleen.
Safran - ranskalaista lentokonetekniikkaa niin siviili- kuin sotilaskäyttöön. Kriittisistä komponenteista kannattaa maksaa, mikä näkyy tuotto-odotuksissa. Pitkälti fiksumpia peesaten, mutta kaikki lasketaan.
Mettler-Toledo - tämä tuli salkkuun uutena hankintana hiljattain. Omaan tutkaan ei olisi osunut, mutta onneksi on Sifter jota peesaan tässä. Pitkän linjan tarkkuusinstrumenttien valmistaja jolla vallihaudat kunnossa.
Canadian National Railways - hieno rautatieyhtiö pohjoisesta. Yksi tylsimmistä yhtiöistä salkussani, mutta puksuttaa radallaan kuin juna.
Stille AB - pieni ruotsalainen kirurgi-instrumenttien ja operointipöytien valmistaja. Operaatioissa tarvittavat instrumentit on pakko olla kunnossa, ja Stille osaa tuon homman. 30 vuoden takuu välineille kertoo ammattiylpeydestä. Tuore johto aiheuttaa hieman epäilyksiä, mutta tulosjulkistus huomenna kertoo taas missä mennään.
Ensimmäisen salkkukatsauksen aika sitten viimekesän. Erittäin volatiilin vuoden -23 tuotoksi päätyi lopulta +6 %. Edellisen vuoden aikana opittua on ollut oman riskinsietokyvyn tunteminen sekä käsitys siitä mitä tilaisuuksia, pienellä salkulla (kuusinumeroinen) toimiminen tuo tullessaan.
Kunhan osakkeessa on edes jonkinverran vaihtoa siitä pääsee nopeasti eroon eikä huonoa ohjeistusta tehnyttä osaketta tarvitse omistaa toisin kuin insituutiosijoittaja, joka ei pääse ulos romahduttamatta osaketta. Jossain määrin strategia nojaa siis trendin seuraamiseen ja RSI:n katselemiseen sillä olen todennut, että surkea riskinsietokykyni laittaa minut myymään aivan pohjilla jos en kunnioita trendiä.
Tähän toki vaikuttavat myös fundamentit. Olen ihan ok jos salkun suurin omistus lähtee laskuun kun uskon syklin olevan vahvasti puolellani tai taseessa on niin paljon käteistä, että sen pitäisi jossain kohtaa rajoittaa laskua. Niinpä positioiden koossa näkyvät nuo kaikki tekijät. Arvostus, liiketoiminnan fundamentit, mutta myös trendi ja osakkeen vaihto.
Valaris: Halvin öljylauttojen omistaja ottaen huomioon tuloksentekokyvyn, Yritysarvon sekä omaisuuserien laadun. Verrokki Noble treidaa excel matikalla 50 % preemiolla Valarikseen jos päivähinnat olisivat samat. Syynä tähän ovat pitkälti Valariksen laivueen vuokrien siirtymisen korkeampiin päivähintoihin myöhemmin kuin Noblella, jackup markkinoiden viileneminen Aramcon vähentäessä investointeja sekä johdon epäluotettavuus. Vaakakupissa kuitenkin nuo painavat vähemmän useammasta syystä.
Osaketta tukee jatkossa yhtiön valtuutus ostaa 20 % markkina-arvosta omia osakkeita, öljyinvestoinnit siirtyvät jatkossa merelle ja lauttoja ja laivoja joilla kyseinen työ tehdään ja josta Valaris saa saa leipänsä ei enää ikinä rakenneta, tämä treidaisi EV/FCF 5 jos laivaston päivävuokrat olisivat 500 k % per päivä. Vipuvaikutus siitä ylöspäin on vahva, mutta myös toki alaspäin. Kuitenkin omaisuuserien korvaamattomuus tuo itselleni jotain mielenrauhaa sen suhteen.
Applovin: Applovinin softa tarjoaa mobiilipelien mainostajille sekä niiden julkaisijoille markkinapaikan, jossa mainokset pyritään kohdistamaan oikeille käyttäjille ja kaikkien osapuolien ROI optimoimaan.
Alalla oli laskusuhdanne 22-23 välissä ja markkina alkoi tasaantumaan Q1 23 aikana. Kvartaali myöhemmin yhtiö julkaisi ohjelmistosta uuden version AXON 2:n joka onkin kasvanut sittemmin noin 50 % cagr YoY helpoista vertailukausista sekä 15 % cagr kvartaalista toiseen. Yhtiöllä on erittäin paljon meteliä kassavirrassa, mutta uskoisin vapaan kassavirran josta ei ole oikaistu osakepalkkioita olevan noin 25 % liikevaihdosta sammalla kun liikevaihdon kasvaessa jatkossa noin 30 % per vuosi. Yleisesti ottaen tälläisestä myllystä maksettaisiin EV/S 20, mutta tätä saa -24 P/E 30 ja EV/S 6.
Tuosta osan voi selittää sillä, että kyseessä on jossain määrin käänneyhtiö sekä yhtiön toinen segmentti, mobiilipelit vaikeuttaa arvon purkautumista sen liikevaihdon laskiessa. Mobiili segmentti oli aikanaan tärkeä osa yhtiön tarinaa sillä, se sai esiteltyä ohjelmistonsa tehokkuutta omien peliensä kautta. Nykyisin segmentti on enää kassavirran tuottaja. Myös ala on syklinen, mutta Axonin kasvuloikka ja johdon tulospuhelussa sanoma; “kyseessä on tuote, joka itsessään laajentaa markkinaa” viittaa siihen, että tuote on mainostusekosysteemin huipulla.
Sandstorm Gold: Avasin yhtiön keissiä aikanaan arvoketjussa.
Vistry: Brittiläinen talojen rakentaja, joka yrittää siirtyä pääomakevyempään liiketoimintaan ja voitonjakoon kävellen NVR:n jalanjäljissä. Maassa on asuntopula. Yhtiö on halpa niinkuin talonrakentajan kuuluukin olla ilman johdon mahtipontisia lupauksiakin.
Viafin: Pidän yhtiöistä, joissa on tapahtunut selvä käänne ja tase antaa tukea osakkeelle. Plussapisteitä lisävivusta joka syntyy projektiliiketoiminnan elpyessä sekä aivan liian pienestä floatista, joka ampuu tämän kuuhun jos sykli kääntyy kunnolla.
Artemis Gold: Valmistuessaa Pohjois-Amerikan suurimpia ja pitkäikäisimpiä kaivoksia alhaisimmilla tuotantokustannuksilla tämän alkaessa tuottamaan kultaa 2024 loppupuolella. Kyseessä on myös avolouhos, joten operatiivinen riski on pienempi. Johto on aiemminkin rakentanut kaivoksen ja myynyt sen pian sen jälkeen. Mahdollinen ostaja saisi tästä ihan kivan ROI:n jos maksaisi 50 % preemion nykykurssiin näillä kullan hinnoilla.
Mitchell Services: Pieni porauspalveluiden tarjoaja Australiasta, joka treidaa noin EV/FCF 4. 40 % liikevaihdosta tulee kullasta, toiset 40 % hiilestä ja loput muusta. Harvoin löytää sijoituksia, jotka treidaavat olemassaolevalla tuloksella FCF 25 % yieldillä silloin kun sykli kääntyy parempaan päin. Johto valittelee osakkeen arvostusta, ja jakaa 12 % osinkoa + omien ostoja. Toivoisin, että he tekisivät reverse splitin, jotta osakkeesta tulisi instituutioille kiinnostavampi ja lopettaisivat osingot ja siirtyisivät yksinomaan omien osakkeiden ostoon.
Gulf Island Fabrication: Yhtiö josta olen ehkä kaikista eniten innoissani. Kyseessä on käänneyhtiö, joka tekee metallitöitä Meksikon lahden varrella.
Yhtiö alkoi sooloilemaan edellisen offshore syklin aikana ja laajensi metallitöiden lisäksi myös OSV-aluksien valmistukseen. Syklin kääntyessä heitä vastaan yhtiö joutui oikeuteen myös kahden valmistaman aluksensa huonosta laadusta. Yhtiö myi 2018 kaksi telakkaa pois joiden jäljestä yhtiölle jäi suuri nettokassa. Osake kuitenkin pysyi paineessa oikeudenkäynnistä johtuvan epävarmuuden takia kunnes yhtiö sai viimesyksynä tilanteen päätökseen. Yhtiö tulee maksamaan korvauksia 20 milj usd, 3 % korolla 15 osassa yksi per vuosi! Käytännössä ilmaista velkaa. Niinpä GIFI treidaa nyt noin 100 markkina-arvolla ja 60 milj käteiskassalla jos tuota velkaa ei oteta huomioon.
Yhtiö tulee tekemään noin 10 milj vapaata kassavirtaa per vuosi jolloin EV/FCF on 4. Johto kertoi, että haluaa laajentaa yhtiön liikevaihdon lähteitä yritysostoin joista on toki ihan hyvät näytöt tai jos he eivät löydä mitään ostettavaa palauttaa tuon kaiken omistajille. Yhtiön tarinassa on kuitenkin muutama ellei useampikin erittäin kiinnostava optio. Ensinnäkin yhtiö uskoo tekevänsä edeltä mainitun tuloksen ilman suuria projektivoittoja. On olemassa enemmän kuin pieni mahdollisuus, että yhtiö voittaa kymmenien miljoonien projektin. Esimerkki 2022 Q2; “Ceo confirmed that the project in question is above the $50mm mark and that they are in active talks with other customers who are also looking to reserve GIFI’s capacity.”
Liittyen tuohon GIFi on myös vahva Trumpin voitosta hyötyvä osake. Biden on ollut öljyinvestointeja vastaan Meksikonlahdella sekä viimeisimpänä LNG-investointeja. Trump tunnetaan suurena öljysektorin ystävänä, jonka seurauksena GIFI:n pitäisi olla selvä hyötyjä.
Ero Copper: Ero coper omistaa enimmäkseen kupari projekteja Braziliasta ja on yksi sektorin alempikustanteisista yhtiöistä. Jos uskoo kuparin hinnan pysymiseen näissä hinnoissa tai nousevan Ero on suhteellisen hyvä instrumentti sen ilmaisuun.
Yhtiö tulee nostamaan tuotantoaan 50 % seuraavan 12kk aikana ylösajettuaan uusimman kaivoksen Tucuman. Yhtiöllä on myös taseessa erittäin edullista velkaa, joka rahoitettiin aikana jolloin korot olivat vielä matalammat. Yhtiöllä on myös hyvä kasvu pipeline, joka jokseenkin paradoksaalisesti on osakkeenomistajan suurin riski, että mahdollisuus.
Yhtiöllä on JV Valen kanssa Furnas projektissa. Ero tulee tekemään seuraavan 24kk aikana testiporauksia ja jos tulokset ovat mitä odotetaan kaivoksen rakentaminen aloitetaan. Ero tulee kustantamaan noin ⅔ Capexista, joka tulee olemaan mahdollisesti yli kaksi miljardia. Todennäköisesti ympäristössä missä kuparin hinta on korkea sijoittajat maksavat mielellään paljon tälläisestä kasvuprojektista. Silloin kyseessä on jokseenkin itsensä toteuttava ennuste, mutta sama toimii myös toiseen suuntaan. Jos kuparin hinta laskee näiltä tasoilta yhtiön pitää rahoittaa projekti vieraalla sekä omalla pääomalla. Velan ollessa ainakin toistaiseksi kallista kaivosyhtiöille yhtiö tulee todennäköisesti tekemään suuria osakeanteja, sillä johto ei ole ennenkään pelännyt käyttää osakettaan rahoittamiseen.
Pidän kuparitarinasta, mutta itseni täyttää aivan eläimellinen pelko erittäin syklisten raaka-aineiden laskiessa voimalla. Niinpä olen tässä mukana ihan vain momentumin takia.
Powerfleet: PowerFleet on kahden keskinkertaisen IOT yhtiön fuusio. Base case on, että yhtiö löytää synergioita ja alkaa tuottamaan vapaata kassavirtaa, varmaan 50-100 % tuottopotentiaali, jos yhtiö kykenee jotenkin kilpailemaa alan suurimpien pelureiden Samsaran ja Geotabin kanssa niin multibaggeri. Mahdollisuudet tuolle on olemassa sillä edeltämainittujen järjestelmät ( tuotteet ja softa ) toimivat suljettuna järjestelmänä kun taas alalla olisi tarvetta avoimelle järjestelmälle minkä Powerfleet tarjoaa. Lake Cornelia kirjoitti tästä 100 sivuisen raportin, joka kertoo kaiken tarvittavan. Itselleni tämä on matalan vakaumuksen sijoitus.
Technotrans: Etsiessäni skreeneristä kassavirtapohjaisesti edullisia yhtiöitä olen saanut viimeiset 12 kk poikkeuksellisen paljon saksalaisia small-cappeja tulokseksi. Nuo ovat kuitenkin vain laskeneet, joten olen pysynyt niistä kaukana. Sektorilla näyttää olevan vihdoinkin pohjaamisen merkkejä fundan, mutta ihan teknisen näkökulman suhteen.
Päätin sijoittaa Technotranssiin nyt sillä yhtiö julkaisi kiinnostavan uutisen edellisellä viikolla. Yhtiö yrittää olla erilaisten teknologia-alojen sarjayhdistelijä ja käyttää esityksissään kaunista kieltä, Mm ROCE, liikevaihto ja marginaalitavoitteet. Yhtiö tulee todennäköisesti pääsemään -25 liikevaihtotavoitteeseensa, mutta ei marginaaleihin. Sillä ei ole merkitystä sillä tämä treidaa EV/FCF 12.
Uutisjulkaisussa he kertoivat saaneensa suuren tilauksen valmistamistaan servereiden vesijäähdyttimistä. “The order volume in the single-digit millions is expected to double as early as the coming year and continue to increase thereafter. “ Spekuloin, että lyhyellä aikavälillä kurssiin tarttuu AI teema, joka saa sen kiitoon samalla tavoin kuin Alzchemin osake sai puolustus teeman heidän saatuaan apurahan EU:lta tehtaaseen, jossa valmistetaan ammuksille tärkeitä raaka-aineita. Kuitenkin tuo kaikki on vain optio.
Salkussa on jonkinverran käteistä vapaana sillä aloin muutama viikko sitten vähentämään osakepainoa odottaessani korjausliikettä. Tulen todennäköisesti nostamaan osakepainon 90 % perehdyttyäni muutamaan uuteen keissiin paremmin ja jos omistusten teesit etenevät suotuisasti.
YTD + 14 %
Tervehdys! Salkkujen päivitys ennen tulevaa paria jännittävää tulosviikkoa ja hieman tästä ylikin…
Tässä kolme hallinnoimaani perheen salkkua yhteen laitettuna (yht n 372TEUR), joissa yksittäisinä isoimpina osakkeina Palantir n 77TEUR, Optomed n 70TEUR, Sofi n 54 TEUR
Tässä oma pääsalkkuni (n 130 TEUR), jossa huomioitavaa Hesulin lisäystä suunnitelman mukaisesti
Ensiviikolla siis jännät paikat; Sofi, Paypal, Amazon, AMD, Supermicro yms, siitä seuraava viikko Palantir ja luonnollisesti (ikuinen) odotus Optomedin FDA luvasta 
Oli ensimmäinen kerta kun en tunnistanut salkustasi yhtään yhtiötä, mutta oletan, että olet tehnyt aika huolellista tutkimustyötä kyseisten yhtiöiden kanssa, koska ei noita voi ostaa, kuin sikaa säkissä.
Ihan päinvaistainen fiilis😅. Aika vähän kirjottelen foorumille koska vauva-arjen kiireet ja omista lapuista ei ole keskustelua, mutta tasokasta suomenkielistä foorumia on aina ilo pläräillä ja nyt osui ihan silmään että kerrankin kotimainen salkku missä on kasa omia entisiä ja nykyisiä lappuja.
Jottei ihan offtopic niin energia 1/3, metallit(kupari) 1/3, shipping 1/3, noin karkeasti jaoteltuna.
Eläkesalkku 1.5.2024
Sijoitussuunnitelma: Rahastoihin menee vakiosumma kuukaudessa, noin 15% nettopalkasta. ETFiä ostetaan tasapainottamaan maantieteellistä hajautusta, jos tilillä on ylimääräistä. Osakkeisiin on varattu könttäsumma, mitä ei kasvateta. Lisäostot tulee tehdä osingoilla ja myynneillä. Oston jälkeen pitää odottaa kuukauden verran ennen seuraavaa ostoa. Pitkällä aikavälillä salkkuni tulee koostumaan pääosin indeksirahastoista sekä laadukkaista osinkoa maksavista osakkeista. Osakkeita pyritään hankkimaan pääosin Suomesta, jotta mahdollisimman suuri osa osingoista saadaan verovapaasti.
Indeksirahastojen osuus salkustani oli 12 kuukautta sitten noin 43% ja puoli vuotta sitten jo 53%. Trendi on ollut viimeisen puolen vuoden ajan samanlaatuinen ja Hesulin osakepoimijalle ihan hyvää lääkettä migreeniin 
. Indeksirahastojen osuus on tällä hetkellä salkussa yli 66%.
Suurin syy isolle muutokselle oli pesämunan laitto OP-Maailma Indeksiin sekä kuukausisäästön aloitus siellä. Todennäköisesti aion keskittää jatkossa pankkiasioita takaisin Osuuspankkiin, joten bonuksia keräävä rahastosijoitus tuntui ihan järkevältä ajatukselta. Ja kyseinen rahasto ei ole omaan makuuni liian kallis (kulut 0,39%). Lisäksi päädyin myymään PYN Eliten kokonaan salkusta pois ja hajauttamaan tuon summan ETF:ien kautta hieman pienemmällä riskillä. Osa meni OP-Maailmaan sekä maailma-ETF EUNL:iin, mutta kehittyville markkinoille tuli tehtyä kertasijoitukset myös kahteen uuteen ETF:ään.
iShares Core MSCI EM ETF (IS3N)
SPDR Emerging Markets Small Cap UCITS ETF (SPYX)
Noin 64% salkun käteisestä on korvamerkitty indeksirahastoihin/ETF:iin ja odottelee toistaiseksi suurempia korjauslikkeitä. Salkku alkaa olla sen verran hyvin hajautettu, että todennäköisesti en aio enää avata uusia positioita, vaan tulen kasvattamaan vanhoja. Salkun suurimmat omistukset ovat tällä hetkellä Handelsbanken USA Indeksi, OP-Maailma Indeksi sekä Handelsbanken Eurooppa Indeksi.
Tämän vuoden puolella on pystytty noudattamaan sijoitusuunitemaa yllättävänkin hyvin ja kauppaa on käyty harvakseltaan. Melkein erehdyin fomottamaan pienellä panoksella Sotkamo Silveriä, mutta sain otettua niskasta itseäni kiinni. Saa nähdä, laitetaanko vuoden päästä pöljähattua päähän.
Ostettu uutena: Capman (1,95€), Orion (32,75€)
Lisätty: Neste (27,75€)
Myyty: Walt Disney (117,5$, ostettu 96,2$)
Ylivoimaisesti vaikeinta tässä sijoittamisessa tuntuu olevan odottelu, milloin joku laadukas osinkoa maksava yritys putoaa ostohintoihin. Helposti heti 30 päivän kuluttua edellisestä ostosta alkaa sormi menemään ostonapille, vaikka pitäisi jaksaa tehdä vielä kotiläksyjä.
Jälkikäteen viimeisimpiin ostoihin voi olla ihan tyytyväinen: salkkuun on saatu useita vähävelkaisia yrityksiä, joilla on hyvä track record oman pääoman tuotosta sekä osingonmaksusta. Neste toki ohitti pelletason jo aikoja sitten ja nyt pitää sitten miettiä, olisiko järkevää ottaa vielä yksi siivu alta 20 euron. Nokian Renkaat ovat sen verran miinuksella, että toista samanlaista riviä en salkkuun halua
Tänä vuonna OMXH25 on päässyt vähän karkuun, mutta pelataan pitkää peliä ja keräillään matkalla osinkoja 
| Pörssilistatut osakkeet | Osuus osakesalkusta |
|---|---|
| Nokian Tyres Plc | 8,6% |
| Nordea Bank Abp | 8,5% |
| Fortum Corporation | 7,9% |
| Neste Corporation | 6,4% |
| Marimekko Corporation | 6,4% |
| TietoEVRY Corporation | 6,3% |
| Tokmanni Group Oyj | 6,2% |
| Orion Corporation B | 5,7% |
| Admicom Oyj | 5,7% |
| Berkshire Hathaway B | 4,3% |
| CapMan Plc | 4,2% |
| Valmet Corporation | 3,9% |
| Altria Group | 3,9% |
| Titanium Oyj | 3,3% |
| VICI Properties | 3,0% |
| British American Tobacco ADR | 2,8% |
| Käteinen | 12,93% |
Alennusmyynnit Hesulissa tuntuu jatkuvan, vaikka USA:ssa arvostukset ovat varsin korkeat tällä hetkellä. Jos Atlantin toisella puolella korjataan hieman enemmän alaspäin, niin täältä pitäisi saada laatua jo aika halvalla. Koska salkusta löytyy jo paljon yrityksiä, niin yritän pritää kriteerit korkealla ja näitä ominaisuuksia pitäisi ehdokkaalta löytyä:
Hyvää vappua foorumin väelle! 
Laitetaanpa pitkästä aikaa salkku esille.
Salkku on kieltämättä turhankin hajautettu, mutta toisaalta se tuo kohtuullisesti vakautta ja mahdollistaa riskisemmätkin osakeostot.
Erilainen lähestyminen salkkukatsaukseen tällä kertaa. Hyvin lyhyesti sijoitusteesi + tavoiteltu pitoaika! Pitoaika ei tarkoita absoluuttista aikaa, jonka olen osakkeeseen naimisissa, vaan aikaa jona odotan isoimman arvostuksen purkautuvan. Saattaa lähteä lappua vaihtoon jo paremman r/r suhteen löydyttyä. Kuitenkin lähtökohtaisesti tavoite holdata hyviä yhtiöitä pitkään. Itselle muistiinpanoja, niin voi naureskella kuinka nopeasti tuuliviiri kääntyy.
Gofore. IT-alan laadukkain toimija. Julkkarin pitkistä soppareista tukea ja defensiivisyyttä. Huoli herää valtion leikkauksista ja kykeneekö kovassa hintakilpailussa pitämään kannattavuudesta kiinni. Pitoaika 3+ vuotta.
Admicom. Laadukas softatalo, salkussa odottamassa parempaa rakennussykliä. Pitoaika 3+ vuotta.
Rusta. Laadukas halpakauppa, joka levinnyt kaikkiin pohjoismaihin. Yksi kauppa maksaa itsensä takaisin noin vuodessa. Kannattavuus kehittyy vuosia avaamisen jälkeen, ideaalitilanteessa Ruotsin kannattavuus saadaan myös muualle kun markkinat kypsiä. Pitoaika 3+ vuotta.
Qt. Volyymituotteisiin liitettävät ohjelmistot ja niiden graafiset käyttöliittymät yleistyvät. Skaalautuva, vaikka hockey stick antaa vähän odottaa itseään. Pidän johdosta, en heidän nykyisestä palkitsemisestaan. Pitoaika 3+ vuotta.
Norbit. Kovaa kasvua kovalla kannattavuudella. Tarve kuvantamistuotteille jatkossakin (turvallisuus, off-shore tuulipuistot), nippeleiden ja nappeleiden oma tuotanto (PIR-segementti). Pitoaika 3+ vuotta.
Christian berner. Laadukas sarjayhdistelijä pätevällä johdolla. Kannattavuuskäänne edennyt hienosti. Pieni yhtiö, kasvun varaa paljon. Pitoaika 3+ vuotta.
Neste. TJ tuolileikki ei herätä luottamusta. Valtion omistus ei herätä luottamusta. Tämä luottamuspula voi vaikuttaa merkittävästi pitoaikaan. Uusiutuvan lentopolttoaineen (SAF) kasvava menekki tärkeä markkina, tässä ei saa tulla kupruja. Kannattavuudet alalla saatava kasvuun. Pitoaika 2-3 vuotta.
Consti. Suhdanteen runteleman rakennussektorin lilliputti. Korjaustarve lienee pysyvää ja markkinan parantuessa odotukset suorituksen huomattavaan kohennukseen on korkealla. Pitoaika 2-3 vuotta.
Lindex. Erikoistilanne. Tavaratalot kiertoon, jäljelle jää pitsikalsarit ja lastenvaatteet. Lindexin (ei-Stocka) suorituksesta riippuen saattaa jäädä salkkuun pidemmäksikin aikaa. Pitoaika 1-2 vuotta.
KH Group. Erikoistilanne. Arvostuksen purkautuminen vaatii erkaantumisen riippakivistä ja jäljelle jää hyvään kuntoon hiottu KH Koneet, jotka jatkavat markkinan haltuunottoa etenkin Ruotsissa. Johto aiheuttaa harmaita hiuksia, liittyen Q1 ohjeistus sekoiluihin. Pitoaika 1-3 vuotta.
Nokian Tyres. Erikoistilanne. Romanian tehtaan valmistuminen ja ylösajo purkavat arvostuksen. Odotellessa osinkoja. Pitoaika 2-3 vuotta.
Evolution. Nykyisellään ei oikein kuulu salkkuun. Pieni positio sulaa pikkuhiljaa markkinalle, mieluusti hieman korkeammilla hinnoilla. Pitoaika <12kk.
eQ. Varainhoidon jalokivi Suomessa. Hyvät kasvuajurit, hyvin hoidettu yhtiö ja näyttävä track record. Tasaista kasvua salkkuun, samalla nauttien osingoista. Pitoaika 3+ vuotta.
Lapwall. Puurakentamisen kasvussa hyvin asemoitunut. Jos kasvu lyö läpi huonon syklin jälkeen, on arvostuksessa hyvin nousuvaraa kasvun kaverina. Toimari miellyttävän erilainen, herättää luottamusta. Pitoaika 2-3 vuotta.
Rivejä edelleen omaan makuun liikaa. Ajatuksena odottaa nousumarkkinan alkuun, ja katsoa ne isoimman momentumin osakkeet ja panostaa niihin. Nyt on hajautusta eri sektoreille, ja muihin pohjoismaihin!
Laitetaan salkusta dokumentaatiota tänne myös pitkästä aikaa. Vähän itsetutkiskelun merkeissä myös että mihin suuntaan on liikuttu.
Itse asiassa aika stabiilia toimintaa on ollut kun tarkemmin katsoo. Salkusta on lähtenyt joitakin pienempiä yhtiöitä ja tilalle on tullut joitakin suurempia yhtiöitä. Vaikka vannon pitkäjänteisyyden nimeen, niin ihan kaikessa ei sitten kuitenkaan, on salkusta myös lähtenyt suuremmaksi yhtiöksi luokiteltava Kojamo. Itse arvostan että omistamani yhtiöt maksavat osinkoja niin varmasti päällisin puolin siitä syystä yhtiö lähti kiertoon. Myös Olvi lähti ja se käytännössä sodan ja Valko-Venäjän takia, Uponor taas ostotarjouksen takia.
Tilalle on sitten tullut noita ruotsalaisia sijoutusyhtiöitä ja olen myös lisännyt kotimaisia suurempia yhtiöitä kuten m.m. Kemiraa, Keskoa ja ostellut lisää m.m. Valmetia. Hieman kansainvälistä väriä löytyy myös kuten TIC-alan yhtiö Intertek sekä Nasdaq Inc.
Salkku tuntuu ihan hyvältä tällä hetkellä ja sijoutusstrategiani mukainen pääosin. Muutama yhtiö mahtuisi vielä mukaan, vaikka tuossain aika monta jo on. Itsenäni ei haittaa vaikka salkku on ylihajautettu. Hieman on kuitenkin tuntunut vaikealta löytää kiinnostavia yhtiötä.
1. Globaalit laatuyhtiöt -salkku:
Zoetis
Ei ole kiire täyttää tätä salkkua
millä tahansa osakkeilla. Voin odottaa jopa vuosia sopivaa paikkaa ostaa laatuyhtiöiden osakeita tähän salkkuun. Seurantalistalla kymmeniä yhtiöitä.
2. Spekulaativinen/alkuvaiheen kasvuyhtiöt -salkku:
Hims & Hers Health
Intellego Technologies
Mind Technology
Enovix
Clear Blue Technologies
Xbrane Biopharma
Bioretec
Cyngn
Tähän salkkuun tarkoitus poimia potentiaalisia “osta ja unohda”-osakkeita, joita en myy pois
lyhyen aikavälin kurssiheilahteluiden takia.
Asiaan ei palattu vuoden päästä, mutta joskus kuitenkin. On ollut mukavaa, joskaan ei tuottoisaa, huomata etten tiennyt sijoittamisesta mitään kaksi vuotta sitten. Odotan toiveikkaasti viimeistä tuomiota 2 vuoden päästä, jolloin olen päättänyt lopettavani tämän hulluttelun ja siirtyväni indekseihin tai rulettiin, jos tuloksissa ei ole huomattavaa parannusta. Jos jotain hopeareunusta etsii, on seuraavien vuosien ehkä vaikeaa sujua yhtä huonosti kuin edellisten.
Salkun sisältö (ytd -4%):
Evolution 
19 % - loistava yhtiö, joka todennäköisesti tuottaa tulevina vuosina edeltäviä paremmin ainakin euroissa. Paino pysynyt näköjään samana v. 2022 tehtyjen lisäostojen vuoksi.
Nekkar 
14 % - Darwin-projektille taisi käydä kehnosti, mutta pakka on hyvin kasassa. Omien ostot näillä hinnoilla todennäköisesti luovat merkittävää arvoa.
Nightingale Health 
7 % - Rapean kurssinousun myötä paino noussut jo turhan korkeaksi, mutta täyttää yhä kriteerini sentimenttispekulaation osalta ja uutisvirta on vahvasti positiivinen. Yhä nähdäkseni foorumin vihatuimpia osakkeita, jonka omistamisen voi myöntää korkeintaan kännissä ja läpällä.
Integrum AB 7 % - Planeetan parhaat proteesit valtaavat alaa maa kerrallaan. Arvostus on tiukka, mutta yritän antaa harvojen voittojeni juosta.
Hav Group ASA 6 % - Teesini piti paikkansa ja tämä on huonompi Nekkar. Osake on käytännössä ilmainen, jos kapasiteettia päästään jatkossa hyödyntämään tehokkaammin. Toivottavasti omien ostot jatkuvat tänäkin vuonna.
Genovis AB 5 % - Vaikuttava trackki, sopuhinta. En ymmärrä tästä kuitenkaan mitään, kuten en muistakaan osakkeistani.
Fodelia Oyj 5 % - Markkinoiden parhaat grillisipsit (Pirkka), liiketoiminnan vahvasti positiivinen vire ei näy kurssissa.
Cyviz AS 5 % - Globaalit kumppanuudet kantavat pitkälle. Liikevaihdosta ollaan pikkuhiljaa tekemässä korkealaatuisempaa ja tulos on jo punnertanut plussalle. Toivon, että kassavirta kohenee jotakuinkin heti.
QleanAir AB 4 % - Uusi toimitusjohtaja on jo kääntänyt laivan. Nyt vain kiihdytetään vauhtia.
Cambi ASA 4 % - Markkinajohtaja jäteveden puhdistuksessa hydrolyysillä. Olemassa oleva tilauskanta pitää liiketoiminnan hyvällä tasolla ainakin pari vuotta, vaikka kurssi vähän ottaakin happea juuri nyt.
Kesko B 4 % - Osingoilla aiemmin mainittuja sipsejä, infinite money glitch.
Protector Forsikring 3 % - Euroopan Geico?
Hellofresh SE 
3 % - Pakko ostaa kun saa halvalla. Ready-to-eat tuottanee jonkun euron joskus.
Paypal 
3 % - Edullinen jenkkitekno sopii CARP-strategiaani (crap at reasonable price)
Gaming Innovation Group Inc. 2 % - Alustan eriyttäminen vapauttaa arvoa.
Gravity ADR 
2 % - Operatiivisesti varmaan maailman paras listattu pelifirma vuonna 2023. Osakekurssissa tuo ei kuitenkaan näy mitenkään, koska minkäänlaista allokaatiostrategiaa pääomille ei ole. Sopii siis minulle kuin nenä päähän.
Mag Interactive Ab 2 % - Pidän sanapeleistä. Myyn kuitenkin tappiolla, jos käännettä ei pian näy ja verohyödyt saa talteen.
Zaptec ASA 2 % - Hieno 3 vuoden matka pilviin ja takaisin. Riskit pikkuhiljaa positiivisen yllätyksen puolella ainakin kurssissa. Operatiivisesti mielestäni ollaan saatu melkein sitä mitä pitikin.
Inderes Oyj <1 % - Joku vuosi kuittaan näillä mainiot reaaliosingot.
Keskustelen erittäin mieluusti nykyisistä tai entisistä lapuistani, erityisesti niistä tuntemattomista, yv:llä tai muuten. Pelastakaa minut tyhmyydeltäni!
Omassa salkussa on lähinnä suomalaisia osakkeita osteltu osakesäästötilille sitten edellisen päivityksen. Fondian painoa on nostettu 10. suurimman sijoituksen tuntumaan ja uusina salkkuun ovat tulleet Nokian Renkaat, Viafin Service, Enento, Inderes ja Neste.
Ei myyntejä itselleni tyypilliseen tapaan.
Qt oli silloin tosiaan noissa maisemissa. Itse ostin useassa erässä Mikaelin intoillessa/innoittamana, keskihinnan oltua lopulta 8,26€. Kun kurssi vaan jatkoi nousuaan, niin hyppäsin kerralla kokonaan junasta 120,40€:n hinnalla. No nousu senkuin vaan jatkui, mutta siltikin tuskin enää milloinkaan osuu omaan salkkuun yhtä tuottoisaa lappua. Joku voisi sanoa, että “onneksi on lotto”.
Ulkomaisiin yhtiöihin sijoitukset pääsääntöisesti ETF:ien kautta. Syy laiskuus. Kotimaisia yhtiöitä määrältään kohtuullisesti.Jospa niitä ehtisi seuraamaan. Olen suht. tyytyväinen salkkuni sisältöön.Ainoana salkkuni pienimmän sijoituskohteeni kurssikehitys ihmetyttää, mutta katsellaan.
YTD 3,49% 12 kk 13,64%. OST:lta löytyy kutakuinkin samoja suomalaisia yhtiöitä samansuuntaisin kehityksin.
