Vuosi ehti jo vaihtumaan aikaa sitten ja olen joutunut taistelemaan sisäisen “personal trainerini” kanssa, jotta saisin aikaan edes jonkinlaisen töherryksen siitä, miten edellisen salkkupäivityksen jälkeiset 13,5 kuukautta ovat sujuneet. Omaa osinkostrategiaani olen pyrkinyt noudattamaan höystettynä osapositioiden veivailulla, se onkin ollut yllättävän helppoa, vaikka välillä on hammasta purren tullut myytyä hyvinkin halvalla, niin jokseenkin poikkeuksetta samat osakkeet on saanut jonkin ajan kuluttua ostettua salkkuun takaisin vieläkin halvemmalla, tunnelma on kuin Tokmannin halpuutuspäivillä 
Putoavia puukkoja on yritetty väistellä, tosin ei aina menestyksellä. Toisaalta olen enimmäkseen valinnut puukot siten, että suhdanteen parantuessa, uskoisin nousuvaraa olevan, jolloin FIFO-periaate toimii kauniisti ja salkkuun jäävät halvimmalla ostetut. Toki en lähtökohtaisesti ole mitään myymässä, mutta hullusta vuodesta 2021 toivottavasti oppineena, jokin fundamenteistairtautumisrajahinta(tulipa pitkä sana, kielipoliisit voivat tarkastaa oikeellisuuden ) omistuksille lienee jatkossa syytä määritellä. 100% Suomi-salkulla mennään eikä ole edes oikein haluja maantieteelliselle hajautukselle, tarvetta toki jonkun mielestä voisi olla . Omistusten prosentuaaliset osuudet vastaavat eilisen 14.2.25 tilannetta. Säästän taas riimin loppuun tuottoprosentit eli jos joku jaksaa sinne asti lukea niin huomaa, että aikamoista korpivaellusta viimeiset kolme vuotta on ollut minullakin, tuotot ovat olleet kiven takana. Pahoittelen jo etukäteen, jos osasta yhtiökohtaisista kommenteistani jää huitaisten tehdyn maku, asetin kuitenkin itselleni aikarajan, että valmista on saatava, jotta pääsee nauttimaan raikkaasta ulkoilmasta
TietoEvry 11,36% , ikimörnijä on hieman vaivihkaa(vasta eilen) vallannut paikan salkkuni isoimpana omistuksena. Kauan ei enää tarvitse odottaa, että kannattamattomasta ja huonosti yhteensopivasta Tech Services-liiketoiminnasta päästään eroon, siis jos on yhtiötä itseään uskominen, maaliskuun loppu pitäisi olla takaraja. Banking-liiketoimintaakin yritettiin myydä, mutta onneksi suhdanne ei suosinut kaupantekoa, mielestäni se on kuitenkin herkkupala ja en alun perinkään ymmärtänyt, miksi se piti yrittää myydä. Jatkuvat oikaisut ja kertaerät hankaloittavat kokonaisuuden arviointia, mutta sitä varten meillä on analyytikot, oma kapasiteetti ei siihen riitä. Osinkohistoria kertoo kuitenkin omaa kieltään, nousujohteisuuteen on pyritty pois lukien hankala koronavuosi 2020. Kassavirtaa tuotetaan ja se on omistajalle se tärkein asia.
Anora 10,92%, kutsun tätä ystäväpiirissäni vastasykliseksi osakkeeksi viitaten lähinnä kahdeksan vuotta kestäneeseen raittiuteeni . Eipä tällaiset ns. syntiosakkeet paljon huomiota saa talousmedialta eikä kukaan julkkissijoittajakaan, paitsi vähemmän yllättäen pikavippibisneksellä rikastunut Heikki Savolainen(Weststar oy), ole tätä ole myöntänyt omistavansa. Viinan kulutus on laskussa yleismaailmallisesti, joka on tietenkin ihan hyvä asia. Mielestäni kulutuksen lasku ei ole kuitenkaan samaa kulmakerrointa kuin Anoran kurssin alamäki. Tennilän aikana toteutettu epäonnistunut Globus Wine-hankinta on syönyt tulosta ja heikentänyt kilpailuasetelmia, ehkäpä siitä jonkinlainen yritysvakuutuskorvaus kuitenkin ennen pitkää saadaan. Markkinat kuitenkin hinnoittelevat osakkeen ikään kuin parempaa ei olisi koskaan näköpiirissä, viimeistään Ukrainan sodan loppuminen avaa hanat ja kuluttajaluottamus vahvistuu, jolloin volyymit tulevat nousemaan Anorankin tuotteissa, eipä tämänkään omistaminen vaadi muuta kuin kärsivällisyyttä, jota osalla sijoittajista ei kerta kaikkiaan ole. Mihinkään takavuosien 10 euron hintoihin en tämän odota palautuvan ja listautumishinta 7,60 e tulee olemaan työn ja tuskan takana, mutta mikäli hallitus tekee onnistuneen toimitusjohtajarekrytoinnin niin edellytyksiä parempaan on, hinnankorotuksia on kuitenkin viety läpi eikä ohrankaan hinta enää pilvissä ole, toki volyymikauppaahan tämäkin on.
Nordea 10,49%, Tätä on ollut ilo omistaa Frank Vang-Jensenin toimitusjohtajakaudella, yhtiö on trimmattu loistavaan iskuun ja voitonjako osinkoina sekä omien osakkeiden osto-ohjelmina on omistajille vuolasta. Pohjoismaiden ja ehkä koko Euroopan paras pankki. Korkokate on toki laskussa, mutta samalla talouden suhdanne on mahdollisesti kääntymässä ja lainatoiminta sekä sijoitustuotot nousevat. Kurssi ei toki enää juurikaan tule nousemaan, koska epäluulo koko pankkisektoria kohtaan on pysyvästi koholla ja onhan siihen syynsäkin, ei nuo isoista euro-maista kantautuvat uutiset kovin positiivisia ole olleet ja pankit ottavat kyllä osumaa, jos saadaan aikaan eurokriisi 2.0
Tokmanni 9,93%, ei enää yllä edes mitalisijoille omistuksen suuruudessa mitattuna, edustihan se joskus jopa 40 % salkustani. Pakko oli ottaa realismi kauniisiin, pikku käsiini ja ymmärtää, että koko salkkuni heilahteli kuin vieteriukko halpakauppiaan kurssin mukana. Sinänsä defensiivinen osake on ollut viime vuosina kovasti markkinan armoilla ja kurssi on heitellyt maanisista lukemista syvään depressioon. Olisiko johdon kommunikoinnissa parantamisen varaa, aika tasaista tulosta on kuitenkin viime vuodet puksutettu ja osingonjakokin on ollut avokätistä. Mielenkiinnolla odotan Dollarstoren hiomista täyteen iskuun Ruotsissa(Tanskassa) ja sivusilmällä seurailen Spar-yhteistyön ensi askelia Suomessa. Liikevaihtohan on Tokmannilla paisunut kuin pullataikina viime vuosina, mutta vielä ei ole tuloksenteko seurannut perässä. Uskoisin tämän olevan kuitenkin ajan kysymys ja oma arvonmääritykseni kertoo osakkeen arvon olevan silloin yli 20 euroa. Vielä voi päästä @Arttu_Heikura nokittamaan Petri Kajaania esimerkiksi osta 27,10 e
Fortum 8,84 %, sähkölaskun hedgetyksenä ja avokätisenä valtionyhtiö-osingonmaksajana tämä kuuluu itseoikeutetusti salkkuuni, traumaattisten Uniper- ja Venäjä-seikkailujen jälkeen seilataan taas tyynemmillä vesillä ja kytätään ainoastaan sähkön hintafutuureja, sopii minulle . Jättimäiset datakeskukset tekevät tuloaan Suomeen ja sähkönkäyttö lisääntyy ennen pitkää. Voisiko Fortum vielä päästä tekemään tarjouksen Uniper-omistuksessa olevasta Ruotsin houkuttelevasta vesivoimasta, siihenhän olisi oikeus sopimuksen perusteella, mikäli nyt ylipäätään ne myyntiin tulisivat!?
Lassila & Tikanoja 7,96 %., näitä vastaavia löytyy salkustani pilvin pimein, vahva kotimarkkina-altistus ja liiketoiminta ei paljon säpinää herätä. Eero Hautaniemi & Band on nyt päättänyt eriyttää kiinteistöliiketoiminnan omaksi yhtiökseen, koska ei mennyt kaupaksi, näin oletan. Toisaalta pilkkahintaan ei ole syytä myydä, mutta kyllähän varsinkin tuo Ruotsinmaan kiinteistöliiketoiminta melkoinen murheenkryyni on, saadaanko sitä koskaan kannattavaksi, alaskirjauksiakin jo tehtiin. Sijoitusteesini on kuitenkin ennallaan, voi olla, että koko yhtiö menee ennen pitkää kaupaksi, kunhan suhdanne paranee. Osinko tukee tuotto-odotusta odotellessa ja nousevaan osinkokäyrään on kivasti päästy, kun muutama vuosi sitten leikattiin ylisuurta voitonjakoa. Omien osto-ohjelmaa tässä olen kyllä odotellut, pitääkin yhtiötä taas asiasta muistuttaa. Mielellään tätä ja esimerkiksi Anoraa omistan, kun ovat @Rauli_Juva :n seurannassa, voi sitten aina hänen kiusakseen enemmän tai vähemmän asiantuntevasti kommentoida asianomaisiin yhtiöketjuihin ja ei hätää, jollen itse aina ehdi kommentoida, niin kaltaisiani jääriä(+60) löytyy foorumilta muitakin
Nokian Rinkulat 6,50%, tässä tulee välillä mieleen, että tuliko lähdettyä liian isolle hiekkalaatikolle leikkimään, vähän niin kuin Nesteenkin tapauksessa. Keskihintaa olen päässyt kuitenkin veivauksen, veivauksen, veivauksilla laskemaan alle 7 euron, joten turvamarginaalia on kasvatettu ainakin hiukan. No sitten tulee tietenkin Morgan Kanen paha velipuoli J.P.Morgan ja pudottaa tavoitehinnan 5,5 euroon . Mene ja tiedä, Venäjän katastrofin jälkeen yhtiö on kuitenkin edennyt johdonmukaisesti ja tuotantoa uudella Romanian tehtaalla päästään jo ajamaan ylös. Alihankinta on varmistanut ainakin Keski-Euroopassa tuotteen pysymisen relevanttina, USA:ssa sen sijaan myynti ei ole ollut odotettua, markkinointipanostuksia pitää siis lisätä ja tehdashan nousee arvoon arvaamattomaan kiitos “hullun tariffimiehen”. Pohjoismaissa Rinkuloilla on vankka asema, mutta kuluttajien ostovoimaan kohdistuneiden iskujen seurauksena, tavan autoilija harkitsee tarkkaan jokaista euroa ja voi tyytyä tilapäisesti halvemman hintaluokan renkaisiin.
Neste 5,57 %, tämä putoava puukko taitaa olla valitettavan tuttu monelle foorumilaiselle ja itsekin aloitin ostot jo 23 euron tasoilta, voi olla, että olisi kannattanut kuunnella teknisen analyysin taitajia, mutta toisaalta, jos haluaa isomman position kerätä, niin ainakin itselleni on pääomien hallinnan kannalta helpompi ostaa laskeviin kursseihin. Minulla on sijoitusaste useimmiten 100% eli mitään varsinaista vararahastoa ei ole vaan jotakin on myytävä tai lisättävä pääomaa sijoitustilille, jos ostoksille haikailee. Sitä paitsi viime vuosien aikana nouseviin kursseihin ostaminen ei ole ollut hirveän palkitsevaa eikä välttämättä edes mahdollista monenkaan osakkeen kohdalla . Onhan tämä kieltämättä aika lailla regulaation armoilla ja ottaen huomioon Trumpin valtaannousu, tulevaisuus USA:ssakaan ei näytä ruusuiselta, kun kotimarkkinoita suositaan häpeilemättä. No, Nesteellä on kuitenkin myös tuotantoa ja raaka-aineiden hankintaa siellä, joten jotakin kilahtanee kassaan jatkossa jenkeistäkin. Vaikka ilmastonmuutoksen vastaiset toimet ottaisivatkin tilapäistä takapakkia ja jakeluvelvoitteita säädettäisiin vaatimattomammaksi, niin uskon, että ennen pitkää muutoksen voima ja tahtotila on liian vahva, muutamat fossiiliset poliitikot eivät sitä pysty pitkällä tähtäimellä estämään. Kokonaan sitten toinen asia on, että onko Neste mahdollisesti menettänyt ainakin osan kilpailuedustaan, yllättävät seisokit tuotantolaitoksilla tuovat oman mausteensa keitokseen, lähes jo vainoharhaisesti ajattelee, että voisivatko Putinin kätyrit olla niiden takana!?Äärimmäisen vaikea arvioitava ja niin se on analyytikoillekin, joiden ennusteet ovat hajallaan kuin Jokisen eväät. Kannattaa aina muistaa, että monen räväkän kurssireaktion taustalla on analyytikoiden ylioptimistiset ennusteet. Kannattaa vetää omat johtopäätöksensä, jos kurssi seilaa useita kymmeniä prosentteja analyytikoiden konsensuksen alapuolella, markkina yleensä ymmärtää tilanteen paremmin, ainakin isovaihtoisissa osakkeissa, Neste ei missään nimessä ole huutava osta edes näillä tasoilla, ennen kuin nähdään merkkejä paremmasta. Yhtiön omasta Lontoon tilinpäätöpresentaatiosta pidin, ehkäpä inhorealismi on täysin oikea lähestymistapa tässä tilanteessa, niin jätetään tilaa myös positiivisille yllätyksille.
NoHo 4,81 %, alkaa pikku hiljaa lunastamaan lupauksia koronavuosien pysähdyksen jälkeen. Tulosta sekoittaneesta Eezystä on vihdoin päästy eroon ja ulkomailla on tehty mielenkiintoisia avauksia. Aartion Pimu Capital on käytännössä jo tehnyt irtautumisen, joten sen myynneistä ei enää pidäkettä ole kurssinousulle. NoHon yhtiökokous Tampereella on edelleen suosikkejani maittavine aamiaistarjoiluineen, höysteenä vielä ravintolalahjakortti.
Consti 4,43 %, on ollut jo pitkään salkussani, kurssikaan ei ole paljon elänyt viimeiseen neljään vuoteen. Pääomantuotot ovat erinomaisia, yhtiö käytännössä velaton ja osinkoa maksetaan jo hyvinkin reilusti. Itsellä on myös vahva luottamus nykyiseen johtoon, vetoapua kaivataan kuitenkin myös markkinalta ja eihän tämä 1990-luvun lamaakin pitempi seisahdus rakennusmarkkinalla defensiiviselle korjausrakentajallekaan hyvä asia ole, kun uudisrakentajat kilpailevat samoista hankkeista.
Raisio 4,03 %, ilo omistaa, Raision tuotteita kulutan päivittäin ja terveellisillä elintarvikkeilla on hyvä tulevaisuus edessä. Markkinointipanostuksia Euroopassa on lisättävä, ehkäpä Tokmannin Spar-yhteistyö antaisi tähän mahdollisuuksia. Tilinpäätöstiedotteessa kerrottiin Iso-Britannian Benecol-liiketoiminnan elpymisestä hankalan ajanjakson jälkeen. Tässäkin kuluttajaluottamuksen paraneminen ja ostovoiman kasvu sataa yhtiön laariin, ovathan tuotteet hieman preemio-hinnoiteltuja.
Elisa 3,83%, tätä on hyvä olla salkussa, bondinvastikkeeksi jotkut tätä kutsuvat, mutta 5g-liiketoiminta rokkaa ja uskoisin, että tekoälystäkin tullaan hyötymään. Epäjatkuvuuskohta on tuore toimitusjohtaja, Mattilan pitkän aikakauden jälkeen, myös hallituksen pj. on vaihtumassa keväällä. Kovasti puhutaan yrityskaupoista, mutta toivottavasti niissä säilyy maltti ja tutkitaan ennen kuin hutkitaan.
Enento 3,69 %, tämä on äärimmäisen mielenkiintoinen yhtiö, kunhan kuluttajaluottamus taas nousee ja ihmiset alkavat hakemaan lainoja. Vallihauta on vahva, alalle ei ihan niin vain tulla. Korkojen nousu oli Enentolle yllättävän pahaa myrkkyä, mutta laskeva korkokäyrä tukee taas kurssia ja pohjia koetellaan nähtävästi juuri tällä hetkellä. Tämäkin voi joutua tulevaisuudessa ostotarjouksen kohteeksi, mielenkiintoista on seurata pääomistajien Otavan ja Mandatumin liikkeitä.
Oriola 2,15 %, nykyisellä osinkotuotolla lääkejakelija on varsin turvallinen valinta osinkosalkkuun, jos siis ensinkään uskoo, että liiketoiminta saadaan parempaan iskuun ja kovin isoja alaskirjauksia ei enää tule Ruotsin yhteisapteekkiyritykseen. Uskomaton alisuorittaja tämä kyllä on, mutta toiveiden tynnyrissä on hyvä elää
Remedy 1,85 %, arpalippu, perusteet eivät ole muuttuneet mihinkään, Helsingin pörssin ainoa peliyhtiö ja Case Roviosta minulla on kahmalokaupalla hyviä kokemuksia. Tencent on nurkannut Remedyä ja muitakin yhteistyökuvioita on. Mitään en pelialasta ymmärrä ja toistaiseksi tämä sijoitus on ollut vain pelitaiteen mesenointia, mutta kyllä tämäkin (valitettavasti) jossakin vaiheessa ostetaan osaksi isompaa kokonaisuutta. En nyt muista, sisältyykö @Atte_Riikola :n tämänhetkiseen analyysiin ostotarjousoptiota, markkinat joka tapauksessa ovat eri mieltä Aten tavoitehinnasta 19 e. Mielestäni Atte puhui jossakin vaiheessa, että Remedyn arvo voi olla mitä tahansa 15-40 euron välillä, mutta jossakin vaiheessa tämä muuttuikin 6-40 euroa, ehkä muistan väärin tai sitten Siperia opettaa
Lindex 1,27 %, tämä on tilapäisesti aika pienellä painolla, koska haluan seurata kaikessa rauhassa tilanteen kehittymistä, aika helposti pystyn ostamaan takaisin kalliimmalla myytyjä, jos sille päälle satun. Avainkysymys tietenkin on, että päästäänkö tavaratalo-divisioonasta eroon kohtuullisella sopimuksella ja voidaan keskittyä itse Lindexin hyvin kansainväliseen liiketoimintaan. Viimeksi eilen ilmoittautui Åhlens-tavaratalon omistaja ostajaehdokkaaksi, toki näihin on syytä suhtautua hyvin suurella varauksella, kuitenkin voi myös olla kyseessä hyvinkin harkittu julkisuustemppu, jolla herätellään osakkeenomistajia. Sanansa on tietenkin sanottavana Konstsamfundetin ja Clobbenburgin yhteenliittymällä. Nyt kun tätä kirjoitan, niin alkaa näyttämään itse asiassa entistä todennäköisemmältä, että tavarataloille löytyy ottaja ja jopa kilpalaulanta voi olla mahdollinen. Suhdanne paranee ennen pitkää ja jos rauha oikeasti palaa Ukrainaan, niin uskon, että on vain ajan kysymys, kun matkustusrajoitukset poistuvat ja idästä saapuu turisteja. Saneerausohjelma joka tapauksessa jatkuu, mutta minulla on vahva epäilys siitä, että jotakin kulisseissa tapahtuu.
Spinnova 1,19 %, arpalappuosastoa, tässä odotetaan kuin kuuta nousevaa Suzanon mahdollista investointipäätöstä isomman kokoluokan tuotantolaitoksesta, jos se ei realisoidu eli tuotetta ei saada kustannustehokkaaksi niin hyvät neuvot ovat kalliita. Onhan tämä kuitenkin hieno, suomalainen innovaatio eli ehdottomasti riskin arvoinen sijoitus. Kovin pahasti en tässä ole näppejäni edes polttanut, vaikka jo vuosia olen ollut mukana, niin keskihinta taitaa olla 1,20 e luokkaa, listautumishintahan oli 7,60 e.
Käteisen osuus meinasi unohtua, ruhtinaalliset 1,18 %. joka kuvaa todellisuutta aika hyvin, all in-periaatteella tätä osakepeliä pelaan, luotan, että salkussa löytyy aina jotakin myytävää, jos tulee ohittamaton ostopaikka jossakin haluamassani osakkeessa. Velkavipua en ole riittävän kylmähermoinen käyttämään.
Vuonna 2024 tein 661(onneksi ei sentään 666) kauppaa eli hiukan vähemmän kuin edellisenä vuonna, ikäkö jo alkaa painamaan . Pari prosenttia hävisin viime vuonna vertailuindeksille OMXHGI eli noin -2 %, pahimmillaan taisin olla marraskuussa jo -10 % tappiolla, kiitos tosiaan Tokmannin äärimmäisille heilahteluille. Viimeisen 12 kuukauden tuotto on +7,29, kolmen vuoden +12,98 ja viiden vuoden +89,21 eli ei tässä kirvestä kaivoon olla heittämässä, vaikka varsinkin viime vuosi oli vaikea. Keväiset osingot ovat vain ihan liian houkuttelevia, jotta edes harkitsisin indeksisijoittamiseen siirtymistä. Hopeareunuksena pilven reunalla muuten kohta koittaa 24.2 eli Venäjän hyökkäyksen Ukrainaan kolmevuotispäivä, uskoisin, että kolmen vuoden tuottokäyrän prosentit muuttuvat aika monella positiivisempaan suuntaan.
Korot jatkuvat laskuaan Euroopassa kohti maagista kahden prosentin rajaa ja se tekee hyvää kuluttajien ostovoimalle, Pahin pelkoni runsaan vuoden takaisessa salkkuraportissani oli Trumpin valinta presidentiksi ja sehän toteutui. Yritän parhaani mukaan suodattaa kaiken, mitä hän suoltaa suustaan, nopeasti toisesta korvasta ulos. USA:n demokratiasta olen huolissani, ainakin melkoinen koetinkivi tämä Trump-Vance-Musk-akseli tulee olemaan sille. Narsisti ja (tuomittu) rikollinen kyllä saa neljässä vuodessa kaikenlaista aikaan, nahkurin orsilla tavataan viimeistään, kun tulee tariffimiehen vallasta luopumisen aika neljän vuoden kuluttua.
Geopolitiikasta sen verran, että Ukrainassa tulee suurella todennäköisyydellä vähintäänkin aselepo kuluvana vuonna, huolestuneena odotan, että millä ehdoilla, vaikka ilman muuta rauha on tavoiteltava asia, jälleenrakennus antaa “buustia” Euroopan taloudelle , kuluttajaluottamus myös paranee mahdollisen rauhan myötä. Lähi-idän tilanne säilyy räjähdysherkkänä, no, sitä se on ollut jo paljon ennen minun syntymääni. Vähälle huomiolle on jäänyt viime aikoina Kiinan aikomukset Taiwanin suhteen, toivottavasti siellä ei ole maailman seuraava kriisipesäke. Kaiken kaikkiaan, uhkakuvineenkin, odotan tästä parempaa sijoitusvuotta kuin edeltäjänsä olivat. Toivotan kaikille foorumilaisille hyvää sijoitusvuoden jatkoa
