Ehkäpä kohta alkaa näkymään myös kurssissa… Käsittämättömän alas valunu valuaatio. Tuohon kun pistää elokuussa linkkaamani keskimääräisen aspon p/e 16 luvun niin saadaan jo ihan kelpo hinta osakkeelle.
1 tykkäys
Toki aspolla kannattaa katsoa myös messevää velkalastia. Kohtuu hyvin oli inderesin ennusteissa tämä posari.
Keskimääräisen arvostuksen mukaan osakkeen hinnan tulisi olla tuplat. Ja nettovelat tulleet alas kovaa kyytiä.
5 tykkäystä
@Sauli_Vilen ja @Kasper_Mellas antoivat kommenttinsa ohjeistuksen nostosta ja Telkon Venäjän toimintojen myymisestä.
Aspo nosti aamulla ohjeistustaan ja kertoi Telkon irtautuvan Venäjältä aiemmin suunnitellun mukaisesti. Ohjeistuksen nosto on toki positiivista, mutta sen merkitys on rajallinen ylityksen tullessa täysimääräisesti poikkeuksellisesta markkinatilanteesta hyötyvästä ESL:stä. Telkon Venäjältä irtaantuminen on tärkeä askel oikeaan suuntaan, vaikka siitä koituvat kertakulut ovatkin aiempia arvioita suuremmat. Tulemme päivittämään ennusteemme ja näkemyksemme huomiseksi.
4 tykkäystä
Tässä on Salen ja Kasperin tekemä tuore yhtiöraportti Asposta. 
Aspo nosti maanantaina kuluvan vuoden tulosohjeistustaan, minkä myötä olemme nostaneet hieman lähivuosien liikevoittoennusteitamme heijastelemaan varustamoliiketoiminnan vahvana säilynyttä kysyntänäkymää. Samalla yhtiö kertoi Telkon irtautuvan Venäjältä aiemmin suunnitellun mukaisesti.
3 tykkäystä
Ei tänne ollakaan vielä sanottu, mutta Aspon seuranta on nyt virallisesti siirtynyt allekirjoittaneelle ja @Kasper_Mellas, Ollin keskittyessä muihin yhtiöihin
Eilinen posari ei ollut erityisen merkityksellinen, vaikka totta kai kaikki näkyvyys tässä tosi epävarmassa tilanteessa on tervetullutta. Tuo posarihan tuli puhtaasti ESL:n ihan älyttömästä tuloskunnosta ja poikkeuksellisesta markkinatilanteesta.
Telkon osalta tosi hyvä, että yhtiö pääsee Venäjän liiketoiminnasta eroon. Kauppahinta on aika matala, mitä heijastelee myös korotettu arvio kertaeristä. Tällä ei kuitenkaan ole oleellista merkitystä, vaan tärkeintä on että yhtiö pääsee starttaamaan ensi vuoden puhtaalta pöydältä.
Osakkeen suhteen ollaan edelleen varovaisia, sillä meillä on edelleen hankaluuksia hahmottaa Aspon normaalia tulostasoa. Etenkin ESL:ssä tämä graafi huolettaa:
Ottaen huomioon miten sekaisin rahtimarkkina on ollut vuodet 2021-2022, on tuota tulostasoa vaikea pitää mitenkään kestävänä. ESL on toki tehnyt investointeja ja tulostaso on varmasti noussut esim. 5v takaa, mutta normaalitaso on väkisin alempana. 2023 tulee ainakin alkuvuoden osalta olemaan yhtiölle vielä erittäin hyvä, kun energiakriisi tukee volyymejä sekä hinnoittelua. Normaalista tulostasosta saadaan viitteitä sitten jossain H2’23-2025 välillä.
Telkon osalta vähän sama homma tuon normaalin tulostason kanssa:
Yhtiö on kiistatta hyötynyt koronan aiheuttamista raaka-ainehintojen kehityksestä ja saatavuushaasteista. Tuo 2021 tulos ei kuvasta mielestämme yhtiön normaalia tilaa, vaikka yhtiö onkin uuden johdon alaisuudessa tehnyt tulosta parantavia toimia. 2022 numeroissa on sisällä Venäjän alaskirjaus, joten se ei ole vertailukelpoinen. Venäjän osuus Telkon liikevaihdosta on ollut merkittävä ja Venäjän toiminta on myös ollut kannattavaa. Venäjältä lähtö lyökin jonkinlaisen loven sen tulokseen, mikä entisestään vaikeuttaa normaalin tulostason hahmottamista.
Meidän suhteellisen konservatiivisilla ennusteilla ensi vuoden P/E on 10x ja velkataakan huomioiva EV/EBIT 12x. Tasot eivät ole korkeita, mutta eivät erityisen edullisia, kun huomioidaan tulokseen liittyvä epävarmuus sekä tuloksen tuleminen lähes täysin ESL:stä (ESL verrokit treidaa 3-5x P/E, kun markkina ei usko tulossyklin kestävän).
13 tykkäystä
Miska Kuusela on nimitetty Leipurin Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi ja Aspon johtoryhmän jäseneksi
Aspo-konserniin kuuluvan Leipurin Oyj:n uudeksi toimitusjohtajaksi ja Aspo-konsernin johtoryhmän jäseneksi on nimitetty DI, MSc Miska Kuusela (s. 1969). Kuusela aloittaa tehtävässään 2.1.2023.
Miska Kuusela siirtyy Leipurin-konserniin Myllyn Paras Finland Oy:n toimitusjohtajan tehtävästä. Kuuselalla on pitkä kokemus elintarvikealan johtotehtävistä ja hän on toiminut aiemmin muun muassa Dava Foods Finland Oy:n ja Helsingin Myllyn toimitusjohtajana.
Pätevän kuuloinen tausta ainakin Leipurin markkinaan 
7 tykkäystä
Alla on Salen ja Kasperin ennakkokommentit, kun Aspo julkaisee keskiviikkona Q3-tuloksensa.
Odotamme oikaistun liikevoiton kasvaneen hieman erinomaisesta vertailukaudesta rahtimarkkinan vahvan vetoavun siivittämänä. Raportilla mielenkiintomme kohdistuu erityisesti ESL:n tuloskunnon kestävyyteen, Venäjältä irtaantumiseen sekä Leipurin-yhtiön uusimman yritysoston hinnoitteluun.
5 tykkäystä
Aspo on myynyt Kauko Oy:n Signal Partners Oy:lle
Aspo Oyj
Lehdistötiedote
1.11.2022 klo 08:30Aspo on myynyt Kauko Oy:n Signal Partners Oy:lle
Aspo on tänään saanut päätökseen Kauko Oy:n myynnin Signal Partners Oy:lle. Signal Partners on suomalainen mobiliteettiin, tietoverkkoihin sekä niiden suunnitteluun ja ylläpitoon keskittynyt ratkaisujen ja palvelujen tuottaja.
“Olen erittäin tyytyväinen, että Kaukolle on löytynyt uusi omistaja. Uskon, että Signal Partnersilla on sekä halua että kyvykkyyksiä jatkaa Kaukon pitkäjänteistä kehittämistä. Kiitän toimitusjohtaja Juha Rytköstä hyvästä työstä Kaukon strategian toteuttamiseksi”, sanoi Aspo-konsernin toimitusjohtaja Rolf Jansson.
Kauko toimii vaativien työympäristöjen asiantuntijana rakentaen älykkäitä laite-, sovellus- ja palvelukokonaisuuksia, jotka varmistavat työntekijöiden arjen sujumisen tehokkaasti ja saumattomasti haastavissakin työskentelyolosuhteissa. Kaukolla on 22 työntekijää ja sen vuoden 2021 liikevaihto oli noin 13 miljoonaa euroa. Joulukuussa 2021 Aspo tiedotti, että Kauko on määritelty Aspon ydinliiketoiminnan ulkopuoliseksi ja aloitti strategisten vaihtoehtojen kartoittamisen.
Yritysjärjestelystä aiheutuu noin 1 miljoonan euron kulut sisältäen myyntitappion ja transaktiokustannukset.
Aspo Oyj
Rolf Jansson
toimitusjohtaja
5 tykkäystä
Tässä olisi vielä Inderesin kommentti Kauko-kaupasta.
5 tykkäystä
Heittämällä yli odotuksista, varsinkin Telko ja Leipurin vahvempia kuin Inderesin odotukset
Aspo-konsernin osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2022: Vahva tulostaso jatkui; kolmannen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto 13,0 miljoonaa euroa, liikevaihto kasvoi 8 %
Vahva tulostaso jatkui: Kolmannen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto 13,0 miljoonaa euroa, liikevaihto kasvoi 8 %
Suluissa on esitetty vuoden 2021 vastaavan ajanjakson luvut.
Heinä–syyskuu 2022, koko konserni
- Aspon liikevaihto kasvoi 8 % ja oli 160,1 Me (148,0).
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 13,0 Me (11,0) ja vertailukelpoinen liikevoittoprosentti 8,1 % (7,4).
- ESL Shippingin vertailukelpoinen liikevoitto oli 9,7 Me (7,1), Telkon 3,7 Me (5,9) ja Leipurin 0,6 Me (0,6).
- Liikevoiton vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä -0,7 Me.
- Jatkuvien toimintojen liikevoitto oli 12,5 Me (10,8). Jatkuvien toimintojen liikevoittoprosentti oli 7,9 % (7,5).
- ESL Shippingin liikevoitto oli 9,7 Me (7,1), Telkon 4,2 Me (5,9) ja Leipurin-segmentin -0,5 Me (0,6).
- Osakekohtainen tulos kasvoi ja oli 0,30 euroa (0,16).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 11,4 Me (11,1). Vapaa rahavirta oli -9,7 Me (7,2).
Tammi–syyskuu 2022, koko konserni
- Aspon liikevaihto kasvoi 15 % ja oli 488,0 Me (423,2).
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 44,0 Me (28,5) ja vertailukelpoinen liikevoittoprosentti 9,0 % (6,7).
- ESL Shippingin vertailukelpoinen liikevoitto oli 26,8 Me (17,0), Telkon 19,5 Me (16,0) ja Leipurin 2,2 Me (1,2).
- Liikevoiton vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä -8,0 Me.
- Jatkuvien toimintojen liikevoitto oli 37,6 Me (28,2). Jatkuvien toimintojen liikevoittoprosentti oli 7,8 % (6,8).
- ESL Shippingin liikevoitto oli 27,9 Me (17,0), Telkon 15,0 Me (16,0) ja Leipurin -0,5 Me (1,2).
- Osakekohtainen tulos kasvoi ja oli 0,82 euroa (0,59).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 45,7 Me (33,3). Vapaa rahavirta oli 17,9 Me (23,4).
Ohjeistus vuodelle 2022, annettu 17. lokakuuta 2022
Aspo-konsernin vertailukelpoinen liikevoitto on 52–57 miljoonaa euroa (42,4 Me) vuonna 2022.
9 tykkäystä
Taas piestiin ennusteet. Saa nähdä mitä analyytikot on tällä kertaa mieltä🙂
5 tykkäystä
Hyvät luvut Q3:lta, kommentit ESL:n näkymistä 2023 myös rohkaisevia. Kaiken kaikkiaan positiivinen ote päällä, strategia toteutetaan tehokkaasti ja konkreettisesti.
5 tykkäystä
Sauli oli haastattelemassa toimitusjohtaja Rolf Janssonia Aspon hurjasta menosta. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:04 Vahvan Q3:n pääkohdat
01:02 Telkon tulos
03:35 Telkon ja Leipurin vetäytyminen Venäjältä
04:53 Kobia-yritysoston kova kauppahinta
06:51 ESL Shippingin näkymät
08:20 Tärkeimmät ajurit ESL:n tuloskunnon taustalla
10:41 Velkavivun hyödyntäminen nykyisessä korkoympäristössä
12:22 Ensi vuoden fokusalueet
5 tykkäystä
Tässä olisi vielä Saulilta ja Kasperilta tuore Aspon yhtiöraportti.
Aspo julkaisi keskiviikkona odotuksiamme vahvemman Q3-tuloksen. Olemme nostaneet lähivuosien tulosennusteitamme, sillä näkyvyys Telkon Venäjän toiminnoista puhdistettuun kannattavuustasoon parani raportin myötä. Lisäksi toteutetut yrityskaupat nostavat lähivuosien tulosta.
https://www.inderes.fi/fi/jalki-hurjaa-mutta-tuleva-huolettaa
3 tykkäystä
Toimitusjohtaja Rolf Jansson oli kertomassa Asposta sijoituskohteena.
7 tykkäystä
Kiitos! Erittäin hyvän kuvan sai Asposta näin vasta pari kuukautta omistajana olleena. “Tavoitteena kasvaa orgaanisen kasvun lisäksi myös yritysostoin (mitä koko ajan tehdään). Ja tavoitteena jatkuva tasainen kassavirta.”
Kuulostaa juuri siltä, mitä itsekin sijoittajana tavoittelee.
4 tykkäystä
Jaa, piiri pieni pyörii VR:n kautta Aspolle 
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b0fa4f83455f24328205b2874dca9ba9e&lang=fi
Taru Uotila on nimitetty Aspo -konsernin lakiasioista, henkilöstöstä ja vastuullisuudesta vastaavaksi johtajaksi sekä Aspo n johtoryhmän jäseneksi
Aspo-konsernin lakiasioista, henkilöstöstä ja vastuullisuudesta vastaavaksi johtajaksi sekä Aspon johtoryhmän jäseneksi on nimitetty OTM, LL.M Taru Uotila. Hän aloittaa tehtävässään 2.1.2023.
Uotila työskenteli aiemmin VR-konsernin lakiasiainjohtajana vuosina 2017–2022 ja VR-konsernin johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2019 alkaen. VR-konsernin johtoryhmässä Uotilan vastuulla olivat laki-, regulaatio- ja vastuullisuusasiat. Lisäksi hän toimi VR-konsernin väliaikaisena henkilöstöjohtajana alkuvuonna 2022. Uotilalla on yli 20 vuoden kokemus liikejuridiikan eri tehtävistä asianajotoimistoissa, Fortumilla ja GE Healthcarella.
”Tarun laaja-alainen osaaminen ja kokemus sopivat erinomaisesti konsernimme tarpeisiin, ja olen erittäin iloinen saadessamme hänet osaksi johtoryhmäämme. Tarulla on vankka asiantuntemus lakiasioista ja olen varma, että hänen johdollaan pystymme entisestään kehittämään valmiuksiamme myös vastuullisuus- ja henkilöstöasioiden saralla”, sanoo Aspo-konsernin toimitusjohtaja Rolf Jansson.
Olipa aika nopea vahvistus Santalahden irtisanoutumisilmoituksen jälkeen 
Pörssitiedote
7.12.2022, klo 10.00
Muutos Aspon johtoryhmässäAspo-konsernin lakiasiainjohtaja ja johtoryhmän jäsen Toni Santalahti jää pois yhtiön palveluksesta siirtyäkseen uusiin haasteisiin yhtiön ulkopuolelle. Santalahti jättää tehtävänsä maaliskuun 2023 loppuun mennessä.
5 tykkäystä
Toimitusjohtaja Jansson oli eilen puhumassa Asposta.
5 tykkäystä
Myydään paikalliselle johdolle “nimellisellä hinnalla”, ei juuri vaikutuksia lukuihin.
4 tykkäystä