Tilannehan muuttuu jännittäväksi. Nyt siis poterot on täytetty seuraavasti:
Team Valmet 29,5%
Team Alfa Laval 8,5+11=~20%
Team ? = 50,5%
Mikäli Alfan tarjous ei mene läpi ( >50%) on pitkäjänteiselle piensijoittajalle mielestäni tiedossa epämieluisat ajat. Cevian haluaisi maksimoida hintaa lyhyellä aika välillä ja myydä koko firman. Valmet taas ei tätä halua, mutta ei myöskään Nelestä kokonaan itselleen.
Valmet haluaisi olla ankkuriomistaja ja kehittää firmaa pitkäjänteisesti ja varmistaa omat liiketaloudelliset intressinsä, mitä taas Cevian vastustaa. Alfa taas on sen verran syvällä suossa, ettei oikein voi kuin jatkaa. Teisholta hyvä pointti Nelesin muuntamisesta finanssisijoitukseksi, mutta hankintahinta on sen verran korkea, että suostuuko Alfa maksamaan lisää myös muille? Lisäksi Solidium lyö oman lusikkansa soppaan veto-oikeudellaan.
Viimeisenä Alfa Laval, joka siis haluaisi Nelesin itselleen, jota pitkäjänteiset sijoittajat ja Valmet eivät taas halua. Alfa on toisaalta lukkiutunut Nelesiin omistamalla tuon 8,5%, joten se tuskin haluaa myöskään luopua osakkeistaan tappiolla vaikka tarjous kariutuisi.
Totta. Ja tuskin Valmetilla on haluja saatika varaa pitkäaikaiseen finanssisijoitukseen Neleksessä. Ja se saattaakin tehdä Valmetin tilanteen hieman tukalaksi, sillä Alfa Lavalin hallussa oleva Neles ei taida tämän härdellin jälkeen olla kaikkein myötämielisin venttilikumppani Valmetille.
Tuli vielä mieleen, että mikäli Ilmarinen on myynyt tänään vähintään n. 3.5 miljoonaa osaketta, Neles julkaisee asiasta pörssitiedotteen tämän päivän kuluessa. Mutta koska tuollaista 3.5 miljoonaan osakkeen kauppaa ei ymmärtääkseni ole tehty (enkä usko Ilmarisen myyneen pienempääkään määrää), Ilmarisella lienee edelleen 2.7 % Neleksen osakkeista.
Mikäli tänään on tehty @Karoliina’n viittaamat kaksi 2.7 miljoonaan osakkeen ja yksi 1.4 miljoonaan osakkeen kauppa, näissä myyjänä on uskoakseni ollut joku hallintarekisteröity taho. Toki tuo 1.4 miljoonan osakkeen myyjä voi olla myös Keva. Ja onhan Ilmarinenkin voinut “taktisesti” myydä vain 2.7 miljoonaa osaketta, jolloin se säilyttäisi paikkansa nimitystoimikunnassa.
Hyvin todennäköisesti ostaa. Ja oletan sen ostaneen myös aiemmin tänään (ennen klo 13.30 tullutta liputusilmoitusta), kun kurssi keikkui 11.51–11.52 eurossa.
Ylimääräinen yhtiökokous vain välinäytös, mutta Valmetin kannalta näyttää tulos huonolta
HS:n näkemien ISS-yhtiön ja Glass Lewisin suositusten mukaan Valmet ei ole käytännössä lainkaan perustellut, miksi hallituksen kokoonpanoa pitäisi vaihtaa kesken vuoden.
=> instikat äänestävät yleensä neuvonantajayhtiöiden suositusten mukaan
=> nyt neuvonantajat suosittelevat, että Valmetin tekemä ehdotus hylätään
=> Tiitinen olisi kuitenkin erinomainen lisä Neleksen hallitukseen => tuntee hyvin Aasian markkinat
Tässä käy kuten viime viikolla ennakoin. Eli AL ottaa nyt kaikki tarjouksen hyväksyneet osakkeet ja ilmoittaa perjantaina jatkavansa tarjousaikaa. Valmetilla ei tule enää olemaan mahdollisuutta saada enemmistöä Neleksestä sen jälkeen, kun AL:n osuus kasvaa yli 50%. Jännä seurata, milloin shortteja ostetaan sitten kiinni.
Koska kyse on salkun toiseksi suurimmasta omistuksesta, kysynpä tällaista: Onko tässä sellainen tilanne realistisesti mahdollinen, että AL saa kasaan yli 50 % ja Valmetilla on se hiukan alle 30 %, jonka jälkeen - valtataistelun vuoksi tai muuten - osakkeen arvo putoaa selvästi ja MYÖS osingonmaksu liki tyrehtyy? Itse olen ostanut tämän alunperin todella pitkään pitoon ja siksi kohtuullinen osakkeen arvon aleminen ei olisi niin suuri juttu, jos osingot vain juoksevat tasaisesti. Voisiko AL esim. pääomistajana painostaa muita omistajia myymään pitämällä osingot alhaalla?
Tuskinpa Neles isoja osinkoja olisi ensi keväänä maksamassa. AL jatkanee tarjoustaan kasvattaakseen osuutta ja laittaa jäävuorioston 11,50e. Valmet ehkä lopettaa ostot, vaikka pystyisi niitä tekemään pysyttelemällä AL:n omistusosuuden alapuolella. Ennen pitkää myyntilaidalla tullee olemaan hiljaista, koska float pienenee päivä päivältä. Sit jossain vaiheessa AL ehkä onnistuu kääntämään Valmetin pään.
Valmetin taktiikka on nojautunut sen varaan, että AL perääntyisi, kun ei saa 2/3, mutta sitä AL ei tule tekemään, koska tietää olevansa etulyöntiasemassa ja saavansa Neleksen itselleen ennen pitkää.
Valmetilta alkaa aika loppua. Enemmistöomistajuus alkaa olemaan haihattelua, jos ja kun AL ilmoittanee saaneensa yli 40 prosenttia osakkeista ja jatkavansa tarjousta vuoden loppuun.
Kakkoseksi taitaa Valmet jäädä tässä kisailussa ja onko jo hieman välitkin mennyt Neleksen kanssa tällä säätämisellä? Näinköhän Valmet vain tyytyy tuohon n.30% osuuteen, jotta pysyy jalka oven välissä ja saadaan tarvittavat venttiilit Nelekseltä jatkossakin.
Jos vaikka sattuisi tuo väännöstä johtuva aliarvostuskin purkautumaan, kun markkinoille selviää, ettei lähdetä maksamaan Neleksestä enempää, kuin mihin oikeasti rahkeet riittävät.
Hei, Miten tuo Alfa Lavalin ostotarjous on mahdollista hyväksyä Nordnetissä? Näyttää vahvasti siltä, että ei tuo kurssi tule tuosta enään nousemaan ja kannattavampi myydä Alfalle kuin lyödä laitaan.
Kyllä Alfalla alkaa oleen pian 50% kasassa. SEB auttaa Alfaa ja omistaa jo 9,44% Alfa melkein 5% ostanut laidasta. Cevian 11%
Eli n. 25% kasassa. Helposti saavat 50% täyteen.
Moisio esikuntineen varmaan kikkaili tahallaan kehnohkon tuloksen Q3:seen jotta kurssin laskupaine varmistaisi Alfa Lavalin tarjouksen läpimenon.
Jollain tavalla Neles-saaga jatkuu mutta miten ? Alfa Laval ja Valmet istahtavat varmasti jossain vaiheessa neuvottelemaan jatkosta.
Ei tuo Valmetin 30% omistusosuus mitään hukkaan heitettyä rahaa ole ollut. Halutessaan saavat varmasti siitä vähintäänkin omansa pois (ottaen huomioon että Valmetin omistuksen keskihinta on selvästi nykykurssin alapuolella)
Lähes varmasti AL ei saa 50 prosenttia täyteen vielä tällä viikolla. Mielenkiintoista on se, että hyvin todennäköisesti AL nostaa tarjoushintaa jonkin verran maanantaina, koska sillä se uskoo saavansa kaikki kansainväliset investointipankkien keräilemät osakepotit haltuunsa, ainakin jos Valmet jää tuleen makaamaan.
Valmet tekee itsestä todella hölmön jos se jää 29 prosentin omistuksellaan suosiolla Neleksen 2. suurimmaksi omistajaksi, lienee mahdottomuus, että fiksu johto näin toimisi. On mahdollista, että Valmetin seuraaava liike tulee jo perjantaiksi ennen AL:n tarjousajan päättymistä, ettei AL:n omistusosuus nouse liian suureksi.
En myy enkä hyväksy 11,50 euroa, koska melkoisella varmuudella tiedän saavani jatkossa enemmän.
