Eikö tuo 382$ sisällä raportissa mainitun kertaerän. Tietysti huonohan sekin on, vaikka sen korjaisi.
“Nopeasti muuttuneiden markkinaolosuhteiden seurauksena toisen neljänneksen vertailukelpoinen myyntimarginaali sisältää biotikettien ja biopolttoainetodenteiden kertaluonteisen varastojen arvostustappion, yhteensä -36 miljoonaa euroa, mikä vastaa -40 dollaria tonnilta vertailukelpoisessa myyntimarginaalissa.”
20 tykkäystä
Kiinnitin huomiota siihen, että myynti oli yllättävän vahva konsensukseen ja Inderesin ennusteeseen nähdäen. Jotenkin aina lämmittää, jos myynti ei sakkaa ihan kauheasti 
@Petri_Gostowski
46 tykkäystä
Valero also released Q2 results, which are a little worse than in previous quarter. Renewables production decreased. But the share price is soaring +5%
16 tykkäystä
Iltakyöpeli ja päälyytikko on tehnyt tuoreen yhtiöraportin. 
Nesteen Q2:n vertailukelpoinen käyttökate jäi hieman ennusteistamme, mutta eritoten Uusiutuvien tuotteiden ennakoitua matalampi myyntimarginaali käänsi raportin kokonaiskuvan negatiiviseksi. Hyvin heikko Uusiutuvien tuotteiden markkinatilanne on todennäköisesti löytänyt pohjatason, mutta markkinan elpymisen kulmakerroin ja tämän aikajana ovat luonnollisesti hämärän peitossa. Uskomme segmentin pitkän tähtäimen myyntimarginaalin asettuvan viimeaikaista matalaa tasoa korkeammalle, mihin peilattuna osakkeen arvostus on mielestämme maltillinen.
Tavoitehinta on edelleen kaksinumeroinen.
Rapsasta lainattua:
Emme muuttaneet pidemmän tähtäimen ennusteitamme
Ensi vuoden ennusteiden muutos peilaa hieman kohotettuja kiinteiden kulujen ennusteita, mutta emme tehneet muihin keskipitkän aikavälin ennusteisiimme muutoksia ja odotamme kerrottujen investointien nostavan Uusiutuvien myyntimäärät reiluun 6,1 Mtonniin vuonna 2027 ja keskipitkän aikavälin keskimääräinen myyntimarginaalin ennusteemme on 550 $/tonnilta.
31 tykkäystä
jos jollain muullakin on mökillä heikko verkko… Niin linkin takana kerrotaan että tavoitehinta on vankastikin kaksinumeroinen ja 0,5€ vähemmän kuin eilen eli 21,0€ & Lisää
Siten toistamme lisää-suosituksemme, mutta ennustemuutoksia heijastellen laskemme tavoitehintamme 21,0 euroon (aik. 21,5 euroa).
28 tykkäystä
OP laski tavoitehintaa 32 —> 29 €. Suositus on edelleen OSTA.
30 tykkäystä
Tässä on Jussi Halmeen video Nesteestä.
*2024 vuosi on ollut todella haastava Nesteelle, toki sitä se on ollut monelle suomalaiselle pörssiyritykselle. *
Eilen torstaina julkaistun osavuosikatsauksen mukaan Nesteen huhti–kesäkuun vertailukelpoinen käyttökate putosi 784 miljoonasta eurosta 240 miljoonaan euroon verrattuna viime vuoteen, mikä alitti analyytikoiden odotukset.
Kumminkin pörssissä Nesteen osake nousi.
9 tykkäystä
Neste Oyj : Jefferies cuts target price to EUR 39 from EUR 40
15 tykkäystä
Joo tuo Öljytuotteiden volyymipudotus oli ennakoimaani pienempi ja myös keskihinta oli segmentissä korkeampi, joten tuosta jo yksinään saa melko suuren erotuksen. Mutta tämmöisessä liiketoiminnassa liikevaihtoa huomattavasti tärkeämpi on jalostusmarginaali, koska lopputuotteen hinta voi heilua paljon, mutta Nesteen tulos taas riippu siitä, miten raaka-aineiden hinta (ja laajemmin koko toiminnan tehokkuus) kehittyy suhteessa lopputuotteen hintaan. Tää on siis marginaali eikä liikevaihtopeli 
Esimerkiksi tuosta Öljytuotteiden tuntuvasta liikevaihtoylityksestä huolimatta käyttökaterivillä ylitys oli vain luokkaa 10 MEUR, kun ennustamaani korkeammat volyymit tuli hivenen ennustamaani matalammalla jalostusmarginaalilla.
35 tykkäystä
Tämä antaa tosiaan hyvin kuvaa, kuinka voimalla marginaali on tippunut. Toki tuota Q2-tasoa voi oikaista keraluonteisella varaston arvostustappiolla, kuten @sinuhe1 nosti esiin. Mutta ei se 40 $/tonni kokonaiskuvaa muuta. Lisäksi kysymys herää, että onko tuolla matkan varrella on hyödytty positiivisista arvostusvoitoista.
Mitä tuohon kysyntä/tarjonta kuvaajaan tulee, niin muistuttaisin , että nämä molemmat palkit elää jatkuvasti. Viime aikoina on nähty enemmän tarjontapuolen uutisia, kun jotkut tuottajat (esim. Shell) on lykännyt hankkeita. Toisaalta alkuvuodesta mm. Hollanti kiristi tavoitteita ja toisaalta tuohon aikaan mielestäni Refuel EU ei ollut vielä vahvistettu, joten mielestäni SAF kasvunäkymä on tuosta vahvistunut, sillä sitä ei oltu laskettu tuohon sisään.
34 tykkäystä
Lisätään tähän, että OP:n aamukatsauksen mukaan Valero luonnehti eilen konferenssipuhelussaan SAF:in marginaalinäkymää melko positiiviseksi.
11 tykkäystä
Nesteen muotoilu odotetusta H2:n marginaaliparannuksesta SAF-myyntivolyymien kasvun kautta oli jotakuinkin niin, että SAFfin kysynnän ja tarjonnan näkymä on “constructive” ja muistutettiin myös, että se on heille premiumtuote Eli samanlaista luonnehdintaa, mutta loppuvuonnahan se sitten nähdään mitä se käytännössä tarkoittaa.
19 tykkäystä
Parin kuukauden takainen @Verneri_Pulkkinen ja @Petri_Gostowski tekemä video Nesteestä on edelleen varsin ajankohtainen, mutta kuvailtiin tänään silti tuore video, jolla pohdittiin mm. kilpailijoiden ahdinkoa sekä eilen nähtyä erikoista kurssiliikettä, kun saman päivän aikana noustiin n. 10% tiputuksesta vielä päivän päätteeksi plussalle. Onko pohjat siis nähty, kun huonotkaan uutiset eivät enää jaksa laskea kurssia? 
Kuluvasta vuodesta on muodostumassa Nesteelle välivuosien välivuosi. Onko pohjat kuitenkin nähty, kun huonotkaan uutiset eivät jaksa enää laskea kurssia, kuten tulosjulkistuspäivänä saimme todistaa? Analyytikko Petri Gostowski käy läpi vaikeaa markkinatilannetta, joka on osunut myös kilpailijoihin.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:21 Q2-raportti lyhykäisyydessään
01:29 Ei helppo vuosi kilpailijoillekaan
03:29 Marginaaleissa silmiinpistävä romahdus lyhyessä ajassa
04:32 Tähdet eivät ole olleet oikeassa asennossa tänä vuonna
06:09 Onko kurssissa jo tarpeeksi pahaa hinnoiteltuna sisään?
19 tykkäystä
Täällä ei oo kovin aktiivisesti otettu kantaa ja/tai mietitty vaikutuksia markkinaan/Nesteeseen tuon Kiinan oletetun valheellisen biopolttoaine-dumppauksen vuoksi. Tapahtunut viimeisen n. kahden vuoden aikana, ja on täyttänyt esim. öljy-yhtiöiden sekoitekiintiöitä liian halvalla ja liian pitkäksi aikaa. Tästä ainakin omassa seurannassa olevat biopolttoaine-valmistajat valittanut jo pitkään, ja onneksi nyt tulossa muutoksia (ainakin hetkellisesti); EU hits Chinese biodiesel with anti-dumping… | Transport & Environment.
Vois kuvitella että kun tämä on kertaantunut markkinoilla kaikkinensa, niin lopputuloksena on tuollainen kate-ralli mitä nyt nähtykin. Vai?
16 tykkäystä