Extract from 2023Q3 results presentation transcript:
“Carl Nyberg Neste Oyj - EVP of Renewables Platform
Thanks, Henry, Carl here. So on the feedstock side, I mean, I think you’re raising an important point about the traceability and knowledge
what kind of feedstocks you are sourcing. And that has, of course, also been our strategy to build upwards sort of upstream capabilities,
getting closer to feedstock sources. We are sourcing a share of our feedstock from China, but we are doing it locally through aggregation,
and we are not really involved much with sourcing cargoes from traders. So we are typically sourcing our feedstocks very much closely
from producers of these feedstocks. And – and I can only emphasize the need to stay very close and have continued efforts to increase
and have a very good transparency on the origin of the feedstocks. With regards to the Martinez situation, so indeed, we are now –
during the second – third quarter, we got the pretreatment unit on stream. We are currently now been testing that one, and we will
continue to then also diversify the feedstock pool for Martinez to increase the share of waste and residues. We have been obviously,
already positioning very strongly in North America in terms of sourcing feedstock with our acquisition of Agri Trading, with the
acquisition of the Mahoney and Sequential UCO collection. So we have strong waste and residue feedstock capabilities in North America,
but it’s also a global – increasingly global feedstock game, and we believe we are well positioned also to take advantage of that. But
let’s say, this is something that will increase over the course of the coming months and quarters, and we will continue to test where we
can get with the facility to increase the waste and residue share.”
Pari nimeä tuosta alla olevasta joukosta valitsi Nesteen vuoden 2024 voittajaosakkeeksi.
Sijoitustieto kysyi vuoden 2023 lopussa tunnetuilta sijoittajilta Helsingin pörssin voittajaosaketta vuodelle 2024. Mukana ovat tänä vuonna Aki Pyysing, Almanakka, Henri Elo, Jarkko “Random Walker” Aho, Jukka Lepikkö, Karo Hämäläinen ja Tomi “Zijoittaja” Lahti.
Hyvää pohdintaa. Arvostus tuntuu itsestäni myös matalalta, mutta painotan sanaa tuntuu, koska minullla on ollut vaikeuksia hahmottaa käypää arvoa
Jarkon kanssa samaa mieltä ja tuolla oli paljon noita hyviä teesejä joiden takia halusin Nesteen salkkuuni. Nyt kyllä olisin valmis luopumaan oikeaan hintaan regulaatioriskin ja valtionomistusten takia, mutta tällä hintaa en myy.
Neste on saanut onnistuneesti päätökseen uuden sarjan nesteytetyn jätemuovin teollisen mittakaavan koeajoja Porvoon jalostamollaan kemiallisen kierrätyksen kehittämiseksi. Vuoden 2023 jälkipuoliskon koeajot kaksinkertaistivat Nesteen prosessoiman nesteytetyn jätemuovin kokonaismäärän yli 6 000 tonniin. Vuoden 2023 prosessointivolyymiltaan suurimman koeajon aikana nesteytetyn jätemuovin määrä nousi ensimmäistä kertaa yli 2 000 tonniin. Koeajojen avulla tuotetaan korkealaatuista ISCC PLUS -sertifioitua raaka-ainetta uusien muovien tuotantoon.
Volyymit kasvavat jatkuvasti
Koeajoissa hyödynnetään Nesteen jalostamon nykyisiä prosessiyksiköitä, ja niiden myötä edetään kohti jatkuvaa kaupallista prosessointia. Nesteen Porvoon jalostamolle rakennetaan parhaillaan uutta laitosta, jonka avulla yhtiö pystyy kasvattamaan nesteytetyn jätemuovin prosessointikapasiteettinsa 150 000 tonniin vuodessa. EU:n innovaatiorahaston rahoittaman PULSE-hankkeen ensimmäinen vaihe on tarkoitus saada päätökseen vuoden 2025 alkupuoliskolla. Neste investoi hankkeeseen 111 miljoonaa euroa. PULSE-hankkeella tavoitellaan 400 000 tonnin vuotuista nesteytetyn jätemuovin prosessointikapasiteettia.
Neste turvaa nesteytetyn jätemuovin hankinnat useiden toimittajien avulla. Nesteytetyn jätemuovin prosessointi edistää kemiallisen kierrätyksen kehittämistä ja auttaa yhtiötä Porvoon jalostamon muutoksessa uusiutuvien ja kiertotalousratkaisujen tuotantopaikaksi, kuten tiedotimme aiemmin tänään.
Melkoinen toiminnan supistuminen on edessä Porvoossa, jos viestinnän oikein käsitän. Lainaukset Nesteen sivulta.
“Yhtiö arvioi pitkän aikavälin kapasiteettipotentiaalin muutoksen jälkeen olevan noin 3 miljoonaa tonnia uusiutuvia ja kiertotaloustuotteita, kuten uusiutuvaa dieseliä, uusiutuvaa lentopolttoainetta sekä uusiutuvia että kierrätettyjä syöttöaineita polymeeri- ja kemian teollisuudelle.”
“Porvoon jalostamon nykyinen kokonaistuotantokapasiteetti on noin 12 miljoonaa tonnia vuodessa.”
Eikö konversion pointti ole se, että vanha bisnes menee alta kun henkilöautoilu sähköistyy, niin keskitytään siihen minkä sähköistäminen on paljon hankalampaa eli työkoneet, raskasliikenne ja ilmailu.
Volyymi ei varmasti yllä entiselle tasolle, mutta vastineena on ehkä korkeamman marginaalin markkina.
Samalla Nesteen luonne sijoituskohteena jalostuu, kun toiminta hajaantuu tasaisemmin Singaporen, Porvoon, Rotterdamin ja USAn biojalostamoihin. Nyt Porvoo dominoi. Mitä on jatkossa Suomen valtion intressi olla enemmistöomistaja, se jää nähtäväksi.
Suotavaa olisi, että valtion omistus poistuisi nesteestä niin kuin kaikista muistakin listatuista yrityksistä. Valtio on yksinkertaisesti huono ja ristiriitaiset intressit omaava omistaja pörssiyhtiöissä.
Tässä on Petrin kommentit hiljaista aikaa edeltävästä puhelusta.
Yhtiö on pitänyt lyhyen tähtäimen markkinanäkymät ennallaan ja siten ne toistettiin myös puhelussa. Yhtiö kävi läpi tiettyjä ajankohtaisia asioita, mutta keskeisiä ensi vuoden muuttujia yhtiö kommentoi tarkemmin vasta tilinpäätöksen yhteydessä ensi helmikuussa.
Neste on analyytikoiden suosikki. Yhtiötä seuraa 20 analyytikkoa, joista 15 antaa osakkeelle joko lisää- tai ostosuosituksen. Kolmen suositus on pidä ja vain kahden suositus myy.
Jutun alaotsikot:
Paljon lisää kapasiteettia uusiutuviin tuotteisiin
Paljonko tuo alasajo, jos se on vaikka kestoltaan kokonaisuudessaan kaksi viikkoa voisi tarkoittaa liikevaihdon pudotuksena? Onko suoraan laskien 2/52 nykyisestä (-3.8%)? Tarkoittaisi tällöin melkein miljardia. Liikevoitosta pudotusta tulisi ehkä silloin noin sata miljoonaa. Miten tämä heijastuisi osakkeen hintaan? Nyt pudotusta aamusta 1.6% joten aivan noin pitkään tuotantoseisaukseen ei uskota, vaan ajatellaan sen olevan lähempänä viikkoa.
Mun arvaus on, ettei 2vko riitä kun ylösajokin huomioidaan. Nuo on rajuja liikkeitä öljynjalostamolla ja isotkin ongelmat on mahdollisia ennen kuin prosessi on taas 100% lyönnissä.
Eihän osakekurssi heijastele ensi vuoden tulosta vaan koko tulevaisuuden kassavirtoja, jolloin tuo tämän päivän tiputus on ”ylireagointi”. Jos siis miettii vaikka 20vuoden kassavirtoja niin tämä kahden viikon seisaus on aika pienivaikutteinen
