Neste - Ilmastonmuutostaistelun eturivissä

Hyvää tutkimusta yllä! Vasta ajattelin, että sukeltaisin itsekin aiheeseen.

Koitin kaivella paikkaa mistä seurata RINien hintoja, mutta en oikein löytänyt muita hyviä käppyröitä vielä kuin tämän ja tätä ei oikein halua puhelimella käyttää:

Näyttäisi kuitenkin, että osake seuraa RINien kehitystä ja siinä mielessä olisi tällainen hyödykesykli, missä kannattaa tankata kun RIN pohjaa, mutta missä se sitten pohjaa… Neste vaikuttaa kuitenkin olevan ihan hyvissä asemissa eikä negaria nyt toistaiseksi ole kuulunut. Väittäisin, että tämän vuoden numeroilla osake on melko neutraalisti hinnoiteltu, mutta jos Petrin ja muiden ennusteet ovat oikealla pallokentällä, niin ensi vuodesta eteenpäin osake on aika edullinen.

Vähän riskistä puuhaa kyllä nyt, koska ainakin itselleni tuo RINien hinnanmuodostus ja regulaatio on aika musta laatikko.

Sitten vielä sellainen ajatusleikki, että jos USA haluaa SAF:ia ja dieseliä niin eiväthän nuo hinnat voi laskea loputtomiin, koska kyllä se markkina ja kysyntä kasvaa muuallakin olettaen, että katteet ovat muualla siis parempia. Trumpin hallinto voi kyllä saada aikaan mitä vain kuten aiemmin tuli mainittua.

16 tykkäystä

Danske Bank julkaisi päivitetyn Neste-näkemyksensä. Suositus: OSTA, tavoitehinta: 35 €. :point_down:

65 tykkäystä

Tässä on Salkunrakentajan juttu, jossa käsitellään Nestettä. No jutussa puhutaan myös näistä Nordnetin tilastoista, mitä on nostettu viime kuussa jne. :slight_smile:

Moni yksityissijoittaja uskoo Nesteen 2010-luvun menestyksen jatkuvan, vaikka 2020-luvun alku onkin ollut yhtiölle kuoppainen. Nesteen ulkomainen omistus on vähentynyt 12 kuukauden aikana noin kolme prosenttiyksikköä, siinä missä yhtiön kotimaisten omistajien määrä on kasvanut kurssilaskussa trendinomaisesti. Suomalaiset yksityissijoittajat ottavat nyt siis rohkeasti näkemystä vastavirtaan”, analysoi Tuppurainen.

Yksi syy Nesteen kurssilaskulle on se, että päästöoikeuskauppa heiluttaa uusiutuvien tuottajia Yhdysvalloissa tällä hetkellä rajusti. Lisäksi Nesteen kilpailijat rakentavat uutta uusiutuvien polttoaineiden tuotantokapasiteettia samalla, kun Neste kamppailee Singaporen tehdaslaajennuksen ongelmien kanssa.

Uusiutuvien polttoaineiden kysyntä on maailmalla kuitenkin suurta.

Alaotsikot:

  1. Tekeekö Neste käänteen?
  2. Kaikki netto-ostetuimmat osinkoyhtiöitä
24 tykkäystä

Kansas Cityssa järjestettiin eilen Bloombergin Farm, Food & Fuel Summit. Puhujana oli näköjään myös joku Nesteen Yhdysvaltain neuvonantaja kertomassa siitä miten Neste vastaa tulevaan isoon verotusmuutokseen: “Neste: Positioning for US Tax Changes. Spotlight on 45Z impact to the company’s global operations”. Olisi tietenkin kiva kuulla mitä hän sanoi, mutta sitä nauhoitetta ei taida olla.

Sen sijaan Bloombergin analyytikoilla oli esityksiä mm. uusiutuvan dieselin markkinasta Yhdysvalloista. Hienoja slideja ainakin, ne löytää täältä: Resources | Farm, Food, & Fuel Summit 2024. Nostan tähän muutaman.

Yhteenveto veromuutoksista:

Uusiutuvan dieselin markkinaosuudet (paikallinen? kapasiteetti) yhtiöittäin Yhdysvalloissa 2019 ja 2023:

SAF pelastaa, sekä tulevat ja suunnitellut jalostamohankkeet:

Jotta kaikkea uusiutuvaa dieseliä ei tarvitsisi tunkea Kaliforniaan - yhteenveto osavaltioista, joissa on jo jokin hiilikrediittijärjestelmä tai ehkä joskus tulossa sellainen.

Kellä paistinrasva on, se paistinrasvan kätkeköön. Jäterasvoja on vähän saatavilla, kasviöljyjä paljon…

…Mutta vain jäterasvoista saa rahaa Bidenilta:

Jalostettavan raaka-aineen tärkeys hinnanmuodostuksessa kasvaa 2025 eteenpäin:

112 tykkäystä

Tiedustelin Nesteeltä, saataisiinko tätä meillekin. Katsotaan.

Sitten palaan hetkeksi täällä esillä olleeseen viestintä-, johtamis- ym. kulttuuriasioihin. Sain kommentteja luotettavana pitämältäni henkilöltä talon sisältä. Tiivistän tähän asioita yleistasolla:

  • Talon sisäinen viesintä on tavanomaista “Ison työnantajan” tekemistä. Esim. päättyneissä yt:ssä olisi voinut viestiä tiiviimminkin, mutta sinänsä työnantajan viestintä ei poikkea muista isoista teollisuuden toimijoista.

  • Toimintakulttuurista on tämä yhteyshenkilöni tykännyt. Iso toimija liikkuu jossain asioissa hitaammin, mutta toisaalta taas jossain toisissa asioissa voi olla ensimmäisenä.

  • Organisaatiomuutoksen osalta hän kommentoi, että muutos vie yhtiön parempaan muotoon ja asemaan tiivistyvällä kilpailukentällä. Hän näkee tämän tukevan uusiutuvien(kin) toimintaa ja strategiaa.

  • Pörssilistattuna oleminen ei hänen mielestään ole näkynyt mitenkään negatiivisena talon sisällä. Valtio-omisteisuus taas ei ole aiheuttanut “liian vähäistä tuloshakuisuutta” tms. Valtio-omisteisuus näkyy jossain historiallisissa asioissa ja vanhoissa toimintatavoissa, mutta nämäkin muuttuvat kun mahdollisen muutoksen tarkoituksenmukaisuus perustellaan ensin henkilöstölle jne.

  • Yhteyshenkilöni toteaa, että on tykännyt talosta ja olisi kiinnostunut ostamaan osaketta itsekin.

TÄssäpä näitä terveisiä. Ihan hyvältä vaikuttaa tämän henkilön näkemys. Korostan, että talossa on noin 5700 mielipidettä jos menette asiasta kyselemään :smiley:

90 tykkäystä

Nyt vaikuttaisi se Hollannin mandaatti astuneen voimaan: Dutch government boosts fuel renewables mandates ahead of expected government change | S&P Global Commodity Insights

89 tykkäystä

@Petri_Gostowski Kuinkas suuri vaikutus tällä on Nesteen tapauksessa?

4 tykkäystä

https://tools.euroland.com/majorshareholder/sf-nes/?showexternal=1&page=majors&view=msb&lang=1&date=2024-03-31

Mitä isot edellä, sitä pienet perässä. Vai kummin päin tuo tällä kertaa lienee mennyt?

Ovat tätä näköjään muutkin kuin piensijoittajat maaliskuussa ostaneet.

4 tykkäystä

Jos ajattelee, että tuo Euroopan uusiutuvan dieselin markkina on nyt luokkaa 4-5 Mtonnia ja Nesteen arvioima vaikutus tuosta mandaatin muutoksesta on vuositasolla 0,4 Mtonnia kysyntää niin ihan hyvää kasvua se tuo lyhyelle tähtäimelle. Tämä myös parantaa kysynnän ja tarjonnan suhdetta Euroopassa, mihin on liittynyt jonkin verran huolia esim. tuon Ruotsin jakeluvelvoitteen laskun takia. Tämän myötä on tää myös mieleinen signaali siitä, että isossa kuvassa lainsäädäntö menee kuitenkin markkinakasvun kannalta oikeaan suuntaan.

Toisaalta jos arviot siitä, että Euroopan uusiutuvan dieselin kysyntä on 2030 yli 10 Mtonnia pitää paikkansa, niin siihen tämä on aika pisara meressä yksistään.

Summa summarum hyvä juttu, mutta pidetään jäitä hatussa :smiley:

63 tykkäystä

Tässä on Sijoituskästin upea tviittiketju Nesteestä. :slight_smile:

https://twitter.com/sijoituskasti/status/1776135940492173558

Tässä on äxättömiä varten loput tviittiketjusta, jos X löytyy, niin kannattaa lukea sieltä. :slight_smile:

Yhteenveto



image



51 tykkäystä

Valtion omistajuuden ehkä juuri ja juuri voi pienessä isänmaa demari psykoosissa ymmärtää mutta toi Kurikan kaupungin 4,6m neste osaketta on kyllä käsittämätön.

Vielä kun kuntaveroprosentti on 8,4.

14 tykkäystä

Kurikan Neste-omistuksesta muuten hyvä artikkeli täällä: Kurikan sähkölaitososakkeiden historiaa - Kurikka Nyt -verkkolehti Artikkelissa mainittu 1 550 875 kpl vastaa nykyistä omistusta vuonna 2019 tapahtuneen 3:1 splittauksen jälkeen.

Kohta 100 vuotta holdailua! :gem::palms_up_together:

29 tykkäystä

Kurikan toimissa on paljon poikkeuksellista. Kurikassa ovat, hämmästyttävää kyllä, kyenneet vastustamaan kiusausta vaihtamaan osakkeita rahoiksi. Eivätkä ole joutuneet kierteeseen, joissa voitoilla ostetaan kaikenlaista jatkuvaa ylläpitoa vaativaa kallista hallia tulevien vuosien menoja kasvattamaan…

Kurikan omistuksessa oleva Jyllinkosken voima fuusioitui aikoinaan ja meni länsivoima oy nimellä pörssiin. Kun fortum (imatran voima ja neste) osti länsivoiman, sai kurikka fortumin osakkeita. Lopulta kun fortum jakautui nesteeseen ja fortumiin, niin tuohan tehtiin jakamalla yksi nesteen osake fortumin osaketta vastaan.

Kun muut vastaavat paikat myivät energiayhtiönsä, niin Kurikka toimi viisaasti - Kurikassa on mm. ilmainen päivähoito tämän vuoksi. Riippuen tietysti kurssikehityksestä, jokaisella kurikkalaisella on ns. 10 000 - 20 000 euron potti nesteen ja fortumin osakkeita.

122 tykkäystä
  • Yhteistyö tähtää fossiilisten raaka-aineiden korvaamiseen uusiutuvilla raaka-aineilla kemikaalien ja muovien valmistuksessa
  • Tarjoaa mahdollisuuden tuottaa vähäpäästöisempiä ratkaisuja eri toimialoilla käytettäville kemikaaleille ja muoveille

Neste ja eteläkorealainen kemikaaliyhtiö Lotte Chemical yhdistävät voimansa edistääkseen kemikaalien ja muovien vastuullisuutta. Yhtiöt aloittavat strategisen yhteistyön fossiilisten raaka-aineiden korvaamiseksi uusiutuvilla raaka-aineilla kemikaalien ja muovien valmistuksessa. Tämä mahdollistaa tuotteet ja sovellukset, joiden hiilijalanjälki on pienempi kuin fossiilisista raaka-aineista valmistetuilla tuotteilla ja sovelluksilla.

Neste toimittaa kemikaalien ja muovien valmistukseen Neste RE™ -raaka-ainetta, joka on valmistettu sataprosenttisesti uusiutuvista raaka-aineista. Lotte Chemical käyttää Neste RE -raaka-ainetta useiden laajaan tuotevalikoimaansa kuuluvien, yleisesti käytettävien muovien ja kemikaalien valmistukseen yhtiön Korean tuotantopaikoissa. Näitä muoveja ja kemikaaleja voidaan käyttää useissa sovelluksissa ja toimitusketjuissa eri tuotteille aina pakkauksista rakentamiseen ja tekstiileistä elektroniikkaan. Lopputuotteiden laatu ja suorituskyky säilyvät ennallaan.

Kemikaalit ja muovit ovat edelleen pitkälti riippuvaisia fossiilisista luonnonvaroista, ja molemmille yrityksille on tärkeää tukea nopeaa siirtymistä vastuullisempiin vaihtoehtoihin.

54 tykkäystä

Yhdysvaltojen SAF-tuotannon yksityiskohtaisia pelisääntöjä ei ole vielä virallisesti julkaistu, mutta lopputulos on jo vuotanut mediaan:
https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/biden-administrations-initial-saf-subsidy-model-raise-climate-hurdle-ethanol-2024-04-05/

To access SAF subsidies, producers must demonstrate their feedstock is 50% lower in emissions than jet fuel. Ethanol is expected to miss the 50% threshold after environmental penalties for converting land for fuel, something that would force the industry to rely on smart agriculture practices to get back above the credit threshold. / / The issue has thrust the White House into the complicated politics of ethanol and biofuels in an election year. Subsidies for such products are hugely popular in some Midwestern swing states, but converting farm land to help generate fuel, not food, angers environmentalists. / / The Biden administration will release a preliminary climate model for its sustainable aviation fuel (SAF) subsidy program in the coming weeks that is more restrictive than what the corn-based ethanol industry had expected, two sources familiar with the matter told Reuters. Under the preliminary model, which could be released by May 15, ethanol is not expected to automatically qualify as a feedstock in the SAF subsidy program unless the corn involved is sourced from farmers using one of just three sustainable agriculture techniques, the sources said. Those techniques include efficient tilling, use of cover crops and efficient fertilizer application, the sources said. White House officials, the final arbiter of the model, had considered forcing producers to use all three techniques in a none-or-all approach, but have backed off that plan, the sources said.

Lopputulos on ilmeisti jonkinlainen ei-mutta-kyllä kompromissi. Yhdysvalloissa 40 % maissisadosta käytetään polttoaineiden/etanolin tuotantoon ja sidosryhmät haluaisivat tietenkin, että etanolista voisi jatkojalostaa myös SAF:ia tulevaisuudesta, mikä on hiililaskennan näkökulmasta kyseenalaista, koska se vähentää päästöjä itsessään vain 15 prosenttia. Nyt laskukaavaan on lisätty mukaan nämä mainitut kestävät maataloustuotannon metodit, joilla saadaan ehkä sitten päästöt halutun raja-arvon alapuolelle.

Nesteen kannalta tietenkin positiivista, että maatalouslobbarit hävisivät siinä mielessä, että kaavaa ei vain muuteta siten, että maissi-etanoli-SAF saisi jotenkin automaattisesti tukiohjelmasta rahaa ja valtava etanolikapasiteettia ei ole suoraan dumpattavissa Yhdysvaltojen SAF-markkinalle. Näillä parametreillä etanoli-SAF-prosessi, ei näytä suoraan kovin houkuttelevalta tai kilpailukykyiseltä. Prosessi vaatisi isoja investointeja. Blombergin mukaan ”Alcohol-to-jet” tuotantokustannukset ovat noin 5-9$/gallona, verrattuna Nesteen ja kumppaneiden HEFA-prosessin ~4$/gallona. Nesteen esitysmateriaaleissa kilpailevien teknologioiden kustannukset vastaavasti 1,3-2,5-kertaiset HEFA:n verrattuna:


SAF-myyntihinnat ovat Yhdysvalloissa 6-8-(10$)/gallona välillä ja tarjolla on päälle liittovaltiolta rahaa 0 tai 1,25-1,75$/gallona. Jäterasva+HEFA-yhdistelmälle yhtälö toimii oikein hyvin, Diamong green diesel ainakin laskee, että tällaisen SAF-jalostamon ”after-tax IRR” on yli 25%. Etanoli-SAF:lle yhtälö näyttää haastavammalta, kyseessä on isossa mittakaavassa todistamaton tuotantomuoto ja lisäksi tukea tulee joka tapauksessa vähemmän 45Z-ohjelmasta.

Toisaalta ei pidä ikinä aliarvioida poliitikkojen intoa ylisuuriin maataloustukiin, ehkä maissin ja etanolin tuottajille laitetaan joku kunnon himmeli pystyyn kustannusten kattamiseksi. Yhdysvallat on kuitenkin valinnut erilaisen linjan siinä mielessä että ruokakasveja saa surutta jalostaa polttoaineeksi toisin kuin EU:ssa.

71 tykkäystä

Pienellä varauksella tämä lopputulos olisi ilmeisen hyvä Nesteen kannalta. Käsittääkseni Alcohol To Jet Fuel (ATJ) on juurikin keskeinen tulevaisuuden kilpailija SAF-tuotantomuodoissa, joskin ilmeisesti vähemmän know howta vaativa ja siten lower entry barrier.

T. Nimimerkki “asiasta juurikaan ymmärtämättä”

Ps. Kilauttakaa joku Omahan toimistolle. Häääv juu höörd about a finnish komppani that has durable competitive edge in riniiwable fuels…

32 tykkäystä

Tässä uutinen viime viikolta New Jerseystä. Ei huono. Siellä on kuitenkin noin tuplasti Suomen väkimäärä.

KW Rastall Oil Leads New Jersey in Sustainable Fuel Revolution with Introduction of Neste MY Renewable Diesel

17 tykkäystä

En tiedä, mikä on tilanne Yhdysvalloissa nykyään, mutta ensimmäisenä maan maataloustuista tulee mieleen tämä vanha dokumentti, joka avaa maan perverssiä maataloustuki tilannetta.

Tarkemmin määritellään dokumentti/kauhu-genreen. Tuohon aikaan ainakin maissin tuotantoa tuettiin niin voimakkaasti, että sitä yritettiin tunkea kaikkialle.

Syynä oli ikivanha tarve saada köyhälle kansalle ruokaa ja maissia on maassa tehokasta viljellä. Nykyään voisi viljellä muutakin.

Dokkarin julkaisusta on sen verran pitkä aika, että toivottavasti tilanne on tuosta ehtinyt jo parantumaan. Mutta tuskin niin dramaattisesti, että markkinat olisivat normalisoituneet.

Se, että Neste saa tukea jäterasvojen materiaalihankinnassa auttaa jonkin verran kilpajuoksussa maissin kanssa, mutta en usko, että antaa yliotetta maissiin verrattuna.

Yhdysvalloissa on pahat ongelmat maissin massatuotantoon liittyen, eikä varmaan haluta tarjota uutta tuottoisaa vaihtoehtoa, mihin sitä maissia ylenmäärin tunkea.

10 tykkäystä

Huomasin tämmöisen naapuripalstalla. Onko kukaan perehtynyt tähän?

12 tykkäystä

Laitan tärkeimmän tähän erikseen näkösälle. Tästähän Finnairia on huomautettu, ei saisi markkinoida uusiutuvaa polttoainetta jos sitä käyttää yhden prosentin kokonaisuudesta.

Lentopolttoaineissa on oltava kaksi prosenttia uusiutuvaa polttoainetta vuodesta 2025 lähtien. Vaatimatonta määräystä selitetään sillä, että uusiutuvaa (saf, sustainble aviation fule) ei ole riittävästi ja se on kallista.

12 tykkäystä