NoHo on yöllisellä snägärireissulla törmännyt vaaralliseen kaveriin, Hesuliin, kun osake valuu snägärin viereisen tien pientareella pikkuhiljaa kohti ojaa. Kyljen kääntö kerrallaan naamaan ja käsiin tarttuu enemmän mutaa, kunnes NoHo lopulta kellahtaa ojan pohjalle selälleen. Selkä läpimärkänä, toista kipeää silmää varovasti raottaen NoHo näkee yön pimeydessä neonvärisen snägärin kyltin:
Mr. Market ei selkeästikään luota firman kykyyn hallita velkakuormaansa, tai vastaavasti odotettu tulosvaroitus täytyy olla selkeästi pahempi kuin mitä inderesin ennusteet odottavat. Kerrataas fundamentit vielä kerran:
Korot laskevat->Firman korkokulut laskevat
Korot laskevat->Firman velallisten asiakkaiden käyttörahat kasvavat
Eezy alaskirjattu->EPS paranee “automaattisesti” ensi vuonna
Yritysostoja tehty->EPS paranee “automaattisesti” ensi vuonna
Sijoittaja, joka myy NoHon osaketta tänään, käytännössä lyö vetoa että lähestyvä globaali taantuma vaikuttaa firman tekemiseen erittäin negatiivisesti.
Kun Korona-ajastakin selvittiin, niin kovin omituista olisi ettei parempaan oltaisi menossa. Korkojen laskiessa kuluttajilla on koko ajan enemmän käteistä käytettävissä itsensä palkitsemiseen. Edelleen suurin osa väestöstä haluaa palata normaaliin koronan jälkeen ja nauttia elämästä, kun nousset palkat luovat siihen mahdollisuutta. Minä ja varmaan jokainen palstan kirjoittaja haluaa ns. normaalielämää eli elämyksiä, joista ravintolakäynti on aivan perusasia. Näin lähinnä odotan paremminkin nousevia lukuja ravintolakäynneissä palkkojen noustessa.
Pitää muistaa että suuri osa tuloksesta ja kassavirrasta ei kuulu nohon omistajille, joten paras mittari on P/E tai osinkotuotto-% , jotta tulee vähemmistöt myös huomioitua. Mutta eihän tämä järin kalliilta nykytuloksella silti vaikuta.
Ja kaiken tämän keskellä Noho on tehnyt edelleen kelpo tulosta H1. Jutussa mainitut Kirsikka ja Madonnahan taitavat kuulua NoHon portfolioon? Relander kertoi niillä menneen kesän ja syksyn hyvin.
“”Ravintolan pyörittäminen vaatii nyt erityistä tarkkuutta ja suunnitelmallisuutta sekä nopeaa reagointia ja mukautumista erilaisiin tilanteisiin”, Relander sanoo.”
Tämäkin kuin suoraan NoHon pelikirjasta.
Jutussa myös sanotaan, että lähes neljännes ravintoloista ei saa luotolla raaka-aineita enää tukusta samalla kun NoHo pyörittää omaa toimintaansa negatiivisellä käyttöpääomalla.
Friends & Brgrs kilpailija Naughty Brgrin emoyhtiön omistusrakenteessa tulossa muutoksia. Tämä viittaisi burgeriyhtiön panosten siirtyvän tapahtumabisnekseen, mikä oman tulkinnan mukaan olisi pois perinteisestä burger-ravintolaliiketoiminnasta.
Taustalla lienee emoyhtiön haasteet kannattavuuden kanssa, ja se että kivijalkaravintoloiden kustannukset ovat nousseet/jääneet paikalleen kun liikevaihto on tullut alaspäin. Aiemmin kesällä omistaja Herlevi kertoi vuokratasojen olleen konseptille liian korkeat https://www.aamulehti.fi/ravintolat/art-2000010465875.html Tämän seurauksena omia ravintoloita on suljettu, ja yhtiö on keskittynyt franchising ravintoloihin (fyysiset ja pilviravintolat).
Tämä tietyssä määrin kertoo NoHon Friends & Brgrsin kilpailukyvystä, kun se on onnistunut kasvattamaan ravintolakantaansa ja liikevaihtoaan samaan aikaan kun kilpailijaravintoloita poistuu markkinalta.
Viime vuoden Q3:n BBS-järjestelyiltä oikaistu liikevoitto oli 10,6%. Nyt @Arttu_Heikura odotat vain 9,0% oikaistua liikevoittomarginaalia, joka on jopa huonompi kuin viime vuoden BBS-järjestelyistä oikaisematon 9,1%. Kuluttaja oli jo viime vuoden Q3 heikossa hapessa ja kelikin vielä NoHon viimevuotisen Q3-raportin mukaan huono, niin miksi ei usko riitä parempaan liikevoittomarginaalin tänä vuonna kun aurinkoakin riitti pitkälle syksyyn?
Tuo matalampi liikevoittomarginaali tulee yksinomaan Suomen odotuksista. Q1 oli erittäin vaisu (6,8 %) eikä Q2 ollut vertailukauteen nähden kovin kummoinen (9,1 %). Tässä taustalla on yökerhomarkkinan heikkous. KV-ravintoloiden kannattavuus on noussut selvästi ja ennustetaan että se pysyy erittäin hyvällä 8-9 %:n tasolla loppuvuonna.
Me uskotaan, että Suomen haastava yökerhomarkkina ei tule hetkessä helpottamaan. Taustalla on myös NoHon yökerhojen korjausvelka, josta Q2:n tulospuhelussa ja varmaankin meidän raportissa oli puhetta. Ennustetaan Q3:lle noin 9 %:n marginaalia ja Q4:lle 10,5 %:n marginaalia. Tämäkin odottaa, että pikkujoulukausi menee hyvin, mikä on sinällään vahva näkemys kun pohditaan, että missä tilanteessa kuluttaja ja yritykset ovat parhaillaan.
Tuo kuluttajan heikkous rupesi syystä tai toisesta näkymään NoHon luvuissa vasta tämän vuoden alussa. Tästä syystä myös vertailukauden marginaalit olivat vielä tosi hyvällä tasolla. En kyllä väitä etteikö 9 %:n marginaali olisi sekään huono taso.
Tähän lisäisin kuitenkin, että kai myös jääkiekon mm-kisoilla vertailukaudella oli Q2:lla iso vaikutus ja siten luulisi että Q3 ei olisi suhteellisesti yhtä heikko viime vuoden vastaavan ajankohtaan nähden kuin Q2. Myös huhtikuu ja toukokuun alku olivat kelin puolesta huonoja tänä vuonna, mistä uutisoitiinkin jonkin verran.
MM-kisat toivat muistaakseni n. 5 MEUR liikevaihtoa vertailukaudella, ja olettaen, että se on tullut 20 % käyttökatemarginaalilla (tulosvaikutus on ollut ~1 MEUR) eli Q2’23 oikaistu liikevoittomarginaali on ollut jotain 10,5-11 %:n luokkaa. Säillä on varmasti jokin vaikutus, mutta korttidataa seuraamalla markkina on madellut 2024 aikana nollan tuntumassa tai sen alapuolella. 2023 ravintolamarkkina vielä kasvoi Q1-Q3 ja kääntyi laskuun vasta Q4.
Mutta onhan NoHo aikaisemminkin yllättänyt positiivisesti! Vähittäiskauppaa seuraavana lähes jokainen kauppa on varoitellut haastavasta loppuvuodesta, minkä uskon heijastuvan myös NoHon Suomen ravintoloihin.
Tilinpäätöstietojen mukaan Restel-konserni teki viime vuonna 176,8 miljoonan euron liikevaihdolla 3,3 miljoonan euron liiketappion. Vuonna 2022 liikevaihto oli 234,2 miljoonaa euroa ja liiketappio 9,0 miljoonaa euroa.
Viidessä vuodessa Restel on kasannut yhteensä 46,6 miljoonan euron liiketappiot.
Nordean korttidataa syyskuun puolelta. Kuluttaja ei näemmä osaa vieläkään päättää lisääkkö vai vähentääkkö ravintolakäyntiä, sen verta vaihtelevaa kehitystä. Isossa kuvassa vielä miinuksen puolella mennään.
Jollen täysin väärin ymmärrä, niin johto tankkailee, kyseessä siis uusi varatoimitusjohtaja. Pikkuisen hämää tuo, että kaikki tiedotteet tulivat yhtäaikaa ikään kuin osakepalkkioissa: NoHo Partners Oyj: Johdon liiketoimet (Koivula) | Kauppalehti
H5 Ravintolat Oy:n ravintoloita ovat H5 Bar&Cellar, Pub Kujakolli, ravintola Härlem, ravintola Pons, The Red Lion Pub, ravintola Tuoppi ja Beerhouse Opaali. Lisäksi kauppaan kuuluu sporttibaari Kultainen Ilves, joka vastaa Tammelan jalkapallostadionin anniskelutoiminnasta. Ravintoloiden yhteenlaskettu liikevaihto on yli 8 miljoonaa euroa vuodessa. Transaktion yhteydessä NoHon omistama ravintola Patarouva siirtyy osaksi H5 Ravintoloita.
Ei löytynyt ketjusta, mutta laitetaan lisää uutisia ravintola-alan haasteista ja HOK-Elanto kuitenkin melko iso tekijä alueellaan.
HOK-Elanto Liiketoiminta Oy käynnistää muutosneuvottelut ravintolatoimialalla 30.9.2024. Muutosneuvottelut koskevat kaikkiaan 505 HOK-Elannon ravintoloissa työskentelevää henkilöä, mukaan lukien vuoroesihenkilöt ja työntekijät.
Työnantajan alustavan arvion mukaan suunnitelma voi toteutuessaan johtaa enintään 140 neuvotteluiden piirissä olevan henkilön nykyisen työsopimuksen osa-aikaistamiseen, irtisanomiseen tai työsuhteen olennaisen ehdon yksipuoliseen muuttamiseen. Suunnitelman toteutuessa työnantajan tavoitteena on tarjota lisätyötä HOK-Elanto-konsernin palveluksesta. Näillä neuvotteluilla ei ole vaikutusta ravintoloiden lukumäärään.
Suunnitelman toteutuessa työnantajan tavoitteena on tarjota lisätyötä HOK-Elanto-konsernin palveluksesta. Näillä neuvotteluilla ei ole vaikutusta ravintoloiden lukumäärään.
Ravintoloita ei ole tarkoitus sulkea, mutta haasteita on kannattavuuden kanssa.
HOK-Elannon ravintolatoimialalla on nykyisessä tilanteessa lisäksi haasteena poikkeuksellisen korkea kokoaikaisten työntekijöiden osuus koko henkilöstöstä. Muutosneuvotteluilla haetaan HOK-Elannon ravintolatoimialalle parempaa vastaavuutta henkilötyötuntien ja nykyisen ravintolakysynnän välille.
Eli liian kovia tunteja soppareissa siihen nähden, paljonko ravintoloita halutaan pitää auki tai paljonko niissä nähdään tarvetta henkilöstölle.
Edittiä kehiin:
Ei se ollutkaan tämä ihan läpihuutojuttu. Tänään klo 18 ulosmarssi
Muutosneuvotteluiden keskellä olevat HOK-Elannon ravintolatyöntekijät ovat päätyneet kovaan työtaistelutoimeen.
Kokit, tarjoilijat ja vuoropäälliköt marssivat tänään perjantai-iltana ulos suomalaisille tutuista ravintoloista. Ulosmarssi alkoi kaikissa HOK-Elannon ravintolassa kello 18.
Jahas, ensi viikon tiistaina 5.11 ollaan sitten viisaampia siitä, miten Q3 kvartteri on sujunut, Arttu ainakin tämänhetkisissä laskelmissaan odottaa merkittävää tulosparannusta vertailukauteen siinä, mitä jää viivan alle. Muistanko nyt oikein, että viime vuonna Q3:lla tuli merkittäviä alaskirjauksia Eezyssä!?
Paljon mielenkiintoisempi toki tulee olemaan kohta alkava pikkujoulukausi, mielestäni yhtiö jossakin vaiheessa syksyä totesi varaustilanteen olevan hyvä, mutta mitenkähän mahtaa käydä!? Työttömyys on kasvussa ja yt-neuvottelut lisääntyneet, tämähän on yksi nimenomainen riski NoHon liiketoiminnalle. Firmojen halukkuus järjestää suureellisia pikkujoulupippaloita voi olla hieman kyseenalaista, jos samaan aikaan irtisanotaan väkeä.
Laskevien korkojen ympäristö sentään suosii yhtiötä, kun velkaantuneisuus on korkealla tasolla. Kaiken kaikkiaan kuitenkin hyvin vaikea arvioida, saadaanko myönteisiä vai kielteisiä uutisia tulosjulkistuksessa.
Pieni disclaimer lienee paikallaan, laitoin juuri pienen tarjouksen sisään tämänhetkistä kurssitasoa 7,30 e alemmas, ennestään omistan myös yhtiötä.
, jotta tulee vähemmistöt myös huomioitua. Mutta eihän tämä järin kalliilta nykytuloksella silti vaikuta.
