NoHo Partners Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2024: Hyvä suoritus vaisussa markkinassa
Tämä tiedote on tiivistelmä NoHo Partnersin puolivuosikatsauksesta ajalta 1.1.-30.6.2024. Puolivuosikatsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä ja saatavilla myös osoitteessa www.noho.fi.
HUHTI-KESÄKUU 2024 LYHYESTI
Liikevaihto oli 107,0 (93,3)miljoonaa euroa ja kasvoi 14,7 prosenttia.
Operatiivinen käyttökate oli 12,2 (12,6) miljoonaa euroa ja laski 3,5 prosenttia.
Liikevoitto oli 9,7 (10,7) miljoonaa euroa ja laski 9,8 prosenttia.
Liikevoitto-% oli 9,1 (11,5) prosenttia.
Tulos oli 3,5 (4,1) miljoonaa euroa ja laski 15,9 prosenttia.
Osakekohtainen tulos oli 0,11 (0,17) euroa ja laski 37,5 prosenttia.
TAMMI-KESÄKUU 2024 LYHYESTI
Liikevaihto oli 200,5 (169,2) miljoonaa euroa ja kasvoi 18,5 prosenttia.
Operatiivinen käyttökate oli 21,3 (20,7) miljoonaa euroa ja kasvoi 2,9 prosenttia.
Liikevoitto oli 16,6 (16,7) miljoonaa euroa ja laski 0,8 prosenttia.
Liikevoitto-% oli 8,3 (9,9) prosenttia.
Tulos oli 3,4 (6,6) miljoonaa euroa ja laski 48,4 prosenttia. Eezy Oyj:n osakkeisiin liittyvillä kirjauksilla oikaistu tulos oli 4,6 (7,7) miljoonaa euroa.
Osakekohtainen tulos oli 0,08 (0,26) euroa ja laski 69,7 prosenttia. Eezy Oyj:n osakkeisiin liittyvillä kirjauksilla oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,14 (0,31) euroa ja laski 55,6 prosenttia.
Jarno oli omissa papereissa ideaalikandidaatti korvaavaksi toimariksi talon sisäisen pitkän kokemuksensa takia!
Nykyinen varatoimari ja Suomen liiketoiminnan johtaja
yhteensä 19 vuotta ollut talon sisällä
Jarnon presenssiä kannattaa käydä kuuntelemassa toukokuun CMD:stä. Saattaa olla että tulisi tänään jo näyttäytymään Artun haastatteluun
Tuloksesta:
Kaikki rivit missasi Inderesin ennusteet
Jos jotain positiivista tuolta rapsasta löysin näin alkuun, niin: ”Yhtiö onnistui tasapainottamaan inflaation vaikutuksia liiketoimintaansa keskitetyillä hankintasopimuksilla sekä hinnankorotuksilla, eikä yleinen hinnannousu olennaisesti vaikuttanut materiaalikatteeseen.Tehokkaan operatiivisen ohjauksen ja liikevaihdon kasvun myötä henkilöstökulut ovat pysyneet kilpailukykyisellä tasolla.”
Olisiko tuo tulosalituskin sittenkin ollut lähinnä odotettua pienemmän liikevaihdon seuraus?
@Arttu_Heikura kysymys johdolle, jos täällä saa niitä esittää Voisiko johto yrittää hahmottaa liikevaihtomäärää, mikä ei-järjestetyistä lätkäkisoista jäi saamatta?
“Konsernin liiketoiminnan nettorahavirta tammi–kesäkuussa oli 36,6 (32,2) miljoonaa euroa.
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta oli 46,5 miljoonaa euroa ja käyttöpääoman
muutos 2,2 miljoonaa euroa.”
Tämä osa raportissa lämmittää erityisesti omaa mieltä ja yleisemminkin NoHon liiketoiminnan profiilissa.
Näköjään Suomen talouskonttaaminen tuli Nohonkin lukuihin lopulta läpi. Voi tosin osittain johtua siitä, että talvi jatkui toukokuulle asti etelässäkin, terassikelit myöhästyivät. Kansainvälinen puoli sen sijaan vetää ihan hyvin nyt. Pitää kyllä katsoa tuo haastattelu, kunhan pääsen töistä.
Itse pidän kummallisena että kukaan ei missään maininnut erilaisten yhteiskunnan tukien vaikutusta ostovoimaan. Nämä tukien saajat ovat nimenomaan se porukka joka juoksee yökerhoissa ja istuu Ale Pupeissa. Asumistuki tippui jo vuoden vaihteessa reilusti, kaikki palkkatulot vähentää työttömyysturvaa jne…
Heidän tilanne ei ainakaan parane jatkossa joten ostovoima jatkaa kyllä siltä osalta vaan laskuaan.
NoHon Q2-raportti jäi Suomen liiketoiminnan osalta osittaiseksi pettymykseksi. Yhtiö kuitenkin onnistui paikkaamaan kotimaan vaisua kehitystä kansainvälisillä markkinoillaan, joiden avulla konsernin suhteellinen tulostaso jäi toimialaan nähden erittäin hyvälle tasolle. Loppuvuoden näkymä säilyy kaksijakoisena, sillä kotimaassa yhtiön kohdemarkkinaa painaa kuluttajien heikko ostovoima. Keskipitkän aikavälin ennustelaskujen myötä tarkistamme tavoitehintamme 9,0 (aik. 10,0) euroon. Samalla laskemme suosituksemme lisää-tasolle (aik. osta) painottaen loppuvuoteen kohdistuvia epävarmuustekijöitä. Tulosvaroitusriskistä huolimatta osake tarjoaa mielestämme riittävän houkuttelevan tuotto/riski-suhteen lyhyen tähtäimen markkinaepävarmuuksien vastapainoksi.
Rapsasta lainattua:
Rahavirta hyvällä tasolla ja velkalasti kutistumassa
NoHon H1:n operatiivinen rahavirta kohosi vertailukauden yläpuolelle 36,6 MEUR:oon. Tämän taustalla oli mm. hieman vertailukautta korkeampi käyttökate sekä vapautunut käyttöpääoma. Vahvan kassavirran tukemana yhtiön velka-asema (Q2’24 liukuva 12-kk: 2,5x) on kutistumassa kohti sen tavoittelemaa noin 2x IFRS16-oik. nettovelka/ käyttökate -suhdelukua. Velkatason lasku lähelle tavoitetasoa sekä tehokas rahavirta antaa yhtiölle jonkin verran liikkumavaraa jatkaa yritysostovetoista kasvuaan tulevaisuudessa
EDIT:
Mä en pääse valitettavasti korjaamaan tuonne @Glarin, mut henkilökunta pääsee, mut huomaavat tämän varmasti viestistäs.
Konsernin liikevaihdosta tulee jo kolmannes Suomen ulkopuolelta ja tämä liiketoiminta oli vuoden alkupuoliskolla sekä kasvavaa että erittäin kannattavaa. Yhtiö on onnistunut todella hyvin erityisesti Sveitsin premiumhampurilaisketju Holy Cow! -hankinnassa, josta kirjoitimme helmikuussa.
Almanakka on kirjoitellut NoHosta ja tehnyt hyviä havaintoja.
Taseen puolelta pisti muutama asia silmään, mutta ehkä eniten lyhytaikaisen rahoitusvelan suuruus suhteessa lyhytaikaiseen likvidiin varallisuuteen. Itselleni yllättävän suuri osuus koko rahoitusvelasta on lyhytaikaista. Likviditeettitilanne voisi siis olla parempikin. Usein lyhyttä velkaa jälleenrahoitetaan ennen, kuin se pitää maksaa takaisin, ja tämä lienee NoHonkin kohdalla kohta edessä. Vuosi takaperinkin lyhytaikainen velka on ollut aika korkealla, mutta nyt tilanne on heikentynyt.
Hook perustamassa ensimmäistä ravintolaansa Espanjaan. Hookin tapaan ravintolalle tulee ulkopuolinen osaomistaja, joka on tässä tapauksessa Jari Kurri.
Koska kyseessä Hookin (ja NoHon ?) ensimmäinen rafla Espanjassa, niin kulut ketjulla tulee todennäköisesti nousemaan, koska skaala ei ole sielä vielä puolella.
Voisiko johto yrittää hahmottaa liikevaihtomäärää, mikä ei-järjestetyistä lätkäkisoista jäi saamatta?
