En halua piruilla Mikaelille tai Atelle, mutta itse pidän edelleen mahdollisena ja jopa todennäköisenä, että Nokia ei ole luopumassa pienemmistä liiketoiminnoistaan. Tai ainakaan sellaisista liiketoiminnoista, joilla on Nokialle jotain todellista merkitystä. Sen sijaan investointien kiihdyttäminen valituilla toiminta-alueilla ja toiminnan suoraviivaistaminen ja siitä koituvat säästöt ovat prioriteeteissa selvästi korkealla.
Jos tästä pitäisi joku yhteenveto tehdä sanoisin, että Nokia luopuu vuoden 2021 liikevoittomarginaaleista markkinajohtajuuden varmistamiseksi tulevaisuudessa. Tosin niitä liikevoittomarginaaleja, joista luovutaan, ei ole Mobile Networks -liiketoiminnoissa edes vielä olemassa.
2021 on menetetty vuosi (taas). Mutta asioita parannellaan kovaa vauhtia (taas).
Nokian maali on liikkuva. 2022 kilpailijoilla on taas uusia temppuja ja kujeita. Todetaanko 2022 että se maali mihin 2020 tähdättiin ei olekkaan enää samassa paikassa?
Tämä pelko on toki aina olemassa, varsinkin jos lähihistoria toistaa itseään. Samaan aikaan kuitenkin viestintuoja on vaihtunut.
Toisaalta sitä ei kannata unohtaa että Huawein puristus on aiemmin ollut merkittävässä asemassa kun mietitään sektorin marginaalipuristusta viimeisen 10 vuoden ajalta. Ja se puristus kasvoi jatkuvasti koko ajan. Nyt siltä osin tilanne on muuttunut.
Oleellista myös paraneeko Nokian hintakilpailukyky nopeammin kuin alan hintainflaatio toiseen suuntaan. SoC kehityksen tulisi tähän vaikuttaa merkittävästi. Tämä vaikuttaa useasta eri näkökulmasta mobile networks -segmentin kannattavuuteen.
Hankala tilanne kun maali vaihtaa paikkaa mut ei kenttäkään ole sama kuin vuosi sitten. Kurssiin ei taida ainakaan positiivisesti tämä heijastua. Osinkojen paluusta ilmoittaminen olisi varmaan seuraava mahdollisuus kurssinousuun mutta milloinkohan se voisi tapahtua. Nythän olsi hyvä sauma kun pankit ei voi maksaa osinkoja ja sijoittajat etsivät uusia osinkopapereita…?
Huawein aseman heikkenemisen edusta Nokialla on puhuttu jo kauan.
Jossain vaiheessa puhuttiin, että verkobisnes on kolmen kisaa: Ericson, Huawei ja Nokia. Mutta sitten olen törmännyt uutisiin missä Samsung on voittanut jotain verkkobisnes diilejä. En tarkemmin tiedä noista, mutta onhan mahdollista että kilpailija tilannekin elää: Huawei katoaa, mutta uusia tulee tilalle
There’s always next year vai miten se menikään? En tiedä toista teollisuudenalaa, jossa olisi vain muutama vakavasti otettava toimittaja, valtava investointisykli käynnissä ja silti “markkinajohtaja” epäonnistuu sarjassa. Ilman 5g investointeja ja tjn vaihtoa, olisi nämä laput lähteneet laitaan. Ei tätä kehtaa edes turskaksi sanoa, siitä saa sentään hyvää maustamalla.
Nollapostaus, saa liputtaa. Kunhan purin tuntojani.
Tämä totta: uusia tulee tilalle. Mutta Huawein tapauksessa kaikki piirteet markkinan järeästä väärinkäytöstä kävivät toteen. Alihinnoittelu valtion tuella jopa alle tuotantokustannusten oli täysin normaalia. Tällainen toimintatapa on mielestäni joka tapauksessa tullut tiensä päähän vaikka kilpailijat vaihtuisivat.
Samsung tekee tuloaan kovasti mutta ei ole vielä samalla viivalla monin paikoin ohkaisen palveluorganisaation (poislukien USA) ja puuttuvan 3G tuen vuoksi. ORAN kun tekee tuloaan, kilpailijoiden määrä kasvaa mutta sikäli ei RANilla tulosta tehdä tälläkään hetkellä.
Nokia näkee arvonluontimahdollisuuksien siirtyvän kohti puolijohteita, pilvinatiiveja ohjelmistoja ja palvelupohjaisia as-a-service -liiketoimintamalleja
Tästä ei toistaiseksi näkynyt liiemmin kommentteja analyytikoiden taholta. Tämähän tarkoittaa, että huomattava resurssien lisäys tämän ja viime vuoden aikana puolijohdekehitykseen Suomessa jatkuu. Toisin sanoen SoC- ja muita piirejä suolletaan varmasti kiihtyvällä tahdilla eri tarpeisiin myös jatkossa.
On jopa todennäköistä, että tulevilla O-RAN markkinoilla piiritason suorituskyvyn merkitys jopa korostuu, kun yhtenäisistä yksinkertaistetuista rajapinnoista yritetään saada tehoa irti avoimessa arkkitehtuurissa. Oletan, että Nokia haluaa olla tässä kisassa edelleen vahvasti mukana, eikä “white label” -radioita ja antenneja jätetä vain kiinalaisten vastuulle. Eiköjän piirikehityksen avulla pyritä edelleen hakemaan kilpailuetua myös esim. reitityksessä.
Mitä kaikkea Nokia sitten aikoo tarjota as-a-service? Sehän on mielenkiintoista kuultavaa tänään tai myöhemmin. Mobiiliverkkojen päämarkkinoilla suunta on ollut se, että operaattorit ovat löytäneet uutta kannattavaa liiketoimintaa kehityksestä ja konsultoinnista, lähes täysipainoisina IT-taloina, tai vaikkapa striimauksesta. Ehkä automatisoinnin ja itse kehitettyjen järjestelmien avulla mobiiliverkoissa on vielä paljonkin tehostettavaa. Siis jotain, mitä Nokia voisi tarjota as-a-service. Nokialla on erinomainen pohja tarjota globaaleja pilvipalveluita, mitkä tietenkin ovat oleellinen osa mitä tahansa tulevaisuuden palvelua.
Jos ottaisimme strategiapäivityksen kasvutarinana loistavaan 5G-tulevaisuuteen, osakkeen kurssi nousisi reippaasti. Monet kasvuyritykset eivät tee positiivista tulosta vuosiin, Niiden arvoajurina toimii usko kasvuun ja vuosien mittaan merkittävästi paranevaan tulokseen. Nokian ongelmana on loistava menneisyys, romahdus ja kymmenen vuoden korpivaellus. Nokian tarinoihin ei vaan enää uskota.
Nokia julkisti lisätietoja strategiastaan, jopa kaksinumeroisia tuottolukuja - Lundmark: “Vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin arvioidaan kasvavan merkittävästi pitkällä aikavälillä”
Mutta mitä suotta uutisoimaan kivoja juttuja, kun voi synkistellä?
Tämä on paha kun kauppalehti lähtee analysoimaan tulosta, ja ei ymmärrä että vertailukelpoisuus ei ole sama.
Alex af Heurlin nyt pientä skarppaamista. Eikös hän juuri mainostanut kuukausi pari sitten ettei hänellä ole käsitystä mihin suuntaan Nokian osakekurssi menee, mutta silti kaikki suomalaiset myykää osakkeet pois. Toki hänen pointtinsa oli niin sanotusti mielenrauhan näkökulma, mutta kuitenkin.
Edit: Katsotaan muuttaako. Sen verran virheellisyys pännii että lähetin auttavan sähköpostin.
Edit 2: Pointsit hänelle. Otti palautteen erittäin hienosti vastaan, kiitti ja sanoi muuttavansa otsikointia.
Eikös tämä kannattavuus putoa isojen investointi(kulujen) vuoksi eikä siksi että myynti putoaa ? Jos näin sijoittajainfossa tarkennetaan myöhemmin, niin KL kyllä menee metsään tällä uutisella.
Investoinnit vaikuttavat luonnollisesti kannattavuuteen, mutta samalla meillä ei ole vertailutietoa mikä on ollut mobiiliverkkojen kannattavuus aiemmin.
Aiemmin on siis ollut Networks -segmentti jonka alla on ollut kaikki. Tämän segmentin liikevoitto-% taisi olla 3,6 vuonna 2019. Eli vaikuttaisi ettei muutos ole merkittävä - kehittyvän SoC tilanteen pyyhkäisee alleen kasvavat tuotekehityskustannukset. Liikevaihdossa itsessään ei ennusteissa taida olla kovin suurta eroa 2020 vrt 2021… tosin tästäkään ei ole nyt vertailutietoja.
Ensimmäinen virhe on lukea Kauppalehteä, toinen virhe on unohtaa aikaisempi virhe ja lukea Kauppalehteä uudestaan. Roskalehti joka on suunnattu jengille jotka luulevat olevansa perillä asioista lukemalla Kauppalehteä.
Parasta Lundmarkissa on se että asioista aletaan puhumaan suoraan, ei tarvitse arvailla. Uskon Nokiaan pitkällä tähtäimellä ja onhan se vieläkin naurettavan halpa asset-mielessä.
