Nokia-ketju. Mitä ajatuksia teillä on Nokiasta? (Osa 1)

Pieni laskuesimerkki. Voidaan hyvinkin olettaa, että Mobile Networksille annetaan tänä päivänä lähes nolla-arvo, koska luottamus on kateissa. Siksi ennen kaikkea Mobile Networksin haasteet ovat johtaneet Nokian osakekurssin alakuloon. Yksikön koko on noin 10 mrd. Oletetaan, että henkilöstövähennykset ja SoC-osuuden nousu 100%:iin vuonna 2022 mahdollistavat voitollisen tuloksen jo vuonna 2022. Mikäli liikevoittomarginaali saadaan vaatimattomalle 5%:n tasolle vuonna 2022, merkitsisi se 500 miljoonan liikevoittoa. Jos tälle sovelletaan P/E-lukua 15 olisi Nokian arvostuksen nousupotentiaali 7,5 mrd tai 1,32 euroa osaketta kohti.

Jos tämän jälkeen vuodessa parissa saavutetaan Ericssonin tämän päivän liikevoittomarginaali on Nokian osakekurssin nousupotentiaali useampi euro.

8 tykkäystä

Kyllä näin tämä menee. :+1:t3: Hiukan varovainen tosin olen itse vielä 2022 Mobile Networksin liikevoiton kanssa. Todellakin uskon sen olevan plussalla (ja kohentuvan merkittävästi), mutta osittain siihen vaikuttaa myös tuotekehityksen panostusten määrä. Lisäksi vielä painaa SoC kehitys (päällekkäisyyttä edelleen alustoissa, lienee poistuu jossain vaiheessa 2022 tai 2023) ja lisäksi on se 6 kk cap laskutukseen. Mutta tosiaan huomattavasti on varaa parantaa. Oma ajatus Mobile Networksin liikevoitosta vuonna 2022 on jotakuinkin 250-500 M €.

Osittain Ericssonin marginaaliin vertaaminen on haastavaa siinä mielessä, että heillä taisi olla patenttitulot mukana Netwoks -divisioonan tuloksessa.

Kokonaisuutena näen myös itse tuon nousupotentiaalin kuvaamallasi tavalla.

5 tykkäystä

OK, kiitos. poistin viestistäni Ericssonin tarkan marginaalin. Löytyykö Ericsson Networksin marginaalia puhdistettuna patenteista?

1 tykkäys

Jos löytyy, en ole siitä tietoinen. Pitää hiukan tavailla raportteja läpi. Siitä kyllä saisi mielenkiintoista vertailukohtaa.

Nokiasta on tulossa Ericssonia läpinäkyvämpi sijoituskohde.

1 tykkäys

Goldmann Sachs arvioi, että Ericssonin patenttitulo olisi noin 10 mrd kruunua, Noksun patenttipuolen Operating profit ytd 82,9%.
Mielenkiintoista nähdä jos viitsit laskea Ericssonin verkkopuolesta patentit pois :+1:

2 tykkäystä

Kiitos numeroista!
Kokeillaanpa laskuoperaatiota q3:n pohjalta, koskapa Ericssonin kannattavuus on ollut kasvussa ja viime vuoden luvut ehkä antaisivat liian vaatimattoman kuvan tilanteesta. (Toisaalta ensi vuonna voi tulla haasteita jos Kiinan verkkoinvestoinnit hiipuvat ja toisaalta ainakin siis Samsungin maksamat patenttikorvaukset siirtyvät tulevaisuuteen.)

Jos patenttikorvaukset vuositasolla (nettikurssin mukaan) olivat 990 milj. euroa (10 mrd kruunua), ne olisivat kvartaalitasolla 247,5 milj. euroa. Toisaalta Ericsson Networks teki q3 2020 liikevoittoa 911 milj. euroa (9200 milj. SEK). 247,5/911 * 100 = 27,17%. Toisin sanoen q3:lla liikevoitosta runsas neljännes olisi ollut patenttituloja.

Ericsson ilmoittaa Networksillä olleen liikevoittomarginaalina 22,7% q3 2020, josta puhdistetaan pois 27,2% niin saataisiin Ericsson Networksin lisenssituloista vapaaksi liikevoittomarginaaliksi 16,5%.

Jotain osviittaa antanee tämäkin karkea laskuharjoitus.

KORJAUS

Korjaanpa vielä itseäni: luultavasti marginaali oli tätäkin korkeampi jos patenttitulot olivat GS:n arviossa myyntinä ei liikevoittona. Oletetaan, että patenttien liikekevoittomarginaali on Nokian kaltainen 80%, niin silloin patenttiluvuista voidaan ottaa viidesosa pois:

247,5 * 0,8 = 198 milj. euroa mikä olisi patenttien kvartaaliliikevoitto

198 / 911 * 100 = 21,7% mikä olisi patenttien osuus Networksin liikevoitosta

22,7% * 0,783 (eli 21,7%) = 17,8% mikä olisi tarkennettu arvio patenteista puhdistetusta Ericsson Networksin liikevoittomarginaalista q3 2020 osalta.

7 tykkäystä

USA käyttää $1.9 miljardia Huawein ja ZTE:n laitteiden korvaamiseen + $18,5 miljardia mobiiliverkkoihin valtion tukea

(—-> Nokia ja Eric saa tilauksia)

U.S. lawmakers back $1.9 billion to replace telecom equipment from China’s Huawei, ZTE - sources

DECEMBER 20, 20206:48 PM UPDATED 2 HOURS AGO 04:00 Suomen aika

By David Shepardson

WASHINGTON (Reuters) -U.S. lawmakers will back $1.9 billion to fund a program to remove telecom network equipment that the U.S. government says poses national security risks as part of a $900 billion COVID-19 relief bill, two sources briefed on the matter said on Sunday.

Lawmakers will also back $3.2 billion for an emergency broadband benefit for low-income Americans, senior congressional aides confirmed after Reuters first reported the planned broadband spending.

The COVID-19 relief bill invests $7 billion to increase access to broadband, House Speaker Nancy Pelosi and Senate Democratic Leader Chuck Schumer said in a statement, adding the low-income program will “help millions of students, families and unemployed workers afford the broadband they need during the pandemic.”

The Federal Communications Commission said in June it had formally designated China’s Huawei Technologies Co and ZTE Corp as threats, a declaration that bars U.S. firms from tapping an $8.3 billion government fund to purchase equipment from the companies.

Earlier this month, the FCC finalized rules that require carriers with ZTE or Huawei equipment to “rip and replace” that equipment but is awaiting funding from Congress.
Huawei said earlier this month it was disappointed in the FCC’s decision “to force removal of our products from telecommunications networks. This overreach puts U.S. citizens at risk in the largely underserved rural areas – during a pandemic - when reliable communication is essential.”

The bill “establishes a temporary, emergency broadband benefit program at the FCC to help low-income Americans, including those economically challenged by the COVID-19 pandemic, get connected or remain connected to broadband,” according to a fact sheet seen by Reuters.

The source also said the program will supply a $50 monthly subsidy to qualifying households “to help them afford broadband service and an internet-connected device.”

The bill also expands eligibility for the rip-and-replace reimbursement program to communications providers with 10 million subscribers or less but prioritizes reimbursement for providers with 2 million subscribers or less, the source said, citing a draft fact sheet.

The bill will include $285 million for connecting minority communities and will establish an Office of Minority Broadband Initiatives at the National Telecommunications and Information Administration (NTIA).

It will also offer funding to “support minority-serving education institutions, including when they partner with minority-owned businesses, to expand broadband capacity and use at the school and in the surrounding community,” the fact sheet seen by Reuters said.

It also includes about $250 million for additional FCC support for telehealth and $1 billion for a NTIA tribal broadband connectivity grant program.

There is a separate $300 million NTIA grant program to promote broadband expansion to underserved Americans, especially in rural areas, and $65 Million for better broadband maps.

That fully funds the FCC’s development of new more accurate broadband availability maps to help the agency better target government funding for broadband deployment.

Reporting by David Shepardson; Editing by Lisa Shumaker, Sonya Hepinstall and Diane Craft

13 tykkäystä
3 tykkäystä

Nokian brändin lisensiointi ilmeisesti laajenemaan päin. En itse usko Nokian noita itse valmistavan.

1 tykkäys

Joo ei tee, flipkart tekee nyt vähän kaikkea Nokian nimellä kun brändi on edelleen ilmeisen kuumaa Intiassa.

Nokialla ainoastaan maineriski, mutta muutoin taloudellisessa mielessä vain voitettavaa.

3 tykkäystä
5 tykkäystä

Kerrotaan kevennyksenä oma kokemus Nokian toiminnasta 90-luvun alkupuolelta, vuosi oli todennäköisesti 1992 tai -93. Olin ostanut Nokian television, joka pari kuukautta käytössä oltuaan alkoi säriseämään. Soittelin sitten torstaina Nokian takuuhuoltoon ja kerroin vian, ystävällinen nuori mies ehdotti, että hakevat telkkarin maananantaina kun vika ei estä katselua ja olisi ikävä olla viikonloppu ilman telkkaria. Näin sitten tapahtuikin.

Seuraavan viikon torstaina soittelin takuuhuolton kolmen nakkeilla, jossa yhdistettiin huoltomiehelle, joka veltosti kertoi etteivät ole vielä avanneetkaan telkkaria ja eivät tiedä milloin ehtivät tutkailla vikaa. Tuon puhelun jälkeen sanoin sihteerille, että soittais Nokian keskukseen ja ottais selville huoltopuolen johtajan nimen ja postiosoitteen (tuolloinhan ei vielä sähköpostia käytetty), Tovin päästä sain lapun ja tiedon, ettei varsinaista huoltopuolen johtajaa ole, mutta tuolle Nokian johtokunnan jäsenelle kuuluu ne asiat.

Kirjoittelin sitten kirjeen, jossa ensiksi ymmärsin suurten tuotantomäärien johdosta laatutuotteissakin ilmenevän vikoja, toiseksi kehuin ensimmäistä asiakaspalvelijaa ja toiseksi ihmettelin hyvän ajatuksen toimivuutta, kun telkkari joka tapauksessa seisoo viikonlopun yli huollossa. Kuskasin kirjeen postiin vähän ennen viittä, joten se lähti eteenpäin vielä samana päivänä. Suraavana aamuna noin 8.45 kotona soi puhelin, jossa Nokian huollosta kerrottiin telkkarin olevan korjattu ja kysyttiin milloin voisivat tuoda sen.

8 tykkäystä

Veneestä taisi irrota tulppa kun näin laskee. Meikäläisellä tietenkin taas calleja kyydissä ja kohta taitaa knokata…kyllä sitä vaan ihminen osaa olla tyhmä. Pitäis varmaan teettää huoneen seinälle taulu, jossa lukee “Älä koske Nokiaan”.
Jos joku haluaa hävitä rahaa, niin tällä tuotteella onnistuu => # TLNG NOKI V165 (ilmainen vinkki) Vai olisko suunta nyt kääntynyt, kyllähän tuo -5% aika isolta päivämuutokselta tuntuu, kun ei Nokia nyt varsinaisesti ole kuplahinnoiteltu (omasta mielestä)

7 tykkäystä

päivän kuva nyt muotoa #1750 & #2000, noilla määrillä lähes 19% vaihdosta


Edit päivitetty 12:45 tilanteesta 18,6% vaihdosta

3 tykkäystä

Sijoitusneuvojahan ei saa foorumilla antaa, mutta nythän näyttää olevan hyvä aika myydä. Sitten voi ostaa lisää vähän kalliimmalla. :thinking:

On kyllä surullista katsoa Nokiaa näissä laskuissa. Yhtiön osake häviää yleisten markkinalaskujen aiheuttamassa volatiliteetissa Outokummulle. :sweat_smile: Nooh, ehkä se Lundmark saa joskus uskon palautettua.

Sillä välin… Jos 5G- ja 6G-hömpän keskellä operaattorit eivät ole vielä vakuuttuneet lisäkapasiteetin pysyvästi kasvaneesta tarpeesta ja etätyön tuomista businessmahdollisuuksista tai yritykset eivät kiinnitä huomiota kriittisten verkkojensa turvallisuuteen Kiinan ja Venäjän häkkäysuutisten keskellä – Nokia voi olla erittäin huono sijoitus. Aika näyttää. Nyt näyttää kyllä todella huonolta. Kurssi siis. :grin:

9 tykkäystä

Kristallipallo jos olisi niin olisi kannattanut keventää viime viikolla. Nyt on korkeintaan ostopaikkoja tarjolla, tosin vanha kunnon ongelma on arvioida milloin se pohjakosketus otetaan. Ajoitus. Vaikeaa. Otin jo Sampo-siivua turhan kiireestä aiemmin aamulla ja näpit on jo verillä.

4 tykkäystä

Omassa TA -tulkinnassani tukea muodostui laskevan trendin katosta, joka siis aiemmin ylitettiin (katkoviiva). Nyt testataan tuon pitävyys, sekä vaakasuora tuki, joka muodostui viime tulospäivänä.

Itselläni seuraava tukialue on noin 2,82 €-2,92 €.

5 tykkäystä

Tämä puolestaa on yksi skenaario, negatiivinen sellainen.

3 tykkäystä

Nyt on meneillään vuoden voittojen nollaus myymällä tapiolla olevia osakkeita. Nokian osake on varsin otollinen tähän hommaan. Ja sitten ostamaan takaisin jopa hieman halvemmalla.

3 tykkäystä

Siitä sisäpiiriluottamusta.

Edit: Ääh on veivaus…

5 tykkäystä