Kuukaudesta toiseen jaksat samaa virttä veisata. Onko taustalla pelko siitä, että käännös saattaakin olla luvassa? Ja että 5G:n rooli erityisesti neljännessä teollisessa vallankumouksessa osoittautuukin kultakaivokseksi mobiiliteknologian globaaleille jäteille? Tai että ensi vuonna nähdään markkinakentässä Nokian osakkeenomistajia miellyttäviä muutoksia M&A -rintamalla? Tai että jäät jostain paitsi?
Oli miten oli, ei sinun @Miguel3 tarvitse ainakaan minun puolestani olla huolissaan. Ymmärrän varsin hyvin, missä salkkuni varallisuus makaa ja saalistan omat turskanikin omalla tyylilläni. Jos olisin sinä, käyttäisin aikani omiin mielenkiinnon kohteisiini sen sijaan, että “valistaisin” Nokia-sijoittajia sisällöttömillä (parjaus)viesteillä kuukaudesta toiseen.
Ehdottomasti, jos hillotolppaa hakee, kannattaa sijoittaa käytettyihin autoihin tai saunan kiukaisiin. Tasaista löylyä salkkuun. Henkilökohtaisesti Nokiassa on kiinni niin vähän, että aivan muut asiat kuin päivän kurssi kiinnostavat. Toki +20% arvostukseen vuoden sisällä olisi ok. Kovasti on Nokialla nyt hyvien neuvojen antajia. Toivottavasti asian ymmärrys on samalla tasolla. Ja hyvänen aika, Nokialtahan puuttuu kymmenen vuoden 6G-strategia! Laput myyntiin ja tavoitehinta kahteen euroon. Oulun yliopistohan tutkimusorganisaationa voisi laatia Nokialle niin syvällisen strategian kuin mihin kyvyt riittää. Luulen kuitenkin, että yhteistyö Fraunhoferin ja muiden saksalaisten tutkimuslaitosten kanssa tuottaa konkreettisempia tuloksia.
Mutta asiaan. Nokian strategia on nyt sillä tavalla selkeä, että ei tarvitse yrittää koko maailmaa valloittaa eikä huolehtia siitä, milloin miljardi ihmistä vaihtaa 4G-puhelimensa 5Ghen. Kyse ei ole niinkään siitä, että Nokia tarvitsee kolme vuotta krapulasta parantumisen, vaan ennen kaikkea siitä, missä aikataulussa teknologinen ja markkinoiden murros tapahtuu. Koska sitä Nokian strategian onnistuminen oikeastaan edellyttää. Nyt pitää vaan juosta potentiaalisia asiakkaita kiinni yritys kerrallaan. Toki hyvät integraattorit yhteistyökumppaneina ovat tarpeen. Tuossa ei ole juurikaan merkitystä sillä, onko jonkun piirin kehitys myöhässä tai kenen 5G-verkossa bitti likkuu maailmanennätysvauhtia. Asiakkaalle täytyy osoittaa hyödyt, kyetä tekemään nopea implementointi ja hoitaa ylläpidon automatisointi. Tietoturvasta ei voi lipsua, koska se tulee olemaan kynnyskysymys. Parhaassakin onnistumisessa muutos (tarkoittaa myös kassavirtaa) vie aikaa ja tapahtuu vaiheittain.
Vaikea sanoa, riittääkö toisaalta Nokian ja toisaalta markkinoiden muutosvauhti. Sitten nähdään, missä asioissa Nokia on edellä tai jäljessä. Aika hyvältä vauhti näyttää nyt. Mutta voi olla, että minulla on väärät kanavat ja siksi harhainen kuva maailmasta. Joka tapauksessa on tämä paljon kiinnostavampaa seurattavaa kuin se, jatkuuko Mustin&Mirrin koronabuumi.
Saksan Vodafonen CEO Hannes Ametsreiter kertoo 5G-verkon laajentumistahdista, että verkkoon lisättiin 20 minuutin välein uusi 5G antenni viime kuussa. Aika kovalta tahti kuulostaa noin konkretisoituna.
…
With the 5G network, the plan for 2020 was exceeded and is now supplying 16 million people with the new mobile communications standard. Originally, the milestone was set at 10 million for 2020, but this was already reached at the beginning of November.
Instead of putting up their feet with satisfaction, the technicians pressed the tube and, according to Vodafone, integrated a new 5G antenna into the network every 20 minutes last month. Calculated differently, that means 9,000 more people every hour who can use 5G. Not only in metropolises, but also in medium-sized cities and rural regions. By the end of 2021, Vodafone-5G should be available to 30 million people today. You can’t lean back either, because Telekom sets the benchmark: The Bonn-based company already supplies 55 million people with 5G.
…
Samaa mieltä. Tärkeintä menestymiselle on asiakkaiden usko toimittajaan, investointi on aina suuri, pitkäikäinen ja kauaskantoinen. Uudella strategialla tavoitellaan paitsi oman toiminnan kehittämistä myös uskottavuuden kasvattamista toimittajana asiakkaiden suuntaan. 5G sopimusten määrän vauhdikas kasvu sekä operaattoreilla että privaverkoissa tuo paitsi rahaa myös helpottaa uusien sopimusten tekoa, koska muutkin ovat valinneet Nokian
Se että linkkailen tänne silloin tällöin ei ole mikään kannanotto sinänsä Nokiaan. Jos silmiini osuu joku artikkeli jota täällä ei aikaisemmin ole ollut saatan sen tänne linkata, oli se positiivis tai negatiivissävytteinen. Oma arvioni Nokian menestymismahdollisuudesta perustuu lähinnä megatrendeihin, eli maailma on verkottumassa kovaa vauhtia ja minun ymmärryksen mukaan ratkaisujen toimittajia on rajallinen määrä. Uskon
että Nokiallakin riittää kakusta jaettavaa. Taloudellisen analyysin joudun valitettavasti tekemään lähinnä noiden osareiden kylmien numeroiden pohjalta. Esimerkiksi uusien sopimusten arvioiminen on hankalaa, koska niissä ei koskaan ilmoiteta sopimuksen arvoa, voi vain veikkailla karkeasti, että suuren maan operaattorin kanssa tehtävä sopimus on suuri ja pienen maan operaattorin kanssa sopimus on pieni. Yleisesti mittakaavan hahmottaminen on hankalaa. Lisäksi uskon ja toivon että verkkolaitebisnes siirtyy entistä enemmän operaattoreista riippumattomaksi ainakin yrityspuolella, jolloin marginaalipaineet toivottavasti helpottavat. Pantenttisalkun uskon edelleen olevan Nokialla kunnossa, enkä voi mitenkään uskoa että patenttisuojaa oltaisiin murtamassa, koska innovaatiot ja sitä myötä IPR on koko teollisen toiminnan perusta.
Eli summa summarum: Junassa ollaan, eikä tuo kolme vuotta ole ongelma.
Jotain indikaatiota vihreistä versoista tulee toivottavasti jo ensi vuonna. Itse suunnittelen näillä hinnoilla osakemäärän kasvattamista ja perusteluna on nimenomaan megatrendit ja alalla olevien yritysten rajallinen määrä. Samsung voi olla yksi haastajista, mutta olisiko Samsungin ostettava Nokia, että pääsisi markkinoille kunnolla?
Tämä on se pätkä mitä olen täällä(kin) toitottanut ja Reuters on sen nyt sanoittanut ihan mediaa myöten:
“If they get a deal from Deutsche Telekom or Telefonica, they need a big organisation to build and support the infrastructure,” said Kimmo Stenvall, an analyst at OP Markets Helsinki. “They can’t just send their offers to European operators and then start building networks here.”
Samsung’s spokesman said it had a strong Networks team and research facilities in Europe. But Stenvall said big deals usually presuppose years of groundwork in forming relationships with operators and testing networks. “We operators cannot be suffering,” said Telefonica’s Blanco. “We need to be maintaining capabilities.”
Samsungilla on oikeasti iso ongelma tämä organisaation puute Eurooppaan rantautumisessa tällä hetkellä. Prosessin olisi pitänyt alkaa jo 4G-aikana, ja siihen nähden tuli lähinnä takapakkia esimerkiksi Three UK:n hylätessä Samsungin 4G-verkot (vaihtaen ne ironisesti Huaweihin. Hupsista).
Luulin edellisen johdon aikana, että Nokialla olisi ollut seuraavia laatutekijöitä:
Ensiluokkainen johto
Erinomainen tutkimustyö
Maailmanluokan patentit
Vahva talous
Jatkuvasti paraneva suorituskyky
Valitettavasti vain kaksi viidestä täyttyi, maailman luokan patentit ja erinomainen tutkimustyö. Nyt uusi ylin johto näyttäisi olevan hyvässä vauhdissa. Johdon ensiluokkaisuus todentuu vasta sitten, kun uudet liiketoimintayksiköt onnistuvat erinomaisesti tai joidenkin epäonnistuessa johto tekee ripeästi tarvittavat kirurgiset leikkaukset. Talouden ja suorituskyvyn pitää jatkuvasti parantua. Myös erinomainen tutkimustyö pitää valjastaa palvelemaan strategian mukaisia tavoitteita.
Miksi sijoitan edelleen Nokiaan? En halua myydä Nokia-salkkuani näillä hinnoilla, kun on mahdollisuus, että uusi johto ja toimintamalli saa käännettyä yhtiön jälleen voitolliseksi. Nokia-junassa on tullut istuttua kymmenisen vuotta. Muutama vuosi lisää ei haittaa.
Verkkoinfran rakentamista on tehtävä jatkuvalla syklillä. Oikeastaan ensimmäistä kertaa tulee hyvin oleelliseksi kuka verkot rakentaa - verkkojen päälle tulee rakentumaan ”koko yhteiskunnan” pyörittäminen. Nokia tarjoaa puolueettoman lähtökohdan valtioille ja asiakkaille.
Yhdysvaltojen kilpailukyky perustuu pitkälti teknologiseen johtajuuteen - kuitenkin heiltä puuttu mobiiliverkkojen rakentamisen osaaminen. On edelleen hyvin todennäköistä että tämä osa-alue tullaan sinne hankkimaan yritysostolla. Tällöin heille ei käytännössä ole merkitystä onko hintalappu 20 vai 200 miljardia.
Kiinan markkinoiden valloittamisen myötä enää ei ole kuin muutama verkkoyhtiö. Kilpailuasetelma tulee laajentumaan mutta nykyisillä toimijoilla on tässä etulyöntiasetelma.
Kovasti puhutaan Nokian ongelmista. Niitä kyllä on, mutta teknologisesti yhtiö on tälläkin hetkellä varsin hyvässä asetelmassa. Onnistuneella SoC kehityksellä yhtiö tulee sitä olemaan myös taloudellisessa mielessä. Suunta tässä on hyvä, miksi se ei onnistuisi?
Eri liiketointayksiköiden yhteenlaskettu arvo on erittäin paljon korkeampi kuin yhtiön markkina-arvo. Kun/jos Mobile Networks saa kannattavuuttaan parannettua, korostuu alihinnoittelu. Vipu on suuri.
Uuden johdon tarjoama näkyvyys on osoittanut vanhat ongelmat. Uusi johto on näyttänyt selkeän suunnan mitä nyt on tehtävä.
Väliintulo vanhoihin asiakkuuksiin on haastavaa korkeiden kustannusten takia.
USA:n tuella kehittyvät markkinat tarjoavat merkittävää potentiaalia.
5G teknologian myötä privapuoli nousee vahvasti operaattoripuolen rinnalle. Tässä Nokia on vahvoilla.
Ja toinen mokoma jää nyt mainitsematta.
Markkinat katsovat Nokiaa tällä hetkellä hyvin lyhytnäköisesti. Itselläni on malttia katsoa pidemmälle. Kun/jos osoittautuu että johdon sanaan on luottaminen, alkaa aliarvostus purkaantua. Itseä hieman ärsyttää toteamus 3 vuodesta - oletus että mörnimistä olisi edelleen 3 seuraavaa vuotta. Muutosprosessi on pitkä mutta yhtiöllä on hyvä mahdollisuus tuona aikana parantaa myös taloudellista suorituskykyä. Mielestäni se on jopa hyvin todennäköistä.
Hyviä pointteja!
Olen samoilla linjoilla, on oikeastaan vaikea olla omistamatta Nokiaa juuri nyt, ehkä vähän treidaillen perusposition ympärillä.
Selkänojana - firma kuitenkin tekee tulosta P/E15 nollakorkoaikana, todellinen ja oikaistu tulos alkavat kohtaamaan (?). On alallaan yksi harvoista. Arvostus ei oikein perustu odotuksiin. Nykykunnon osien summaakin sanotaan selvästi isommaksi kuin nykyinen market cap.
Miksi nyt eikä vasta ensi vuonna kun välivuosi olisi melkein ohi? Yllätys tulee aina yllättäen, ja siihen ei ehdi reagoimaan, on se sitten posari, yrityskauppa, nopeampi petraaminen, yms
Vieläpä jokeri: Huawei markkinajohtaja alkaa olla ei-toivottu länsimaissa, ja US-boikotti (sirujen myynti, US-teknologien käyttökielto kuten IP, design -työkalut, puolijohdelaitteet, yms) - molempien pitäisi viedä Huaweilta kehityskykyä ja toimituskykyä, jolloin tilaa tulee niin Nokia/Ericsson/Huawei/new entryt
En nyt erityisesti Nokiaa fanita, mutta kuvittelen tässä siis nousupotentiaalia melko pian.
Tosin en kyllä mitään ostaisi ellen niin kokisi - ja isojakin turskia on toisista firmoista tullut troolattua
Nyt ei kannata menettää hermojansa, vaikka kurssi laskisi edelleen. Näin vuoden lopussa on tapana myydä tappiolla olevia osakkeita (siis myös Nokiaa), jos on tehnyt voitollisia myyntejä vuoden aikana. Näin välttyy turhilta veroilta.
Mä näkisin länsimaiden paineen Huaweita kohtaan heijastuvan myös muille maantieteellisille alueille, etenkin Keski- ja Etelä-Amerikkaan.
Edit: Privaverkoissa uskoisin Huawein olevan pihalla käytännössä kaikkialla Kiinan ulkopuolella. Uskaltaako yksikään yritys ottaa noin konkreettisen tietovuoden riskin kuin Huawei tai muut kiinalaiset toimittajat tarjoavat?
Laitanpa itsekin yleistä pohdintaa siitä, miksi en pettymyksistä huolimatta ole heittänyt Nokian suhteen kirvestä kaivoon:
Ensinnäkin on hyvä muistaa, että Nokia tekee jo tänä vuonna IFRS-tulosta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2015. Ensi vuonna liikevoittomarginaalin on ohjeistettu olevan positiivinen 7-10%. Eri asia tietysti on, tuleeko merkittävästi kertaluontoisia järjestelykuluja kun nyt liiketoimintayksikköihin siirrettävien 14 000 työntekijän määrää ryhdytään “optimoimaan”.
Mobiiliverkkojen 0-liikevoitto muuttunee plussaksi vuonna 2022 ennen kaikkea kahdesta syystä. 1) Hommaa tehostetaan tänä vuonna Tommi Uiton johdolla. Nythän tehostus muuttuu paljon helpommaksi kun tuhansia aiemmin keskushallintoon “piilotettuja” henkilöitä saatetaan suoraan Tommi Uiton alaisuuteen. 2) Toinen tulosajuri on edullisten SoC:ien osuuden nousu 100%:iin vuonna 2022 kun se tänä vuonna on keskimäärin ollut ehkäpä 25%.
Muille kolmelle yksikölle kuin Mobile Networksillehän ohjeistetaan positiivista vuotta 2021 ja uskoisin, että näissäkin on optimointipotentiaalia myös henkilöstön lukumäärän suhteen. Ja selkeästi yli miljardin voittoa vuodessa takoavalle Technologiesille ohjeistetaan jopa hienoista tulosparannusta ensi vuonna. Ilahduttavaa oli kuulla Lundmarkilta, että q3:n aikana solmittiin “merkittävä” 5G-lisenssisopimus.
CMD 18. maaliskuuta on seuraava etappi, jolloin kuullaan uusien liiketoimintaryhmien tulostavoitteet ja Nokian pitkän aikavälin tulosnäkymä. Siihen mennessä, jos jonkin liiketoimintaryhmän (ennen kaikkea Network Infrastructuren) johtaja ei ole vakuuttanut Pekka Lundmarkia siitä, että tulostavoitteet saavutetaan kolmessa vuodessa, voi olla että CMD:n aikana ilmoitetaan myös jonkin liiketoiminnan “strategisesta tarkastelusta” (divestoinnin pohjustamisesta).
Jos kerran huippuhaastavasta vuodesta 2021 ohjeistetaan positiivista, jokainen voi mielessään pohtia, millaiseen tuloskuuntoon Nokia on trimmattu vuodesta 2022 alkaen.
odds are now for Nokia after appeal (no CJEU) 10.12.2020
Nokia has resorted to further procedural moves in the connected cars battle against Daimler and its suppliers. Yesterday, the Finnish mobile phone manufacturer filed an appeal against the decision of the Regional Court Düsseldorf to refer one of three Düsseldorf connected cars lawsuits against Daimler to the CJEU (case ID: 4c O 17/19). Clemens Heusch, head of global litigation, confirmed this to JUVE Patent. The Düsseldorf Court had suspended the case on November 26 and addressed an extensive list of questions to CJEU.
Clemens-August Heusch
The European judges are to clarify whether Nokia is free to decide to whom it offers a FRAND license in a supply chain of connectivity modules. However, the judges from Düsseldorf also want to submit general SEP questions to the CJEU. They result from the Huawei vs. ZTE judgment of the CJEU.
This had given 2015 owners and implementers of SEPs concrete guidelines on how they must behave in license negotiations and in SEP lawsuits. Now the CJEU is to clarify further details of the so-called FRAND dance in the Nokia vs. Daimler case.
The Regional Court had granted Nokia the opportunity to appeal. Nokia made use of this at the last moment.
Time is money for Nokia
A referral was generally considered to be a negative development for Nokia because the CJEU proceedings would cause a significant delay. Nokia, however, is keen for a quick decision by the Düsseldorf court in order to force Daimler to conclude a licence as soon as possible. So far, Nokia has received positive rulings from the Mannheim and Munich Regional Courts. Despite an injunction, the two decisions had not persuaded Daimler to conclude a license.
With the appeal, Nokia now wants to prevent the Düsseldorf case from actually coming to the CJEU. Experts told JUVE Patent that a verdict would not be expected for two years at the earliest.
A complaint against a submission to the CJEU is unusual. Huawei and ZTE refrained from taking this step when the Düsseldorf Regional Court referred their case to the CJEU in 2013.
High hurdle for Nokia
But it will also take several weeks before a decision is reached on the Nokia appeal. The lower Düsseldorf Regional Court is now responsible under German law for deciding whether to accept the appeals. Daimler and its suppliers will be given the opportunity to comment on this.
If the court accepts Nokia’s appeal, it would transfer the appeal to one of the two patent senates at the Higher Regional Court, which would then make the final decision.
Case Nokia v. Daimler on Nokian tekemän valituksen vuoksi saanut uuden käänteen. Pekka Lundmark mainitsi 16.12 strategiapuheessaan IP- oikeudenkäynneistä ja joistain merkittävistä lisensointisopimuksista, joita ei ole kerrottu. Käsittääkseni Daimler ja sen juristit joutuvat tämän uuden ja yllättävän käänteen vuoksi harkitsemaan strategiaansa uusiksi.
On nimittäin hyvä mahdollisuus, että Nokia lopulta voittaa jutun CJEU-kuvion (joka olisi kestänyt noin 2 vuotta) poistuttua Nokian tekemän, yllättävän valituksen vuoksi (siis, jos valitus hyväksytään).
Onko tässä asiassa Nokialla vähintään Ericin tasoinen tarjooma, entä onko Samsungin tilanne tiedossa?
Joissain artikkeleissa Verizone kehuu Samsungia, ehkä toimari ei muuta voi.
Nokia:
While full 5G SA networks will open up even more slicing opportunities, we think of 4G/5G slicing orchestrated by the cloud-native Digital Operations Center as a practical on-ramp to that future. CSPs who start to experiment with slicing for their 4G customers today will be well positioned to capitalize on the full potential of standalone 5G as it unfolds.
Hieman vaikeaa ottaa kantaa kuinka hyvä ominaisuus on kenelläkin, mutta yritän hiukan kaivaa pinnalta.
Ericssonilla on se myös käytössä. Juttuja löytyy jo 2018 tapahtuneesta onnistuneesta testaamisesta, mutta toisaalta on tekstejä joissa Ericsson puhuu tämän ominaisuuden “läpimurrosta” 10/2019. Omaan silmään ei ole ainakaan osunut ilmoituksia ominaisuuden kaupallistamisesta, kuten Nokialla esimerkiksi Telian ja A1 kanssa. Jos jotain pitäisi päätellä, niin voisi olla yksi sellainen ominaisuus jossa Nokia olisi kilpailijoita edellä.
Mutta kovasti Ericssonin kotisivuilta tästä kuitenkin löytyy asioita, kuten alla oleva:
Samxsung lienee tulee enemmän perässä, tässäkin.
KDDI:n slicingin demonstrointi 09/2020. Oikein muuta tietoa ei löydykään.
Myös Huawein suhteen vaikuttaa ettei yhtiö kulje omainaisuudessa eturintamassa.
Slicing -ominaisuus tulee jatkuvasti tärkeämmäksi, ja etenkin kun privapuolen verkkoja toteutetaan. Ja oman lisänsä tuo myös IoT maailman kehittyminen.
Nopealla arviolla tuo tekniikka voi asiakasnäkökulmasta olla kysyttyä…
Samsung Electronics and KDDI today announced the successful completion of the first 5G end-to-end (E2E) network slicing demonstration with a RAN Intelligent Controller (RIC) in Tokyo, Japan. The companies showed a glimpse of various new use cases using 5G E2E network slicing on a virtual network that ties together Samsung’s virtualized core, virtualized RAN, and orchestration.
5G E2E network slicing will play a key role for mobile operators by enabling multiple virtual networks to be created within a single physical network infrastructure. Each virtual network will have different service characteristics, referred to as ‘slices’ that allow mobile carriers to create new services and business models.
For instance, within the same mobile network, operators can create a low latency-focused slice dedicated to automated vehicle drivers, while a separate high bandwidth slice can be created for video streamers. Both slices can be provided simultaneously without deploying additional network resources or hindering the quality of service in either case.
For businesses, network slicing can be used to prioritize different performance needs, such as when hospitals must prioritize more bandwidth to emergency room admissions, and less to visitor services.
Ericssonin keissi Vodafonen ja Mersun kanssa v. 2019. Ja kyllä Huaweikin näyttää olleen kirjoittamassa standardointidokumentteja Ericin ja Nokian kanssa. Ei Nokia tässä(kään) välttämättä ensimmäinen ole ollut. Mutta sitä vikkelämpi pitää nyt olla. Kyky implementoida ratkaisee.
