Mietitään neljää yritystä sijoituskohteina. Fiktiivinen sijoitusneuvoja kuvailee yrityksiä seuraavasti:
- Technologies. Net sales of approximately € 1,4 bn. Comparable operating profit slight improvement year-on-year. Longer term stable.
- Cloud and Network Services. Net sales of approximately € 3 bn. Comparable operating profit margin mid-single digit. Longer term significant improvement.
- Network Infrastructure. Services. Net sales of approximately € 7 bn. Comparable operating profit margin high single digit. Longer term gradual improvement.
- Mobile Networks. Services. Net sales of approximately € 10 bn. Comparable operating profit margin around zero. Longer term significant improvement.
Ensimmäinen yritys on oikea pieni makupala, se tekee vakaata huippuhyvää kassavirtaa. Eräs analyytikko on arvottanut sen jopa 12,2 miljardin arvoiseksi ja jopa ylikin. Lopuille yrityksille jää arvoa vain noin 5–6 miljardia.
Toinen ja kolmas yritys ovat kohtuullisen kannattavia ja näkemyksemme mukaan operatiivinen voitto kasvaa tulevaisuudessa. Niiden yhteenlaskettu nettomyynti on 10 miljardia - turvallisia valintoja pitkäaikaisille sijoittajille.
Neljäs yritys onkin se kiinnostavin. Nettomyynti on 10 miljardia ja se tekee nyt nollatulosta, mutta näkemystemme mukaan se parantaa juoksuaan ja jopa merkittävästi hieman pidemmällä ajanjaksolla. Tämä todellista käännettä tekevä yritys on todellinen herkkupala riskiä pelkäämättömälle sijoittajalle.
Ja paras tarjous on vielä kertomatta. Näiden neljän yrityksen nettomyynti on yhteensä 21,4 miljardia ja markkina-arvo tällä hetkellä 18 miljardia. Jos ostatte näiden neljän yrityksen muodostaman sijoitussalkun nykyisen markkinahinnan mukaisella kurssilla eli noin 3,30 euroa per osake, saatte tuon käänneyhtiön meidän mielestämme todella halvalla. Kiinnostaako?