Indereskin ottaa kantaa Ericssonin tulokseen:
Ericssonin aamulla raportoima Q3-tulos ylitti konsensusodotukset. Nokian kannalta olennaisessa verkkoyksikössä suoritus oli Kiinasta oikaistuna hyvää ja markkinatilanne on suotuisa käytännössä kaikkialla, vaikkakin komponenttipula nostaa lyhyen aikavälin riskejä toimitusten suhteen. Kaiken kaikkiaan Ericssonin raportin pohjalta voidaan lähteä suhteellisen luottavaisin mielin kohti Nokian 28.10. julkaistavaa Q3-tulosta.
5G for Enterprise provides an exciting opportunity for Ericsson. The acquired Cradlepoint business is developing favorably, contributing to gross margin improvement for the Group in the quarter. Building on the strong foundations of our core business we will continue to invest in the Enterprise business, aiming at Enterprise becoming a sizeable part of Ericsson’s business in a few years.
Mä näkisin tämän kommentin Nokian kannalta tärkeänä. Ericssonissa ilmiselvästi tiedetään privaverkkojen mahdollisuudet ja tärkeys tulevaisuudelle. Kuitenkaan näytöt privaverkkojen puolella eivät ole kovinkaan suuria ja nähtävästi koska maalailut kohdistuvat vuosien päähän tulevaisuudessa. Nokia taas on raportoinut yritysasiakkaiden määrässä jatkuvaa kasvua, mikä on näkynyt myös segmentin liikevaihdossa ja tuloksessa.
Ensimmäinen päivitys Ericssonille.
Ericsson’s valuation remains attractive, Kepler Cheuvreux analysts said, reiterating a buy recommendation on the stock.
• Price target SEK 130 implies 25% upside from this morning’s price
• Ericsson posted solid Q3 results and should be able to benefit from the 5G cycle, Kepler said
• Ericsson shares slipped 2% in early trading despite the earnings beat, as some traders focused on the company’s comments on “some impact” it saw from “disturbances in the supply chain”
Ericssonin kommentteja komponenttipulaan.
Pientä ongelmaa, ei kuitenkaan “nolla” kuten ennen.
Yksittäisiä komponentteja ja logistiikkaongelmia, ja ilmeisesti asennusosia.
Toivottavasti Nokiakin jää tuohon tasoon.
Tosin, Ericssonin menetykset Kiinassa ovat sen verran merkittäviä, että sieltä on voinut jäädä vuosisopimusosia muuhun käyttöön. Vaikea sanoa olisiko Nokialla sama tilanne, ts mikä oli varautuminen Kiinan tarjouskilpailujen potentiaaliseen tulokseen, tulokseen joka jäi hyvin vaisuksi länkkäreille
Tein itselleni muistiinpanoja poimien pääkohtia. Joukossa voi olla virheitä.
Yleisesti tunnelma oli leppoisa eikä johtokaksikossa ollut havaittavissa kireyttä missään vaiheessa ja miksi olisikaan, kun menee hyvin.
Ericsson hissimusat 8/10 (Call:a odotellessa). Plussaa siitä, ettei mukana viulun vingutusta.
Ericsson iloinen Q3-suorituksestaan ja vahvasta teknologiajohtajuuden vetämästä 5G-markkinaosuuksien kasvusta
Marraskuun CMD siirretty ensi vuoteen. Tässä puhelussa keskitytään myös strategiaan.
Markkinaosuus edelleen kasvussa kaikkinensa, mutta Börje nillittää taas Ruotsin päätöksestä bännätä Huawei kansallisen turvallisuuden nimissä, mikä tarkoitti Kiinan busineksen (lähes) täyspysähdystä.
Ericssonin pitää kasvaa muualla paikkaakseen Kiinan aukkoa ja on niin tehnytkin
Toimitusketjuongelmia kolmannen kvartaalin lopussa. Myyntiä menetetty ja varastot kasvaneet.
Kannattavuus hyvä, IPR:ssä hyvää kasvua. 5G:n etumatka takaa hyvät asetelmat tulevaisuuteen.
Kassatilanne vankka ja takaa hyvät asetelmat yritysostoihin
Erittäin vahva 5G:n kysyntä ympäri maailmaa. 5G-sopimukset alkavat näkyä Digital Services -puolella. Ilman Kiinaan YoY kasvu 6% (W/Kiina -1%).
5G core myynti etenee hyvin
0,4BSEK hyvää tulokseen sijoituksista
Varastoja on kasvatettu toimitusongelmiin varauduttaessa. Yksittäisissä komponenteissa saatavuusongelmia.
Osa IPR-sopimuksista erääntymässä, joka voi vaikuttaa tuloihin, kunnes uudet sopimukset solmitaan
Digital services:n odotetaan olevan tappiolla 2022
Standalone 5G core ikkuna auki ja Ericsson voittaa kilpailuja. Pitkäaikaisia sopimuksia.
R&D panostukset lisääntyneet huomattavasti. Keskipitkän ja pitkän aikajänteen panostuksia.
5G core liikevaihto näkyy PnL:ssa, kun verkot menevät liveksi. Digital services kannattavaksi 2022 jälkeen.
45kpl 5G Standalone core sopimusta, joista 8 on jo livenä.
Ericsson varautuu käyttämään kassaansa kasvaakseen Enterprise-sektorilla (M&A)
Q&A lyhyesti
SC riskit, millainen näkyvyys? Missä varsinaiset ongelmat ovat?
Yksittäiset komponentit ongelmana. Ei haluta liioitella, sillä näkyvyys melko hyvä, ja melko
hyvä toimitusketjun hallintakyky. Melko tyytyväisiä kykyyn hallita toimitusketjua.
Global RAN market kasvu ensi vuonna (2-3%), mikä Ericssonin näkyvyys ensi vuoteen?
Ericssonin tavoite kasvaa RAN-markkinaa nopeammin. Erityisen hyvä tilanne USA:ssa.
IPR pienenee Q4 vs. Q3. Ei voida kertoa sen enempää tässä tilanteessa.
Toimitusketjuhäiriöiden suhteen tavoite on työskennellä asiakkaiden kanssa häiriöiden minimoimiseksi ja menetetty myynti saadaan myöhemmin takaisin.
Toistaiseksi voidaan sanoa, että myyntiä ei ole menetetty (tarkoitti ilmeisesti PYSYVÄSTI)
Kasvu markkinan kasvua pienempää Kiinan ulkopuolella? Onko luvassa nousua myöhemmin?
Toimitusketjun ongelmilla oli osuutta. Myynti ei välttämättä edisty yhtä nopeasti kuin markkinakasvu.
Comeback in China? Voiko laitteiden hintoja nostaa markkinaosuuksien voittamisen sijaan?
Toivovat paluuta markkinalle, mutta sillä välin pitää kustannuksia sopeuttaa.
Ericsson julkaisee uusia tuotteita nopeammin kuin koskaan. Auttaa myös GM:ssa.
Patenttipuoli. Nokia hyökkää OPPOn kimppuun.
Nokia v. OPPO is presently the most massive 5G-centric patent dispute out there.
Nokia is known to have major renewals coming up with Samsung (where only some sideshows have been resolved) and, especially, Apple. It would benefit from a quick settlement with OPPO–on Nokia’s preferred terms–with a view to those other negotiations and potential litigations.
Kiitoksia @OldFeki - itse en nyt linjoille pääse joten mahtavaa päästä lukemaan tiivistelmää!! 
ensimmäisen tunnin aikana usual suspects vähän hillitympiä
mutta vähän erilaisempia määriä vs normaali nousee “suosituimpien” joukkoon
edit nyt yhteensä taas yli 20% , #1500 herässi ja meni ohi 1250n
Privasegementti keräilee voimia, pian autotehtaat varustettu uusimmilla 5G SA verkoilla? Nokia testissä partnerina.
“In implementing our ACCELERATE strategy we are working at full speed to transform our Volkswagen sites into smart factories. Our goal is to continuously optimize our production and make it even more efficient and flexible. We believe that 5G technology has great potential for innovation, from the use of intelligent robots and driverless transportation systems to networked control of plan****t and machinery in real time up to wireless software flashing of manufactured vehicles,” said Christian Vollmer, Member of the Board of Management of the Volkswagen Brand responsible for Production and Logistics.
Real-time data transfer for production of the future
There are already around 5,000 robots at the Volkswagen plant in Wolfsburg, as well as many other machines and systems. Secure, delay-free transmission of data will be required in the future to control and monitor these. Latency, i.e. the time it takes for data to be sent through the network, is significantly reduced with 5G networks versus other wireless communication technologies such as WLAN. 5G technology provides extremely short latency times of up to one millisecond, data transmission rates in the gigabit range and considerable reliability even with high utilization. This real-time wireless communication will make many smart factory applications possible for the first time.
One scenario to be tested in the pilot phase under real-life laboratory conditions in Wolfsburg is the wireless upload of data to manufactured vehicles. With ever higher levels of digitization and fully connected vehicles, the production process requires large amounts of data to be transmitted to the cars. 5G makes it possible to perform this much more quickly and at any time during production.
Setup and operation of the 5G network by Volkswagen itself
“Efficient wireless communication in real time will be crucial for flexible production in the future. 5G has the potential to be one such driver of the Industrial Internet of Things. Our aim is therefore to build up extensive experience in the operation and industrial use of 5G technology,” said Beate Hofer, CIO of the Volkswagen Group. In the long term, the campus network at the Wolfsburg site is expected to cover large parts of the 6.5 square-kilometer plant site.
Volkswagen is setting up and operating the local 5G infrastructure itself. For the campus network in Wolfsburg, the company applied for and was allocated a private radio frequency at 3.7 to 3.8 GHz with 100 MHz bandwidth by the Federal Network Agency. Exclusive spectrum is a key enabler for 5G campus operations at the manufacturing site. Interference-free, high-availability wireless transmission requires a dedicated frequency that will be used exclusively by Volkswagen for production purposes. The network equipment for the 5G pilot network is supplied by the Finnish telecommunications group Nokia.
Transparent Factory in Dresden tests system control using 5G
The Volkswagen Passenger Cars brand is part of a 5G competence network in the Volkswagen Group. At the Transparent Factory in Dresden, a pilot factory for the Volkswagen brand that is testing innovative technologies in normal operation for the pilot-scale ID.3 series, a 5G island has been put into operation as well. Networked control for a driverless transportation system is being developed further in collaboration with Porsche, Audi and the Dresden University of Technology. The sensors in the driverless transportation system transmit the environment data to the cloud computer using 5G. This calculates the route to an ID.3 body and sends back the information in real time. The project in Dresden is funded by the German Federal Ministry of Education and Research.
Redeye AB ja Greger Johansson Ericssonista:
Translator:
Tänä aamuna Ericsson julkisti Q3 -raporttinsa, joka sisälsi sekavia uutisia. Raportin myönteisin asia oli, että yrityksen bruttokate ja kassavirta olivat erittäin vahvat ja tuloskehitys suhteellisen hyvä. Kokonaismyynti oli kuitenkin hieman heikkoa ja suhteellisen vahvan tuloksen taustalla olivat kertaluonteiset tuotot, jotka liittyivät positiiviseen arvonkorotukseen ja taannehtiviin patenttituloihin. Lisäksi yhtiö ilmoittaa, että komponenttipula on alkanut vaikuttaa niihin. Kaiken kaikkiaan uskomme edelleen, että osuus pysyy eilisen tason ympärillä.
± 0 on heidän mukaansa jotakuinkin oikeutettu kurssireaktio. Perusteet ja johtopäätökset ovat samanlaiset kuin foorumissa on jo aiemmin tuotu esille.
Jos päivätasolla tutkitaan on tosiaan oikeutettua että kurssireaktio jää pieneksi. Siihen nähden aamun noin 4 %:n dippi tuntui jopa yllättävän suurelta. Noh sieltähän se osake alkoi myös korjaamaan.
Mutta analyysisuositukset target -hintoineen ovat olleet, ja tulevat olemaan myös tuloksen jälkeen, selkeästi nykykurssia korkeammalla tasolla. En ole kuitenkaan varma että heijastuvatko tulevien päivien päivitykset sen enempää kurssitasoon. Ainakin tämä on mielenkiintoista nähdä.
Aamuiset ostokset on jo omalta osalta laitettu lihoiksi. Ja toisaalta mahdolliset dipit tulen ostamaan edelleen, ja ainakin toistaiseksi niin.
Dipissä ei ollut tolkkua. Yllättävää, että huomattava alavire jatkuu edelleen ja yllättävää sekin, ettei reippaana plussapäivänä Ericsson (tai Nokia) näytä jaksavan edes niukasti vihreälle. Sijoittajat ovat hämillään lyhytnäköisyydessään. Ericsson jos mikä on yhtiö, jonka kanssa sihti pitäisi olla tämänhetkisiä toimitusketjuvaikeuksia pidemmällä. Eikä hyvä tulos ulkopuolisten haasteiden keskellä sentään prosenttien laskuun oikeuttanut.
Nokiaa vaivaa tänään sama tauti, mutta lievempänä. Toistan kantani siitä, että reipasta liikehdintää on varmasti luvassa, jos Nokian Q3-tarinaan saa ammuttua ensimmäistäkään reikää. Nokiaa varsin tarkkaan seuranneena uskon, että tulos on jälleen hyvä, mutta onko se markkinoille riittävä. Tiedä tuota. Taidan varata hieman pelikassaa ensi viikoksi.
Tässä vielä Ericssonin Q3 transcript. >
Kurssi kipuaa jälleen ylöspäin tulosjulkistuspäivää odotellessamme. Nokian hyvä Q2-tulos ja ohjeistuksen nosto nostivat kurssia, ja sitten mentiin vaakatasoa kunnes synkkä syyskuu koitti. Syyskuun 20. päivänä hipaistiin 4,533 euroa, laskua tuli noin 15 prosenttia elokuun 4. päivän korkeimmasta arvosta.
Mitä tästä päättelen pitkäaikaisena sijoittajana? En myy hyvää yhtiötä yleisen kurssiheilunnan vuoksi, vaikka kipeää tekee. Odottelen tuonne vuoteen 2024 ja tarvittaessa pitemmällekin, jos Nokia ei itse ala konttaa liiketoiminnan epäonnistumisen takia. Kurssinousuissa pelaan pientä peliä turbolongeilla ja laskuissa yritän pelastaa edes pelikassani 
.
Toivottavasti Nokia antaa uutta ohjeistusta vuodelle 2023 ja mielellään ohjeistuksen myös ensi vuodelle. Pelkään, että jättävät ohjeistuksen antamisen ensi vuoden alkuun. Tulevien vuosien pehmeä ohjeistus altistaa kurssin markkinaheilunnalle eli alas mennään indeksien mukana. Ohjeistuksen nosto voisi loiventaa alamäkiä.
Itse taas toivoisin ohjeistusta tai edes alustavia näkemyksiä vuodelle 2022, sehän on varsin lähellä ja mikäli se jätetään koko vuoden tilinpäätöksen yhteyteen niin vuotta on aika lailla jo mennyt. Vuoden 2023 näkymien täsementämisen osalta taas sopiva hetki olisi vuoden 2021 tulosjulkistus.
Vuoden 2022 nousujohteisia näkymiä on vaikea antaa ilman vuoden 2023 päivitystä, kun vuoden 2023 näkymät ovat suunnilleen tämän vuoden näkymien tasolla.
Juu, pitää paikkansa. Kuitenkin voitaisiin ilmoittaa, että 2023 näkymiä päivitetään 2021 tilinpäätösjulkistuksen yhteydessä.
NOKIA MODERNIZES STATE OF VERMONT DEPARTMENT OF PUBLIC SAFETY COMMUNICATIONS NETWORK FOR FIRST RESPONDERS
Nokia today announced it has upgraded the State of Vermont Department of Public Safety (DPS) microwave communications network which supports the mission-critical communication needs for several state agencies. The fully implemented microwave solution provides the state with increased speeds, more flexibility and resiliency and higher bandwidth to support modern communications applications, such as video, for its statewide public safety network. All divisions in the department – the Vermont State Police, Vermont Emergency Management, Vermont Crime Information Center, Radio Technology Services, Vermont Forensics Lab and the Division of Fire Safety – are supported by Nokia’s microwave radio network. The State of Vermont has replaced its legacy microwave radios with Nokia’s Wavence microwave packet radio and IP routing families.
https://www.nokia.com/about-us/news/releases/2021/10/19/nokia-modernizes-state-of-vermont-department-of-public-safety-communications-network-for-first-responders/
P.S. Eipä ole tämä USA:n osavaltio koolla pilattu: noin 25 tuhatta neliökilometriä ja runsaat 600 000 asukasta. Mutta hyvä jos toimii referenssinä isompiin osavaltioihin.
Myynnin kehityksessä alueittain näyttää olevan todella suuria eroja. Kiina sinänsä protektionististen toimenpiteidensä perusteella on selvä tapaus. Muilla alueilla Nokian myynnin kehitys tulee kertomaan aika lailla onko kyseessä koko alueen kysynnän muutos vai markkinaosuuksissa tapahtuneet muutokset. Lisäksi prosentuaalisiin muutoksiin vaikuttaa hyvin paljon lähtötaso, mistä muutosta lasketaan. Pienissä luvuissa prosentuaaliset muutokset ovat helposti varsin suuria.
Nysen jälkipörssin lopussa pystysuora nousu.Onko jotain uutisia tulossa?
Osake päätyi after hours -kaupankäynnissä Nasdaq:in verkkosivujen mukaan nollille, vaatimattomalla voluumilla, oltuaan prosentin miinuksella. Ei siis mitään ihmeellistä. Helsingissä nousua oli eilen laajalla rintamalla, mutta Nokia kärsi, Ericssonin lisäksi, Ericssonin hyvästä tuloksesta.
