Kaivelkaapa niitä bell labsin piironginlaatikoita ja tuotteistakaa vaikka jotain esim. toi akkupankki teollisessa mittakaavassa vaikuttais lupaavalta.
13 tykkäystä
Iain Morris jälleen elementissään. Kannattavuuden parantumisen taustatekijäksi nostetaan ainoastaan irtisanomiset. Tätä Morris perustelee aikoinaan Lundmarkin uuden organisaation ja strategian esittelyn yhteydessä esiin nostamalla arvioidulla headcount-vaikutuksella.
That is coming partly at the expense of employees. By the time restructuring is finished, headcount will have dropped from 90,000 to between 80,000 and 85,000, Lundmark has said.
Jossain välissä Morrisin kirjoituksia Nokiasta pystyi luonnehtimaan jopa neutraaleiksi, mutta negatiivisyys vie taas voiton. Olen pitänyt silmällä, että aina kun Morris mainitsee Nokian suomalaisuuden, on sävy negatiivinen. Ja pitäähän se lähes joka kerta mainita, kuten nytkin. Onko joku suomalaisnainen tai -mies jättänyt Morrisiin unohtumattomat haavat? Toisaalta, en voi sanoa, että minäkään pitäisin erityisemmin yhdestäkään tapaamastani britistä. 
No, ei jatketa siitä. Uitto tiimeineen voisi kutsua Lightreadingin possen ja Morrisin saunomaan ja tutustumaan Pohjoisen peikkoihin paremmin. Saisivat samalla paremman käsityksen siitä, mitä joulupukin naapurissa väkästellään.
Edit. Tökkäsin Morrisia pikkaisen twitterissä. Asiallisesti tottakai. En odota vastausta, mutta mistä sitä tietää. 
34 tykkäystä
https://www.inderes.fi/fi/kaanneyhtiosta-kohti-kannattavan-kasvun-yhtiota
Nokian Q4-luvuissa ei aiemmin annetun tulosvaroituksen myötä ollut suurempia yllätyksiä ja myös tarkennetut näkymät tälle vuodelle olivat pitkälti odotusten mukaiset. Nokian käänne eteni viime vuonna vauhdilla ja nyt strategia on siirtymässä kiihdytysvaiheeseen, jossa yhtiö tavoittelee markkinaa nopeampaa kasvua ja paranevia marginaaleja. Tämän onnistuessa Nokian osake tarjoaa lähivuosille hyvän tuotto-odotuksen, sillä osakkeen arvostus on maltillinen jo toteutuneella tulokselle (2021 P/E 14x ja EV/EBIT 8,7x). Viime viikkoina heikentynyt osakemarkkinoiden sentimentti ja teknologiayhtiöiden laskeneet arvostustasot aiheuttavat näkemykseemme kuitenkin lievää varovaisuutta.
Edit: Eli siinä syy tavoitehinnan lievään laskuun, ts. ulkoiset tekijät.
Vuoden 2022 osalta: Inderesin liikevaihtoennuste nousi 1 %n, liikevoittoennuste laski 2 % ja EPS -ennuste nousi 2c. Osinkoennuste laski, mutta toki on ne omien ostot. Vuoden 2023 osalta vastaavan kaltaiset ennustemuutokset.
23 tykkäystä
OP:n analyysistä lyhyt referointi:
Tavoitehintapäivitys 6,0 € → 6,3 €, suositus Lisää → Osta
OP joutui muuttamaan näkemystään koskien infra-segmenttiä, vuodesta 2022 on tulossa vahva sen suhteen. Samoin matkapuhelinverkkojen liikevoittoennustetta OP nosti 13 % vuoden 2022 osalta, ja 2023 osalta 11 %. Tavoitehinta perustuu EV/EBIT 10x kertoimeen - 22E/23E - 5,8 €/6,5 €.
Edit: OP odottaa tälle vuodelle 2 751 M liikevoittoa, vuodelle 2023 3 024 M liikevoittoa. Inderesin vastaavat lukemat ovat 2 930 M ja 3 238 M.
OP:n ennusteet ovat siis aikalailla varovaiset edelleen, mutta he selkeästi hyväksyvät Inderesiä kovemmat arvostuskertoimet.
43 tykkäystä
Uskoisin, että marginaalin parannus pitkällä aikavälillä ei tule siirtymisestä FPGAsta järjestelmäpiireihin vaan järjestelmäpiirien kehityksestä eli yhdellä uudella toisen sukupolven piirillä saadaan vaikkapa tuplakapasiteetti edelliseen verrattuna. Tuotekustannus pysyy lähes samana, mutta myyntihinta kasvaa
14 tykkäystä
Jep näinhän tuo menee pidemmällä aikavälillä, mutta siirto FPGA vrt SoC tulee jo itsessään viemään marginaalin tuonne 14 %:iin, ja todennäköisesti ylikin.
Tätä oon yrittänyt jumpata sen verran paljon, että tiedän tuolta tulevan merkittävästi tulosvipua kun saavutetaan 100 % powered by reefshark SoC -lukema, ja oikeastaan puoli vuotta sen jälkeen kun huomioi viiveen laskuttamiseen.
15 tykkäystä
Kommenttini koski kuluvaa vuotta ja 100% järjestelmäpiiritavoitetta vuoden loppuun mennessä. Nythän ollaan siis 76%:ssa. Tämän neljänneksen täyttäminen pitäisi edelleen näkyä myös marginaalissa.
Pitkällä aikavälillä asiaa tarkastellessa olen kanssasi täsmälleen samaa mieltä. Järjestelmäpiirien marginaalihyöty on ulosmitattu pääosin tämän vuoden loppuun mennessä.
8 tykkäystä
Uusi Nokia, jossa maksetaan osinkoja ja ostetaan omia. Mikä muuttuu?
Osingot: Aiemmin on spekuloitu, että ostopainetta tulisi siitä, että osinkoa maksaville osakkeille on ETF:iä ja rahastoja, joihin Nokialla ei ollut viime vuosina asiaa. Riittääkö nyt annettu taso eli noin 1,5 % rahastoille? Jotkut ovat ”suurimmat jenkkipörssissä olevat osinkoyhtiöt”. (ei siihen) joku kehittyvien maihin (ehkä siihen jenkeistä katsoen🥸), jotkut vaativat, että osinkoja on maksettava 5 vuotta ennen kuin (ei vielä…). Jotkut yksityissijoittajat varmaan heräävät ostoksille ainakin osinkojen vuoksi. Shorttaaminen hankaloituu, kun 4 kertaa vuodessa pitää varautua maksamaan osingot osakkeiden omistajille. Löytyykö rahastoja tai instituutiota, jotka edellyttävät osinkoja?
Omien osto: Jenkit tykkäävät enemmän ilmeisesti tästä kuin osingoista. Palstalla oli puhetta, että omien osto rauhoittaisi spekulointia. Onko tälläistä nähty, että yhtiö katsoo päivämarkkinaa ja ostaa kun shorttaus on menossa? Siis vähän kiusalla. Tuossahan pitäisi lisäksi myydä kun shorttipuristus parhaimmillaan, mutta eihän tällaiset onnistu kaiken järjen mukaan. Optiokauppa on toistuvasti ainakin palstan spekulaatioiden mukaan nöyryyttänyt kurssia tiettyinä perjantaina. En dynamiikkaa täysin ymmärrä, mutta onko omien ostopotentiaalilla tähän vaikutusta? Jos omien ostot ajoitettaisiin ennalta aavistettavasti optioiden erääntymispäiviin, aiheuttaisi se omat spekulaatiot ja kurssin nousut, koska ostopaine olisi luvattu.
10 tykkäystä
Cisco aloittaa priva 5G:n myynnin myyntikanaviensa kautta. Ratkaisua tarjotaan palveluntarjoajille “white label” -periaatteella.
Mitä tämä tarkoittaa? Ciscolla on ylivertaiset myyntikanavat yrityspuolella ja riittävästi muskelia toteuttaa tuoteportfolion laajentaminen. Lisäksi tuotetarjonta sopii erinomaisesti yhtiön muuhun yrityksiin suunnattuun tarjontaan.
Kilpailu kiristyy, mikä ei tietenkään ollut kenellekään yllätys. Nokian mahdollisuus pärjätä privaverkkokilpailussa perustuu yhteistyöhön ja kumppaneihin. Tänä vuonna rakennetaan asetelmia tulevaisuuteen. Toivottavasti panostukset ovat riittävät.
12 tykkäystä
Ericsson ei kuitenkaan osallistunut teknojen alamäkeen vaan nousi hieman. Jotain Nokiaan liittyvää kuitenkin
2 tykkäystä
Kepler: 6,8 → 7,0 & Osta
Kääntäjä kertoo seuraavaa:
Valmiina kiihtymään ja skaalautumaan
Nokian kohdemarkkinoiden odotetaan kasvavan 3 prosenttia vuonna 2022. Lähikuukausina on luvassa jonkin verran nousua toimitustilanteen kehityksestä riippuen. Nokia hyötyy vahvasta tilauskannasta vuodelle 2022, ja sen odotetaan kasvattavan liikevaihtoa 3 prosenttia vertailukelpoisena myyntinä mitattuna vuonna 2022. Kustannusinflaatiosta ja kovista vertailuluvuista (150 peruspisteen positiiviset kertaluonteiset vaikutukset vuonna 2021) huolimatta oikaistu liikevoittomarginaali Sen pitäisi pysyä kestävinä vuonna 2022 (vain 30 peruspistettä 12,2 prosenttiin). Pidämme kiinni ostosuosituksestamme, koska Nokia kääntyy nopeasti, mutta arvostus pysyy hyvänä (alle 7x EBIT vuonna 2024).Tärkeimmät tulokset
Matkaviestinverkkoliiketoiminta on palautettu huomattavasti kilpailukykyisempään 5G-portfolioon, alentuneeseen kustannuspohjaan, nopeaan kasvuun ReefShark-alueella (vastaa noin 68 prosenttia toimituksista neljännellä vuosineljänneksellä, kun se kolmannella neljänneksellä oli 52 prosenttia) ja vakiintunut. markkinaosuus.Ennuste arvostelu
Odotamme edelleen noin 3 prosentin orgaanista kasvua vuonna 2022, 4 prosenttia vuonna 2023 ja 3 prosenttia vuonna 2024. Kaikki ennusteet ovat ennallaan. Ennustamme edelleen, että oikaistu liikevoittomarginaali laskee 30 peruspistettä 12,2 prosenttiin vuonna 2022, että se on 13 prosenttia vuonna 2023 ja 13,5 prosenttia vuonna 2024. Ennusteet ovat myös ennallaan. Toistamme Osta-suosituksen ja nostamme tavoitehinnan 7 euroon (6,80).
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2022/02/04/nokia.csp
24 tykkäystä
Sekä Samsung & Amdocs kalastavat samoilla vesillä (priva verkot). Sinne tulee tungosta. Samsung and Amdocs Collaborate to Deliver 4G and 5G Private Network Solutions | Samsung Business Global Networks
6 tykkäystä
Katsoin webcastin illalla, koska en ehtinyt sitä töiden takia päivällä katsomaan (perhana, kun haittaavat harrastustoimintaa…). Täytyy kyllä sanoa, että oma luotto Pekkaan on 100 % ja pidän positiivisena, että lupauksissaan ja ennusteissaan perinteisesti varsin konservatiivinen Pekka yltyi ajoittain aika voimakkaisiin ilmauksiin tyytyväisyydessä tekemisen tasoon ja toiveikkuudessa tulevaan. Esityksen aikana syntyi mielikuva yritysjohtajasta, joka on päässyt tiukasti “satulaan” ja mielessä on kristallin kirkas toimintasuunnitelma ja nyt keskittyminen on tiukasti “eksekuutiossa”.
Mitä teidän mielestä pitäisi tapahtua, jotta markkina rupeaisi arvostamaan Nokiaa samoilla kertoimilla kuin Ericssonia? Itse ajattelin, että jo nykyinen track + paluu osingonmaksuun olisi siihen riittänyt, mutta edelleen kynnetään ja Ericsson porskuttaa aivan eri tasoilla. Milloin Nokian historian kivireestä loppuu kivet tai saadaan parempaa luistovoidetta pohjiin?
EDIT: Vai onko tuo arvostustasoero itseasiassa harhaa? Katselin juuri Nordnetin P/E kertoimia Ericssonille, niin aika samaa latuahan nuo tällä hetkellä on…
12 tykkäystä
Kun alkaa rakentamaan privaverkkoja 15 miljoonalle asiakkaalle niin on hyvä jos palvelun tarjoajiakin on ainakin kourallinen. Jos on tuotteet ja palvelut kunnossa niin ei mitään hätää.
12 tykkäystä
samaa mieltä kuin Hypo, loppupeli on pitkälti sama kuin CSP maailmassa, tuotteiden laatu ja hinta merkitsevät kuitenkin, samat myyjät siellä huutelevat joka asiakkaalle, toki iso markkinaosuus esim Ciscolla voi auttaa, mutta White Label josta et tiedä toimittajaa, toki Cisco vastaa?
paavi: kunhan Yahoot ja Marketwatchit ja muut saavat päivitettyä datansa, niin eiköhän se yllätyksenä tule monelle 
7 tykkäystä
Tämä on hyvä huomio. Lähes kaikki teknot olivat Nasdaqissa laskussa Metan tulosjulkistuksen jälkeen ja kääntyivät reiluun nousuun vasta jälkipörssissä Amazonin huikean tuloksen johdosta (futuurit edelleen tukevasti plussalla). Ericsson oli poikkeus ja voisiko syynä olla jonkin isomman omistajan tankkaukset?
Nokian markkina-arvo oli vähän aikaa sitten lähes sama kuin Ericssonilla, mutta nyt ollaan jo 20% perässä. Tulosraportit ja analyytikoiden tavoitehinnat eivät mielestäni heijastele näin suurta eroa ja nyt onkin hyvä aikaa haalia omia osakkeita silppuriin 
10 tykkäystä
Lainaan Attea:
Ericssonia hinnoitellaan tälle vuodelle 15x P/E kertoimella ja 10x EV/EBIT-kertoimella
Nokian 2022 kertoimet. 13,6x P/E ja 8,2x EV/EBIT
Eli on niissä eroa Ja lisäksi uskallaan väittää että Nokian ennusteet ovat konservatiiviset…
14 tykkäystä
Totta, täytyyhän tässä muistaa myös että Nokia on käänteessään vieläkin (toteutuneilla luvuilla) alkumatkalla ja Ericsson suorittaa jo “vakaalla tasolla”. Katselin tuota rapsan vertailulukutaulukkoa ja ohan tuon vertailuryhmän (jos oletetaan sen olevan relevantti, missä itsellä ehkä lieviä duubioita) mediaanikertoimiin on isojakin gäppejä (uskallan omin luvin lainata tämän verran rapsaa tänne):
6 tykkäystä
Kyllä tuo Erkin omistuspohja on sen verran eroava Nokiaan että sillä varmasti merkitystä, “free float” varmaan aika pieni , piti oikein katsella uteliaisuudesta
nuo alla olevat siis yhteensä 40% 
, EDIT fintel lukumäärät samat kuin tuossa, eli ilmeisesti raportoi eri tavalla kuin Nokia… myös USA osakkeet, mm Vanguard, Primecap ja Blackrock) ERIC Institutional Ownership and Shareholders - Ericsson (L.M.) Telephone Co. (NASDAQ) Stock
@Hypolyysi 6$ tänään ja seuraavat perjantait 18.2 asti joka se kuun merkitsevin
http://maximum-pain.com/options/NOK
jäsen @Mapi n KLään postaama kuva ylläpitämäänsä “tuuletus” dataan jossa edellisen omien ostojen kuva, hyvä nähdä mitä hiljaisina hetkinä taas tapahtuu 
https://tuuletus.net/osaketutka/pics/nokia-omien-ostot-2017.jpg
tuo droppi on 26.10.2017 jolloin Nokia julkaisi Q3 osarinsa (verkot sakkasi ja tuotti heikosti)
10 tykkäystä
Ericssonia kannattelee todella vahva tulos ja hyvät näkymät. Osakekurssin painuminen alle 100SEK:n oli jokseenkin käsittämätöntä ja nyt tilanne on tavallaan normalisoitunut. Tulosḱin oli tosiaan kertaluokkaa Nokiaa parempi. Lisäksi Ericsson on jostain syystä käyttäytynyt lähes päinvastoin, kuin teknoindeksit ja esim. Nokia. Eli punaista, kun muualla vihertää ja päinvastoin.
10 tykkäystä