Nokian pitäisi jatkossa jakaa min. 100% tuloksesta omistajille, ei ole järkeä paisuttaa 5 mrd nettokassaa enempää.
6 tykkäystä
Vaikea olla eri mieltä. Fifty-fifty osinko & omien osto.
Mut jotenki ne on ollu ärsyttävän konservatiivisia ja veikkaampa et 3 snt kvartaaliosinkoon on tyytyminen + omien ostoihin pieni kasvatus myös.
8 tykkäystä
Silloin osakkeen kuuluisi pyöriä kolmen euron tuntumassa, Ericsson maksaa tuottoa noin 4,5%-5% Kruunun kurssista riippuen. Syklin huipulla sijoittajat odottaa luokkaa 5% tuottoa omistajille. Markkina ei kovin paljoa kasva ja markkinaosuuden kasvattaminen kovin paljoa nykyisestä ei ole realistista ottaen huomioon bisneksen kansalliset turvallisuusnäkökohdat käyttäjämaissa.
Nokia on itse asiassa osinkoyhtiö joka toimii matalan kasvun markkinassa, eikä juuri maksa osinkoa. Alalla tehdään pieniä parannuksia teknologiaan, verkkojen nopeus kasvaa pikkuhiljaa, mutta mikään iso asia ei kehity.
Ei ihme jos kurssi mataa, ja kuuluu mennä nykyistä alemmaksi jos asenne omistajien palkitsemiseen ei muutu ratkaisevasti.
1 tykkäys
Miten niin kurssitason pitäisi olla jollain tietyllä tasolla suhteessa osinkoon?
Nokian kurssi oli joitakin vuosia sitten 6-7 euron haarukassa tilanteessa, jossa yhtiö teki tappiota ja osinko oli märkä uni.
Nokia on kroonisesti aliarvostettu.
Eiköhän sieltä 4 sentin kvartaaliosinko silti tule.
Ps. Ollila maikkarilla 19:30
24 tykkäystä
Silloin oletettiin markkinan kasvavan voimakkaasti tulevaisuudessa, nyt se ei enää kasva joten kertoimet kuuluu olla alemmat. Jota kohti ne on viime aikoina mennytkin. Osareissa sijoittajien päähuomio on ollut marginaalien kehityksessä, joka sen jo kertookin että huomio ei ole enää kasvussa, vaan katteessa = ‘savupiippu’. Ja sitä ei realistisesti voi olettaa kovin paljoa nykyisestä kasvavan.
Toki jos Nokia löytää jonkun uuden oikean kasvubisneksen, mutta nykyinen ei sellainen ole.
Sunnuntaipäivän ratoksi rupesin katsomaan, miten Nokian kurssi on käyttäytynyt suhteessa edelliseen paikalliseen päivän ylin/alin-noteeraukseen tulosjulkistuspäivänä. Tarkastelussa ei ole käytetty mitään ”tieteellistä eikä taiteellista” mallia, kunhan mielenkiinnosta askartelin graafeja.
Tulosjulkistus sai positiivisimman reaktion heinäkuussa, jolloin graafin alimmasta noteerauksesta kurssi nousi yli 15 %. Kurssi laski sitten eniten lokakuussa, noin -13 %.
Pitihän näistä kuvioista jonkinmoinen päätelmä kyhätä. Otin negatiivisen asenteen ja ajattelin, että kurssi voisi käyttäytyä yhtä huonosti kuin lokakuussa, joten paikallisesta päivän ylimmästä noteerauksesta tultaisiin alaspäin -13,5 % noin 4,07 euroon (keskimmäinen graafi).
Toisaalta voisihan tuo kurssi noustakin heinäkuun malliin yli +15 % ja päätyä 4,85 euroon, siis kuvioanalyysin perusteella.
Pitkän mietinnän jälkeen tarkennan vielä kuvioanalyysiäni siten, että voihan se kurssi päätyä edellisten keskiarvoon eli 4,46 euroon.
Valitettavasti tämän tarkempaa en nyt saa aikaiseksi. 
9 tykkäystä
- Enää ei eletä nollakorkoaikaa → market capit tulleet alaspäin
- Lupaukset kasvusta ovat vaihtuneet epätoivoisiin pyristelyihin parantaa marginaaleja
- Jos ei tässä markkinatilanteessa, jossa 5G siirtymä on kiimavaiheessa ja Huawei blokattuna, ei Nokia eikä Ericsson pysty vuolemaan kultaa, on aiheellista kysyä onko koko ala matalakatteisten mörnijöiden hautausmaa
- Pörssi on täynnä houkuttelevia P/E 10 firmoja, vähintään samoilla kasvukertoimilla.
- Johtoa on kehuttu. Itse esittäisin kysymyksen onko johto sittenkään pallon päällä vai vielä pahempi - onko koko yrityskulttuuri on niin mätä että sitä ei edes osaava johto pysty muuttamaan?
- Omaa riihikuivaa oli Nokian panttivankina vuosia sitten, yksi parhaimmista sijoituspäätöksistäni oli vapauttaa nämä poloiset parempiin sijoituskohteisiin
Edit: lyhyen aikavälin treidimielessä tämä lappu alkaa kuitenkin tällä hetkellä kiinnostaa. Ehkä koen nostalgista Tukholma-syndroomaa.
11 tykkäystä
Onko tämä laskukaava yleispätevä? Kaikkien yhtiöiden, jotka maksavat osinkoa 3*4=12 senttiä per osake osakkeen oikea arvo on 3 euroa? Vastaavasti, jos osinko 24 senttiä, niin osakkeen oikea arvo on 6 euroa? Onko tämä laskukaava yleisemmin tunnettu ja esitetty jossain tutkimuksessa?
11 tykkäystä
Täytyy kyllä muiden tavoin pettyä jos osinko kasvaa vain 50% eli 0.03een, kyllä tuo 0.04/Q PITÄISI olla tulossa
2022 Eps(vert.kelp) on jossain 0.4 päällä, kyllä tuosta kassa huomioiden pitäisi min 0.16 jakaa pois
2023 eps pyörinee jossain lähempänä 0.50, 0.20 tuosta ei ole liikaa ja on kasvava…
Jotenkin tuntuu että tuohon kaatuu/kärjistyy Q4n kurssireaktio… 
31 tykkäystä
Kassavirtamallin mukaan yrityksen arvo on sen tulevaisuudessa tuottaman kassavirran nykyarvo. Näin päätös osingonjaosta ei ainakaan teoriassa vaikuta millään tavoin osakkeen hintaan. Toisin sanoen, mitä ei osinkona jaeta, se jää yritykseen ja jos sillä tavoin saavutetaan osakemarkkinoiden keskimääräisen tuoton ylittävä tuotto, on se periaattessa osakkeenomistajan edun mukaista. Joskushan tuotto varmasti jaetaan ulos ellei sitten yritys satu oleman Berkshire Hathaway, jossa Warren Buffett vastustaa osingonjakoa. Eri asia toki on, jos sijoittajat eivät ole vakuuttuneita johdon halusta pririsoida osakkeenomistajien etua. Tällöin sijoittajat haluavat mahdollisimman suuren osingon ja/tai omien osakkeiden hankinnan.
Torstaina se kuullaan ja nähdään mitä sieltä tulee, ja mihin osake vastaavasti päätyy.
Asettuuko osake Nokian tyyppiseltä ‘savupiipulta’ mielestäni edellyttämälle 4,5% - 5% tuottotasoille(Osinko+omien ostojen nettovaikutus).
3 tykkäystä
Ennustamme Nokian Q4-liikevaihdon kasvaneen 14 % 7,3 miljardiin euroon, kun konsensusodotus on 7,2 miljardissa eurossa.
Odotamme Nokian vertailukelpoisen Q4-liikevoiton olleen 875 MEUR (Q4’21: 909 MEUR). Ennusteemme on konsensusodotuksen (934 MEUR) alapuolella, joka ei nähdäksemme ole täysin päivittynyt huomioimaan Q4:ltä tälle vuodelle siirtyneitä patenttituottoja.
Voitonjakoehdotus on myös mielenkiinnon kohteena, sillä Nokian vahva tase mahdollistaisi melko vuolaankin osingonjaon tai omien osakkeiden ostot.
42 tykkäystä
Verkkolaitteita valmistava Nokia ilmoittaa solmineensa eteläkorealaisen Samsungin kanssa ristiinlisensointisopimuksen viidennen sukupolven (5g) matkapuhelintekniikasta.
Sopimus kattaa Nokian keskeiset keksinnöt 5g-tekniikassa. Edellisen sopimus päättyi viime vuoden lopussa.
Nokian mukaan Samsung maksaa sille lisenssimaksuja usean vuoden ajan. Sopimuksen ehdot ja yksityiskohdat ovat luottamuksellisia.
Edit.
Itse näen patenttien saralla tapahtuneissa muutoksissa selviä merkkejä siitä, että kiinalaiset yrittävät väkisin mullistaa aineettomien oikeuksien markkinaa laajemminkin. Tässä ei ole enää kyse pelkästä jään koputtelusta kepillä. Mobiiliverkoissa tämä näkyy siten, että ensin länsimaiset kilpailijat ajettiin ulos Kiinasta, minkä jälkeen kilpailijoiden IP:stäkään ei haluta enää maksaa mitään.
Vuosikymmeniä länsimaisia tuotteita kopioineiden ja IP:lle pyllistäneiden kiinalaisten masinoimaa mullistusta tuskin kukaan länsimaissa haluaa, sillä vaikka patenteissa on omia haasteitansa ja kahnauksiansa tämän tästä on pelikenttä sääntöineen kuitenkin kaikille jokseenkin selvä. Jos kiinalaiset pääsevät määrittelemään säännöt kaikki tietävät mitä siitä seuraa.
67 tykkäystä
Tämäpä hyvä uutinen. Samsungilla itsellään on merkittävä 5G patenttisalkku, ja ovat päätyneet lopputulokseen että Nokia on nettosaaja.
Tämä lisää myös luottamusta että kiinalaisten täytyy lopulta taipua patenttien ottamiseen mikäli aikovat länkkäreille puhelimia myydä.
@OldFeki n kirjoittama editointi kiinalaisten yrityksestä olla maksamatta IP:stä osuu kyllä niin oikeaan. 
51 tykkäystä
Mahtava juttu tuo Samsung-diili. 2023 ohjeistukseen tulee varmasti tämän myötä viime hetken päivityksiä. Tämä Samsungin kanssa laadittu sopimus eittämättä laittaa vauhtia myös lähiajan muille patenttisopimuksille.
”Samsung on johtava älypuhelinvalmistaja, ja olemme ERITTÄIN tyytyväisiä saavutettuamme neuvotteluratkaisun"
Sanamuodon perusteella kyse ei ole aivan roposista…
Hyvä tästä tulee. Onnittelut!
28 tykkäystä
Viestin sävy on, että kyse on merkittävästä rahasta Nokialle!
Arvioni perusta. ———>
-
The agreement is consistent with the assumptions that Nokia has disclosed in the long-term Nokia Technologies outlook commentary in its Financial Report for Q3 and January-September 2022 issued on October 20, 2022.
-
Nokia’s industry-leading patent portfolio is built on more than €130 billion invested in R&D since 2000 and is composed of around 20,000 patent families, including over 4,500 patent families declared essential to 5G. Nokia contributes its inventions to open standards in return for the right to license them on fair, reasonable and non-discriminatory (FRAND) terms.
Companies can license and use these technologies without the need to make their own substantial investments in the standards, fueling innovation and the development of new products and services for consumers.
Additional resources
24 tykkäystä
Tuon pitäisi olla täysin selvää, koska Nokia on verkkolaitetoimittaja ja Samsung taas ensisijaisesti loppukäyttäjille toimittaja eli puhelimet, tabletit ja kodinkoneet.
5 tykkäystä
Samsung tekee myös verkkolaitteita puhelimien ohella. Nokia taas ei tee puhelimia. Joten voisin kuvitella että vaikka ristiinlisenssoidaan, Samsung tarvitsee Nokialta enemmän patentteja käyttöön kun taas Nokia ei tarvitse sellaisia Samsungin patentteja jotka koskevat pelkästään itse puhelimia koska Nokia ei niitä tee. Ja voisin kuvitella että Samsungin patentit painottuvat enemmän sinne puhelinpuolelle.
Ja näin Nokia olisi tässä rahallisesti saamapuolella. Puhtaasti valistunut arvaus perustuen firmojen tuotevalikoimaan.
25 tykkäystä
Tottahan toki, siksi kirjoitinkin ensisijaisesti. Samsung on ainakin toistaiseksi selvästi Nokiaa pienempi verkkolaitetoimittaja.
5 tykkäystä
15 tykkäystä