Eiköhän Nokian tapauksessa foliohattuilua ole se, että uskoo hinnan määräytyvän pörssissä markkinaehtoisesti.
9 tykkäystä
Hesarin jutun ( Nokia teki miljardituloksen ensimmäistä kertaa vuosikausiin – näin onnistuminen rakennettiin) lopusta:
”Komponenttipula alkaa olla ohitse, koska niiden saatavuus ei enää rajoita toimituksia tai kasvua.”
Lundmark kuitenkin huomauttaa, että toimitusajat ovat vielä hyvin pitkiä ja siksi Nokialla on oltava suuri ”puskurivarasto”.
”Se sitoo meidän nettokäyttöpääomaamme, minkä takia kassavirta tulee olemaan tänä vuonna pienempi kuin pitkän ajan tavoitteemme. Ensi vuonna sidottu nettokäyttöpääoma pienenee, mikä purkautuu vahvana kassavirtana.”
30 tykkäystä
Olisikohan tämäkin nostanut illan NYSE -noteerausta?
23 tykkäystä
Adr-osakkeiden muuntaminen vastaamaan kymmentä tai sataa hese-osaketta voisi auttaa vähän. Jenkeissähän kaupankäyntikulut peritään per osake eikä per arvo niin kuin meillä. Siellä on siis 10x kalliimpaa treidata 5 dollarin kuin 50 dollarin osaketta.
6 tykkäystä
Kiitos tiedosta.
Totta kai Jenkeissä meitä seurataan. Jokainen ammattitaitoinen analyytikko tarkkailee seuraamastaan yhtiöstä myös siitä käytävää keskustelua. Varsinkin firman kotimaan laadulla mitattu ykkösfoorumi voi paljastaa mielenkiintoisia faktoja, joita ei muualta löydä. Nykyään seuraaminen on vielä niin helppoa, kun voi laittaa automaattisen käännöksen päälle.
Johtopäätös on ehkä silti huumormielessä kirjoitettu. Eiköhän siellä ennemminkin arvioida Nokian näyttöjä suhteessa aiemmin julkistettuun varsin kunnianhimoiseen strategiaan. Funda puhuu puolestaan. Jos nyt haluaa ostaa 10% tulostuottoa tarjoavaa firmaa, niin Nokian lisäksi pankeista voi jotkut parhaimmillaan siihen päästä, mutta kasvua jos haluaa, niin ei ole vaikea valita.
18 tykkäystä
Siis ADR-ongelmasta päästäisiin, jos tehtäisiin splitti 1->100. Nokian uuden ADR-osakkeen arvo olisi noin 4,4 eurosenttiä vastaava noin $0,045. Siitähän voisi käydä kauppaa viidellä pilkun jälkeisellä numerolla, niin tarjousväli pysyisi nykyisellään, paitsi muutenkin joutava viimeinen nolla/puolikas poistuisi. ADR-kauppojen hinnan satakertaistuminen voisi siirtää pelurit heille parempaan muuhun kohteeseen. Ja saataisiin upea ale, kun sadat jenkkirahastot joutuisivat yhtä aikaa myymään Nokiat, koska monilla säännöt kieltävät senttiosakkeet.
Näin poistuisi vain puolet ongelmasta. Tehokkain tapa lopettaa kurssimanipulaatio myös Helsingin pörssissä olisi ottaa Suomessa käyttöön Tobinin vero. Jo 0,0001 %:n vero kauppasummasta vähentäisi manupulaatiotarkoituksessa tehtyä edestakas veivaamista. Loppuisiko silloin kaupankäynti Helsingin pörssissä? Ei loppuisi, tai se olisi loppunut jo aikaa sitten myös Lontoon pörssissä, jossa saa maksaa Juurikin muistin mukaan 1,5 % veroa joka kaupasta. Ei sillä hinnalla enää veivata eestaas.
Selkeintä olisi, että kaksoislistaus lopetettaisiin. Maailma on globaali. Kyllä ne Jenkeissä osaavat netissä Nokia-ostoksia tehdä Helsingistäkin asti, luulee Juurikki. Sama Nasdaqin systeemikin. Sitä paitsi johdannaisiahan tämä tarkastelu ei varsinaisesti koske.
24 tykkäystä
Suomessa on ongelmallinen tuo huutokauppa. Voit ajaa kurssin pienelläkin osakemäärällä kohti haluttua ja ostaa huutarista laput takaisin. Siellä on aina kuitenkin hyvin tavaraa.
3 tykkäystä
Tässä Hesarin ansiokas juttu Q4-tuloksen tiimoilta meille tavis-Nokia-sijoittajille, jotka eivät tunne Nokian liiketoimintaa jokaisen yksittäisen komponentin tarkkuudella 
Pitäisi olla vapaasti luettavissa: https://www.hs.fi/talous/art-2000009351778.html
Disclaimerina vielä, että palasin eilen pitkästä aikaa Nokian omistajaksi, viimeksi kyydissä olin Wallstreetbets-sekoilun aikaan. Oli huomattavasti helpompaa hypätä kyytiin Q4-tuloksen julkistamisen jälkeen kuin ennen sitä, vaikka hintalappu olisikin ollut huokeampi keskiviikkona. Oletan, että markkinat ovat yön yli Q4-tulospähkäilyn jälkeen positiivisella tuulella Nokian suhteen.
35 tykkäystä
Tässä olisi Atelta tuoretta yhtiöraporttia.
Nokia päätti vuoden reippaaseen tulosylitykseen ja yhtiön strategiassa tavoittelema tuloskäänne on viimeiset kaksi vuotta edennyt täysin pelikirjan mukaisesti. Yhtiön vertailukelpoinen liikevoitto on ottanut harppauksen aiemmalta noin 2 miljardin euron tasolta yli 3 miljardiin euroon ja samalla pienentyneiden kertaerien myötä tuloksen laatu on parantunut. Nokian osakkeen arvostus (2023e P/E 10x) näyttää matalalta jo nykyiseen tuloskuntoon peilattuna, ja strategian hyvällä toteuttamisella tuloskasvulle on yhä tilaa niin ylärivin kasvattamisen kuin marginaaliparannuksen kautta.
https://www.inderes.fi/fi/arvostus-vaatimaton-kohentuneella-tuloskunnolla
24 tykkäystä
OP kirjoittelee että sijoittajat epäilevät Mobilen marginaalien pysyvyyttä ja siksi osakkeen arvostuskertoimet ovat matalat.
Osta, target 6,20 → 5,80 €, sillä hyväksyvät aikaisempaa matalammat kertoimet, EV/EBIT 8.0x.
Edit: Aiemmin OP on pitänyt Nokialle hyväksyttävänä kertoimena EV/EBIT 10.0-12.0x. Edellinen suositus perustui kertoimeen 10x.
Tällä pienellä kosmeettisella muutoksella, esimerkiksi muuttamalla 12x kertoimen 8x kertoimeksi, saadaan tavoitehintaan 33 %:n pudotus. Tai 10x → 8x, 20 %:n pudotus.
20 tykkäystä
@Lexus tuossa HS jutussa oli Lundmarkilta näin
”Applen kanssa solmimme sopimuksen vuonna 2017, ja sen tuottama liikevaihto jatkuu tänä vuonna.”
18 tykkäystä
Voiko sanamuodoista päätellä että sopimus on katkolla ja ratkaisu lähellä?
Muutamalta kuukaudelta tulossa myös kertaluontainen korvaus?
6 tykkäystä
mä ymmärsin että olisi 2023 loppuun 
sen-viittaus olisi 2017 tehtyyn sopimukseen ei appleen
ehkä ettei mene ihan uunoiluksi tämä viesti, niin tuo MSn perpetuity lisensointi → eli maksoivat etukäteen 03/2024 kestäneen sopimuksen ja oikeuden niihin (2013-2014 aikaisiin patentteihin) ikuisesti hintaan 305m€ (eli suurin pirtein reilu satamiljoonaa tuli ns ylimääräistä tuosta tästä ikuisuuteen oikeudesta) (1,65b€/40kvartaalia (10v) on noin 40m€/kvartaali
Tuli mieleen että onkohan MS:llä tarvetta tuoreimpiin (mm 5G, OZO) patentteihin ?
11 tykkäystä
Aina Pekka on voinut sanoa, tai toimittaja lainata, epätarkasti ja silloin hyvin tarkka tulkinta voi johtaa virhepäätelmiin. 2017 tehty sopimus siis tuottaa edelleen liikevaihtoa. Mutta se ei ota kantaa kuinka pitkään. Periaatteessa vaikka tammikuu riittäisi täyttämään tuon ehdon.
Jos nyt kuitenkin lähdettäisiin siitä että sopimus on pian katkolla ja neuvottelut jatkosta ovat meneillään. Apple tarjonnut nopeaa etenemistä itselleen edullisilla ehdoilla ja Nokia kieltäytynyt siitä ja vielä osarissa kommentoi erikseen että kärsivällisyyttä riittää. Tämä voi olla hyvin pitkä puu jos nyt vanha soppari on vielä voimassa ja peitsiä ei ole vielä juurikaan kalisteltu. Silti tämä on edelleen täsmälleen oikea ajankohta hakea applelta mahdollisimman hyviä hintoja heidän käyttämilleen Nokian keksinnöille.
14 tykkäystä
Missä noi Microsoft luvut on kerrottu?
mun laskupäässä, osarissa, kauppa-ilmoituksessa
Maksoi patenteista 2013 kaupassa tuon 1,65mrd€ ja oli 10v voimassa (osarissa mainittiin että huhtikuussa 2014 tehty tuo sopimus), eli päättyminen ~04/2024
9 tykkäystä
Ok kiitos. Ihan hyvää pohdintaa. Oli niin tarkan oloisia et ajattelin jo että onko niitä Nokia itse avannut tarkemmin jossain.
7 tykkäystä
Nordean tämän aamuisen rapsan mukaan fair value 5,8 euroa ja ostosuositus. Nordea arvioi vuodelta 2023 osingoksi 0,16 euroa per osake, vuodelta 2024 osinko olisi 0,20 euroa ja vuodelta 2025 osinko olisi 0,22 euroa. Taidan kuitenkin holdata Nokian osakkeita, josko jossakin vaiheessa saisi muutakin kuin vain taskurahoja neljästi vuoteen
29 tykkäystä
@Atte_Riikola tapaan taas epäilen (analyytikon kommentti), että kasvunpuute pitää arvostusta matalahkona. Arvostustaso tosin itsestäni alkaa vaikuttaa aika matalalta (P/E, E/P, P/B, jopa osinkotuotto lähivuosina, vahva kassa), että otin pikkusiivun salkkuuni mörnimään. Ouluunkin rakentuu uutta tehdas- ja toimistokompleksia.
Mitään rakettia tästä ei tule, jos ei jotenkin ihmeellisesti alaa aleta disruptoimaan. Kiinassa ja Kiinan vaikutuksen piirissä kiinalaiset toimijat ovat varmasti vahvoja, mutta muu maailma jaettaneen Nokian ja Ericssonin kesken. Tai no taitaahan Samsungilla olla myös verkkolaitteita. Nokia voisi olla ihan vahvoilla, jos ei itse mokaa nyt jotain, mutta liian varovainenkaan ei saisi olla.
17 tykkäystä
Mikäli Samsung päättää lähteä panostamaan reilusti verkkolaitepuoleen, niin se voi olla ongelma Nokialle ja Ericssonille. Samsungilla riittää rahat Kiinamalliseen dumppaukseen ja eettisesti ajatellen se on jossain Ericssonin ja Kiinan puolivälissä.
1 tykkäys