Lukemalla ketjua voi tehdä tuon johtopäätöksen, helposti. Sen sijaan en ole juurikaan huomannut keskustelua disruptiosta tai saturaatiosta. 25+ miljardin myynti vuodesta toiseen vaatii aktiivista rakentamista, verkon ylläpito ei siihen riitä. Nokia on itse verrannut 5G tä moottoriteiden rakentamiseen - alkuinvestointi on suuri, mutta ylläpito halvempaa…
2 tykkäystä
Ihan validia pohdintaa ja siksi ajattelinkin asiasta kirjoittaa Nokian hallitukselle yhtiökokousasiana kuten eilisessä viestissäni kerroin. Nokialta toivoisi asiaan selkeämpää linjausta.
3 tykkäystä
Katsotaan miten menee, tuo tulospäivän gap vaikuttaa omaan silmään sellaiselta, joka hyvinkin voidaan pian täyttää. Mutta samoin uskon aikanaan rivakkaaseen nousuun.
Toistaiseksi:
5 min trendi nouseva
15 min trendi nouseva
1 h trendi laskeva
päivätason trendi laskeva
viikkotason trendi laskeva
12 tykkäystä
Ensiksi kannattaa tarkistaa aina lähtöarvot. Yleisesti käytetty P/E (TTM) on 9,91, Nokian tämän päivän kurssilla. Kyseessä siis vertailukelpoinen luku. Raportoitua lukua käyttävissä palveluissa, kuten Yahoo Finance, Nokian P/E (TTM) on 5,8. En tiedä, miksi esim. Tradingview päivittää datansa tällaisella viiveellä.
En ole mikään P/E:n suurin ystävä ylipäänsä, mutta antaahan sekin hyvin vertailukohtaa muihin yhtiöihin. Netin DCF-laskelmissa (Alpha Spread jne.) Nokia on raportoitu yli 30% aliarvostuksella. Ja onhan tuo todettu monen analyytikonkin suusta.
Eli lähtökohtana kukaan ei oikeastaan kiistä, etteikö Nokia ole aliarvostettu. Ilman sitä toteamusta tästä ei tietenkään kannattaisi edes keskustella.
Onhan ketjussa toki keskusteltu useaan otteeseen markkinoiden saturaatiosta ja tuotu esille esim. USA:n tilannetta, jonka painoarvoa analyytikoiden analyyseissä arvuuttelin hiljattain itsekin.
Disruption osalta on vaikea nähdä merkittävää muutosta, joka pelaisi Nokiaa vastaan. Joiltain osin esim. Fixed Wireless näyttäytyy positiivisena Nokialle. O-RAN ei tähän G:hen enää merkittävällä tavalla ehdi.
Operaattoreiden CAPEX ei heilu holtittomasti vuodesta toiseen. 5G:n rakentamispiikin jälkeen on selvää, että tahti hiipuu joidenkin operaattoreiden kohdalla, mutta ei se tarkoita, että rakentaminen loppuisi. Tämä on yksi osa-alue, jossa luotan itse asiassa aika paljon Nokian omiin arvioihin.
En ole aiemmin kiinnittänyt tähän huomiota, mutta onhan se tosiaan aika erikoista, että isotkin palvelut näyttävät vähän mitä sattuu lukuja päiviä tulosjulkistuksen jälkeen. Ihan hyvin mahdollista, että tässä on jotain päivitysviiveitä, jotka voivat jopa vaikuttaa. Raportoidut tai vertailukelpoiset – kummillakin luvuilla lasketut mittarit näyttävät juuri nyt varsin hyviltä Nokian kannalta.
17 tykkäystä
Joo näin on. Edelleen jää mysteeriksi, miksi Nokian kurssi ei nouse. Eri tavoin lasketuista tunnusluvuista ei taida löytyä selitystä markkinoiden harrastamaan Nokian aliarvostukseen.
13 tykkäystä
Samalla lailla ne aina vetää kun ne ajaa Nokian kurssin alas näihin optiopäiviin. Ostetaan lappua halvalla viikko pari. Sen tietää siitä että heti avauksessa alas ja hillitään kurssia ettei pääse nousemaan jonkun tietyn tason yli ja sitten ne tarjoaa huutarissa jonkun puoli prosenttia enemmän kuin varsinaisen kaupankäynnin päätöshinta ja vie koko potin. Ja sitten kun kurssi on nostettu ylös niin toimitaan toisinpäin. Aamulla heti nostetaan ylös ja syötetään pitkin päivää osakkeita ja huutarissa tarjotaan sentti pari halvemmalla kuin varsinaisessa kaupankäynnissä ja saadaan omat myytyä. Todennäköisesti Golden Shower pyörittää tätä ikiliikkujaa. Tämä kaikki näytti normikuviolta optiopäivään asti. Yleensä seuraavana maanantaina ajetaan aamulla kurssi alas ja aloitetaan lappujen kerääminen. Todennäköisesti ne muuttivat mielensä Ericssonin surkean tuloksen johdosta ja päättelivät Nokiankin tekevän huonon tuloksen. Maanantaina nostettiinkin kurssi aamusta ylös ja alettiin syöttämään lappua eikä keräämään. Ja myytiin suuret määrät huutareissa keskiviikkoon asti. Tätä tulevaa Torstain romautusta sitten pohjustettiin Duvalin Ericsson analyysillä. Duval yritti Nokiankin webcastissä löytää väkisin negatiivista. Nyt kun GS pojat huomasivat että väärin pelattu, niin alkoivat voimalla myymään torstaina lappua laitaan että kurssi saadaan takaisin teknisten indikaattorien raja-arvojen alle. Muuten jenkit herätessään olisi painaneet välittömästi ostonappulaa. Nyt sitten avasivat pelikirjasta uuden sivun.
37 tykkäystä
Vaikea uskoa, että se olis noin helppoa. Luulis, että joku vois tulla helposti pilaamaan tuon pelin. Toki tarvittas varmaan melkoisesti pääomaa, mutta ei kai se ole ongelma noille “isoille pojille”. Tuon luulis edellyttävän jonkinlaista sopimusta, että sitä ei saa tulla pilaamaan.
Edit. Ja aina on olevinaan nähtävissä joku hyvä syy optio-päivien lasketteluihin. Nyt se oli olevinaan Ericssonin huono osari ja sen odotus. Olihan se jo CMD:ssä kerrottu, jolloin peli jo alkoi.
10 tykkäystä
Opiskelukavereita Lontoossa ja Nykissä. Normitouhua. Jos tämä menee niinkuin arvelen niin nyt pikkuhiljaa kerätään osakkeita tämä viikko ainakin ja laitetaan optiot ja muut johdannaiset oikeaan asentoon. Sitten kurssi nousee tasoille 5.2-5.6.
33 tykkäystä
Luulis että markkina korjais tällaisen - eli jos on niin että isot toimijat yhdessä on tottuneet manipuloimaan kurssia kohti optioiden max painia niin jossain kohtaa tulee mukaan häirikkö joka rahastaa muiden kustannuksella (olettaen että on pidempään longina liikkeellä ja riittävän isolla rahapussilla).
Mut toinen mahdollisuus on että osake ei vaan kiinnosta yhtäkään riittävän isoa toimijaa jolloin yksityissijoittajat ja robot kauppaa lappuja keskenään ja näkisin että lyhyessä pelissä robot on vahvoilla ja pitkä peli riippuu yrityksestä ja sen fundamenteista.
Pidetään peukkuja että olisi tosiaan näin. 
18 tykkäystä
Hämärä muistikuva, että hyvän tuloksen “ymmärtäminen” markkinoilla on ennenkin kestänyt monta päivää. Ehkä @Longi :n mainitsema “normitouhu” voisi olla yksi selitys. 
10 tykkäystä
Eikö tuota edes takaisin veivailua voi tehdä vaikka Nokian kurssi olisi millä tasolla tahansa. Luulisi, että kurssia olisi myös helpompi manipuloida, jos osake olisi kalliimpi. Miksi he siis pitävät väkisin Nokian osakkeen aliarvostettuna? Ja kuinka paljon heidän pitäisi myydä osakkeita, jotta muutama toimija saisi pidettyä Nokian arvostuksen näin alhaalla? Luulisi, että tuossa skenaariossa pian kaikki laput olisivat holdaajien salkuissa, jos joku myy tahallaan halvalla laskeakseen osakekurssia. Varmasti moni suuri toimija pelaa ja veivaa Nokian osakkkeilla mutta Nokian aliarvostusta se ei mielestäni selitä. Selitys sille löytyy sijoittajien huonosta luottamuksesta yhtiötä kohtaan.
2 tykkäystä
Voin kyllä olla väärässä siinä suhteessa että kurssi saattaa ampua suoraan tuonne lähelle tavoitehintoja eli jonnekin 6 paikkeille. Silloinkin oltaisiin viime vuoden tuloksella alle 14 P/E:n. Mikä on kasvavalle ja kassavirtaa tuottavalle teknologiayhtiölle aika maltillinen arvostus.
10 tykkäystä
Opiskelukavereita Lontoossa ja Nykissä. Normitouhua.
Olen myös käsityksessä, että hedge rahastojen järjestämät “Idea dinners” -tapahtumat ovat todellakin ihan normitouhua. Siellä kukin hedge rahaston edustaja jakaa ideoita hyväksi kokemistaan sijoituskohteista tai rahantekomahdollisuuksista, joihin toiset osallistujat voivat lähteä mukaan. Pääomaa saadaan paljon kiinni ja se voi vaikuttaa markkinoihin. Jenkkeissä viranomaiset ovat näitä tutkineetkin, mutta ilmeisesti homma saa jatkua vaikka kyllähän noissa voidaan lipsahtaa markkinoiden manipulointiinkin.
Uskon kuitenkin, että vapailla markkinoilla osakkeen arvo hakeutuu pidemmällä sihdillä kohti “oikeaa” arvoa. Niinpä osakkeen mahdollinen aliarvostus voi avata hyvän ostopaikan. Toivottavasti juuri se on kyseessä Nokian kohdalla juuri nyt.
21 tykkäystä
Nokia on niin pieni että GS pystyy leikiten pyörittämään yksin tätä. En tiedä onko niillä vielä auki ne miljardin arvoiset ostosopimukset Nokian osakkeista mitkä julkistivat joulukuussa. Tekevät valtavan tilin jos nostavat kurssin nyt 50% ylös.
11 tykkäystä
Todennäköisesti tänään ajetaan kurssi varsinaisessa kaupankäynnissä tasoille 4,37-4.,38 ja sitten tarjotaan huutarissa sentti pari enemmän ja viedään potti.
Edit. Ostopaine Jenkeissä näyttää olevankin kovempi. Tällä tahdilla raketti lähtee kyllä viimeistään ensi viikolla.
16 tykkäystä
Nyt kun reissusta päässyt takaisin märkään kotisuomeen ja ehtii vähän omia seurantoja päivitellä myöskin. Olen jonkin aikaa keräilly (tällä hetkellä vain Inden raporteista) oikaistun EPS:n kehitystä aina kvartaaliraportin jälkeen parille vuodelle eteenpäin. Kyllähän tuo vuoden 22 EPS:n ennustekehitys ja toteuma on melkoisen hyvä, kun miettii ennustetta 2021 Q2:n jälkeen.
Tänä aikana 14.7.2021 - 27.1.2023 EPS kehittyi ennusteesta toteumaan 33% ja vastaavasti osakkeen hinta vuorostaan kehittynyt 4,99€ → 4,38 €.
EDIT. Ja tämä siis havaintona, mitään isompia pohdintoja syistä osakkeen arvostukselle ei ollut aikomukseni julkaista.
28 tykkäystä
Simplywall käyttää laskelmissaan raportoitua epsiä 0.75 euroa saaden P/E-luvuksi 5,8. Raportoidussa tuloksessa on mukana kertaluontoiset verosaamiset. Oikaistu eps on 0,44 euroa.
Kuinkahan moni sijoittaja innostuu ostamaan Nokiaa pelkkien tunnuslukujen pohjalta, kun ei katso, mistä tulos koostuu. Nokia on kyllä edullinen oikaistullakin epsillä.
23 tykkäystä
Kyllähän tässä on vahvasti se mahdollisesti mahdollista että:
a) ylilyönti varovaisuudessa (historia)
b) vaikka niin seurattu = väärinhinnoittelu (markkina ympärillä)
c) reunamarkkina + (kyseessä “vanha” sarjapettäjä)
Maalaisjärjellä katsottuna hyvin menee ja menköön 
19 tykkäystä
Melko positiivinen asia Nokialle 
54 tykkäystä
Tämä tarkoittaisi Huawein poistumista myös monilta markkinoilta, jotka muuten ei niin kainostele ostaa halvalla Huaweilta.
Hyvä, että Pekalla on kassassa rahaa komponenttien ostoon ja markkinaosuuksien valtaamiseen 
12 tykkäystä