Hiipuva markkina? Enpä tiedä. Suomessa ensimmäiset 5G-verkot avattiin 2019 - ei niin kauan aikaa sitten.6G-verkon kaupallisen käyttöönoton on arvioitu ajoittuvan 2030-luvulle.
Nokiaa kummeksun kyllä siitä, millä innolla se ostaa omia osakkeita. Niitä jaetaan ainakin kannustimina henkilöstölle. Osakkeen omistajalle maksettava osinko on ollut pitkään naurettavan pieni.
Tässäkin kuitenkin hyvä muistaa se että “vasta” rauta on myyty, kaikki uudet viritykset menevät softalla (tai jollain plug&play tyyppisellä ratkaisulla)
softa se on joka kannattaa ja nythän kiitos Huawein, Nokia saanut ihan kohtalaisen siivun markkinasta olisiko jopa lähellä 30% kun Intiaa saadaan valmiiksi
5G Advanced jne
3GPP matkapuheliverkkojen global population coverage on 95% eli tukiasemasaitit on pääosin rakennettu. Saitin modernisointi / kapasiteetin lisääminen on paljon halvempaa kuin saitin rakentaminen…
Minulle Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmä on ennen kaikkea:
Lypsylehmä, joka mahdollistaa mm. voitonjakoa ja investoinnit nopeammin kasvaviin liiketoimintoihin
Teknologiatoimittaja nopeasti kasvaviin yksityisverkkoihin
Lundmarkin kanssa olen samoilla linjoilla ainakin kahdesta tärkeästä asiasta:
SaaS-mallilla ohjelmistoja niin operaattoreille kuin muille yrityksille. Skaalauduttuan tämän myynnin marginaalipotentiaali on CNS-pomo Sahgalin mukaan kymmenissä prosenteissa;
Fokusta ei-operaattorimyyntiin, kuten ns. webscale-yrityksille, niin kasvun kuin marginaalien vuoksi. Tähän liittyen Lundmark sai q4-esittelyssä kysymyksen, jonka vastaus osoittaa Nokian olevan tosissaan vaikkei haluakaan kvantifioida asiaa:
Sami Sarkamies
Hi. Thanks for the presentation. I want to dig deeper into your Enterprise aspirations. You mentioned a double-digit share as an interim target, but what could be the level in the long run? Are you planning to make acquisitions in order to strengthen your offering in this area, and can you please provide guidance on how long growth investments will go to margins? And what could be the level in the long run relative to
CSP margins? Thanks.
Pekka Lundmark
Well, the margin question, Enterprise versus CSPs, we are not opening up at this
stage. We are reporting the numbers in our businesses because Enterprise is not a full P&L as such. It is a customer segment, which has its own sales teams, but it’s not a full P&L. In terms of the ambition level, it is very clear, we want to continue double-digit growth. The market looks promising in terms of being able to support that. We have now increased to 8%, then we want to go to double-digit. And once we are there, then it’s the time to discuss the next steps. But of course, we want that to continue. We do not want it to stop at 10%. So after 10% comes 15% and then comes 20%, but how long that will take, I’m not going to speculate on right now. In terms of priorities, the number one priority is organic development. Then if that is not enough, then bolt-on type of acquisitions would be the second priority. That’s really what we are focusing on in terms of this business.
Eli paljossa olen samaa mieltä Lundmarkin kanssa ja hän on mielestäni tuonut merkittäviä parannuksia Nokiaan. Mutta olen tyytymätön Nokian melko täydelliseen välinpitämättömyyteen osakkeenomistajien lyhyen tähtäimen edun suhteen: alhainen osakekurssi ei ole saanut Nokiaa nostamaan omien ostoja ja osinkopolitiikkakin on epämääräinen. Tiedän vain sen, ettei Lundmark ole vannonut minulle henkilökohtaista uskollisuusvalaa 
enkä voi olla varma, että hän päätöksiä tehdessään aina 100-prosenttisesti ajattelee ensi sijassa osakkeenomistajan etua. Siksi haluaisin selkeämpää politiikkaa niin osingonjakoon (minimiosinko), omien ostoihin (osaksi jokavuotista voittovarojen käyttöä) ja nettokassaan (määriteltävä miten suuri kassa on saavutettava). Luottoa on hyvä olla, mutta niin kuin arabit sanovat: luota Jumalaan, mutta sido kamelisi.
@Kunhalvallasaa kirjoitti tiivistetysti muutaman hyvän huomion pohjalta syyn miksi Nokia tarpoo nykyisessä arvostuksessa ja tulee tarpomaan ”vitosen osakkeena hamaan tappiin”. Nokialla ei ole oikein yhtäkään kunnon profiilia tai identiteettiä niin, että tuloksenteko näkyisi kurssissa. Näyttääkin siltä, että Nokia on vain korkean osaamisen työpaikka, jossa tehdään valtavilla tuotekehityspanostuksilla liian vähän huipputuotteita.
Nokian tuloksenteko parin viime vuoden aikana, sen vahva teknologinen kiri, yhtiön strategian toteuttaminen, analyytikoiden ennusteet, arvioinnit ja korkeatkin tavoitehinnat, tällä palstalla olevat hienot ja monipuoliset analyysit ovat luoneet kuvan siitä, että myös kurssinousu alkaa pian – tai itse asiassa sen olisi pitänyt jo alkaa. Mutta eipä näy, missä vika?
@Kunhalvallasaa tuo myös mielestäni ratkaisevan tiivistyksen kaikkeen edellä mainittuun – Nokia ei ole kurssinousulle riittävän kunnollinen missään asiassa. Se ei ole kunnon omien ostaja, se ei erotu laisinkaan hyväksi osingonmaksajaksi, sen innovaatiot eivät ole kunnollisia suhteessa siihen, miten niihin sijoitetaan. Ainoa, joka tällä hetkellä saa kunnolla tuloksesta ovat lainojen rahoittajat korkeina korkoina. Näin säilytetään samalla profiilia rahakentän toimijoiden keskuudessa. Mahdollisesti listaan voi lisätä, että Nokia on taas hieno ja paljon lupaava työpaikka.
@Mustathmir on ehdotuksissaan tullut siihen tulokseen, että Nokian hallituksen on annettava selvitys, mihin valtava kassa aiotaan käyttää. Edellä mainittujen kirjoitusten – ja tietenkin niiden kaikkien täällä tehtyjen hienojen analyysien, kiitos niistä! – pohjalta ainoaksi kurssia muuttavaksi tekijäksi voi muodostua, että Nokian hallitus päättää joko selkeästi kiihdyttää omien ostoja tai tekee päätöksen osinkojen vahvasta nostamisesta. Koska t&k-toiminta rahoitetaan aina vuositason budjetista, on perusteltua käyttää kassaa jompaankumpaan tai kumpaankin yhdessä, joihin palstalla olevissa kyselyissäkin on päädytty.
Näin Nokia saa profiilin myös nousevan kurssinsa kautta hyvänä sijoituksena eikä pelkästään hyvänä yhtiönä. Muutoin ns. markkinat edelleen jatkavat Nokian käyttämistä erilaisten sijoitusinstrumenttiensa välineenä kuten tähänkin saakka. Kaikki oleellinen valta tässä asiassa on siten itse Nokian hallituksella. Onko muita reittejä vaikuttaa asiaan kuin @Mustathmirin tekemä kannanotto käsiteltäväksi yhtiökokouksessa?
Kärsimättömyys, tämä kehitys lyö vielä läpi myös osakkeen hinnoittelussa.
En oikein ymmärrä väittämää että Nokialla on liian vähän huipputuotteita. Nykyisellään Nokia on teknologisesti johtava jo varsin monella osa-alueella jolla kilpailee. Ongelmana toki on että nämä tuotteet eivät ole sellaisia joita yksittäinen kuluttaja ostaa, tai edes juurikaan näkee. Tämä luo helposti vääränlaisen mielikuvan.
Toisekseen Nokia on nyt jo monen vuoden ajan ylittänyt analyytikoiden asettamat ennusteet. Näin ollen kyse on vaan siitä ettei osakkeelle markkinat ole sallineet, syystä tai toisesta, korkeampia arvostuskertoimia.
Osingonmaksu tulee olemaan nouseva. Nyt tänä vuonna, viime tilikauden tuloksesta, 4 * 3c = 12 c eli nykykurssilla 2,7 %:n verran. Itse olen vakuuttunut että tilikauden 2023 tuloksesta taas maksetaan 4 * 4 c = 16 c eli jos kurssi olisi nykytasoilla tietäisi se 3,6 %:n osinkotuottoa. Joo totta voisi se olla parempikin, mutta joka tapauksessa sitoutuminen nousevaan osinkoon on ilmaistu.
Kyllähän näistä voisi paljonkin jutella ja kirjoitella, ja samaan aikaan fakta on se ettei Nokia sovi kaikille sijoittajille. Monella on kärsivällisyys tiukoilla, mutta itse voin sen sanoa että luovun osakkeista sitten kun A) osake on arvostettu jotakuinkin reilulla tavalla tai B) yrityksen tuloskunto alkaa näyttää merkittäviä heikkenemisen merkkejä. Nykyisellä suuntauksella tästä tilikaudesta voi odottaa vertailukelpoista EPSiä noin 0,45-0,50 €. Teknisesti jos katsoo nykyistä tilannetta niin kyllä osake on sen kynnyksellä että tapahtuisi break out ja merkittävä arvonnousu. Ja samaan aikaan se ei tietenkään ole ollenkaan varmaa. Varminta on se että yhtiön tuloskunto näyttää vahvalta, edelleen, ja ennemmin kasvavassa määrin ja teknologisesti yhtiö on noussut jo aivan huipputasolle.
Itse olen toki ollut kärsivällinen vuodesta 2015 lähtien ja kärsivällisyys jatkuu, kunhan asiat tehdään oikealla tavalla osakkeenomistajien etu maksimaalisesti huomioiden.
Nokian osakekohtaisesta voitosta vain kommenttina niille, jotka eivät taustaa tunne: raportoidun voiton suhteen 2020 ja 2022 ovat poikkeustapauksia laskennallisten verosaamisten taseesta poistamisen (2020) ja osittaiseen uudelleenkirjaamisen (2022) vuoksi. Ei-raportoitu liikevoitto taas on pitkään näyttänyt ruusuiselta, kun vuosi toisensa perään toistuneet “väliaikaiset” uudelleenjärjestelykulut on jätetty kylmästi huomioimatta ei-IFRS-tuloksesta.
Toki parempaan päin ollaan menossa niin raportoidun kuin vertailukelposen tuloksen osalta (ja lisäksi verokirjaukset huomioimatta kuilu näiden välillä kapenee), mutta tie on ollut ohdakkeinen eivätkä kaikesta päätellen markkinat vieläkään katso että Nokia ansaitsisi vaikkapa P/E-luvun 15 vaan ollaan alle kympin tai jopa alle kahdeksan jos nettokassa puhdistetaan osakekurssista.
Ja todettakoon, että kannatan myös merkittäviä t&k-panostuksia teknologiajohtajuuden saavuttamiseksi. Kuitenkin panostuksia pitäisi painottaa niille sektoreille, joilla myynnin kasvu ja marginaalit ovat parhaimmat.
Sunnuntaina business update juuri ennen maanantaina alkavaa Mobile World Congressia!
Broadcast link: #MWC23 - Nokia Business Update - YouTube
Puhujina:
PS. Pekan Keynote -puhe tiistaina:
21 February 2023
Espoo, Finland – Nokia and Bosch today announced that they have jointly developed 5G-based precision positioning technolog y intended for new Industry 4.0 use cases . The two have deployed the proof of concept in a Bosch production plant in Germany, where extensive tests under realistic manufacturing conditions have shown an accuracy within 50 cm in 90 percent of the factory footprint.
within 50cm
aika iso rako vielä 
ei vielä sydänkirurgiaa tuolla tarkuudella 
PS. että edes jotain asiaa, piti mielenkiinnosta katsella Bosch MarketCap (22xNokia), siinähän olisi potentiaalinen joka voisi nielaista Nokian pienellä puraisulla, itsekin vahvasti 5-6G kehittämisessä mukana
Q: Sami Sarkamies
@sarkamies
Investment professional at Danske Bank with focus on telecoms, media, technology, and healthcare
Thanks.
——/////——-
A: Pekka Lundmark, CEO Nokia
I’m not going to speculate on right now. In terms of priorities,
the number one priority is organic development. Then if that is not enough,
then bolt-on type of acquisitions would be the second priority.
That’s really what we are focusing on in terms of this business.
Iain Morris:
Iain Morris on aikaisempaa positiivisempi Nokiaa kohtaan:
" … On the eve of this year’s Mobile World Congress Barcelona, Nokia’s long turnaround is perhaps finally complete. According to research from both Dell’Oro and Omdia (a Light Reading sister company), the Finnish vendor and South Korea’s Samsung were the biggest gainers in radio access network (RAN) market share last year. That seems to mark the first real improvement for Nokia since 5G was launched"
Vuosi 2023 5G-sopimukset. 3 diiliä ja 2 liveä lisää.
Deals 252 =>269 +6,7%
Live 92 =>98 +6,5 %
Vertailu: 2023 kertymä verrattuna 2022 koko vuoden kertymään.
Deals lisäys 2022 45 kpl 2023 17 kpl (37,8 % vuoden 2022 lisäyksestä)
Live lisäys 2022 20 kpl 2022 6 kpl (30,0 % vuoden 2022 lisäyksestä)
171 diiliä odottamassa elämöintiä
Jotain uutta…
The Power of n
Tuohan on kuin suoraan KN-mainoksista.
———-/>
Press Release
Nokia wins new 10-year 5G deal with Antina in Singapore #MWC23
22nd February 2023
Espoo, Finland – Nokia today announced that it has won a ten-year extension to its existing nationwide 5G network deal with Antina Pte. Ltd. (“Antina”), the joint venture formed by mobile network operators M1 and StarHub in Singapore, following a competitive tender process. The deal will see Nokia deploy a 5G Standalone (SA) network for both indoor and outdoor coverage as well as expand the existing network utilizing Antina’s 3.5GHz spectrum holdings. The deal will improve the 5G connectivity experience for businesses and consumers underpinning Singapore’s vibrant 5G ecosystem.
Tommi Uitto, President of Mobile Networks, Nokia, said: “This long-term extension to our contract demonstrates Antina’s trust in our technology leadership and the strength of our product portfolio. Our high-performance networks deliver a premium 5G experience adding coverage and capacity where it is needed in both indoor and outdoor locations. Singapore is creating a world-class 5G environment and we are proud to work alongside them in this important project.”
Ei varmaan selity 5g teknologian luomien rajoitteiden takia. Kiinassa jo tehty leikkaus etänä vaikka en usko teknologisen paremmuuteen jo chippien puutteen takia. 
juu se oli vähän niinkuin vitsi ja itseäni tuossa yllätti että tuo paikannus on paikoittain noinkin epätarkkaa, kattaa 90% tehtaasta ja 50cm puitteissa
Leikkaushan enemmän perustuu latenssiin ja viedokuvaan kuin tuohon sijaintiin 
ja toki robotti von rosenbergiin
Wed, February 22, 2023, 9:00 AM GMT+2·4 min read
Press Release
Nokia bolsters MX Industrial Edge capabilities to meet ever- growing industry digitalization demands #MWC23
