Tommi Uitto otti Open RAN/Cloud RAN -asiaan hetki sitten kantaa ja kertoo kilpailijoiden vain länkyttävän samaan aikaan, kun Nokialla on “all dirty details figured out”.
Otin Nokian asemaa Open RAN:ssa esille viime viikolla ja onhan se ollut kaikesta päätellen hyvä pitkään. Pieni kukkoilu kilpailijoiden suuntaan on varmaan paikallaan, jos siihen on varaa.
Business-mielessä Open RAN:sta ei tullut vielä 5G:ssä kultakaivos eikä siitä kehittynyt markkinoita mullistavaa teknologiaa. Asiaa seuraamalla syntynyt käsitykseni on, että avoimissa standardeissa otetaan uusi erä 6G:n myötä, joten Nokian hyvä valmius tuskin menee hukkaan, vaikka 5G:ssä Open RAN / Cloud RAN ei lähtenyt vielä lentoon.
Näen myös itse asian niin, että Nokian kyvykkyys ja todellinen kilpailukyky mitataan vasta 6G-aikakauteen siirryttäessä. Investoinnit tutkimuksessa harvemmin näkyvät välittömästi kannattavuudessa. Yhtiö on kuitenkin jo osoittanut suunnitelmallisuutta ja sitoutuneisuutta 6G-ratkaisuiden teknologisista hyödyistä, joissa myös tekoälyllä tulee olemaan osansa esimerkiksi verkonohjauksessa.
Olisihan se hieno tarina Nokian historiaan peilaten, jos kännykkäpuolen tuhoksi koitunut näköalattomuus muuttuisikin verkkopuolella tiennäyttäjän asemaan
Joka tapauksessa, Nokian kyydissä on riittää jänitettävää. Ainakin suomalaiset selvästi toivovat ja uskovat tässä vielä piilevän voitettavaa. Onhan tämä Inderesin foorumketjukin tästä todiste, kun tänne tulee päivittäin moninkertainen määrä viestejä verrattuna moneen muun pörssiyhtiön ketjuun.
Niin siis tuo Rinteen oksennus pitää lukea niin, että hän ei itse ylimielisyydeltään näe sitä, että ei itse osaakaan mitään. Hyvä jos Pekka vähän yritti opettaa.
En tiedä miten Nokia ja Nokian suurimmat omistajat osallistuvat peliin, mutta näyttää kyllä siltä, että optioiden liikkeelle laskijat määrittelevät ainakin Nokian kurssin sen itsensä vaikutusmahdollisuuksien ulkopuolelta. Nokiasta on siis tullut pelinappula markkinakentällä, jossa pörssi vain toteuttaa tahdottua tilannetta. Nyt näyttää, että kurssia pidetään tämä viikko perjantaihin saakka 3.50$ pinnassa ja ensi viikon perjantain 20.10. max pain näyttää yllätyksellisesti olevan 4.00$.
Kyllä täällä kritiikkiäkin on ja olen sitä itsekin esittänyt. Totta on, että harvinaisen seesteisiä ihmiset täällä ovat vaikka kymmenen vuoden kurssimuutos tällä hetkellä näyttää -34%.
Tässä teesi: sijoittajien tulisi olla raivoissaan ja vaatia Nokian hallitukselta tilitys siitä, miksi omistaja-arvoa osakkeen absoluuttisen kokonaistuoton muodossa (arvonnousu + osingot) ei ole saatu luotua ja miksi tilanteeseen ei ole reagoitu esimerkiksi merkittävästi suuremmilla omien osakkeiden ostoilla.
Onko signaali se, että Nokia pelkää likviditeettikriisiä tai uskoo osakkeen romahtavan vielä tästäkin tai yksinkertaisesti ei välitä osakekurssista vaikka se itsessään on mittari yritysjohdon onnistumiselle?
Toisaalta tällä palstalla näytetään hyvinkin ymmärtäväisesti suhtautuvan ESG-puuhailuun ja siihen liittyvään toimitusjohtajan tulospalkkioon (paino 20% vuotuisessa tulospalkkiossa), kun sellaiseen ei mielestäni tulisi fokusta kadottaa, niin kauan kuin Nokian pörssikurssi kertoo, etteivät sijoittajat usko Nokiaan sijoituskohteena. Toistan sen, minkä eilen totesin ESG:stä:
Ja ne, jotka nyt ovat kanssani eri mieltä voivat miettiä, miten hyvin Nokian pehmoilulinja on toiminut tähän mennessä sijoittajien vakuuttamiseksi Nokiasta sijoituksena. Haluaako jenkkisijoittaja ESG-mallioppilaan vai tulostavoitteita tinkimättömän määrätietoisesti (lakeja ja hyviä tapoja noudattaen) priorisoivan yrityksen?
Joo kyllä täällä kritiikkiä myös annetaan. Ja ainakin itse pyrin etten hehkuttele asioita, jollei siihen todella ole suuresti syytä. Itse asiassa hieman ärsyynnyn tarpeettomasta hehkuttamisesta, ja samoin myös tarpeettomasta haukkumisesta.
Haukkumiset on vaan aikalailla täysin perustuneet osakekurssin tasoon. Eräs kovin Nokian kritisoija on sanonut foorumilla ettei yrityksen tuloskunnolla ole merkitystä - hohhoijaa on opit hieman nurinkuriset, ellei sitten pyri luottamaan lyhytaikaiseen lottoamiseen. Mutta joo minäkin olen Nokian kurssitasoon pettynyt.
Kuitenkin kaikki on varmaan yhtämieltä siitä että Nokian liiketoiminta on kehittynyt viime vuosien ajan vähintään kohtuullisen hyvällä tavalla - jos siis kritisoijat ovat ollenkaan seuranneet tätä seikkaa! Ja parantunut tuloskunto ei puolestaan näy osakekurssin hinnassa. On siis aivan oikeutettua sanoa että Nokia on kovin aliarvostettu tällä hetkellä - ja sen takia on syytäkin nostaa sitä esille.
En muuten itse ollut liputtamassa sun viestiä, mutta ainoastaan sen takia että se oli jo poistettu. Kannattaa valita sanansa paremmin - se että Nokiaa pitää aliarvostettuna, ei asialla ole mitään yhteyttä uskovaisten lahkoon. Sitä voisi pitää suorastaan loukkaavana ja vähintään moukkamaisena kommenttina.
Tuo lehden kommentti on puutaheinää, tuo 635 priva-asiakasta on osari Q2-2023 luku. H1’sen aikana priva-asiakkaiden määrä kasvoi 163 asiakkaalla eli reilu 31 prosenttia.
Tässä on ollut jo pitkään ongelma Nokian viestinnässä että maalailevat kaikenlaista isoa juttua 6G:n päälle, mutta silti yhä kertovat olevansa myös 6G:ssä vain voimakkaasti kilpailun alainen verkkotoimittaja. Ei siten kostu ‘6G:n tarjoamista teknologisista hyödyistä’ taloudellisesti kuin marginaalisesti, koska ne on kilpailijoidenkin käytettävissä. Ei ainakaan ei ole avattu mistä asiasta se kasvu 6G:ssä Nokialle tulisi.
Analyysitalot sanoo että verkkoliiketoiminta ei kasva tällä hetkellä vaikka niin piti olla(5G), ja että se ei tule kasvamaan 6G:ssä myöskään. Privaverkot on toki pieni kysymysmerkki mutta ei sekään ennusteissa nouse erityisesti esille.
Eli siinä on melko iso ‘musta aukko’ joka kaipaisi pikaisesti täyttöä Nokian johdolta
Juu olet oikeassa, huono sanavalinta. Ehkä oikeampi termi olisi Nokiaan uskova tai Nokiavannoutunut…
Tarkoitukseni ei ollut kylläkään tuolla sanavalinnalla ketään loukata enkä edes ajatellut sitä kirjoittaessa että olisi typerä sanavalinta, mutta sitä nyt päässä pyöritellessäni niin typerältä se tuntuu. Pahoittelut siitä.
Vaikka kurssi ehkä vielä kyntää syvällä, niin on syytä muistaa, että NATO -Suomen suurin yritys on Yhdysvaltojen lemmikkiyhtiö.
“Verkkolaitteita valmistavasta Nokiasta on tullut Yhdysvaltojen lemmikkiyhtiö.”
Tunari demari Antti Rinne ei Pekasta välitä, niin aika moni muu valtionjohtaja näytää arvostavan… esim. Ursula Von Der Laeyen kutsui Pekan Nokian edustajana G7 -maiden kokoukseen…
Kysymykseen, mistä kasvu (myös tulokseen) 6G:n myötä tulisi, ei liene vaikea vastata.
5G:n ryssi Huawei epäreilulla kilpailulla ja ryöstöhinnoittelulla. Tuskin sakutkaan sitä olisivat verkkoihinsa ottaneet, jos se ei olisi ollut halvin. Ja samalla pakotti Nokian (ja E:n) tinkimään katteista kaikissa tarjouskilpailuissa.
Kun 6G-verkkoja aletaan aikanaan rakentamaan, on toivottavasti kaikille selvää, ettei vapaan maailman verkkoinfran toimintavarmuutta voi antaa kiinalaisten käsiin. Niin kauan kuin mm. Taiwanin suhteen on olemassa merkittävä uhka.
Tämän pitäisi antaa ihan merkittävästi paremmat mahdollisuudet hinnoitella tuotteet. Ja lisäksi kerätä Huawein markkinaosuuksia jo 5G:n osalta mutta erityisesti 6G:ssä.
6G alkaa mahdollisesti 2028, mihin saakka se on pelkkä kuluerä. En ainakaan itse vielä investoisi Nokiaan, jos sijoituksen houkuttelevuus merkittäviltä osin lepäisi 6G:n varassa. Itse asiassa en laske paljonkaan mobiiliverkkojen varaan, jonka osalta Dell’Oro ennustaa myynnin taantuvan prosentin vuodessa 2023-2027. Sen sijaan näen Verkkoinfrastruktuurin, Enterprisen ja mahdollisesti CNS:n Nokian kasvu- ja kannattavuusajureina. Enterpriseen toki kuuluvat yksityisverkot, mutta niissä ei vielä puhuta merkittävästä volyymistä.
Kyllä mä nostan Taiwan-riskiä huomattavasti vakavammaksi perinteisen valtioihin kohdistuvan vakoilun, teollisuusvakoilun ja muut valtiojohtoiset kyberoperaatiot, jotka voivat sisältää myös ihan tavallistakin rikollisuutta.
Vaatii kiitos perusteluja. Nokia itse odottaa että tuolla aikajänteellä marginaali olisi noussut muutaman % -yksikön. Mm. Inderes odottaa lievää positiivista liikevaihdon ja liikevoiton kehitystä.
Edit: Jäin tätä vielä miettimään hetken lisää. Tämä on varmaan se mitä markkinat ovat nyt vuoden parin hinnoitelleet - kulman takana on liikevaihdon ja kannattavuuden lasku. Mutta se mitä yritin yllä sanoa on se että tällaista ei kuitenkaan pitäisi tulla. Ja jos tätä hinnoitellaan on kurssinousu liitoksissa siihen että aletaan tulevia vuosia hinnoittelemaan niin että viivan alle jää vähintään yhtä paljon kuin vuonna 2023.
Pidemmällä tähtäimellä en itse ole kovinkaan huolissani Nokian marginaalien osalta. Nykyisellään ne ei tosin ole riittävän hyvät, mutta kuten edellä kirjoitettiin on viime vuosina vielä eletty Huawein jälkeistä aikaa, ja näin paine on ollut olemassa. Uskon että tilanne korjaa kohti parempaa pidemmällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä myös 5G ja muiden tuotteiden maturoituminen vahvistaa marginaalikuvaa - mielestäni tämä sama ilmiö tapahtui myös 4G aikakaudella. Puolestaan Infra -segmentillä monin osin Nokia pääsee käyttämään tuotejohtajuuden hinnoittelua. On totta että vastapainona toimii se että jatkossa rakennetaan enemmän kehittyviä maita - mutta ei tämä maantieteellinen jakauma kuitenkaan ylösalaisin mene.
Liikevaihdon osalta muille yrityksille kuin operaattoreille myynti on keskeisesssä osassa pidemmällä aikavälillä.
Mikä voisi sitten auttaa asiassa - siis siinä että Nokian tulevia vuosia hinnoitellaan aneemisella tavalla?
Nokian vuoden 2024 ohjaus. Analyytikot kylläkin odottavat jo nyt lievästi parempaa vuotta - markkinat ei luultavasti niinkään.
Markkinaosuuksien voitto Huawein jäljiltä. Saksa voisi olla tässä suuressa asemassa, pienet sopimukset ei kokonaisuudessa juurikaan vaikuta.
Mikäli alkaa realosoitua että 5G advanced alkaa kerätä investointeja tai priva -scene ottaa oikein isosti tuulta alleen.
Suuri osinkovirta voisi herättää luottamusta että varovainen Nokia -johto uskoo lähitulevaisuuteen ja kassaa ei tarvitse pantata.
Viime aikoin myös Technologies -yksikön tuloskuntoa on varmasti kyseenalaistetettu, koska Kiina. Sopimukset vähentäisivät epävarmuutta.
Taiwan on yksi osa sitä riskikokonaisuutta, minkä Kiina aiheuttaa. Joskin osa, joka konkretisoitui kummasti Ukrainan sodan myötä. Vakoilu ja teollisuusvakoilu ovat muita osia samaa riskikokonaisuutta.
En pidä kovin mielekkäänä arvioida näiden suuruutta toisiinsa nähden, kun vakoilua todennäköisesti tapahtuu joka päivä, kun taas toinen on osa strategista kiristysarsenaalia. Jota ehkä joskus käytettäisiin tai oltaisiin käyttämättä.
Johtopäätös joka tapauksessa on, että kiinalaisille ei pitäisi olla tilaa länsimaisia arvoja ajavien demokratioiden verkoissa. Tämän on pakko alkaa näkyä sekä markkinaosuuksissa että katteissa.
Verkkolaite toimittajien pitää hehkuttaa uusia teknologioita, jotta operaattoreilla olisi mielikuvia myytäväksi kuluttajille. 3G ja 4G muutti ihmisten käyttäytymistä, seuraavat “G”:t ei juuri muuta tarjoa kuin kapasiteetin/nopeuden kasvattamista ja verkkojen tehostumista.
Ehkäpä peruskuluttajan näkökulmasta noin 5G:n suhteen. 5G tulisi olla loikka ennen kaikkea yritysmaailmalle (teollisuus), ja mikäli tuo alla oleva Bell Labsin ennuste osuu oikeaan, ei 5G tai tuleva 6G jää pelkästään kuvailemallesi tasolle.
Bell Labs Consulting, for the first time, defines 5G+ and demonstrates how pervasive 5G networks combined with solutions such as augmented intelligence, edge cloud, private networks and as-a-service business models will generate unprecedented increases in safety, productivity and efficiency in industries as diverse as mining and agriculture, as well as make them much more resilient.
These “5G+” technologies will not only reshape the industrial landscape but grow the global GDP by $8 trillion by 2030.
lokakuuta 2023
Espoo, Suomi - Nokia ilmoitti tänään, että se on saavuttanut kaksi uutta maailmanennätystä vedenalaisessa optisessa tiedonsiirrossa, jotka molemmat muovaavat optisten verkkolaitteiden seuraavaa sukupolvea.
