Jälleen kerran ketterämpi yritys, tällä kertaa Ericsson, päihitti Nokian uudessa mullistavassa teknologiassa. Näin kävi myös noin 15 vuotta sitten, kun Apple toi kosketusnäyttöisen iPhonen markkinoille. Nokialla oli joitain kosketusnäyttöisiä laitteita, mutta he pitäytyivät näppäimistöllä varustetuissa kännyköissä vielä pitkään tunnetuin seurauksin.
Toivottavasti Nokia ei vähättele Open Ranin mullistavaa merkitystä verkkomarkkinoille tässä ja nyt, ja pelaa itseään nurkkaan, taas kerran.
Harmittavaa, että Nokia häviää toistuvasti: Apple iPhone, 5G:n aloitus yleensä ja Verizon ja nyt Open Ran ja AT&T - ja kaikki nämä uusien teknologioiden käyttöönotossa. Visioita ja strategioita kyllä on, mutta mutta …
Nokia ei odottanut piristymistä Pohjois-Amerikassa nyt loppuvuonna, joten ohjeistus tälle vuodelle voi edelleen olla joten kuten uskottava.
Iso häviö ja verkkomarkkinoiden avautuminen pikavauhtia monitoimittajamoodiin laittaa kyllä MN:n pelimerkit uuteen asentoon. Toivottavasti MN ei ole suunnitellut pelaavansa vielä pitkään pelkästään miljardeilla myöhässä kehittämillään vermeillä. Kilpailukyvyn saavuttaminen what it takes rahoituksella ei ehkä ollutkaan niin voittava strategia kuin mitä toivottiin.
Jälleen pitää mennä toivotaan toivotaan sektorille: Nokia on täysin kilpailukykyinen Open Ran markkinoilla, mutta sattui vaan häviämään tämän terjouskilpailun.
Open RAN has struggled as major telecom vendors had resisted opening up their proprietary interfaces for other companies over fears of losing business.
Ericsson has now agreed to open up those interfaces across its footprint, Sambar said.
“You’ve got to give them something that they really want and in return, we are going to get something that not only AT&T wants but the entire industry wants,” he said.
Uusi tulosvaroitus tuli jo. Siellä on joku poloinen laitettu tekemään pitkää päivää tiedotteen kanssa. Lundmarkin meriitit tulee kyllä jäämään historiaan, jos onnistuu tuhoamaan kaksi tämän kokoluokan suomalaista yritystä näin lyhyessä ajassa.
Nooh, saas nähdä miten tämä “ovienavaushomma” lähtee sitten pelittämään, tainnut se Kiinan valloituskaan mikään sen kummempi riemumarssi olla Ericssonille lopulta sekään:
AT&T expects fully integrated Open RAN sites operating in coordination with Ericsson and Fujitsu, starting in 2024. In 2025, the company’s network will have equipment from multiple suppliers.
…While the technology has been tested by several telecom providers, it has not been widely adopted…
Nokian teknologiajohtajuuteen ei kannatakkaan uskoa. Jos olisivat joka alueella johtajia niin valuaatio olisi ihan eri näköinen. Tärkeämpi kysymys ovatko takamatkalla? Mielestäni tästä ei ole todisteita. AT&T diili näyttää siltä että kyse on ollut enemmän hinnoista ja liiketoimintamallista kuin tuotteista ja niiden suorituskyvystä. Diili saattaa jopa olla Ericssonin kannalta huono, aika näyttää. Mutta valitettavasti se voi olla myös koko alaa kannibalisoiva.
Jotain suhteellisuutta tähän silti toivoisi. Yhden ison asiakkaan mobiili-puolen menetys ei voi olla -25% ja miljardeja valuaatiossa. Pitänee varautua tuplaamaan oma omistus jos mennään johonkin ihan hurlumhei 2,5 eur hintoihin tänään.
Nokian tiedotteen pohjalta spekuloin AT&T:n merkityksellä, vaikka arvailu voikin mennä metsään.
Ensin tämä vuosi eli q1-3 2023, joka on ollut Pohjois-Amerikan myynnin osalta erittäin heikko. MN:n marginaali oli 6% mutta oletetaan 10 %:n marginaali USA:ssa (korkeampi kuin monilla muilla markkinoilla) ja 8 %:n osuus AT&T:n MN:n myynnistä q1-3 2023, joka oli 7 347 miljoonaa euroa. 8 % liikevaihdosta tarkoittaa 588 miljoonaa euroa ja 10 % liikevoittomarginaali antaisi AT&T:n liikevoiton 58,8 miljoonaa euroa, mikä on 3,8 % Nokian liikevoitosta q1-3.
Sitten viime vuosi eli 2022. Myynti AT&T:lle tänä vuonna on ollut 5-8 % MN-myynnistä erittäin heikkona vuonna, minkä lisäksi Intiassa on ollut mammuttimaiset 5G-projektit. Oletetaan, että AT&T:n myyntiosuus oli vuonna 2022 11 % ja osuus liikevoitosta 15 %, koska kate on USA:ssa korkeampi kuin monilla muilla markkinoilla. Jos poistamme 15 % vuoden 2022 MN liikevoitosta 940 M€, voiton vähennys olisi ollut 141 M€, mikä olisi ollut 4,5 % Nokian vuoden 2022 liikevoitosta 3 109 milj. euroa.
Voimme siis tietysti kysyä, oliko osakekurssin romahdus USA:ssa kohtuullinen varsinaisessa pörssissä ja jälkipörssissä ilmeisesti alle 5 %:n voitonpudotukseen???
Ei heti olisi uskonut tätä päivää… No eipä muuta kun kunnon YT päälle jenkkeihin wireless osalta, Dallas tehdas kiinni ja keskittyy Bell Labs, kiinteään ja pilvipalveluihin. Jos ei puhutu tuhansista työpaikoista niin ihmettelen kovasti.
Nyt vähän jäitä hattuun. Joku juhlapuheessa ilmoitettu arvo uudessa diilissä ei kyllä ole sama kuin nokian menettämä liikevaihto. Ja jos puhutaan siitä että Nokia menetti jotain kuvittelllista tulevaa liikevaihtoa 14 MRD USD niin siitä me ei tiedetä kannattavuutta lainkaan. Ericsson on voinut luvata hyvinkin monimutkaisia asioita AT&T:lle joihin Nokia sitten ei vaan suostunut.
Miksi sen olisi pitänyt olla tulosvaroitus? Ei tuollaiset diilit taikaiskusta sitä liikevaihtoa vie. Ja kuten Nokia tiedotteessa kuvaa heillä on paljon muutakin businesta AT&T:n kanssa kuin tämä RAN puoli jossa Ericsson kieltämättä on nyt tehnyt jättidiilin.
Pahimmassa tapauksessa jotain isoja AT&T tilauksia jäisi joulukuulta saamatta mutta ei se voi silti mikään megalomaaninen summa olla koko vuoden ohjeistukseen nähden.
En sano etteikö uutinen olisi merkittävä Nokian kannalta mutta tässä pitää nyt nähdä metsä puilta ja välitön liikevaihdon menetys ei ole se iso pihvi vaan:
Mikä on Open RAN yleistymisen vaikutus? Huomionarvoidan uutisen jälkeen muut operaattorit varmaankin haluaa samaa.
Mikä tulee olemaan Ericssonin kannattavuus tuollaisessa diilissä? Joutuuko Nokia tekemään samanlaisia diilejä vaikkei ne ei olisi kannattavia?
Lyhyellä aikavälillä uutinen varmaankin johtaa siihen että erilaiset FUD keskustelijat ja kilpailijat ja ostajien neuvottelijat mielellään riepottelee asiaa siltä kannalta että Nokia ei ole kilpailukykyinen Open RAN:issa. (Tätähän kyseinen diili ei välttämättä kerro. Pidän paljon todennäköisempänä että Ericsson on voittanut neuvottelut muilla alueilla ja olleet joustavampia ehtojensa ja katteidensa suhteen.)
Osaako joku viisaampi sanoa mikä on Nokian suurin kilpailuetu matkapuhelinverkoissa Ericssonia tai Samsungia vastaan? Onko hinta lopulta kuitenkin määräävä tekijä tarjouskilpailussa?
Äkkiä sitä herättiin. Oma tulkinta edelleen, että päätös on “teollisuuspoliittinen”. Mutta nimellinen syy teknologinen.
Siinä teknologian keskiössä sitten tämä intelin prossu, eikös niin. Eli nythän Nokia tarjosi jotain erilliselle chipillle kun taas Ericsson ja Intel lyöttäytyivät yhteen niin, että jälkimmäinen jotenkin integroi edellisen juttuja omaan prosessoriinsa. Tms…Selittäkää nyt hölmölle, mistä tässä olikaan kysymys.
Ja sitten se spekulaatio siitä, että ottaaako Inteln(+Ericsson) potentiaalisesti koko markkinan, vai tuleeko muuta leirejä. Siitähän tässä loppupeleissä kysymys, vai onko?
Ja mitä tulee sitten kuitupuoleen, niin tämänkin yhteistyön voi huomioida. Aika isosti AT&T maalailee myös tästä puolesta.
Vähän lähti nyt lentoon. Ei ne yhdessä valloita koko markkinaa…
En usko että on dramatiikkaa chippeihin liittyen. Aika samalla viivalla ovat. Ericsson oli napsun vahvempi ja 65 %:n RAN osuus on helpompi pitää kuin vaihtaa. Sikäli valitettavaa että Nokia panostanut ORANiin ja nyt Ericsson tulee takaa ohi tehden lupauksia. Kyllähän perimmäinen syy on kustannuspuoli, AT&T on puristuksissa. Nokia on kilpailullisesti kirinyt todella hyvin mutta ei riittänyt Ericssonin ohittamiseen. Lopputulos on tämä huomioiden karu.
Jenkit tarvitsee Nokiaa, ja samalla tekevät eniten haittaa. Hiukkasen nurinkurista.
