Pakko tarttua Lundmarkin kommenttiin: “North America has started to show pretty good signs” – kuulostaako tutulta? Ei nimittäin ole ensimmäinen, toinen eikä kolmas kerta, kun tämä mantra toistuu.
Muistellaanpa menneitä:
2019: Nokian johto hehkutti, että Pohjois-Amerikan 5G-investoinnit lähtisivät kunnolla käyntiin, erityisesti Verizonin ja AT&T:n kanssa. Lopputulos? Kilpailijat solmivat merkittäviä sopimuksia alueella, ja Nokia jäi osittain nuolemaan näppejään.
Suri totesi Q3 lopussa:
“some of the risks that we flagged previously related to the initial phase of 5G are now materializing. In particular, our Q3 gross margin was impacted by product mix; a high cost level associated with our first generation 5G products; profitability challenges in China; pricing pressure in early 5G deals; and uncertainty related to the announced operator merger in North America.
We expect that we will be able to progressively mitigate these issues over the course of next year. To do so, we will increase investment in 5G in order to accelerate product roadmaps and product cost reductions, and in the digitalization of internal processes to improve overall productivity.”
2020: Kun koronapandemia iski, Nokia vakuutti edelleen, että 5G-markkinat Pohjois-Amerikassa pysyisivät vahvoina ja että vuoden loppua kohden nähtäisiin selvä nousu. Mitä kävi? Hintaerosio ja markkinaosuuksien menetykset söivät tulosta, ja lopputulema jäi odotettua heikommaksi.
Nyt taas Lundmark totesi Q3 lopussa:
“We have lost share at one large North American customer, see some margin pressure in that market, and believe we need to further increase R&D investments to ensure leadership in 5G”
2021: Taas kerran johdossa lupailtiin, että Pohjois-Amerikan markkinat elpyisivät, erityisesti verkkoinfrastruktuurissa ja 5G:n osalta. Mutta lopulta Ericsson porskutti edelleen eteenpäin ja hintaerosio jatkui Nokian puolella.
Lundmark oli avoin:
“We expect 2021 to be challenging, a year of transition, with meaningful headwinds due to market share loss and price erosion in North America"
Nyt ollaan jälleen siinä tilanteessa, että Pohjois-Amerikka näyttäisi “kääntyvän”. Hyvä, jos merkkejä elpymisestä näkyy, mutta täytyy sanoa, että näiden 25 vuoden aikana Nokian kanssa veivanneena en ole kovin vakuuttunut.
Intia on nyt se mielenkiintoinen ja vähän huolestuttava kuvio. Nokia on tällä hetkellä hyvin kiinni Bharti Airtelin, Reliance Jion ja Vodafone Idean kanssa –ikään kuin kihloissa, mutta ei vielä naimisissa. Näiden kolmen yhtiön investoinnit (tai niiden laajuus) 5G-teknologiaan ovat ratkaisevan tärkeitä Nokian menestykselle. Mutta olemme nähneet miten nopeasti isoja sopimuksia voi mennä ohi, kuten AT&T-keississä. Jos joku näistä isoista asiakkuuksista lipeää Ericssonin suuntaan, voi olla vaikea kiriä takaisin. Ericsson on tunnetusti kova jakamaan “bonuksia” ja odottaa varmasti oikeaa hetkeä napata lisää markkinaa.
Eli vaikka nyt näyttäisi hyvältä sekä Jenkeissä että Intiassa, kannattaa muistaa, että Nokia on ollut tässä tilanteessa ennenkin – eikä se ole päättynyt parhain päin.
Alaraja vaatisi aikalailla samanlaisen tuloksen kuin vuosi sitten. Perinteisesti q4 on vieläpä selkeästi paras kvartaali.
)