Näetkö Rauli kuinka todennäköisenä, että kilpailijat ostaisivat Renkaat pois? Bridgestone on aiemminkin omistanut muistaakseni noin 10% siivun, josta jokunen vuosi sitten luopuivat.
5 tykkäystä
Voihan rinkulat sentään. Kunnon droppi ja oli toiseksi isoin salkussa. Eniten euromääräisesti tehnyt mulle tappiota.
Toisaalta mulla ei kyllä fiilikset ole muuttunut pätkän vertaa aiemmasta. Uskon kyllä että Romanian tehdas tulee olemaan hyvä ja tässä oltais ihan tulospohjassa. Firman markkina-arvo on ihan liian alhaalla paitsi jos tulosta ei saada käännettyä parempaan asentoon nykyisestä jatkossakaan.
Kilpailijoiden kannattaisi jo yrittää ostaa Nokian renkaat pois, jotta kilpailu vähenee ja vielä saa tehtaat halvemmalla mitä menisi itseltä niiden pystytykseen.
11 tykkäystä
Onhan tuo ohjeistuksen muutos liikevaihdossa todella merkittävä: 1300-1500 → 1150-1200.
Tietenkin myynti painottuu talvirengaskaudelle, joten ennen syksyä oli varmasti vaikea arvioida lopullista kysyntää.
Negaria perustellaan rengasalan haastavalla markkinalla, alhainen kuluttajaluottamus ja jälleenmyyjien varastonhallinta. Vuotta on jäljellä enää kaksi kuukautta! Nokian renkailla on Vianor, joten pitäisi olla aika hyvin asiakkaan pulssilla ja päästä itse säätämään noita varastoja… Miten voidaan tässä kohtaa vasta havahtua ongelmiin. Eiköhän kuluttajien heikko sentimentti ole ollut itsestään selvyys ainakin Suomessa ja Ruotsissa pitkään. Eikö Nokian renkailla ole mitään hajua jakelijoiden varastosta ja ymmärrystä, että kun rahan hinta on ~20 vuoden huipuissa, niin jakelijat mieluummin tulevat laskemaan varastotasojaan kuin tilaavat mitään ylimääräistä? 2 kk vuotta jäljellä ja liikevaihdon ohjeistuksen keskikohtaa lasketaan 16 %.
“Jälleenmyyjien rengasvarastot ovat korkealla tasolla” !! Jos lukisin negarin nopeasti, niin olisin odottanut jälleenmyyjien tyhjentävän nettokäyttöpääomat varastoista rahaksi tämän talven aikana. Mutta tämän tiedotteen mukaan jakelijat eivät vähennä varastoja “normaalilta” tai “neutraalilta” tasolta alaspäin, vaan kysynnän heikkous lähtee tilanteesta, jossa jakelijoiden varastot ovat täynnä!
Jos jotain positiivista kulmaa haetaan, niin olisin odottanut liikevaihdon laskun osuvan isommalla vivulla kannattavuuteen. Ohjeistettu liikevoittomarginaali laski hyvin maltillisesti.
4 tykkäystä
Eilen satuin keskellä päivää kuuntelemaan Yleä, ja siellä haastateltiin rengasfirmaa. Premiumluokan renkaiden kysyntä on lähes loppunut, ja ihmiset suosivat halvempia, pääsääntöisesti sitä keskikastia talvirenkaissa. Hinnat ovat nousseet vuodessa noin 150 – 300 e, ja tämän vuoksi myös renkaita jätetään uusimatta kokonaan, mikäli suinkin vanhalla sarjalla pärjää. Kuluttajilla on rahat tiukalla. Aika selkeästi se tuli ilmi. Mutta, tämä voi tarkoittaa, että ensi vuonna/keväällä renkaita vaihdetaan reilummin. Kesärenkaistakin haastattelussa puhuttiin, mutta kesäkumimarkkinat laajemmat. Niitä tilaillaan netistä sieltä sun täältä.
22 tykkäystä
Joo, Bridgestone tosiaan omisti pitkään 10-15 %, mutta eivät ainakaan julkisesti ikinä sen pidemmälle pyrkineet. Lähtökohtaisesti/historiallisesti en ole pitänyt Renkaiden poisostoa kovin todennäköisenä, sillä alalla ei ole hirveästi M&A aktiviteettia ollut ja Solidiumin 10 % omistus jarruttanee mahdollisia ostajia. Tällä kurssitasolla yhtiö kuitenkin on tosiaan varsin edullisesti hinnoiteltu jo ihan omaisuuserienkin kannalta. Tämä näkyy esim P/B-luvusta 0,6x, kun yhtiön tase-erät ovat kuitenkin pääosin kiinteää omaisuutta ja käyttöpääomaa, joiden arvot pitäisi olla ihan kurantteja. En siis pidä kovin todennäköisenä että joku renkaita ostaisi, mutta silti on ihan mahdollista että joku sitä miettisi tai yrittäisi.
27 tykkäystä
Muutama vuosi eteenpäin tässä voi näillä hinnoilla päästä kyllä melkoiseen osinkokoneeseen käsiksi. No, jäädään odottelemaan, miten renkaat kasvaa korkoa takakontissa.
12 tykkäystä
Niin ja kun pari talvea liukastelee ja kesää vesiliirtoilee jollain linglongeilla niin kyllä routa porsaan kotiin ajaa. Itsehän menen parin tunnin päästä vianorille hakemaan uudet hakkapeliitat alle.
22 tykkäystä
8 tykkäystä
Tarkastellen tuotantoennusteita (em. Inderesin videolla kohdassa 4:08):
-Romanian tehdas astuu peliin 2025
-kokonaistuotanto vuonna 2027 edelleen alle 2022 tason
-alihankintaa vielä 2027
Kannattaa siis miettiä tulevaa osingonmaksukykyä ja onko esim. neljän vuoden sisään paremminkin tuottavia sijoituksia kuin Nokian Renkaat.
15 tykkäystä
SEB Bank maintains its recommendation to hold with a price target reduced from 9 EUR to 8.50 EUR.
1 tykkäys
Aina löytyy parempia, mutta kokeillaan nyt tätä tällä kertaa. Ja jos tippuu tästä enemmän, tuplataan positio. Selvää on joka tapauksessa että pitkä keissi tämä on. On se kuitenkin niin että firmalla hyvä maine, hyvät tuotteet ja selkee strategia edetä, joten kyllä tämä yhdeksi osakkeeksi muiden joukkoon mahtuu.
2 tykkäystä
Testihuijaukset, Venäjä-menneisyys (ja investoinnit maahan vielä vaiheessa, jolloin maan kehityssuunnan paluu ikävämpään suuntaan on ollut jo ilmeistä), ihmeellinen kommentointi Ukrainan sodan vaikutuksista liiketoimintaan jne. Nimenomaan tuo maine on asia, joka on saanut minut pysymään kaukana Nokian Renkaista, vaikka välillä olen miettinytkin omistuksen avaamista. Monet mainehaitoista ovat vielä sellaisia, jotka asettavat kysymyksiä sen suhteen, kuinka vahvan brändiyhtiön statuksen yhtiö voi saada pohjoisen amerikan markkinoilla.
8 tykkäystä
NRE oli eka firma, jota ostin aloittaessani pörssitouhuissa 2012. Tällä hetkellä omissa laskukaavoissani saan n. 0.34€ epsiä tälle vuotta parhaassakin skenaariossa, ja se voi olla 2024 jo alle 0.3€ kukaties. Olenko sitten liian pessimistinen, mutta ilman tulevaisuuden (hyvin epävarmoja?) oletettuja kasvulukuja olisin vasta n. 4.5-4.8€/osake hinnoilla valmis ostamaan tätä sijoitusmielessä, hieman ylempää treidimielessä.
12 tykkäystä
Jotta tänään ei mene pelkästään synkistelyn puolelle. Nokian talvirenkaat ovat laatukamaa. 
Heikoimmin pärjännyt Delinte tarvitsi vain 25 tuntikilometrin nopeudesta aloitetussa jarrutuksessa 81 prosenttia pidemmän jarrutusmatkan kuin parhaiten pysähtynyt Nokian Hakkapeliitta.
Delinte, GT Radial ja Sailun selvittivät väistökokeen ainoastaan 75 km/h nopeudella mikä on äärimmäisen heikko tulos. Myös Federalin tulos, 90 km/h, on Moottorin mukaan vaatimaton.
Premium-renkaat erottuvat edukseen juuri tällaisissa tilanteissa, joissa renkaiden ominaisuuksia eniten tarvitaan. Hankook ja Pirelli selvittivät väistökokeen 115 tuntikilometrin nopeudessa. Michelin ja Nokian olivat omaa luokkaansa 130 ja 135 km/h -tuloksillaan.
27 tykkäystä
Tuloksen laskusta en osannut olla kovin huolissaan, mutta tuo ihmetyttää, että rajallista kapasiteettia ei saatu myytyä! Eikö ole haluttu kilpailla hinnoilla (nousseiden kustannusten takia) vai eikö ole saatu valmistettua sopivia renkaita talvimarkkinaa ajatellen? Kapasiteettia tulossa Romaniaan tuntuvasti vähemmän kuin oli Venäjällä. Saadaankohan niitä myytyä jatkossakaan helposti?
1 tykkäys
Ilmeisesti nyt on laitettu kaikki yhden kortin varaan ja keskitetty vain talvirenkaan valmistukseen. Kun korot piikkasivat nopeasti ja keskieuroopan kelit on mitä on (+30), niin talvimarkkina ei vaan ole vetänyt odotetusti. Jakelijatkin ovat varpaillaan ja minimoivat ovat riskinsä. Myös sopimusvalmistus voi olla pullonkaulana, eli ei olekaan saatu sitä määrää mitä on haluttu ja siltäkin osin jääty alle myyntitavoitteen. Se, että tulos ei ole laskemassa vertailukauteen myynnin suhteessa kertoo, että myyntimix on timanttinen, ainut ikävä puoli se että volyymi lagaa. Vaikuttaisi, että hinnalla ei ole lähdety kilpailemaan, vaan uskotaan volyymien kyllä tulevan sisään, mutta viiveellä. Firma on kuitenkin oman näkemyksensä mukaan säilyttänyt markkinaosuutensa ja jopa nostanut joillain markkinoilla, mikä plussaa.
4 tykkäystä
Tuote on erinomainen. Tuotetta tulee hihnan päästä parin vuoden päästä reilusti lisää. Tuleva tuote on vielä ekologisempi kuin kilpailijoiden (jos se ketään oikeasti kiinnostaa tässä tekopyhyyden maailmassa). Hinnoilla ei kilpailla ja miksi kilpailtaisi kun tuote on niin hyvä ja hinta on täysin kilpailukykyinen muihin valmistajiin nähden.
Lentäviä autoja ei vieläkään tulossa vaikka 60- vuotta sitten niin uskottiin, pikemminkin raskaampien sähköautojen määrä lisääntyy, mihin tarvitaan laadukkaita renkaita. Rengasliikkeiden myyjät tämän tietää ja kertovat asiakkaille.
Toivottavasti ei vain päädy halvalla kilpailijan taskuun.
12 tykkäystä
Venäjällä Nokian renkaiden uusia isäntiä ei voi syyttää luovuudesta:
Nokian Renkaat Oyj:n Venäjälle rakentaman rengastehtaan haltuunsa saanut Ikon Tyres valmistaa nyt Pietarin kupeessa Vsevolozhskissa (suom. Seuloskoissa) entisiä Hakka-kesärenkaita ja Hakkapeliitta-talvirenkaita Ikon Autograph -nimisinä, kertoo Ikon Tyresin tuore lehdistötiedote.
Nokialta enemmän tai vähemmän suoraan perittyjen premium-tuotteiden ohella Ikon tuottaa tiedotteen mukaan myös venäläisen keskihintasegmentin renkaita kauppanimellä Ikon Nordman, joskin jatkossa kyseiset renkaat on tarkoitus nimetä uudelleen Ikon Charactereiksi.
Aiemmin rengasketju Vianor nimettiin… bada -tsing … Ivanoriksi!
Muistakaa välttää tulevaisuudessa halpoja Ivanorin Ikoneja, jos vastaan tulee. 
28 tykkäystä
Huomenna eli tiistaina on sitten Q3-tuloslive kello 13.55 alkaen. 
13 tykkäystä
Siinäpä raportti luettavaksi. Rauli tätä parhaillaan käy livessä myös läpi.
Kurssi kyykkäsi julkaisuhetkillä, mutta näytti lähtevän nousuun. Liikevaihdon osalta ainakin ylitettiin ennuste.
16 tykkäystä