OP laittoi Inderesille hyvin ystävällisen viestin meiningistämme, mutta he ovat huomanneet, että taas on alkanut ilmestymään OP:n analyyseistä screenshotteja. Heidän analyysi on tarkoitettu vain maksaville asiakkaille.
Lyhyesti voinee referoida OP:n materiaaleja, mutta ei kuvakaappauksia eikä suoria lainauksia. Tällainen asiallinen pyyntö on tullut OP:lta hyvässä hengessä.
Älkää siis ihmetelkö, jos poistelemme OP:n analyysien screenshotteja. Emme osoita sormella ketään, koska mekään emme ole huomanneet tai tajunneet noita. Pahoittelut meidän osaltamme, mutta pyritään yhdessä noudattamaan tätä OP:n toivetta.
Anteeksi, kiitos ymmärryksestä ja mukavaa viikonloppua kaikille!
Nordea julkaisi vahvan Q3-tuloksen ja olemme tehneet lähivuosien ennusteisiimme raportin jäljiltä positiivisia tarkistuksia. Analyytikko Matias Arola kommentoi.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:17 Q3 tulos
02:30 Korkojen nousun vaikutus
04:26 Ennusteet
05:22 Arvostus
Muutaman päivän saldolla Nordean osakkeen arvo tipahtanut jälleen alta kympin. Tätä kirjoittaessa pyörii 9,78€ kohdalla.
Varmasti monestikin täällä keskusteltu asiasta, mutta mikä ajaa tällä hetkellä arvostusta alas osakkeen osalta vaikka tulos olikin hyvin positiivinen Q3:lta? Laittoiko kaasuputki tilanteen valumaan? Jos joku osaisi avata hivenen syvemmältä tämän hetken syöksyä.
Lyhyellä aikavälillä nyt laskee yleisesti aneemisen markkinakehityksen mukana. Tämän vuoden aikana monien odotuksia heikompaa arvostuksen kehitystä selittävät mm. pelko luottotappioiden kasvusta, uusien lainojen ottamisen vähentymisestä, luottotappiot asuntolainoissa erityisesti Ruotsissa, pelko siitä, että Etelä-Euroopan ongelmapankit aiheuttavat häiriön Euroopan finanssimarkkinoille ja muutenkin nousevan korkotason odotetaan rikkovan jotain. Lisäksi alkuvuoden USA:n ja Sveitsin pankkisektorien tapahtumat tekivät koko pankkialasta ydinjätettä sijoittajien mielestä riskimielessä.
Sitaatti
Norppa sympatiseeraa ilmeisesti Swedbankia joka -8% laskussa nyt, sekä BNPtä euroalueen suurinta pankkia joka -5.5% laskussa. Toki Swedbank tänään ylitti odotukset ja BNP tänään meni aika tarkkaan odotuksiin, kusetusmarkkinat, mitä muuta voi odottaa. No, ajan kanssa jyvät erottuvat akanoista.
Apropos, minkä pankkien salkuissa ne ruotsin ja tanskan kuplaiset asuntolainat ovat, kun kaikki vakuuttelevat alhaista alttiuttaan kiinteistöihin, Nordea etunenässä?
Myös jenkeissä jotain kytee pinnan alla, sillä regional banking ETF “KRE”, joka mittaa pankkisektorin kursseja on taas maaliskuun mini-pankkikriisin tasoilla. Vielä ei ole tullut esiin, yksi mahdollisuus voi olla uusi kriisi pankkien (myytävien ja pidettävien) bondisalkkujen arvojen pudotessa rajusti viime kuukausina korkojen tehdessä uusia ennätyksiä. Tämäkin jossain määrin heijastuu myös euroopan pankkisektoriin, vaikka euroopassa korkojen nousu maltillisempaa ja erityisesti pohjoismaisissa pankeissa ei käsittääkseni tällaisia riskejä olo, kun suurin osa salkuista on lyhyisiin korkoihin sidottu.
Yhtiökokouksessa päätettävän tilikaudelta 2023 maksettavan mahdollisen varsinaisen osingon täsmäytyspäivä on 25. maaliskuuta 2024. Aikaisin mahdollinen osingonmaksupäivä on tällöin 3. huhtikuuta 2024.
Hups, kysyitkin arvoa etkä irtoamispäivää No, jätän tämän tähän kuitenkin enkä osallistu veikkauksiin tässä vaiheessa vuotta.
Epsiä arvelevat tällä hetkellä tulevan 1,42. 1 euron osinko olisi 70% tuosta, mutta jättävätkö omien ostoon osan? Pessimistin arvaus on 0,9 euron osinko ja omien ostoja.
OP antoi hieman yli 1 euron osinkoennusteen tässä viikko-pari sitten.
Nordea siis haluaa ostaa Danske Bankin Norjan toimintoja. Nyt maan kilpailuviranomaiset ovat ottaneet kaupan näppeihinsä. Tarkasteluun tulee erityisesti, vähentyisikö kilpailu asuntolainamarkkinoilla. Kauppa ei siis ole saletti.
Kasperilla näyttää noita firmoja seurattavana riittävän, mutta osa on Saulin kanssa yhdessä.
Olettaisin ettei tässä olla analyytikon vaihtuessa näkemässä mitään valtavaa takinkääntöä Inderesillä, mutta käy toki @Kasper_Mellas jakamassa vähän näkemyksiä Nordeasta, kun seuraat Helsingin pörssin ylivoimaisesti suurinta yhtiötä
Ålandsbankenin kuvasta, Nordean kurssi 9,94 ja osinkoennuste per vuosi 10,3% joka olisi noin 1,02 euroa vuodessa, parin vuoden ajalla. Kyllä se kelpaa!
Bonuksena päälle todennäköiset omien osakkeiden ostot.
Jos siihen käytettäisiin vastaisuudessakin vuodessa miljardi € (vielä voimassa olevan omien osto-ohjelman koko) ja kurssi seilaisi nykyisen n 10 € tietämillä, niin karkeasti laskien vuositasolla osakemäärä pienenisi 2,5 %.
Ja sitten tämän verran kasvaisi kunkin osakkeen osuus Nordean tulevista voitoista.
Ja ei niin kovin kauan aikaa sitten tämä lappu pyöri pitkään siellä 5-8€ paikkeilla. Nykyinen arvostustaso pankkisektorilla ylipäätään hinnoittelee mielestäni merkittäviä tuloslaskuja.
Onko kukaan seurannut asuntoluottokantojen kehittymistä Pohjoismaissa? Kuvittelisi, että jäissä oleva asuntokauppa näkyisi lainakantojen supistumisena aika nopeastikin. Etenkin kun mitään työllisyystaantunaa ei ole, eli lyhennysvapaita tuskin on käytetty normaalia merkittävästi enempää.
OP:n Antti Saari näkee pankkien korkokatehuipun olevan vasta edessä – Sektorin hinnoittelu ”käsittämättömän alhainen”
”Nythän tietysti kaikkia jännittää, milloin huippu saavutetaan korkokatteissa. Meidän arviomme on, että huippu saavutetaan ensi vuoden kolmannella tai neljännellä neljänneksellä”, Saari sanoi messuilla paneelikeskustelussa.
Pankkisektorin seuranta siirtyi tosiaan minulle marraskuun alusta, joten laittakaahan kysymykset jatkossa tähän osoitteeseen. Takinkäännöstä en osaa muuta tässä kohtaa lupailla, kuin että näkemyksemme Nordeasta on yhä ennallaan. Päivitellään tätä sitten tarpeen vaatiessa yhtiöpäivitysten muodossa
No, jätän tämän tähän kuitenkin enkä osallistu veikkauksiin tässä vaiheessa vuotta.
