Alla olevasta kuvasta näkee, että osinkojen jälkeen jää 6,9% pääomabuffer-buffer yli vaatimusten.
Karkeasti arvioiden tuo 6,9% vastaa lähes kolminkertaisesti tuota osinkoina jaettavaa määrää (osinko n. 3,2mrd) → Kunhan Covid-related lisäbuffer vaatimukset poistuvat tuolla olisi reserviä riittävästi tuon mainitun osakepotin ostamiseen.
Liikkumavara tämän jälkeen paljon pienempi. En osaa sanoa olisiko tase liian tiukilla tuon liikkeen jälkeen.
Disclaimer: Saattaa olla että tulkitsen väärin. Joku joka ymmärtää paremmin voi kertoa.
Voi kun jakaisivat osinkoina. En ole koskaan oikein arvostanut omien ostoja pitkäaikaisena sijoittajana. Rahat menevät muiden taskuun ja firma saa lappuja jotka jakavat bonuksina työntekijöille. Sniff.
En tiedä olisiko Nordean tapauksessa kuitenkin tarkoitus mitätöidä nämä osakkeet? Toi määrä on niin jäätävä että en keksi mitä muuta niillä voitaisiin tehdä. Siinä taasen pitkäjänteiselle omistajalle (vero)tehokas tapa jakaa voittoa, kun mitätöintien jälkeen omistat suuremman osan yrityksestä ja EPS yms. tunnusluvut paranevat sekä pystytään tulevaisuudessa jakamaan enemmän osinkoa per osake.
Ja mainittakoon vielä, että omasta mielestäni näitä omien ostoja ja mitätöintejä voitaisiin tehdä Suomessa enemmänkin. Mm. Home Depot ostanut viimeisen 10v aikana muistaakseni noin 1/3 osakekannastaan mitätöidäkseen nämä osakkeet ja osakekurssin kehitys näyttää aikas kivalta tältä ajalta. Monet firmat Jenkeissä käyttää vuodessa enemmän rahaa omien ostoon kuin mitä jakavat osinkoa. Toki täytyy muistaa, että siellä toimarit saa monesti bonuksia hyvästä osakekurssin kehityksestä eli heillä on tähän selkeä insentiivi, mutta tämähän hyödyttää kaikkia osakkeenomistajia tasapuolisesti.
Eli itseäni ei haittaisi yhtään vaikka Nordea ei jakaisi yhtään osinkoa vaan ainoa voitonjako olisi omien osto ja mitätöinti - ainakin niin pitkään kun osake treidaa alle tasearvon.
Disclaimerina mainittakoon, että omistan vähän Nordeaa.
Tässä tapauksessa omien osto on ihan jees. Monesti kurssi putoaa omien ostamisen jälkeen osingon verran, koska kurssin päättää markkinat, eikä yhtiö. Näin sijoittaja saa osinkodipin ilman osinkoja.
Jos on mitenkään huolissaan Nordean omien ostoista niin ei muuta kuin niiden myyjää kassiin (Sampo) joka sitten jakaa myynnistä irronneen saaliin lisäosinkoina…
Muistan joskus kuinka Nalle naureskeli jossain puheessaan, että hän oli lukenut jostain lehdestä otsikon, joka kuului: “valtio on Suomen Wallenberg”. Tai oli samaan aikaan huvittunut ja huolissaan, sillä otsikossahan on vinha perä.
Mutta tuota ehdotustasihan voitaisiin täydentää vielä niin, että kun Suomi Oy omistaa väh 25% jokaisesta Helsingin pörssin firmasta niin sillä saa jo vähän valtaakin. Näistä Suomen talouspolitiikan nousevista kyvyistä, joilla ulostulot ovat aina selkeitä, johdonmukaisia ja samassa linjassa kuin ekonomisteilla sekä valtionvarainministeriön asiantuntijoilla jne. voitaisiin alkaa tekemään hallitusammattilaisia. Tähän kategoriaan lasken mm. Marinin, Mäkysen, Tuppuraisen, Anderssonin, Arhinmäen ja Suomelan. Tai no Arhinmäki nyt ei enää taida olla nouseva kyky, mutta jonkinsortin virtuoosi kumminkin.
Jatkossa kun joku Suomi Oyn portfolioyhtiöistä laskisi liikkeelle bondin, kommentoisi Arhinmäki tätä aina yhtä innostuneena sanoin: “Nyt tulee rahaa…”
Markkinoilla on käynnissä mielenkiintoinen vaihe. Pitkät korot ovat USA:ssa nousussa ja rahoitusala on yksi todennäköisistä hyötyjistä. Samalla mm. kupla-arvostuksen tasolle nousseet tekno-osakkeet laskevat.
Nordean tilanne on mielestäni poikkeuksellisen mielenkiintoinen. Syksyllä odottaa todennäköisesti lähes 10% osinko, Sampo on luopumassa isosta Nordea-potistaan ja Euroopassakin koroissa on nähty nousuvirettä.
Mielelläni kuulisin muunlaisiakin mielipiteitä, mutta itse en juuri nyt keksi, miksi Nordean tulevien kuukausien kurssikehitys ei jatkuisi positiivisissa merkeissä – viimeaikaisesta reippaasta noususta huolimatta.
Samaa mieltä. Niin vihattu sektori kyseessä, että vaikea nähdä, että hirveästi voisi tulla alaspäin (ellei tietenkin markkina romahda). Samalla IT-projektin kustannukset tulevat alaspäin nostaen tulosta. Mahdolliset koronnousut mukava optio pitkällä aikavälillä.
