Nordic Semiconductor - Norjalainen MCU paja

Kiitos @luettelo seikkaperäisestä ja yksityiskohtaisesta vastauksesta. Oli varsin kiinnostavaa lukea kokemuksiasi Nordicin Bluetooth-teknologiasta sekä havaintojasi sen erinomaisesta kilpailukyvystä tuotteistamisen ja kehittämisen näkökulmasta. Core näyttäisi tosiaan olevan Bluetootissa, sillä Q1/22 osavuosikatsauksen mukaan Bluetoothin osuus liikevaihdosta oli noin 82%.

Cellular IoT:n osuus liikevaihdosta näyttäisi vielä olevan melko pieni (alle 4% Q1/22). Liikevaihdon kasvu Cellular-IoT:n osalta on kuitenkin varsin vakuuttavaa. Q1/22 cellular IoT liikevaihto oli yli viisinkertainen vuodentakaiseen Q1/21 verrattuna. Mielenkiintoista seurata, miten tuo alue tulee kasvamaan, mikäli piikiekkojen saatavuus ja komponenttipula hieman helpottaisi vuoden loppuun mennessä.

Cellular IoT:n osalta laitoin myös merkille, että Nordic teki Nokian kanssa sopimuksen, joka toivon mukaan yksinkertaistaa SEP-patenttien lisensointia lopputuotteissa. Kenties sopimus hieman yksinkertaistaa LTE-M teknologian hyödyntämistä IoT sovelluksissa. Tosin moniin vähän dataa käyttäviin sovelluksiin LoRaWAN tai Sigfox riittävät todennäköisesti varsin hyvin. Mielenkiintoista seurata, kuinka laajasti cellular-teknologioita hyödynnetään IoT sovelluksissa lähitulevaisuudessa. Kiinnostavaa myös seurata, miten hyvin Nordic onnistuu kilpailemaan u-bloxin Sara-sarjan LTE-M/NB-IoT moduulien kanssa.

Wi-Fi teknologian osalta on mielenkiintoista odottaa, minkälaisen ratkaisu on tulossa markkinoille ja miten kilpailijoista erotutaan. Mikäli Nordic pysyy aikataulussa, niin Wi-Fi esiteltäisiin jo toisen vuosipuoliskon aikana (Q1/22 osavuosikatsauksen mukaan). Toivottavasti aikataulu pitää.

Mikäli Nordicin Cellular-IoT ja Wi-Fi hankkeet menestyvät hienosti, niin niiden osuutta liikevaihdosta on mielestäni kiintoisaa seurata lähivuosina varsinkin, mikäli mikropiirien valmistuspuolen kapasiteettiongelmiin löytyisi ratkaisuja lähitulevaisuudessa. Tosin riskinä tietysti on, että kapasiteettiongelmia on jatkossakin.

Nähtäväksi jää, miten syklinen tuo Bluetooth ja Cellular IoT-markkina on. @luettelo oli mielenkiintoista lukea ajatuksiasi markkinan syklisyyteen ja ei-syklisyyteen liittyen. On mukava lukea asiantuntevia ja kokemukseen perustuvia havaintojasi ja näkemyksiäsi teknologiasta ja sen markkinan luonteesta.

Mukavaa viikkoa kaikille! Hienoa, että meillä on tällainen upea yhteisö, jonka kautta voimme toisiltamme oppia lisää uusia näkökulmia ja ajatuksia. :slight_smile:

6 tykkäystä

Yritän identifioida mahdollisia vertailukohteita Nordicille. Etsin sellaisia pörssilistattuja yrityksiä, joiden liikevaihto on alle miljardi USD, ja jotka kehittävät langattomia teknologioita IoT sovelluksiin. Ainakin seuraavat yritykset täyttävät nämä kriteerit. Löytyyköhän muita?

2 tykkäystä

Espressif: https://www.espressif.com/en/company/investor-relations/reports
Valmistavat siis esp32-sarjan radiollisia prossuja.

1 tykkäys

Tässä hyvä linkki miksi pula MLCC kondensaattoreista (Multi-layer Ceramic Capacitors) tapahtui: Avnet: Quality Electronic Components & Services

Kirjoitettu 13/01/2021: There is little sign of improvement in the next 18 months to 2 years.

(between the iPhone 6s and the iPhone X, there was a jump in MLCC count from 500 to 1,000 per handset!. In Tesla Model 5 MLCC count is 10,000)

4 tykkäystä

Tervehdys palstalle!
Kiinnitin huomioni NODiin DNBn aamuraportissa, missä näkyi olevan tavoitehintana 370 NOK. No se lienee vanhempaa perua ja useat muut tahot ovat sittemmin antaneet matalampia tavoitehintoja mutta lähdin kuitenkin kahlaamaan tätä ketjua läpi… ja pitihän tämä salkuttaa.

Iso kiitos aloittajalle teknisestä näkökulmasta yrityksen tuotteisiin! Tämä on juuri sellaista tietoa, mitä jää kaipaamaan kylmien numeroiden lisäksi. Itekin insinööritieteitä edustan (energiatekniikka) mutta se ei auta yhtään tämän alan arvionnissa. Noin yleisesti olen kuitenkin hyvin vakuuttunut, että NOD on sellaisessa pisneksessä, mikä on ns tuomittu kasvamaan jatkossa huolimatta epävarmasta makrotilanteesta.

Tämä firman esitys ei liene ollut vielä täällä, joten laitan linkin:

Siellä tosiaan edelleen lupaavat WiFiä kuluvan vuoden aikana. Itse en tosin osaa hahmottaa, mitä tuo 6-versio tuo tullessaan mutta katellaan sitä sitten aikanaan. Samoin puhuvat laajentamisesta pilvipalveluihin.

Sivut 41 eteenpäin ja erit s 51 antavat kyllä erittäin vahvan kuvan liiketoiminnan kehittymisestä ennen ja tulevaisuudessa. Ennuste on toki aina ennuste mutta kaiken lukemani tiedon valossa ainakin itse pidän tätä ihan realistisena. Norskipalstallakin joku kirjoitti, että firma on antanut aikaisemmin lähinnä konservatiivisia ennusteita.

Tässä vielä marketscreenerin luvut:

Näidenkin lukujen valossa minusta tässä on yksi lapsi, joka on mennyt pesuveden mukana viimeaikaisessa markkinamyllerryksessä.

Kiitos vielä palstan kirjoittajille, onnea omistajille ja kaikille hyvää kesää minunkin puolestani !

8 tykkäystä

Miten esimerkiksi Corehw vertautuu tähän? Koitan jotain järkevää arvoa hakea kyseiselle firmalle? Täällä näyttää olevan osaamista alalta.

Onko nordic semiconductor finland tytäryhtiö vai oma yhtiö?

2 tykkäystä

Corehw:n tuotteet CHW1010 ja CHW1020 eivät ole MCU:ta kuten nRF51/52/53 vaan 2.4GHz radio switchjä. Nähtävästi he erikoituvat varsinkin BLE 5.1 speksin mahdollistamaan Angle of Arrival tekniikkaan. NS:än verrokki tämä siis ei ole teknologiesti mitattuna. Toimivat elävät samassa tilassa mutta eivät kilpaile toistensa kanssa. Optimitilanteessa täydentävät toisiaan.

2 tykkäystä

Jotta voitte viettää diskreettiä ja sivistynyttä juhannusta, laitan opiskeltavaksi Infineonin viimeisimmän laajan esityksen, jossa on erinomaisen laaja katsaus puolijohdemarkkinaan ja tietysti itse Infin liiketoimintaan:

Infi loistaa lähinnä tehopuolijohteissa mutta on mukana myös erilaisissa IoT sovelluksissa. Kaikkiaan erittäin vakaata ja nousujohteista kehitystä. Infi on NODiakin useamman megatrendin nosteessa: uusiutuva energia, sähköistyvä liikenne, automaatio, IoT…

Kertoimet alkavat olla alhaalla. Ennusteet 2022:
Infi: P/E 16,5 EV/EBITDA 7,7 EV/Rev 2,5
Vertailun vuoksi
NOD: P/E 23 EV/EBITDA 12,9 EV/Rev 3,2

Infi on toki kooltaan aivan eri sarjassa yli 10 miljardin liikevaihdolla. NODilla kuitenkin kovempi kasvuennuste ja vähemmän velkaa. No kyllä Infilläkin on ihan kelvollinen kasvutavoite: n 50% 2025 mennessä.

5 tykkäystä

TI julkaisi uuden version omasta tuoteperheestään. Linkin takana olevat tuotteet ovat melkolailla verrokkeja pienimpiin Nordicin nRF52 malleihin. Sisältää Cortex-M0+ coren joka on yleisesti heikompi kuin nRF52:ssa oleva M4. Mielenkiintoista että heti launchissa mainitaan CGM markkina. Olen disektoinut huvin ja viihteen vuoksi Libre 2:n (joka siis diabeetikoiden jatkuvaan verensokerin seurantaan tarkoitettu ihoon kiinnitettävä “patch”) ja siellä sisällä on jo nyt TI:n BT radio. Nämä tuotteet ovat roskistavaraa käytön jälkeen joka on merkittävä huomio kun tarkastelee paljonko tämä TIn piiri maksaa vrt esim nRF51/52. Nordicin tuotteet eivät ole aivan yhtä ideaaleja “throu away” tuotteisiin eli nopealla analyysillä TIn uutukainen ei ole aivan 1:1 NS:n portfolion kanssa, mutta yhtäläisyksiä on enemmän kuin esim STM32WB sarjalla.

Lisänoottina parin vk päästä tulee q2 osari. Siellä pitäsi olla kovat luvut taulussa. TSMC:n uutisoima tier1 asiakkaiden varauksien pienentäminen pitäisi sataa suoraan NS:n kaltaisten pienien toimijoiden laariin. Tier1 tuotannon vapaantuminen pitäisi tarkoittaa suurempia toimitusmääriä non-tier1: toimijoille kuten NS. Lähde tähän TSMC (ja ylinen PJ markkina) ketjussa

5 tykkäystä

@luettelo pyysi päivittämään ekan postauksen. :slight_smile: tohon tulee myöhemmin vielä yks kuva lisää :slight_smile:

3 tykkäystä