Kävin livekeskusteluja yhtiöstä, joten oli lähes pakotettu karhuilemaan. Megahärkäbullikaverini on tulevaisuuden hyzonisti.
NURMINEN LOGISTICS
Q1:n jälkeen:
Q1:sta ilmeni jälleen, miten herkkä yhtiö on ulkoisille häiriölle ja talouden suhdanteille, mikä voi näkyä tulevaisuudessa, jos vastaavia ongelmia on Suomessa ja maailmalla.
Yhtiöltä odotetaan todella paljon ja yhtiön tuloskunto on ollut vahva, mutta jos katsotaan kauemmas, niin onko se niin varmaa, no ei ole. Orgaanista kasvuvaraa niin onko ja epäorgaanista kasvua hakiessa tulee olemaan kaikenlaisia epävarmuuksia.
Yhtiön ennustettavuus on vähän kyseenalainen, vaikka olen livenä kuullut pohdintaa, ettei tässä olisi mitään valtavia riskejä. Raportissa ei tehty olennaisia ennustemuutoksia, mikä viittaa mahdollisiin tulevaisuuden kasvun haasteisiin. Yhtiön vahva tuloskunto nojaa pitkälti Baltian ja North Railin menestykseen, mutta epävarmuus globaalissa markkinatilanteessa voi vaikuttaa negatiivisesti näihinkin. Lisäksi vähemmistöosuuksien nousu voi painaa jatkossa osakekohtaista tulosta, mikä heikentää sijoittajien tuotto-odotuksia.
Q1:n vahva kasvu perustui myös toimitusten ajoituksiin, mikä saattoi osin hämätä sijoittajia.
Vähän enemmän pohdintaa:
Ukrainan sota aiheuttaa jatkuvaa epävarmuutta, mikä näkyy pakotteina. Maailman tilanteissa on muutenkin erilaisia jännitteitä, mitkä voi hyvin epäsuorasti suurestikin vaikuttaa negatiivisesti yhtiöön. Epävarmuus ja ennustettavuus, miten yhtiön asiakkaat toimivat tuottavat riskiä väkisinkin.
Aasian ja Euroopan väliset junailut ovat olleet keskeinen osa yhtiön kasvustrategiaa. Kasvun hidastuminen tai jopa pysähtyminen voi heikentää yhtiön tulevaisuuden näkymiä. Muutenkin asiakkailla saattaa olla mahdollisuus valita toisenlaisia optimaalisempia ratkaisuja, jotka heijastuvat tähänkin yhtiöön.
Muutenkin yhtiön kasvun esteenä on osin työvoimapula, joka saattaa vielä vaikeutua entisestään suhdanteiden muuttuessa, tosin tarvitseeko edes uusia työntekijöitä. Vähän toistoa, mutta ennustemuutokset jäivät vähän tylsiksi, lisäksi epäorgaaninen kasvu varsinkin on epävarmaa. Myös Baltian liiketoiminnat saattavat erinäisistä syistä kokea suuria rajoitteita. Odotukset kasvulla eivät ole kovat eikä kannattavuushommatkaan välttämättä lystisti mene, jos työvoimapulasta joutuu taistelemaan… palkkainflaatio jne.
Arvostus:
Korkeat korkotasot, sinänsä tulospohjainen arvostus on ihan ok, mutta pitää huomioida riskit eikä Suomen talousnäkymät tue yhtiötä. Ja mites nuo velkahommat? Arvostuksessa pitää huomioida muiden riskien ohella Keski-Aasian välisen yhteyden epävarmuudet.
Loppupohdintaa:
Aika paljon yhtiössä on muuttuvia tekijöitä ja on altis aina riskeille, joita on vaikea ennustaa. Toki on erilaisia selittäviä tekijöitä sille, että miksi hetkellisesti joku asia on näin tai näin, mutta pitää huomioida yhtiön riskiherkkyys. Yllätysten yhtiö, kovia odotuksia on yhtiöltä ja on huomioitu erilaisia mahdollisuuksia sekä livekeskusteluissa on pohdittu, että varma sijoitusjuttu ja ei ongelmia - paha merkki sanoo Lahden Markku.
@Aapeli_Pursimo on tehnyt erinomaista työtä analysoidessaan yhtiötä. 11/10 
Ja kiitokset myös tämän ketjun keskustelijoille erityisesti @Iikka:lle. 
