Toisten silmille sopii kivasti nämä visualisoinnit, niin laitetaan tällainenkin. 
https://x.com/EconomyApp/status/1927827459161850200
Onhan yhtiön meno hämmästyttävää ja hengästyttävää:
https://x.com/Stocktwits/status/1927828224706244763
Vielä kerran:
Tämä kvartaali oli lukujen lisäksi historiallinen kvartaali, koska Jensen otti vahvasti kantaa politiikkaan, siis Trumpin kauppapolitiikkaan sijoittajapuhelussaan:
“The U.S. has based its policy on the assumption that China cannot make AI chips. That assumption was always questionable and now it’s clearly wrong. China has enormous manufacturing capability. In the end, the platform that wins the AI developers win AI – wins AI. Export controls should strengthen U.S. platforms, not drive half of the world’s AI talent to rivals.”
Jensen on rohkea johtaja. Sanoo mitä ajattelee, ja sanoo faktoja. Poliittinen osuus oli melko pitkä, ripoteltu läpi puhelun, mutta Jensen teki sen kuitenkin “pääjohtajaansa” eli Trumpia kunnioittaen.
Ihan kuin kaikki olisi Jensenin suunnittelemaa, taustatukea tuli heti sijoittajapuhelun perään Yhdysvaltain kansainvälisen kaupan tuomioistuimelta:
Kauppatuomioistuin: Trumpin asettamat tullit ovat laittomia | Uutisia lyhyesti | Yle
Eihän tullimuurit liity mitenkään siihen että USA haluaa rajoittaa AI-teknologian vientiä Kiinaan. Kaksi täysin eri asiaa.
Juu, mutta non-gaappejahan nämä spekulanttien arviot aina ovat. Non gaap $0.81 eli 10 % ylitys.
Selittyy tuolla odotuksia pienemmällä alaskirjauksella.
Omiin korviin Huang ei lopulta ollut oikein mitään mieltä. Yllä oleva lausunto oli aika isossa kontrastissa tosiaan sen kanssa, että myöhemmin puhelussa kerrottiin, kuinka luotettava Trump on ja kuinka hänen MAGA-visionsa on erinomainen. Näkisin itse turvallisempana vain olla sanomatta mitään julkisuuteen kuin olla kahta mieltä yhtä aikaa.
Osarin perusteella Kiinan markkinat ovat kyllä mennyttä ja niin taitavat markkinatkin ajatella, kun näistä $8B kvartaalimenetyksistä ei säikähdetä enää ollenkaan. Huang lähtee kaupparatsuksi Euroopan kiertueelle ensi viikolla, joten näyttäisi, että Nvidiallakin on nyt jättimäinen tarve kaivaa korvaava kysyntä muualta.
Ja tosiaan Pariisin reissun GTC-puheen voi katsoa täältä keskiviikkona: NVIDIA GTC Paris 2025
Joku tubettaja spekuloi että tuota siruvientiä saatettas käyttää keppihevosena kun käydään taas kauppaneuvotteluja Kiinan kanssa. Tosin liekkö siitä apua mikäli ite pystyvät AI-Chippinsä valmistaan🤔
Vielä ei pysty. Esim. CM384 tuotantokapasiteetti on SemiAnalysiksen mukaan sirutuotantovolyymin perusteella ehkä joitain tuhansia tänä vuonna (vrt. esim. pelkästään CoreWeavella näyttäisi olevan ehkä jo satoja GB200 NVL72 servereitä ostettuna parissa kuukaudessa). Myös ilmeisesti HBM:ää ei ole ihan liikaa saatavilla Kiinassa.
Mutta äkkiä tämä muuttuu, jos USA tarjoaa kannustimet tuotantoketjun kasvatukseen.
NVIDIA:n toimitusjohtajalla 900 miljoonan $ putkiremppa 
Eli aiemman noin 861 000 000 osakkeen sijaan Huangilla on ”enää” 856 000 000 osakkeen ja $149B omistus. En ehkä panikoisi tästä.
Jussi Halme on tehnyt videon Nvidiasta.
Nvidia julkaisi vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen tuloksensa – ja numerot ovat huikeita. Liikevaihto kasvoi 69 % ja nousi 44,1 miljardiin dollariin. Tekoälyinfrastruktuuri muodostaa nyt lähes 90 % yhtiön tuloista, ja Jensen Huangin johtama Nvidia on yhä selkeästi AI-vallankumouksen ytimessä. Mutta samalla geopoliittiset jännitteet varjostavat tulevaisuutta: erityisesti Kiinan vientikiellot voivat rokottaa merkittävästi tulevia tuloksia. Voiko Lähi-idän ja Kaakkois-Aasian kasvu korvata Kiinan markkinan? Entä miten käy, jos Blackwell-sarjan kasvu hidastuu? Tässä videossa pureudun Nvidian tuoreisiin lukuihin, tekoälymarkkinan kehitykseen, geopoliittisiin riskeihin ja siihen, kannattaako Nvidiaa pitää, ostaa vai jättää rauhaan
Nvidian osavuosikatsaus, tulospuhelu sekä Jensenin medialle antamat haastattelut perattu läpi. Oheisessa artikkelissa yhteenveto näistä.
Nvidian ohjeistus vaikuttaa kyllä yllättävänkin vahvalta ottaen huomioon, miten myynti Kiinan rojahtaa vientikiellon takia. Blackwellille kuitenkin näyttää riittävän ottajia ja nyt myös valtiolliset toimijat ovat aktivoitumassa investointiensa kanssa.
Kokonaisuutena näkemys positiivinen 
Ehkä olen nyt biased, kun dipistä sai ostettua Nvidiaa halvalla 
Tämä on iso stoorin muutos, joka näyttäisi realisoituvan nyt vauhdilla. Kirjoitin ite 22.1. tälle palstalle, että vähän näyttäisi jäävän sovereign AI Huangin myyntipuheiksi. Mutta taas kerran näyttäisi siltä, että Huangin puheet AI:n kehityskulusta on vähintäänkin oikean suuntaisia. Näin on ollut konsistentisti jo 2015-2016 alkaen. Lisäksi nyt eletään sellaista valtiollista kilpajuoksua, että en ihmettelisi, jos sovereign AI -investoinnit yltäisi lähiaikoina $75-100B välimaastoon, jonkin juoksevan 12 kk aikana.
Tuollainen luku vaatisi sen, että maailman TOP10-valtiot (miinus Kiina) investoisivat 0.2% GDP:stä AI:hin (olettaen, että Nvidian raudan osuus on noin 50% investoinneista). Ei mielestäni mitenkään mahdoton ajatus, kun katsoo maailman menoa.
Saanko kysyä, onko näkemyksessä pitkän aikavälin kasvupotentiaalin suhteen tapahtunut muutoksia? Sulla on ollut kuitenkin ihan solidit argumentit hardware-myynnin rajojen vastaantulosta enkä ainakaan itse ole aistinut Nvidian osalta tällä saralla isoja liikkeitä.
Jensen Huang kiersi Eurooppaa ja tapasi huippupoliitikkoja kuten esim. Macronin ja Britannian Starmerin. Hän korosti, että Nvidia ei ole pelkkä siruyritys, vaan hyvin keskeinen tekoälyn infrastruktuurin rakentaja.
Huang painotti ns. “suvereenin tekoälyn” tärkeyttä ja nosti esiin Euroopan mahdollisuudet sekä Kiinan kovan nousun tekoälyn saralla.
"Points
Tästä ei nyt saa vakavasti otettavaa "BREIKING 
"-uutista
Nvidian Huang myi 100 000 yhtiön osaketta, eli arvoltaan lähes 15 miljoonaa dollaria. Myynti on osa hänen kevääl julkistamaansa suunnitelmaa myydä 600 000 osaketta tämän vuoden loppuun mennessä.
Huang omistaa yhä yli 800 miljoonaa osaketta.
Nvidian pomo eli Huang sanoi, että robotiikka on firman seuraava iso juttu tekoälyn rinnalla. Se tuo jutun mukaan nyt vain pienen siivun tuloista, mutta kasvu on nopeaa – etenkin itseajavissa autoissa.
Huangin mukaan Nvidia ei enää ole pelkkä sirufirma, vaan kokonainen tekoälyalusta.
“We’re working towards a day where there will be billions of robots, hundreds of millions of autonomous vehicles, and hundreds of thousands of robotic factories that can be powered by Nvidia technology,” Huang said.
Nvidia on perjantain closen jälkeen enää noin 4% päässä neljän biljoonan markkina-arvosta. Pe intrassa käytiin jo 3% päässä.
Jos arvostus mietityttää, kannattaa kuunnella tämä Sam Altmanin haastattelu:
Erityisesti ajatus siitä, että softa sellaisena kuin me olemme sen tottuneet tuntemaan (db:stä haetaan tavaraa, sitä käsitellään perinteisten ehtoalgoritmien läpi käyttöliittymällä ja työnnetään takaisin kantaan) tulee muuttumaan.
On paljon softaa, jossa nykyisen kaltainen käyttöliittymä ja pakotettu business-logiikka on käytännössä tarpeeton turhake käyttäjän tavoitteleman outputin kannalta. Tulevaisuudessa LLM (esim. äänikontrollilla) voi todennäköisesti toimittaa paremmin ja joustavammin käyttöliittymän ja logiikan suoraan tietokannan päällä - ehkä joissain tapauksissa edes tietokantaakaan ei tarvita. Helppo esimerkki on vaikka jotkut intra- yms. CMS-tyyppiset staattiset ohjelmistot, jotka voisi suoraan korvata jo nykyisin LLM:llä saavuttaen polku- ja hakunavigointia paremman käyttökokemuksen. Samaa storia on puhunut viimeaikoina myös Microsoftin Nadella ja ex-Tesla / ex-OpenAI AI-johtaja Andrej Karpahty.
Tällaisesta softa-revolutionista myös Huang on puhunut jo kolmatta vuotta. Tätä ei ole helppo kuvitella, koska olemme niin tottuneet MVC- yms. -tyyppiseen softaan viimeiset 50 vuotta. Olin itsekin aiemmin kapeassa ajattelussa lähtenyt siitä, että säikeistyksellä jne. korvataan perinteinen sääntöpohjainen ohjelmsitologiikka kiihdytetysti. Mutta on paljon softaa, jossa koko kovakoodattu sääntöpohja voisi olla toivotun lopputuloksen kannalta täysin turha. Miksi ihmeessä LLM-tarjoaisi syötettä käsiteltäväksi MVC-pinolle (kuten nyt SAP:n Joulet, Salesforcen Einsteinit yms. tekevät), kun ne voisi suoraan keskustella käyttäjän kanssa esim. ääniohjatusti?
Mielestäni human-computer interaction vallankumous on Nvidian bull-casen kannalta paljon todennäköisempi ajuri kuin esim. robotiikka, joka vaatii tekoälyautonomiaan vielä paljon pidemmälle meneviä teknologisia harppauksia.
Nvidian mukaan lähes sadan tekoälytehtaan rakentaminen on käynnissä, mikä on siis tuplasti enemmän kuin vuosi sitten, lisäksi tehtaiden GPU-määrät ovat kaksinkertaistuneet.
https://x.com/fiscal_ai/status/1941527533633331332
