Jossain kävin tuota lyhyesti läpi ja tarkoittaa juurikin tota. Eli virallisesti kokous on käynnissä ensi vuoteen. Syynä se että kokous sattui omicronin holleille ja sen vaikutuksien arvioimiseen menee muutamia viikkoja. Esim lisääntyneet karanteenit tai oletus korona-ajan selkeästä pidentymisesti on aika olennaisia faktoreita sektorille joka hyöryy ihmisten liikkumisesta. Noista tuotannoista kannattaa aina pitää mielessä että oli kyseessä öljy tai vaikka Venäjän kaasu niin on ihan eri asia mitä luvataan ja mitä toimitetaan. Ei ole mitään varmuutta pystytäänkö sellaisiin lisäyksiin mistä aina puhutaan.
Noh öljymarkkinat kuitenkin viittaa siihen että uskottaisiin lieviin oireisiin ja rokotusten tehoamiseen varianttiin ja tämä tottakai ollut triggerinä tankkerien salamadropista nousuun. Sinällään en tiedä mikä rooli Bugbeen toimilla kurssiin on kun noita tulee vähän väliä. Hyvä tossa ois ainakin tiedostaa että aivan jokainen tankkeri on raketoinut eilen pohjilta ja näkisin suurimpana syynä viimepäivien positiivisemmat uutisoinnit omicronista. Tähän voi vetää verrannoillisesti vaikka Modernan romahduksen. Scorpparit on myös viimeinen lafka missä seuraisin premarkettia😅, vaikkakin mielestäni tankkereilla on nyt ihan hyvä boogie menossa. Tästä tulossa ilmeisesti historian toiseksi vilkkain scrapping vuosi.
On tuo sen verran iso mälli, että liikkeellelaskijat joutuvat vähintään miettimään vastaavan määrän osakkeiden ostoa, koska tuo on OTM (out-of-money) call (strike 15, kun nyt ollaan 13.14). Exp on tosin vasta Jan2023, joten aikaa on ostamiseen, mutta jos kurssi osoittaa nousua (lisäksi miten muuten on call:eja osteltu), niin voi hyvin pakottaa ostoon. Eihän tuo tietysti mikään iso määrä ole suhteessa päivävaihtoon, mutta yksi isompi ostopaine muiden joukossa.
BCTI ollut nyt hyvässä nousussa loppuvuoden, eli kyllähän tuo lupailisi hyvää clean-puolelle, jos ei jää vastaavaksi piikiksi, mitä tuo kevään Suez-piikki oli.
Tämä on jo tooooooodella kaukana ketjun aiheesta, mutta muistutuksena siihen, että päivittäisten tai viikottaisten kurssiseurantojen lisäksi alalle tulee muitakin muutoksia. Vääjäämättä. “Monet näistä aloitteista vaikuttavat merkittävästi merenkulkualaan…”
Jos linkki ei toimi, niin käytä “private moodia” selaimessasi:
Pariin edelliseen vuoteen verrattuna tankkereiden romutusten määrä on ‘räjähtänyt’ ja uskoisin romutustahdin jatkuvan ainakin alkuvuoden normaalia vilkkaampana mikäli ratet jatkaa mörnimistä ja vastaavasti romuteräksestä saatava hinta säilyy keskimääräistä korkeammalla tasolla.
Eteenpäin katsovat arvostuskertoimet näyttävät viime aikojen kurssilaskun jälkeen jo varsin edukkailta monen yhtiön kohdalla. Analyytikot (Marketscreener) povaavat että ensi vuonna tulokset kääntyisivät täpärästi plussan puolelle ja vuoden 2023 tulosennusteilla mm. Scorpio Tankersin P/E on luokkaa ~2.5, Teekay Tankers ~2.2, Frontline ~3.9, DHT ~5.3, Euronav ~6.4 jne.
Mikäli uudet koronavariantit eivät aiheuta talouksien totaalisulkemisia ja sitä kautta öljynkuljetusten tarpeen romahtamista niin uskoisin että nyt aletaan olla ainakin hyvin lähellä tämän syklin pohjia hillotolpan häämöttäessä siellä parin-kolmen vuoden päässä.
Itse tankkailin reippaasti dipistä ja tankkeripositio alkaakin olla taas hyvien yöunien kannalta aivan liian suuri, toisaalta on vaikea nähdä hirveästi laskuvaraakaan nykytasoilta mikäli edellä mainittua mörkö-varianttia ei tulisikaan.
Koostin itselleni hieman dataa öljytankkerifirmoista. Näyttää susirumalta tässä foorumilla, vain hirveältä tuolla omassa excelissä Katsotaan saanko tänne järjellisen näköisenä
Vilkuilin dataa siis firmojen sivuilta, kaikilla on siellä fleetit ihan kivasti esissä. Taseita vilkuilin osin Q3- presiksistä ja vain joidenkin osalta SEC-filuja availin. Älkää siis missään nimessä ottako lukuja ihan varmoina!!!, tein tämän vain nopeaksi raakaversioksi jotta mielenkiintoisimpia firmoja löytyisi helpommin tarkempaan tarkasteluun itseäni ajatellen!
Samoin fleettien iät eivät välttämättä ole vertailukelpoisia, en ihan liikaa aikaa niidenkin lukujen validointiin käyttänyt. Enimmäkseen ne ovat siis tämän ketjun viestistä nro 87 ja joitakin sitten firmojen sivuilta. Viimeaikaisia romutuksia ei siis ole varmastikaan huomioitu kaikilta osin jne…
Niin ja jätin huomiotta fleeteissä kaikki vuokraveneet! Eli otin mukaan vain firmojen omistamia laivoja, koska en tähän lähtöön alkanut kaivelemaan niitä chartteridiilien voimassaoloja jne. Hehtaarille päässee kai näinkin, että mikä on iso ja pieni firma. Teekayn osalta otin vain öljylaivat, siellähän on sitten LNG:tä kuten joillain muillakin, FSO:tkin jätin pois…
Pro-lyytikko varmaan kaivelisi vielä reitti-dataa jne.
Nooh, varmaan jos supersykliä pukkaa niin kaikki paatit ei varmaan lähdekään välittömästi teuraalle, mutta jos globaali fleetti on tätä luokkaa mitä Statista dirtyistä ja Clarkson Research 2019 cleaneista esittävät (2200 dirty ja 2700 isommat cleanit) niin muutama tuhat romutusta tekee varmasti gutaa rateille
Täytyy katsella sitä sheetsiä, kun en ole pahemmin ennen harrastellut…
Mutta joo, Golden Ocean on puhdas dry bulkkeri, eikös? Mää tutkailin vain ÖLJYtankkereita ja jätin pois kaikki muut, nekin joilla on tankkereita muun cargon kanssa sekasin kuten Navioksen (NMM). Se ei tainnut tulla kovin hyvin ilmi tekstistä… Täytyy vielä hieman modata!
Kuvitellaan skenaario, jossa Yhdysvallat ja Israel laittavat Iranin ydinaseohjelmalle sotilaallisen konfliktin saattelemana stopin. Mitä käy öljyn hinnalle?
a) maailmantalous jäätyisi, ja kukaan ei haluaisi enää ostaa öljyä?
b) tämän ultimaatumin myötä rauha ja kaikenlainen balanssi palautuisi lopullisesti Lähi-Itään ja öljyn hinta laskisi pysyvästi?
#Container
Kiinassa ainakin hieman ilmeisesti rajoituksia muutamaan isoon Satamaan. Ei taatusti pienennä toimitusketjuhaasteita ja ehkä kaaos pitkittyy entisestään…
Kiinalaisen valtionmedia People’s Dailyn mukaan Kiinan keskushallinto julkaisi tiistaina määräyksen, jossa kaikkien maan satamien on tehostettava huomattavasti koronaviruksen varotoimia. Varotoimiin kuuluu muun muassa satamissa työskentelevien ihmisten liikkumisen rajoittamista sekä tiukempia rajoituksia Kiinan rajalla.
Joo ratet myös jatkanut nousua konttipuolella. Itseasiassa Euroopan puolella Maerski ja Hapag performoinut tässä viime kuukausina melko nätisti mutta jenkeissä mennään indeksien mukana alamäkeä. Kontti ratet on muutenkin varmaan shippingin rauhallisimpia ja harvoin on vauhdikkaita totaaliromahduksia niiden osalta mutta niitä tunnutaan arvottavan kuin volatiilmpia sektoreita. No ihan hyvällä mielin omistan tässä markkinatilanteessa.
Edit. @naata Joo ja siis tulee kokoajan päiviä vastaan kun lafkat solmii pitkiä soppareita. Sehän konttien hyvä puoli että muita sektoreja enemmän noita pidempiä soppareita joka sitten tukee spotteja. Samaten toki roina Kiinasta aika tasainen virta. Helmikuussa pohja-aika mutta sitten alkaa kesätavaraa liikkumaan ja syksyllä taas talven varustelu. Eli kun laivat vielä sen pari vuotta tiukassa niin hyvällä säkällä saat holdilla osinkoina omat pois🤷🏼♂️. Toki maailma niin outo paikka että tiedä vaikka tulis joku taantuma ja kukaan osta mitään että ehkä se on se suurin longi riski😅.
Minzmyer oli parista lähteestä kuullut Deutchen myyneen, mutta enpä tiedä.
No joo ja näyttäs hyvinkin siltä että sitä saadaan vielä tammikuussakin nauttia mahtirateista, tätä en ihan välttämättä elokuussa uskaltanut odottaa!
Huomennahan sitä taas irtoaisi ZIMistä yli 5% yeldilla kvartaaliosinkoa, vähän mietityttää pitäisikö sekin imuroida nykyisen ylipainon päälle, kun dippi, jos sitä tulee voidaan kuroa koska vaan pois fundapohjalta… Voi olla ettei pysty vastustamaan jos tänäänkin piirretään pitkää punaista palkkia.
Olisi kyllä hauska tietää kuka on tuon kasvaneen voluumin takana, retaili ei 27 miljoonaa lappua ole viimeiseen neljään päivään pyörittänyt…
#LPG
Avaus BWLPG kokeilumielessä. LPG kuljetustarpeen kasvu vahvassa liitoksessa öljytuotantoon. Mahdollinen skenaario: kuljetuskapasiteetin tarjonta +4% ja kysyntä +14% vuonna 2022 (lähde: Cleaves kommentti heinäkuulta 2022). Vaatii kai uskoa, että korona jää oikeasti taka-alalle 2022. Ei tässä mitään hillitöntä rallia ole odotettavissa, mutta vaikuttaa silti ihan vakaalta tilanteelta. VLGC dry dockings through Q4 to soften downward impact of newbuilds on freight rates | S&P Global Commodity Insights
Miksi BWLPG? Kustannustehokkaampi verrattuna pariin oleelliseen alan toimijaan. Markkina arvostaa yhtiön selkeästi alle NAV ja sai myytyä pari alusta ja käynnistää omien osakkeiden hankintaa rahoilla:
Mielestäni tuo oli ihan mielenkiintoinen analyysi tilanteesta ja mm. Maersk ohjeistaa tilanteen pysyvän lähivuodet vahvana. Ja kyllä kun katsoon miten linerit ovat lukinneet kalustoaan melko korkeilla rateilla useammaksi vuodeksi, on heillä syytä olla uskoa että saavat myytyä konttislotit hyvään hintaan (ja eiköhän sielläkin ole pitkiä sopimuksia taustalla?).
Nuo Aasialaiset linerit ovat tehneet melko mukavaan tuottoa tänä vuonna… Harmi ettei näitä osannut nähdä (no ei näihin rahan kiinni laittaminenkaan ole piensijoittajalle helppoa)…
Twitteristä bongattua, uusien laivojen tilauksien määrä alustyypeittäin suhteutettuna olemassa olevaan fleettiin.
Container ja LNG/LPG puolella tuhannen taalan kysymys on että mitä sitten tapahtuu kun nuo nyt tilatut uudet laivat, jotka edustavat 20-30% nykyisestä fleetistä, tulevat liikenteeseen? Riittääkö kysyntää kaikille vai ollaanko (jälleen kerran) siinä tilanteessa että yhtiöt ovat syklin nousuvaiheen huumassa yli-investoineet ja kapasitettia on liikaa kysyntään nähden.
Tankkerit ja dry bulk ovat mielestäni ‘turvallisin’ vaihtoehto jos haluaa sijoittaa shipping-sektoriin muutaman vuoden horisontilla (sikäli kuin äärisyklisiin ja yleensä raskaassa velkalastissa uiviin yhtiöihin sijoittaminen ylipäätään on kovin turvallista ).
Olettaen että maailmantalous ja öljyn/raaka-aineiden kysyntä ei täysin romahda niin aika on tässä sijoittajan puolella koska a) olemassa oleva fleetti vanhenee vääjäämättä ja b) vastaavasti tilauskirjat pysyvät matalilla tasoilla niin kauan kunnes ratet nousevat ja sen myötä yhtiöillä on varaa/uskallusta lähteä investoimaan kunnolla uusiin aluksiin.
Katsotaan saanko tänne järjellisen näköisenä
).