USA sanktioi tänään 180 uutta Venäjän öljyä kuljettavaa tankkeria. Sanktiot toimivat nyt paremmin, kun Kiinan suuret satamat eivät noita laivoja enää pura. Sanktiot eivät aiemmin toimineet, tämäkin on vasta muuttunut. Aika varmaa että Trumppia kiinnostaa taas Iranin öljyä ja toivottavasti kaasua kuljettavat alukset ja niiden poistaminen.
Konttilaivoilla voi olla hankalat ajat edessä, kun Trumpin tullit astuvat voimaan. Tankkereilla ja bulkkereilla pitäisi mennä hivenen paremmin, aika näyttää.
Tankkerimarkkinoilla tapahtuu
Hyviä uutisia tosiaan, Ihan reilusti on tosin varaa nousta, että päästään tuohon lyhyen aikavälin huippuun edes takaisin. 
Kohtuulliset osingot vielä mukaan, niin mikäs tuossa on taas positiivisemmin mielin seilata kyydissä.
Itse näen ehkä pahimpana skenaariona varjolavaston mahdollisesti tulevaisuudessa aiheuttamat ympäristökatastrofit, mitkä ajais koko alaa taas alamäkeen?
Toisaalta, jos tällainen skenaario toteutuu, niin tällöin laatu tankkeripuolella korostuu. Eli jos vaatimusparametrit kiristyvät, niin uusia laivoja ei nopeasti tankkeripuolella tule ja heikot kärsivät ja laadukkaat voittavat?
Tankkerien rahtihinnat laskee vaikka lisää pakotteita julkaistiin. Mitä mä en nyt ymmärrä tässä yhtälössä?
Samaa olin tänne tulossa kysymään itsekin. Lisäsin hiljattain salkkuun kolme riviä: OET, TRMD & INSW ja nyt on joutoaikaa miettiä, jotta miksi jo halpoja vielä halpuutetaan? Ei kai Trumpin suunnitelmilla lutrata strategiset öljyvarastot piripintaan ole vaikutusta? Kiina? Trumpin löperyys mahdollisissa RUS-UKR rauhanneuvotteluissa? Tehottomat markkinat?
Eihän öljyn hinnan ennustetun laskunkaan pitäisi vaikuttaa ainakaan lyhyellä aikavälillä negatiivisesti tankkereiden arvostukseen?
Kiinaan Saudiarabiasta matkaavien ja Venäjän itäpäästä lähtevien öljytankkerien hinnat ovat nousseet voimakkaasti. Lisäksi jotain futuureja pääsin näkemään tuotetankkereiden tulevasta hintatasosta ja vihreältä näytti. Sitäpaitsi Punaisenmeren tilanteen rauhoittuminen vaikuttaa varmaan siihen että shorttaaminen kiinnostaa, Insw ja Tormd tuossa yhteydessä ainakin. Itse näen että Vlcc ja tuotetankkerit saavat nyt jo riittäviä maksuja yhtiöiden arvoihin suhteutettuna, eikä Punainenmeri juuri vaikuta, Trumpin ahkerointi enempi vaikuttaa ja sekin näyttää nyt positiiviselta.
Tankkereita onkin lyöty pari päivää kuin vierasta sikaa. Syy toki (vlcc)ratejen raju romahdus muutamassa päivässä. Tämä kaikki keskellä talvisesonkia, jolloin kehityksen pitäisi mennä aivan toiseen suuntaan. Esim. Hafnin koko alkuvuoden kehitys valunut pois ja suunta on vankasti alas päin. Näyttääkö vahvasti siltä, että parin viime vuoden huippusykli on takana päin ja nyt kotiutellaan enää voittoja pompuista…
Tämä Kobeissi Letterin tviitin sisältö ei varmaan mitään uutta ihmeellistä tarjoile tavallaan, mutta varmaan ihan kiinnostava ainakin tätä ketjua lukeville. 
https://x.com/KobeissiLetter/status/1887570822480490921
Tuohon litttyen hyvä myös huomata Kiinassa siirryttävän raskaassa maantieliikenteessäkin toisiin polttoaineisiin:
LNG Trucks in China Significantly Reduce Diesel Demand - energynews
Näillä alkaa olla hyvin merkittävää vaikutusta öljyn kysyntää ja siten raakaöljyn kuljetuksiin ja jossain määrin myös tuotteiden kuljetuksiin. Kysyntä toki siirtyy toisille markkinoille osittain (esimerkiksi Intia tai Indonesia). Mutta tonnimaileihin tuolla suoraa vaikutusta.
Saattaa omalta osaltaan selittää tankkereissa nähtyä pehmeyttä loppuvuodesta.
Maerskin FY24 raportissa oli mielenkiintoinen kuva koskien konttiliikenteen kehitystä viime vuonna.
Aasiassa ollut vahvaa kasuva, mutta lisäksi paljon muitakin mielenkiintoisia muutoksia. Aloitetaan Aasian sisäisen liikenteen 7% kasvusta. Oletan tämän olevan ainakin osittain seurausta China+1 hankinta politiikoista.
USA vetää edelleen vahvasti tuotteita sisään ja jännä nähdä miten kehitys tämän vuoden aikana tulee menemään. Tähän aiheeseen liittyen muuten tänään ilmestyneessä Talouselämässä mielenkiintoinen BCG:n makrotutkijan haastattelu, jossa ydinpointti ettei USA nykyisen hallinnon sanomisiin kannata laittaa liikaa painoa.
Myös Etelä-Amerikan liiikenteessä vahvaa kasvua. Ja muutenkin eteläisellä puolella paljon aktiviteettia. Tätä UNCTAD myös nosti esiin 2023 koskevassa analyysissään. Eli ns. South-South liikenne kasvaa voimakkaasti.
Itse otan nämä indikaatioina muuttuvista tavaravirroista, joihin kannattaa kiinnittää huomiota kaikilla merenkulun segmenteillä. Eli kannattaa valita niitä yhtiöitä, jotka ovat positioituneet näihin muutoksiin sopivalla tavalla.
Ja itse konttiliikenteen osalta viime vuosi oli erinomainen ja tälle vuodelle odotukset ovat kuitenkin positiiivisen puolella. Mutta aika näyttää miten asiat lopulta menevät.
EU:lta 16 pakoitepaketti julki ja voimaan ensi viikolla.
Mukana pakotteita venäjän varjolaivastolle.
Luulisi nostavan tankkereiden, ainakin raaka-öljyn rahtihintoja.
Tänään Okeaniksen q4 tulos.
Elämme jännittäviä aikoja.
Rahtihinnat on olleet jo kuukauden hyvät isoilla öljytankkereilla, mm Frontlinen ja Okeaniksen tänä vuonna saadut uudet rahtihinnat ovat olleet kaikki yli 40000. Venäjän öljysatamiin ei vlcc alukset mahdu ja kaikki Intian ja Kiinan jalostamot eivät noita varjolaivoja pura ja noissa on satamia mihin Vlcc mahtuu. Semmoista tullut luettua, että varjolaivasto on aivan vajaakäytöllä, saavat kuitenkin hyvät rahtihinnat ja siksi tyhjiä öljytankkereita ankkuroituna odottamassa rahtia. Jos Venäjän öljytankkerit purkaisivat lastinsa Aasian sijaan Eurooppaan, vlcc tankkereille tulisi pidemmät reitit ja Eurooppa takuulla vastaanottaisi ainoastaan sääntöjen mukaisia lasteja, eli rahtihinnat nousisivat kaikilla aluksilla. Enempi nyt tässä tilanteessa varmaan kuitenkin vaikuttaa, jos Trump saa Iranin öljynvientiä vähennettyä.
Kaikkihan tässäkin voi mennä pieleen, Kiina vähentää öljyn käyttöä enempi mitä muu Aasia sitä lisää jne. Kuitenkin ennustettu, että jalostettujen öljytuotteiden käyttö Aasiassa lisääntyy 60% 6 vuodessa. Jalosteita kuljettavia tankkereita on myös valmistumassa ennätys määriä. Vlcc on se laivatyyppi, jossa laivasto vanhenee nopeammin mitä uusia valmistuu ja kuka sitten uusia enää tilaakaan, jos raakaöljyn kysyntä laskee seuraavan 20 vuoden aikana.
Viime kesänä ja syksynä raakaöljy tankkereita puhdistettiin kuljettamaan jalostettuja tuotteita. Voi olla että tuossa käy myös tarvittaessa toisinpäin, jalosteita kuljettavat tankkerit vievätkin raakaöljyä. Sivistyneissä maissa tietysti halutaan yli 25 vuotta vanhat öljytankkerit romutukseen, tuon lisäksi jos kulutus ennusteet pitävät paikkansa, näiden kanssa pärjää.
Odotetun pehmeä osari. Kurssireaktio oli liki -10 %, mutta on päivän aikana tasoittunut puoleen tuosta. Q1 ennakoidaan olevan myös pehmeä, mutta Q2 eteen päin pitäisi parantua. Huippu on toki takana tässä syklissä, mutta vielä pitäisi osata arvioida, milloin hypätä lopullisesti kyydistä.
Tänä vuonna tulossa telakoilta LR tankkereilla 8,3% laivaston DWT kapasiteetin lisäystä, MR, SR ja SH puolella 4,9%. Romutuksia todella vähän. Eli tarjonta on kasvamassa.
Kysymys lienee uskooko kysyntäpuolen olevan riittävän vahvaa tukemaan rahtihintoja?
Edit: Niin ja raakapuolella tilanne ei aivan noin paha, siellä tilauskirjat maltillisemmalla tasolla ja tänä vuonna tulossa vajaa 2% lisää kapasitettia. 2026 ja 207 sitten hivenen enemmän tulossa.
Toki jos aluksia alkaisi päätyä romutukseen isosti, niin sitten tilanne voikin olla kovin toisenlainen. 2002-2006 valmistuneet laiva ovat merkittävä osa tonnistosta, eli paljon kiinni rahtaajien suhtautumisesta vanhaan tonnistoon.
Mihin perustat näkemyksesi, että ”huippu on toki takana tässä syklissä”?
Useampikin taho näkee tuleville vuosille ennustetun vlcc tankkereiden supply-demand tasapainon hyvinkin tukevan korkeita rahtitaksoja, jopa >100k tasoja. Jos näin kävisi, niin syklin huippu siintäisi vielä edessä ainakin crude-puolella vlcc rahtitaksojen osalta ja mm. OET, FRO ja DHT saisivat merkittävän nosteen osakekurssiinsa
Tosiaan crude- kuin clean segmenteissä tosiaan tilauskirjat kasvaneet sen verran vauhdilla, että viime vuosien huipputaksoihin paluu ei liene enää mahdollista.
En toki varmaksi tiedä mitään, vaan lähinnä arvailen, mutta osaltaan viime vuosien hurjat kurssinousut perustunevat Ukrainan sodan ja Lähi-Idän tilanteen nostamiin tonnimaileihin. Näistä molempien osalta ollaan lähempänä tilanteen rauhoittumista.
Rahtihintojen kehittymisen suhteen viime syksy ja tämä talvi ovatkin olleet jo selkeästi heikompia kuin vielä viime kesänä ajateltiin. Parin vuoden päästä onkin jo tosiaan tulossa uusia paatteja, mikä normalisoi rahtihinnat ja pörssi tunnetusti katsoo hieman pidemmälle. Toivon toki, että vielä ei oltaisi huippua nähty, mutten kyllä täydellä positiolla jää odottelemaankaan. Viime syksystä on kuitenkin lasketeltu jo aika rajusti uutta nousua odoteltaessa.
Seeking alphan referoidusta Okeansin tulospuhelusta:
Okeanis ecotankersin (oet) johto ennustaa korkeampia korkoja vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä venäläiselle ja iranilaiselle raakaöljylle asetettujen pakotteiden tukemana, mikä lisää tonnimailien kysyntää. Viimeisen vuosineljänneksen tulos osoitti, että VLCC-spottipäivät kiinteästi 39 100 dollaria päivässä ja Suezmax spot -päivät 33 400 dollaria päivässä. Nykyiset hinnat ovat noin 50 000 dollaria päivässä VLCC: lle ja 45 000 - 50 000 dollaria Suezmaxeille.
Tarvitseeko tähän omia arvioita, varjolaivaston heikennys on vasta alkanut toimimaan.
Olisiko kenelläkään ideoita hyötyä viljan hinnan noususta? Kaikki suuret treidaustalot näyttävät sotkeutuneen biopolttoaineeseen eriävissä määrin joka tekee niistä luotaantyöntäviä nykyisessä ilmapiirissä.
Futuurisopimukset menevät liikaa ajoittamiseksi ja hinnan arvailuksi.
Käytännössä instrumentin pitäisi hyötyä viljan hinnan seurannaisvaikutuksista → jokin muu yhtiö kuin JD joka hyötyy tilallisten ostovoiman lisääntymisestä.
Sanktiot alkavat vasta purra ja nyt Trump jo väläyttelee Venäjän vastaisten pakotteiden keventämistä. Saa nähdä.
Tankkeriskenen priimus Okeanis nyt lasketellut viime toukokuusta lähtien ja nyt osarisukelluksen jälkeinenkin pomppu myytiin alas. Momentum ei ainakaan ole nyt tämän sektorin puolella, vaikka rahtihinnat ovatkin elpyneet.
