Olvin tulevaisuuden näkymät -ketju

Pari huomiota Suomen olutmarkkinan tilanteesta Olvin toimitusjohtajan katsauksen pohjalta.

  • Toimitusjohtajan katsauksessa tuli esille, että Suomen olutmarkkinoilla Olvi oli vuonna 2021 markkinajohtaja.

  • Katsauksessa ajassa 40:00 todettiin Olvin markkinaosuuden oluissa olleen 50,08 prosenttia.

  • Olvin markkinaosuudet Suomessa vuonna 2021 (2020)
    • Alkoholijuomat
      • Oluet 50,08 % (45,20 %)
      • Siiderit 40,82 % (38,62 %)
      • Lonkerot 27,40 % (28,78 %)
        Alkoholijuomat yhteensä 46,75 % (42,94 %)
    • Alkoholittomat juomat
      • Virvoitusjuomat 5,52 % (5,28 %)
      • Energiajuomat 5,37 % (5,86 %)
      • Kivennäisvedet 28,76 % (25,41 %)
        Alkoholittomat juomat yhteensä 11,84 % (10,54 %)

Vaikka Olvin markkinaosuus oluissa kasvoi, olutmarkkinoiden myynti kokonaisuudessaan on laskussa.

  • Eilisessä Panimoliiton tiedotteessa (31.3.) oli hieman tilastotietoa oluen kulutuksesta ja verotuksesta.

Tiedotteen mukaan:

  • Suomessa oluen myynti laskenut vuosia (10 vuoden aikana myynnin laskenut 60 miljoonaa litraa)
  • LUKEn tilastojen mukaan samaan aikaan mallasohran viljelyalasta on poistunut yli 30 prosenttia
  • Suomen olutvero on edelleen EU:n korkein ja lähes kolminkertainen Viroon verrattuna sekä lähes viisinkertainen Latviaan verrattuna.
  • Oluen verkko-ostot ulkomailta ovat kasvaneet räjähdysmäisesti.

“Suomen olutvero 5,0-tilavuusprosenttisella oluella on 1,90 euroa litraa kohti. Viron olutvero on vastaavasti 0,64 euroa ja Latvian 0,41 euroa litraa kohti. Saksaan nähden Suomen olutvero on jo lähes 20-kertainen.”


Tänään YLE uutisoi mallasohran hinnan noususta.

“Mallasohran hinta on noussut vuodenvaihteeseen verrattuna jo noin 7 prosenttia – ja hinta oli jo entuudestaan ennätyksellisen suuri.”

Sinebrychoffin Pasi Lehtisen arvio hintojen korotuksista:

"Hintojen nousu on mahdollista, mutta näkisin, että se tilanne on vielä aika kaukana, Lehtinen arvioi.
"Vaikutuksia voi olla seuraavan ohran kasvukauden jälkeen, varsinkin, jos siitä tulee huono

Panimoyhtiöihin kohdistuu siis paineita. Hintoja pitäisi korottaa, mutta samaan aikaan oluen verkko-ostot ulkomailta ovat kasvussa…

11 tykkäystä

Kiitos videon jakamisesta! Oikein hyvä ja informatiivinen tunti asiaa. Olvi on erittäin laajan ja jatkuvasti uudistuvan tuoteperheen talo. Ottaa myös hyvin huomioon mm. ympäristönäkökulmat. Valko-Venäjän tilannehan se eniten tässä kiinnosti ja siihen annettiin selkeä ja rauhallinen tilannetiedotus. Uskon, että homma saadaan kokonaisuuden kannalta hyvin hoidettua.

1 tykkäys

Toimitusjohtajan katsaus oli minustakin selkeä ja rauhallinen tilannekatsaus. Olvin kustannushaasteita ja tulevia toimenpiteitä kuvattiin selkeästi.

(Olvi Sijoittajatilaisuus 30.3.2022, tallenne ajassa 52 min):
“On kuitenkin selvää jo nyt, että kustannusnousut ei tule jäämään siihen, mitä ne oli tässä loppuvuonna tai alkuvuodesta, vaan ne tulee jatkuu. Tarkoittaa sitä, että meidän täytyy kasvattaa meidän myyntivolyymia konsernitasolla ja sitten myös tuoda kannattavampia uutuuksia ja ennenkaikkea viedä hinnankorotuksia läpi. Tässä pitää olla kärsivällisiä, koska me toimitaan kaupan ja asiakkaiden valikoimajaksojen puitteissa, mutta toki koetetaan myöskin niiden välillä saada aikaan hinnankorotuksia.”

Maataloussektorille erikoistuneen Rabobankin maaliskuussa ilmestyneessä raportissa todettiin pakkausmateriaalien hinnannousulla olevan suurin vaikutus oluen kokonaiskustannuksiin. Epäsuorat vaikutukset voivat olla suuria ja inflaatio ei ole vain lyhytaikainen ilmiö.

  • Rabobankin mukaan mallasohran hinnat ovat Länsi-Euroopassa tällä hetkellä 50 % korkeammat kuin vuosi sitten. Tällä on suuri vaikutus mallastamoihin, joiden kustannuksista ohra muodostaa 65 %. Panimoille vaikutus on lievempi, sillä ohran osuus kustannuksista on vain 5 %

  • Ohran mallastamiseen käytetyn energian osuus on vain 1 % oluen omakustannushinnasta. Panimoprosessissa käytetty energia on 3 % kustannuksista.

  • Suurin vaikutus näkyy pakkausmateriaalien hinnassa (~25 %). Rabobankin mukaan oluen kokonaiskustannushinta on noussut 15 % kohonneiden energiakustannusten seurauksena.

“Energy is used to turn barley into malt, but we estimate that this accounts for just 1% of the cost price of beer. The energy used in the brewing process represents 3% of costs. But the largest impact is seen in the cost of packaging materials (~25%), which have a major energy component. We estimate that the total cost price of beer has risen by 15% as a result of rising energy costs.”

Rabobank korostaa tässä tilanteessa laajan tuotevalikoiman tärkeyttä

“Although many brewers have focused on international brands and the premium end of their product offering in recent years, a broad portfolio of products and channels is desirable to offset current risks.”

  • Syys-joulukuun aikana istutetaan 70 % mallasohran tuotannosta eli talviohra pohjoisella pallonpuoliskolla ja kevätohra eteläisellä pallonpuoliskolla. Tämä sato on alttiina korkeammille tuotantokustannuksille ja mahdolliselle lannoitepulalle. Vähemmällä lannoitemäärällä sadot vähenevät ja kokonaistuotanto heikkenee.
  • Nyt rehuohraa ja vehnää suositaan mallasohran sijaan. Näin mallasohran tuotanto voi laskea vieläkin alhaisemmaksi vuonna 2023.

Tilanne näyttää siis tiukalta panimoiden kannalta ja erityisesti pienempien panimoiden kannalta.

Olvin toimitusjohtajan katsauksessa myönnettiin tiukka kilpailu esimerkiksi Tanskan markkinalla, jossa isoilla yhtiöillä on valta-asema. Mutta Olvin vanhoilla toimintatavoilla yritetään menestyä myös Tanskassa.

(Olvi Sijoittajatilaisuus 30.3.2022, tallenne ajassa 50 min.)
“Tanskassa me ollaan oluessa markkinanelonen. Me tiedetään siellä on vahvat isot toimijat, jotka hallitsee sitä markkinaa. Me ollaan rohkeesti päätetty sinne mennä. Hyvin pitkälle samanlaisilla toimintatavoilla kuin muissakin maissa, jotka on mahdollistanut meidän hyvän suoriutumisen ja kehittymisen. Näitä samoja asioita viedään Tanskaan. Siellä me ollaan enemmän virvoitusjuomayritys kuin olutyritys näin kokonaisuutena. Meidän myyntivolyymi on siellä noin 70 miljoonaa litraa. Meillä on kuitenkin vapaata kapasiteettia nostaa sitä ja myöskin hakea uusia asiakkuuksia. Ei ainoastaan Tanskasta vaan myöskin lähimarkkinoilta sekä muualle Pohjoismaihin ja mahdollisesti Tanskan ja Saksan rajakauppaan.”

Toimitusjohtajan kuvauksen perusteella Vestfyen olisi siis enemmän virvoitusjuomayhtiö kuin olutpanimo. Oluen osalta kilpailu näyttää hyvin kovalta Tanskassa,

Tanskan vahvat toimijat Carlsberg ja Royal Unibrew ovat toimineet viime aikoina hieman eri tavalla markkinoilla. Unibrew on ollut hyvin aktiivinen yritysostojen suhteen.

Carlsberg lähtee Heinekenin tavoin pois Venäjältä. Yritysostojen osalta yhtiö on ollut varovaisempi.

  • toimitusjohtaja Cees 't Hart kertoi tämän viikon maanantaina yhtiön lähtevän Venäjältä. Vuonna 2021 Venäjän liiketoiminnan liikevaihto oli 6,5 miljardia ja liikevoitto 682 miljoonaa Tanskan kruunua. Vastaavasti Carlsberg -konsernin liikevaihto vuonna 2021 oli 66 miljardia Tanskan kruunua.
    Newsroom » Carlsberg Group to leave Russia « Carlsberg Group
  • Carlsbergin vuosikertomuksen 2021 mukaan yhtiön viimeisin merkittävä yrityskauppa oli lokakuussa 2020, jolloin Carlsberg osti saksalaisen Wernesgrüner -panimon.

Royal Unibrew oli vuonna 2021 todella aktiivinen yritysostojen suhteen. Unibrew osalta Venäjän osuus yhtiön myynnistä on selvästi pienempi kuin Carlsbergilla.

  • Royal Unibrew’n vuosikertomuksen 2021 sivulla 28 kerrotaan Unibrew’n Venäjän, Valko-Venäjän ja Ukrainan kokonaismyynnin osuudesta →
    “Royal Unibrew’s total direct sales to Russia, Belarus and Ukraine contributes around 1% of earnings and is thereby not material.”

  • vuosikertomuksen (s. 22-23) mukaan vuosi 2021 oli poikkeuksellisen kiireinen vuosi yritysostojen osalta. Unibrew teki vuoden aikana kuusi yritysostoa, joista yksi oli tanskalaispanimo Fuglsang.

    • helmikuussa Unibrew’n tytäryhtiö Hartwall osti Bryggeri Helsingin liiketoiminnan.
    • huhtikuussa Unibrew osti tanskalaisen Fuglsang -panimon sekä kivennäisvesiyhtiö Frem A/S:n
    • heinäkuussa osti ranskalaisen energiajuomayhtiö MC Energyn
    • heinäkuussa Unibrew osti Solera Beverage Groupin CapMan Buyout IX -rahastolta.
    • syyskuussa ostokohteena oli virolainen Tanker-panimo.
    • marraskuussa ostokohteena Danonen tanskalainen kivennäisvesituotanto, tuotemerkki Aqua d’Or
      • Lisäksi vuoden 2022 alussa Unibrew osti kokonaan omistukseensa Norjan toiseksi suurimman panimo- ja juomayhtiön Hansa Borg Bryggerierin.

Tanskassa paikallisten panimoiden määrä on ollut pitkään laskussa. Vastaiskuna Carlsbergin vahvalle markkina-asemalle kolme jyllantilaista paikallispanimoa perusti Bryggerigruppen AS:n (nykyinen Royal Unibrew) vuonna 1989. Unibrew perustaminen on kuitenkin osaltaan myös vauhdittanut paikallisten panimoiden määrän laskua.

Euromonitorin kesäkuun 2019 tilaston mukaan Carlsberg oli Tanskan suurin panimo noin 58 %:n markkinaosuudella. Royal Unibrew oli toiseksi suurin 22 %:n markkinaosuudella. Kolmanneksi suurin oli Harboe ja Vestfyen neljänneksi suurin panimo. Loput panimot ovat vanhoja perheyhtiöitä tai uusia mikropanimoita, joiden yhteenlaskettu markkinaosuus on noin 10 prosenttia.

Pitkät perinteet omaavien tanskalaisten panimoiden määrä väheni kahdella vuonna 2021, kun Unibrew osti Fuglsang-panimon ja Olvi Vestfyenin. Saa nähdä miten käy vuonna 2022.

17 tykkäystä

Vasta viime viikolla tämän ketjun ja Olvin 30.3. sijoittajatilaisuuden myötä tajusin, miten vahva asema Olvilla on Suomen markkinoilla mm. oluessa. Olen tähän asti kuvitellut, että Olvin tuotteita on sen omat merkit, A Le Coq ja Pirkka-olut yms. Kunnes katsoin Servaalin brändejä. Sieltähän löytyy valtavasti laatuoluita, jotka myös tuovat Olville tuottoa. Voin “huoletta” siis ostaa vaikka Sakua tai Milleriä :slight_smile:

Tänään kaupassa huomasin, että näköjään hinnoitteluvoimaakin on, sillä esim. Kevyt Olo sitruuna oli noussut 2,15:sta 2,25:een.

7 tykkäystä

Eikös tuo kerro kaupan hinnoitteluvoimasta? Olvi myy tuotteet Keskon tai SOK:n tukulle, joka myy ne kaupalle, joka myy ne sinulle.

2 tykkäystä

Kertoo tietty kaupankin mahdollisuuksista korottaa hintoja. Kertoo myös sen, että ehkä osa valunut myös Olville. Näin uskon. Lienee aika vaikea tietää, mikä ehdoton totuus.
Mikäli hinta ei muuttuisi ollenkaan, epäilisin, että nyt joku toimitusketjussa kärsii ja se ehkä ei ole kauppa.

4 tykkäystä

Servaalin kattavasta valikoimasta hyvä huomio! Osaako joku sanoa tuoko Servaali tuotteet myös S-ryhmälle ja Keskolle vai ostavatko suoraan valmistajalta ?

Olvin Lidskoe Pivo -tytäryhtiö työllistää 840 henkilöä Valko-Venäjällä. Valko-Venäjän osuus Olvi-konsernin litramääräisestä myyntivolyymista on kolmannes, liikevaihdosta viidennes ja liikevoitosta neljännes. Lidskoe Pivon vienti Venäjälle on myös ollut merkittävää, ja sekin lopetetaan.

Olvi ei ole vielä kertonut Valko-Venäjältä vetäytymisen . aikataulusta. Investoinnit maahan on jo keskeytetty. Aikataulu ja toimenpiteet tarkentuvat yhtiön mukaan suunnittelun edetessä.

Heikkeneviä lukuja

Geopoliittisen kuohunnan ohella kustannusinflaatio kiusaa Olvia. Viime vuonna tölkkien saatavuuden kanssa oli ongelmia, ja viljan ja energian hinnat ovat nousseet tuntuvasti talven aikana.

Fokus johdon kommenteissa

Tulosjulkistuksessa lukuja enemmän kiinnostusta herättävät Olvin askelmerkit Valko-Venäjältä poistumiseen. Yhtiö saattaa kertoa alaskirjauksista ja erilaisista uudelleenjärjestelykuluista.

Jollain aikavälillä Olvilta odotetaan myös uusia avauksia ja investointeja, joilla voidaan jatkossa paikata edes osittain Valko-Venäjän jättämää ammottavaa aukkoa Olvin panimoverkostossa.

10 tykkäystä

Toisaalta tässä uutisessa ei mitään uutta. Eiköhän nämä useamman sijoittajan tiedossa ole ja on jo näkynyt markkinaarvossa. Toki vaikea tilanne yhtiöllä. Saapi nähä mitä TJ kommentoi.

4 tykkäystä

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/olvin-tulos-heikkeni-valko-venajan-toiminnoille-etsitaan-edelleen-ostajaa/e4ef3d44-3fbb-4098-aabb-b157979b9d29

  • 09:05 ***
Olvi: jatkuvien toimintojen (Valko-Venäjä ei mukana) liikevoitto 4,6 miljoonaa euroa 1–3/2022 (vrt. 6,4 milj. euroa 1–3/2021).
4 tykkäystä

OP - Q1/2022 Tuloskausi: Kustannusinflaatio ja sota painoivat Olvin tulosta

7 tykkäystä

Olen tässä miettinyt, että voisiko tässä lopulta käydä niin ettei V-Venäjän toiminnoista luovuta lopulta ollenkaan. Ostajaa on varmasti vaikeaa löytää ja V-Venäjän tuki Venäjälle Ukrainan sodassa on osoittautunut ehkä ennakoitua vähemmäksi. Annetaanko Olvilla pölyn vain hitaasti laskeutua ja toivotaan, että tämä koko homma unohtuu?

Eri asia on sitten se, onko Olvi moraalisesti oikeutettu tekemään bisnestä V-Venäjällä, jos jatkaisivatkin siellä bisneksiä. Kyseinen maahan on ollut ns. läpimätä Venäjän olkihevonen jo iät ja ajat ennen Ukrainan kriisiä. Sinänsä tässä Olvin vetäytymissuunnitelmissa onkin ollut vähän hyveostamisen makua.

1 tykkäys

Spekuloin sen verran, että varmaan vaikuttaa saadaanko voitot kotiutettua vai onko ruplat jumissa Valko-Venäjällä. Mikäli ruplat jumissa V-V:llä paine luopua toiminnoista “hinnalla millä” hyvänsä kasvaa.

Päinvastaisessa tilanteessa uskon, että halutaan luopua V-V:n toiminnoista muttei hinnalla millä hyvänsä.

2 tykkäystä

Ohran hinta aika tapissa… ei ole vielä näkynyt yhtiön kommenteissa. Milloin tämä alkaa näkymään.

1 tykkäys

Osavuosikatsauksen yhteydessä hintojen (ohra, sokeri, pakkausmateriaalit, energia) odotettiin jatkavan nousuaan. Olvi myös ilmoitti vastaavansa kustannusinflaatioon korottelemalla myyntihintojaan koko loppuvuoden ajan. Nyt siis punnitaan hinnoitteluvoimaa.

5 tykkäystä

Onko Olvin Alecog Ginger -lonkero poistunut myynnistä vai onko siinä toimitusongelmia, kun ei ole löytynyt minkään vakiokaupan hyllyltä pariin kuukauteen? Vai onko näiden tuotanto ollut jossain V-venäjä suunnalla?

1 tykkäys

Netin mukaan löytyy tuota ainakin Ruoholahden Citymarketista.

2 tykkäystä

Tehdäänkö näitä yrityskauppoja dollareissa tai euroissa jotenkin Venäjän ulkopuolella? Koska epäilen, että aika monella Venäjän markkinoilla toimineella yrityksellä tulee olemaan vaikeuksia kotiuttaa tätä myyntihintaa Venäjältä? Tässä voisi olla tutkivan journalismin paikka.

Olvin osakkeella oli tänään vaihteeksi nousupäivä. Osakkeen YTD on kuitenkin -36 %

Virossa Talouslehti Ärileht on haastatellut virolaisten panimoiden A. Le Coqin ja Sakun johtoa. Juttu on maksumuurin takana, mutta Verkkouutisten sivuilla on julkaistu tiivistelmä jutusta.

Kuten Verkkouutisten jutussa todetaan, on Virossa ollut pulaa lasipulloista.

Eilen Iltalehdessä oli Hartwallin tuotanto- ja toimitusketjujohtajan sekä Sinebrykoffin tuotanto- ja toimitusketjujohtajan kommentteja. Kotimaisen ohran saatavuudessa on haasteita, pakkaustarvikkeiden ja raaka-aineiden hinnat nousevat “aika lujaa”.

Mallasohran hinta näyttää nyt olevan 400 € / tn tuntumassa Viking Maltin ostohintojen ja Luken tilastojen mukaan. Tonnista ohraa saadaan ohramallasta 800 kiloa ja yhteen 0,33 l olutpulloon tarvitaan noin 40 grammaa mallasta.

16 tykkäystä

OP:n osakepulssi: Olvi hinnoiteltu edullisesti

14 tykkäystä