Olisiko tämä vuosi totetumassa tuloksen osalta suurinpiirtein näillä spekseillä 
Ennusteet siis Helmikuulta ajalta ennen koronaa.
2 tykkäystä
Onko tässä nyt jotain mitä en ymmärrä. Annettu positiivinen tulosvaroitus ja vuotta kolme kuukautta jäljellä, joten pitäisi olla aika varmalla tasolla tuo tulos. Tämän vuoden ennustetulla tuloksella (alaraja) osakkeen P/E on alle 7,5.
Itselleni tämä näyttäisi olevan jo lähellä screaming buy, painuuko vaan yleisesti pankkisektorin mukana?
4 tykkäystä
PE 7,5 eli tulostuotto 13,3% pa. Lisäksi mahdollinen arvostuskertoimien nousu PE 10 voisi tuoda nykyhintaan sijoittavalle kertaluontoisen 33% tuoton. Päälle yrityksen kasvunäkymät.
Tulostuotto ja arvostuskertoimen kasvu seuraavan kolmen vuoden aikana antaisi >23% vuosituoton (yli 23% riippuen siitä miten EPS tuosta kasvaa. 23% tulisi nollakasvulla)
4 tykkäystä
Näinhän se on. Sitä en ihan vielä tiedä mitä kautta tämä aliarvostus purkautuu, mutta toisaalta johdon ostot antavat uskoa että jossain kohti näin voi käydä.
3 tykkäystä
Aliarvostus purkautuu kun inderes ottaa seurantaan 
ykkösomistajan myyntien loppumisen lisäksi. Johdon ostot ovat hyvä signaali siitä, että säätiön myynteihin ei liity mitään dramatiikkaa. Itsekin lisäilin viime listalle.
1 tykkäys
Omaspissa on se ongelma että rahastojen tai instituutioidenn on vaikea ostaa sitä pienen market capin ja vielä pienemmän free floatin takia. Lisäksi pienessä yhtiössä voi tulla yllättävän suuria tappioita ihan jo yksittäisistä asiakkaista eli satunnaisvaihtelulla on osansa. Jo näiden takia voi olla, ettei aliarvostus purkaudu.
Tämä on kuitenkin sellainen lappu jossa piensijoittaja voi saada edgeä instituutioihin nähden (isommassa pankissa aliarvostus olisi ehdottomasti kiritty jo umpeen). Tulostuotto on hyvä kohtuullisen matalariskisestä sijoituksesta. Aliarvostuksen purkautuminen on siis ilmainen optio sijoittajalle ja pitäisin toiseen suuntaan laskevaa arvostusriskiä nykyksillä kertoimilla todella matalana. Periaatteessa jo yksityissijoittajien kiinnostus omaspiin voisi riittää volyymiltä purkamaan aliarvostuksen.
2 tykkäystä
Mitä olen itse seurannut instituutiot ovat olleet tässä ihan hyvin hereillä. Tänään liikahti ENS huomiin reilu 35k osaketta ja mielestäni myös Nordean kautta on ostettu blokeilla tavaraa säätiöltä.
Se on tietysti totta että vaikeahan tätä on muuten instituutioiden ostaa.
4 tykkäystä
Anteeksi kun nostan vanhaa, mutta miten laskit tämän? Tulos ennen veroja tulee olemaan ohjeistuksen mukaan >32,7mE.
Mielenkiintoista keskustelua edellä, kiitos. Hyvin poikkeuksellista pikkulafkasta ja tuo kivaa kontrastia. 
Itse tietysti olen myös yllättynyt, vaikka välissä seurasinkin, miten firma suoriutuu koronasta, mutta luottotappiovarauksillahan tämän vuoden posari selittyy. Alkuvuonna tehtiin kovat varaukset. Yhtä kaikki, tuotot ja kulut kohdillaan silti.
Vuoden ekalla puoliskolla tulos oli 5 miljoonaa euroa vertailukautta heikompi (13,7M vs 18,7M). Toisella vuosipuolikkaalla on siis päästävä 5 miljoonaa euroa vertailukautta parempaan tulokseen, jotta koko vuoden tulos paranee (eli päästään siihen 32,7 miljoonaan).
Omakohtaista kokemusta yrityspuolen asiakkaana näin vuoden verran ja todella joustavasti toimii pienellä paikkakunnalla asiat vrt. isommat pankit
Ymmärtääkseni myös asiakasvirta on ollut koko Suomessa aika hyvä OmaSP:hen päin.
He menevät toiminnassa vastavirtaan moneen muuhun pankkiin nähden, heillä on suorat numerot ja sinne saa hyvin yhteyttä.
Osakkeesta sen verran, että tarkemmin en ole yhtiön lukuja seurannut, mutta vakavaan harkintaan menee ensi kerran kun sijoituksia teen, että josko tästä tarttuisi salkkuun uusi pankkiosake Nordean rinnalle
3 tykkäystä
Niin, mutta laskelmana oli tuloksena 40mE.
Mun mielestä kasvuvaraa on ja strategia toimii. Yhtiö laajenee, se on tehokas- tai ainakin tehokkaampi mitä kilpailijansa. Ja toimii asiakkaan edun mukaan. Lähipiirin ja uutisvirtaa seuraamalla on melko tragikoomista että pankit jarruttelee. Onko regulaatio vai mikä, mutta silti kummasti omaSp kasvaa.
Liiketoimintamallista kertoo jo paljon jos on varaa laajentaa ja availla yksiköitä kun muut sulkee kilvan. Palvelu on tällöin huonoa ja asiakkaat valitsee toisen vaihtarin.
Tietty omistajan pitää herkällä korvalla olla ja silmällä kuluissa ja kaikissa kun laajennutaan aggressiivisesti.
E. Fyi, 35. Weststar Oy omistajalistalla. Enpä ole aiemmin huomannut. Pääomistajan myynnit kun tämä omistaa yli 30% osakkeista on melkoinen punainen vaate itselleni.
2 tykkäystä
Jos kokonainen vuosi vedettäisiin jälkimmäisen puolikkaan tahdilla, tuloksena olisi noin 40M€. Mutta olet aivan oikeassa siinä, että luultavasti purkautuvat luottotappiovaraukset ovat suurin syy jälkimmäisen puolikkaan kovaan tulokseen, eikä tulos siten ole ekstrapoloitavissa.
1 tykkäys
Vähän huono, kun ei tarkemmin avata tuloskasvun syytä. Joutuu vähäsen arvailemaan. Analyytikon ennuste ennen posaria ensi vuodelle on Tulos ennen veroja osalta 39,8 miljooonaa. Aikaisemmin (19.2) ennuste oli 44,1 miljoonaa.
1 tykkäys
"Ansaintamme on kehittynyt vahvasti molemmissa päätulonlähteissä, sekä korkokatteessa että palkkiotuotoissa, ja samalla operatiivisten kustannusten hallinnassa on onnistuttu hyvin.”
Mikä jää epäselväksi?
4 tykkäystä
Luottotappioiden määrä on aika epäselvää. Paljonko arvioit luottotappioiksi loppuvuodelle ja ensi vuodelle?
1 tykkäys
Niin kyllähän OmaSP:n suurin potentaali vaatii sen, että koko pankkisektori nähdään huokuttelevana. Tähän oma sijoitukseni perustuu eikä niinkään hetkittäiseen aliarvostukseen. Tämän odotan tapahtuvan Q4 aikana kun nähdään millä tasolla mahdolliset luottotappiot ja aletaan frontata ehkä myös osinkoja. Toivottavasti jossain kohti OmaSp ymmärtää ostaa myös omia osakkeitaan johon nyt löytyy valtuutuus ja yhtiö pystyy käyttämään tehokkaammin pääomia.
Muutenhan OmaSp on edennyt koronasta huolimatta hyvin vaikkakin ROE on hieman yli sektrorin keskikastin on se alle yhtiön oman tavoitetason, joka on yli 10% pitkällä aikaväliliilä. Tämä kohta itseäni kiinnostaa tulevassa osarissa. Tiedotteestahan saa sellaisen kuvan että tähän on saatu parannusta mutta se nähdään sitten numeroista.
Inderesin seurantaa en tähän sinänsä kaipaa, ainakaan vielä. Onhan Ålandsbankenin pärjännyt ihan hyvin vaikkei sitä taida seurata juuri kukaan.
Ison omistajan myynnit ovat aina sellaisia jota pitää pohtia vaikka kaikesta päätellen tässä tapauksessa myynneissä ei oteta Fundaan kantaa.
Tässähän asettaa itsensä markkinariskin lisäksi myö sille että osaketta tulee loputtomiin laitaan.
Tähän en kyllä itse usko ja se että tavaraa menee blokeittain vähän viittaa siihen että ollaan lähempänä myyntiin loppua kuin alkua mutta aika näyttää 
5 tykkäystä
Yhtiön positiivisessa tulosvaroituksessa on aika yksiselitteisesti sanottu, että: “Yhtiön vuoden 2020 tulos ennen veroja ylittää edellisen vuoden tason”. Eikö rahoitusvarojen arvonalenemistappiot tule olla huomioituna tuossa summassa, kuten käsittääkseni H1 2020 raportissa?
Voi olla, että olen ymmärtänyt jotain väärin, aikaisemmin olen pysytellyt erossa alasta. Luottotappioiden arviointi ensi vuoden osalta on myöskin aika turhaa arvuuttelua, koska kuka tietää mitä maailmalta on tulossa ?
Vaihto on ollut tuon posarin jälkeen selvästi aiempaa korkeammalla tasolla ja kovalla kädellä joku/jotkut taho(t) pistää lappua laitaan ja painaa hintaa koko ajan tuohon 8€ tuntumaan heti kun meinaa vähänkään lähteä osake nousuun. Ilmeisesti tässä on vielä tankkailupaikkoja tarjolla vielä pidempäänkin.
Niin noh, tuoltahan sen näkee niin ei tarvitse paljoa arvailla
Näköjään OmaSP:n henkilöstörahastokin on käynyt ostoksilla.
4 tykkäystä
Otin kasan lappuja ja yhtiön seurantaan takaisin tutkailujen jälkeen. Tulin laittaneeksi taas kiusakysymyksiä johdolle. Piti alkujaan vain jotain kiukutella EKSPS- myynneistä ja omistajista jne., mut tiedetään miten tässä taas kävi; kymmenisen kysymystä alakysymyksineen. 
Jatkellaan jos seuraa vastausta. Olen joissain firmoissa/ketjuissa koittanut menestyksekkäästi kysellä aina jotain, kun tuntuu ettei firmasta saa tarpeeksi infoa ulos.
Pankkiala ja finanssisektori ylipäätään on hyvin ulkona omasta alueestani ja osaaminen keskittyy perusfundan (myös syystä koska tämä kunnossa) ulkopuolelle kuten kysymyksetkin. Eli toivottavasti saadaan aktivoitua firmaa ja sitten päästään pureutumaan vähän paremmin itse liiketoimintaankin.
Mutta selvää on että yhtiön ongelma on enemmänkin arvonmääritys ja kaikki himmeli sen ulkopuolella kuin sen perustekeminen. Yhtäkaikki; jokin tässä yhtälössä ei täsmää kun sijoittajia se ei ole taakseen hirveästi löytänyt (liiketoiminnan näkyvyys, siitä tarpeeksi kertominen jne., tunnettuus).
3 tykkäystä