SEBiä lukuunottamatta näyttäisi myyntilaidalla olevan aika hiljaista, tässä viimeisen viikon myynnit:
Halvaltahan tämä vaikuttaa lukujen valossa, Inden tavoitehintaan nousuvaraa 25% ja teknisesti näyttäisi hyvältä ostopaikalta kun tultiin koskettamaan EMA50stä ja lisäksi 12€ toiminut vahvana tukitasona.
Disclaimer: omistan.
Pankkialalla on aina ollut niin, että kun haluaa kasvaa markkinaa nopeammin, niin joutuu tinkimään ainakin asiakkaiden laadusta, usein myöskin hinnasta. Ei Omasp tee siinä suhteessa poikkeusta. On vaikea kuvitella, että olisivat esimerkiksi yristysrahoituksessa uusina toimijoina jo alalla pitkään toimineita kokeneita taitavampia. Riskeillä on suuri taipumus realisoitua.
Hei,
sanoisin, että OmaSp tekee tässä kyllä osittain poikkeuksen. Heidän hinnat on huomattavasti korkeampia kuin kilpailijoilla joten heidän vahva kasvu ei ole tullut hintoja polkemalla. Omakohtaista kokemusta heidän asiakkaana sekä yritys - että henkilöasiakaspuolella on aika paljon viime vuosilta ja heillä on omakohtaisten tai muiltakin kuullun perusteella selkeä etu palvelun laadussa ja nopeudessa muihin toimijoihin verrattuna. Nopeudesta ollaan ilmeisesti halukkaita maksamaan.
Tuo on hieman epävarmaa, että millä tasolla asiakkaiden laatu on suhteessa kilpailijoihin. Vielä ei ole tullut isommin näpeille luottotappioiden muodossa, aika näyttää miten tulevaisuudessa. Se on itsellä ehkä tässä suurin kysymysmerkki jota koitan hahmotella. Omassa viestinnässään kertovat luottokannan laadun olevan hyvällä tasolla. Jos näin oikeasti on, että luottokannan laatu on kilpailijoiden tasolla niin näen tässä aika paljon potentiaalia jos ja kun kasvu näyttää jatkuvan ja kilpailijoita kovemmasta hinnoittelusta on pystytty pitämään kiinni.
Toisaalta tietysti on niin, että on helpointa saada korkeimmat hinnat asiakkailta, joilla ei ole vaihtoehtoja. Pikavippiyhtiöt oiva esimerkki käytännössä.
Tuo on totta. Toteutuneet luottotappiotasot eivät kuitenkaan vielä kerro, että taseessa olisi ollut aivan hirveästi “pikavippitason” lainoja.
OmaSp:stä lainapäätökset tulee nopeasti, usein parin päivän sisällä. Monissa pankeissa neuvotteluajan saaminen voi kestää ainakin tällä hetkellä useita viikkoja. Monessa liiketoiminnassa ei ole yksinkertaisesti varaa odottaa viikon sijasta 1-2kuukautta, jos siinä ajassa menee tilaisuus ohi. Tällöin on oman liiketoiminnan kannalta usein järkevämpää maksaa isompi palkkio. Tuo on se tämän hetken kilpailuetu OmaSpeellä eikä se suoranaisesti tarkoita sitä, että se heikentäisi asiakkuuksien laatua. Nopeudesta ja sujuvuudesta halutaan maksaa. Kaikki eivät tokikaan halua eikä tarvitsekaan ja silloin tuskin siirtyvät OmaSpeen asiakkaiksi, jos muualta saa edullisempia ratkaisuja.
Tämä on kuitenkin arvailua eikä ole varmuutta OmaSpeen eikä kilpailijoiden lainojen laadusta keskenään. Aika näyttää mikä on todellinen tilanne.
Hyvin tiivistetty. Etenkin tuolla yritysrahoituksen, ja myös sijoituslainojen, puolella tosi monelle yritykselle/yrittäjälle on melkein se ja sama onko se lainan marginaali 0,5% vai 3,5%. Paljon tärkempää on se, että rahoitusta saa nopeasti ja joustavasti silloin kun sitä tarvitsee, ja että pankkia voi todella pitää “kumppanina” yritystoiminnassa eikä vain tahona jolta pakon edessä käydään ruinaamassa rahaa ja joka kerta selitellään eri pankkivirkailijoille samat taustatarinat. Tämä on sitä paljon puhuttua palvelua.
Se on hyvä muistaa, että jos yhtään toimitaan ammattimaisesti, niin yritystoiminnan tai siihen verrattavan muun toiminnan tuottovaatimukset ja velan määrä tulee olla sillä tasolla, että homma toimii myös korkeahkoilla korkotasoilla. Toisaalta on myös hyvä muistaa, että PK-yritysten osalta monet pankit ovat hyvin nihkeitä, eli nämä eivät lähtökohtaisesti mistään pankista lainaa lähes nollakoroilla saa.
Yksityishenkilöiden asuntolainat on sitten tietysti asia erikseen. Sieltäkin suunnalta löytyy kuitenkin OmaSP:n näkökulmasta ihan kivan kokoinen niche yrittäjiä, freelancereita, keikkatyöläisiä yms, joista kokenut pankkivirkailija pystyy havaitsemaan luottokelpoisuuden tai -kelvottomuuden nopeastikin, mutta isoilla pankeilla käytössä olevat automaattiset järjestelmät nostavat näistä heti punaisen lipun pystyyn. Tämän tyyppiset asiakkaat voivat olla aivan yhtä luotettavia lainan takaisinmaksajia kuin perus päivätöissä käyvä asiakas, mutta näiltä on otettavissa moninkertainen marginaali koska suurin osa kilpailijoista karsastaa näitä kategorisesti. Toki täältä on myös sitä riskiä otettavissa yllinkyllinkin jos lainoja annetaan liian löperin perustein, eli taitoa pitää tälläkin markkinalla tietysti olla.
Itse olen OmaSP:n asiakas, en kuitenkaan ainakaan vielä omistaja, ja maksan ihan tyytyväisenä yli 3% korkoa yrityslainasta. Ensinnäkin korkotaso on tällöinkin absoluuttisesti naurettavan halpa ja mahdollistaa heikonkin tuotto-odotuksen liiketoiminnan pyörittämistä velkarahalla. Toisekseen OmaSP antoi lainatarjouksen yhden vajaan tunnin puhelun aikana, muista pankeista tuli kategorista eitä ilman minkäänlaista haastattelua tai lisätietojen kyselyä, koska uudelle yritykselle ei lainaa voi myöntää ilman övereitä vakuuksia. Olen siis toki hiukan jäävi asiaa arvioimaan, mutta itse näen kyllä tässä OmaSP:n toimintatavassa ihan selkeän ja OmaSP:n kokoluokkaan suhteutettuna valtavan markkinaraon, joka ei isoja kilpailijoita juurikaan näytä kiinnostavan. Mahdollisuudet on siis isot, mutta riskienhallinnan kasassa pitäminen on tässä markkinassa se isoin ongelma.
samaa mieltä oon noista asioista.
Kysymys tosiaan on, että kuinka paljon sielä sitä riskiä on otettu. Varmasti hieman enemmän ku kilpailijoilla, mutta ei välttämättä kuitenkaan merkittävästi enemmän. Riski&tuottosuhde voi olla OmaSp:llä tällöin parempi.
Niin, aika mielenkiintoisessa tilanteessa OmaSP tällä hetkellä. Mikäli luottotappioita ei ala realisoitumaan odotettua enemmän arvostus on todella huokea. Harvemmin näkee että samalla yhtiöllä on ~10 % tuloskasvuodotus lähivuosille ja PE 10.
juuri näin. Itsellä on salkkuun suhteutettuna aika merkittävä osuus OmaSp omistuksia ja on sellainen fiilis, että tietääkö muut jotain mitä itse en tiedä tai ymmärrä. Kasvunäkymät ja aikaisempi historia huomioiden kyse on kuitenkin kasvuyhtiöstä ja kertoimet ovat pörssin alhaisimmasta päästä mikä ei aivan mene yksi yhteen minun näkemykseni kanssa.
Jos kasvu jatkuu entiseen tapaan ja kannattavuus pysyy samalla tasolla ja pikkuhiljaa aletaan hyväksymään vähän korkeampia kertoimia, niin kurssissa on kyllä ihan selkeää nousuvaraa ja aika paljonkin. Pörssitaipaleen alussa on tietysti hieman pienen ja vähemmän tunnetun yhtiön riskipreemiota, mutta onko se enää perusteltua niin siitä voi olla montaa mieltä. Mielenkiinnolla seuraan mitä tapahtuu.
Suomessa alueellinen elinvoima on hyvin jakautunut. Tässä piilee riski OmaSp:n kohdalla. Vakuusarvot laskevat kun markkinat alueellisesti hiljentyvät. En usko, että tätä kehityssuuntaa ovat OmaSp:ssa jättäneet huomioimatta. Muutos ei tapahdu yhdessä yössä ja OmaSp:lla voi olla vielä vuosiksi kannattava markkinarako nykyisellä mallilla.
Sijoittajan kannattaa kuitenkin muistaa, että vastuut pankkien kanssa ovat pitkiä ja realisoituneista ongelmista voi olla vaikea päästä eroon. Houkuttelevasti arvostettu yhtiö, mutta en laittaisi osta ja unohda salkkuun. Ennemmin osta ja vahdi. 
Itseltä ei positiota löydy, mutta ihan mielenkiinnolla olen taipaletta seurannut.
Näkisin suurimpana syynä hinnoittelun edullisuuteen sen, että firma toimii kuitenkin pääasiassa auringonlaskun alalla (maaseudun pankki). Vähän sama kuin, jos olisi pieni, mutta kovaa kasvava ja hyvää tulosta tekeävä paperin tuottaja. Millaiset kertoimet tuolle pitäisi hyväksyä?
Jos jotain riskejä nostaa, niin
Ettei menisi vain karhuiluksi, niin hinnoitteluhan on superedullinen, kasvuvaraa näyttää ainakin nykymarkkinassa olevan vielä vaikka kuinka pitkään, uusia Säästöpankkeja pystyy integroimaan tähän naurettavan halvoilla kertoimilla, toimitusjohtojalla kova track firman kasvattamisesta (firma henkilöityy myös aika vahvasti häneen, joka kasvattaa riskiä).
Kuten edellä kirjoitettiin niin saattaa hyvinkin olla hyvä ostos, mutta kehitystä kannattaa jatkuvasti seurata.
Hyviä pointteja kyllä!
Itse suhtaudun sijoitukseen nimenomaan osta ja vahdi periaatteella. Niin kauan kuin tarina jatkuu saman suuntaisena ja toimari&varatoimitusjohtaja pysyvät pestissään niin luottavaisin mielin olen omistajana.
Mielenkiintoista olisi tietää miten lainakanta alueellisesti jakautuu tällä hetkellä. Aika paljon on varmasti noilla hiipuvilla paikkakunnilla.
Varainhoidon puuttuminen on heikkous. Vahva veikkaus on, että tuo voi olla yksi asia johon ovat kiinnittäneet huomiota. Tässä toki myös mahdollista upsidea olemassa tulevaisuudessa?
Suuri säätiöomistus on myös heikkous. Koko ajan tuntuvat säätiöt vähentävän omistustaan mikä mielestäni hyvä asia.
Pankkiala myös yleisesti aika matalalle arvostettu ja isossa murroksessa varmasti lähivuosikymmeninä.
Siltikin pidän arvostusta maltillisena suhteutettuna verrokkeihin. Saa nähdä olenko oikeassa vai väärässä tai jotain siltä väliltä =)
Alla vielä uudestaan viestini muutaman kuukauden takaa konttorisijainneista vs. väestön sijoittuminen. Varakkaat alueet (etelä ja länsirannikko) aika vahvasti alipainossa.
Ei tätä suoraan lainakantaan voi soveltaa, mutta antanee suuntaa.
Kuten kirjoitit ei arvostus mikään kireä ole, vaikka koko finassisektoria arvostetaan nyt alhaisin kertoimin. Toki lähimmät verrokit (Aktia, Ålandsbanken) on myös aika erilaisia firmoja, kun molemmat nojaavat vahvasti varainhoitoon.
Tänään tullut käytyä OmaSP:tä läpi. Nähdäkseni OmaSp on erittäin viisaasti asemoitunut Suomen markkinoilla. Suomalaiset ovat aina olleet periaatteeltaan sellaista kansaa, jossa asuntolaina maksetaan kyllä takaisin. Tässä meillä on hyvin erilainen kulttuuri kuin monessa muussa maassa. Pitkälti ne joilla on velkaongelmia (eli pankin näkökulmasta todella suuren riskin asiakkaita) ovat myös niitä, joilla ei ole omaa asuntoa.
Lisäksi pidän yleisestikin keskimääräistä suomalaista oman talouden suhteen hieman “tyhmänä”. Tällä tarkoitan sitä, että auton hankinnassa otetaan kalliita autolainoja, että saadaan se mieluinen auto. Asuntolainoja ei jakseta kilpailuttaa, vaan usein maaseudulla otetaan sen oman paikallispankin ensimmäisenä tarjoama lainatarjous. OmaSp iskee tähän väliin varmasti todella tehokkaasti henkilökohtaisella ja asiakaslähtöisellä palvelulla, en ole yhtään yllättynyt että tuo myönnettyjen lainojen korkotaso on keskiverto suomalaista pankkia korkeampi.
En henkilökohtaisesti näe tuota asiakasriskiä mitenkään kohonneena. Ja tuosta yllä olevasta kuvastakin (konttorien sijainti) voi katsoa, että ei nuo konttorit nyt niillä pahimmilla muuttotappioseuduilla pitkälti ole ja varmasti asiakaskunta liiketoimintamallin takia painottuu juuri noille alueille.
Mitäköhän OmaSp meinaa tehdä tuon varainhoidon suhteen? Varmasti siellä on jotain yritysjärjestelyitä ollut mielessä ja suunnitteilla. Alexandrian listautumiseen osallistuivat ja liiketoimintamallikin yhtenäinen (paikalliset toimijat, konttorikäyntejä ja henkilökohtaista palvelua), joten en olisi järin yllättynyt jos Alexandria olisi harkinnassa. Mitä mietteitä @Sauli_Vilen tästä varainhoitokenttään laajentumisesta?
Arvostus on mielestäni oikein kohtuullinen juuri nyt. P/B toimii OmaSp:n kohdalla todella hyvin (koska valtaosa liiketoiminnasta on juuri perinteistä pankkitoimintaa ja vähän varainhoitoa yms) ja hinta on houkutteleva kasvumahdollisuudet huomioiden. Tuottoriskisuhde on nähdäkseni kohdallaan.
Mikas triggeri tassa tarvitaan etta OMASP ampaisee kohti pohjosta? Perustuen menneeseen kasvutrendiin ja ennustettuihin kannattavuusmittareihin (ROE) seka edes ilman suuria positiivisia yllatyksia, osake nayttaisi jo tarjoavan rutkasti upsidea - diskontto vuoden paahan katsovilla multippeleilla on jo jotakin luokkaa 20% useilla mittareilla. Ehka jotakin peliliikkeittaa pankilta kaipaisi, jotta saataisi selvyytta miten tarina tulee kehittymaan tasta eteenpain, etenkin vuosille 2023 -->. Ymmarran etta pankki panostaa taydelliseen asiakaspalveluun ja on osoittaunut siina onnistuvan - kilpailua vaistetaan ansiokkaasti ja syodaan osuutta reunamarkkinoilta. Anyways, kyydissa mukana!
Tuota tuskin kannattaa odottaa henkeään pidätellen.
Oli mulla asiaakin. Kerään kysymyksiä yhtiön johdolle, ja mitä vaikeampia niin sen parempi. Jos haluatte itse kysyä, niin Sydänlammin Pasi on aktiivisena kyllä. Olen itse pyöritellyt päässäni miten saisin kysymyksiä omistajataustasta, intresseistä mm. pääomistajan suhteen sellaiseen muotoon että tuosta saisi jotain vastattavaa. Firmat kun ovat aina melko mykkiä asiasisällöltään meille yksityissijoittajille päin.
Kiinnostaisi myös saada tietoa omistajuudesta. Onko järjestelyiden kautta tulevat säätiöomistajat aktiivisia siten, että sieltä löytyy esimerkiksi hallitukseen aktiivisuutta.
Positiivinen tulosvaroitus sieltä tuli. 
Eniten ehkä mietityttää millaiset tulevaisuuden kulut tulossa kun purettu tuo sopimus Cognizantin kanssa, jos tuohon ei sopivaa yhteistyökumppania ala löytymään… Olen käsittänyt muiden vanhempien uutisten kohdalla että Oma SP:n (ja mm. POP-pankin) kohdalla järjestelmät olisivat suht vanhaa kantaa?
