Niin Pasit tarkasti keväällä lainakannan. Nyt sitä on selattu isommalla ulkopuolisella väellä, näin ainakin kertovat.
Nyt tehty varaus pitää toki nyt riittää, muutoin tästä tulee krooninen ongelma ja uskottavuuskriisi.
4 tykkäystä
Ja tällaiseen toteamukseen tultiin: “Analyysin johtopäätöksenä voidaan myös todeta, että OmaSp:n koko luottokantaan kohdistuvien vakuuksien vakuusarvot suhteessa markkina-arvoihin ovat konservatiivisia ja vakuusarviointiprosessi on toimiva.”
Kaiken esille tulleen jälkeen, uskooko joku ihan oikeasti tuohon?
13 tykkäystä
Minusta tämä julkaisu oli positiivinen yllätys, kun saatiin varmistus sille, että luottosalkku ei ole pelkkää kuraa täynnä. Tuskin kukaan markkinoilla uskoi, että yhtiö pääsisi tämän vuoden ohjeistukseensa tuloksen osalta. Ei yhtiö treidaa P/E 4, jos uskottaisiin siihen, että yhtiö tekisi tasaisesti tulosta P/E 4 kertoimella. Kyllä sijoittajat on hinnoitellut tämän ohjeistuksen laskun. Kannattaa myös muistaa, että taas tehtiin vain johdon harkintaan perustuva varaus. Se ei tarkoita sitä, että koko varaus käytetään. Esimerkiksi Nordealla on vieläkin taseessa koronaan liittyvä varaus, jota ei ole käytetty.
Oma Säästöpankki Oyj (OmaSp tai Yhtiö) on tänään tiedottanut ulkopuolisten asiantuntijoiden toteuttamasta luottokannan selvitystyöstä ja sen tuloksista. Tulokset vahvistavat, että ongelmat rajautuvat jo aiemmin tunnistettuun ohjeiden vastaiseen toimintaan. Yhtiö kirjaa toiselle neljännekselle merkittävän johdon harkintaan perustuvan lisävarauksen. OmaSp julkaisee ennakkotietoja vuoden 2024 toisen neljänneksen alustavasta tuloksesta ja päivittää samalla tulosohjeistuksensa uusien tietojen valossa.
Minusta tuo ulkopuolisten tahojen tekemä luottosalkun tarkastus herättää luottamusta. Kyllä joku konsultointiyritys antaa ihan rehellisen arvion tilanteesta, koska konsulttiyhtiön oma luottamus on kyseessä jos hommat hoidetaan huonosti. Ja tässä on nyt kuitenkin kaksi eri konsultointiyhtiötä tehnyt arvion.
Vertailukelpoinen tulos ennen veroja ja ilman johdon harkinnanvaraisia lisävarauksia on koko alkuvuodelta noin 80,6 miljoonaa euroa. Jos ulkopuoliseen tahoon on uskominen, niin OMA SP tekee loistavaa tulosta. Eikä kuitenkaan kyse ole mistään kriisiyhtiöstä, kun yhtiö tekee 31 miljoonaa euroa voittoa puolessa vuodessa.
19 tykkäystä
Unohtui vielä yksi mielenkiintoinen pointti:
Miksi tämä konsulttikertomus on täysin päinvastainen kun Fivan raportit? Fivahan lyttäsi omaSpn vakuusarvioinnin jne. Fiva on aidosti riippumaton.
Jos ollaan läpinäkyviä, niin miksi OmaSp ei julkaise tuota raporttia peittämällä sensitiiviset tiedot. Uskoisin raportin olevan useita sivuja pitkä omine disclaimereineen. OmaSp voi tässä yhteydessä muokata raportin esitystapaa olennaisesti / jättää mainitsematta tiettyjä kohtia.
10 tykkäystä
Näiden luottotappiokirjausten jälkeenkin sinne jää taseeseen sakkaa esim. City Kauppapaikat Oy:n osakkeiden muodossa, joiden käypä arvo on lähempänä nollaa kuin 16m€ tasearvoa. Nämäki kultamunat ostettiin muuten Srajärveltä&co,
13 tykkäystä
Ketjussa on ollut paljon hyviä havaintoja jollain jo ennakkoon, ja pisteet siitä. Paljon hyviä viestejä, joissa on sisältöä sekä perusteluja. 
Varmasti ärsyttää monia omistajia tällainen, mutta välillä ketjussa meininki on osassa viesteissä mennyt vähän ja joskus enemmänkin turhan kärkkääksi ilman (viestejä on saatu poistella), että se on tuonut mitään lisäarvoa tai hyötyä. Luulen, että ketjussa keskustelu pysyy asiallisempana ja sisältörikkaampana, kun jätetään kärkkäimmät heitot sanomatta.
Sellaiset mutut ja mielipiteet, jotka jokainen voi ilman perusteluja omassa päässään luoda, niin voinee jättää pois. Eri asia, jos osaa tuoda asioita perustellen sisältörikkaaksi siten, että sijoittajat saavat siitä lisäarvoa omassa sijoitustoiminnassaan. ”Päivittelyt”, asiattomuudet ja kepeät minuutin mutuheitot voinee unohtaa; en toki tarkoita, etteikö lyhyt viesti voisi olla hyvä – asia ratkaisee.
Luulen, että varsinkin tuoreempien sijoittajien on vaikea erottaa mutuheitot ja epärelevantit asiat, joten pyydän tarkkuutta asiallisuuden, perustelujen ja sisällön kanssa. Asialliset viestit ruokkivat asiallista keskustelua. Täytyy myös todeta, että välillä on itselläni vaikea huomata, mikä on relevanttia ja mikä ei, onko joku viesti jonkun kaltaiseni mutuilua vai ei.
Suurin osa viesteistä on hyviä sekä hyvin perusteltuja että asiallisia, ja kiitos niistä. Olen ollut sekä nousussa että laskussa (en puhu humalasta) väärässä tämän yhtiön suhteen.
Pidetään keskustelussa taso asiallisuudessa ja sisällössä entistä korkeampana.
Kiitos kaikille ja hyviä keskusteluja!
41 tykkäystä
Juu keskustelu on välillä läikkynyt yli, mutta on ollut myös epätietoisuus poikkeuksellista. Tässä casessa on lymyillyt vähän kaikki.
OmaSP kaipaa pikaisesti uuden uskottavan Tj:n ja hallitusremontti myös kannattaa pitää agendalla.
On myös Inderesin aika päivittää analyysinsä, kun nyt uutta tietoa käytettävissä. Ohjeistus on ollut pitkään pusikossa. Tietysti resurssit ovat rajalliset ja kukin tarvitsee normaalin lomansa.
Downshifting on sitte eri tarina….
4 tykkäystä
Pyysingillä on ainakin selkeä mielipide, ja noudattanut “put your money, where your mouth is” periaatetta.
9 tykkäystä
Omat mietteeni OmaSP:n tilanteesta.
Olin positiivisesti yllättynyt, että ongelmaluotot rajautuivat edelleen tuohon 4%. On yleisesti ollut tiedossa, että tämän pankin luotonanto on huomattavasti muita lepsumpaa. Toki tämä on myös näkynyt arvostuksessa.
Voiko tähän selvitykseen luottaa? Varovaisesti sanoisin, että kyllä. Alla perustelut.
-
Nykyisellä johdolla ja tuoreella hallituksen pj:llä on mielestäni kaikki perusteet laittaa Pasien piikkiin kaikki aikaisempi sekoilu. Olisi epäloogista ja tyhmää jatkaa peittelyä, kun oma palli ei siitä keiku.
-
Ulkoinen selvittäjä. Mielestäni olisi ollut perusteltua ilmoittaa ulkoisen selvittäjän tiedot. Tämä olisi lisännyt luottamusta. Kuitenkin Fiva & Poliisi hönkii niskaan tutkimusten osalta. Luottaisin siis siihen, että tutkimus on puolueeton.
Heti kun uusi tj valitaan ja hän aloittaa työssään, niin koen että luottamus alkaa ehkä palautumaan vähitellen. Lyhyellä tähtäimellä tämä on edelleen pelilappu.
2024 tulosohjeistuksella PE n. 5,8-7,3. Jos palataan ensi vuonna normaaliin, niin puhutaan 4-5 tuloskertoimista. Täytyy vielä miettiä mitä tässä tekisi. Riippuu toki päivän reaktiosta. Jos tulee isosti laskua, niin saatan jopa lisätä (disclaimer yleensä paremmat tuotot tekee, kun kontraa meikäläisen tekemisiä).
15 tykkäystä
Enkä se luottamus hiljalleen palautuu. Kuitenkin tj. Liiri ja riskienhallintajohtaja Pekka Pykäri johtoryhmästä sekä hallitus lukuunottamatta ehkä Ossaa on ollut pakostakin tietoinen Pasien tekemisistä ja holtittomasta luotonannosta. “Herran pelko” varmaan osittin syynä. Kaikkia ei voi kerralla vaihtaa, mutta onko tästä kaikesta oikeastaan kukaan ottanut vastuuta. Entinen hallituksen pj. ehkä ainoa.
4 tykkäystä
Mielestäni pankin uskottavuus palautuu vasta sitten, kun riittävästi vaihdettu henkilöitä organisaation eri tasoilla. Pasien aikaisista johtoryhmän jäsenistä tuskin kukaan osaton noihin huonoihin päätöksiin. Toisaalta onko kaikki edes vielä tullut esiin? Kokemujs pn osoittanut, että ei näin nopeasti ole voitu selvittää koko totuutta ja varsinkaan arvioida tulevaisuutta.
Hallituksen puheenjohtajan vaihtumine ei mitenkään riitä. On selvä, että muulla hallituksen jäsenistöllä ei ole ammattitaito riittävä tai sitten puuttuu jopa uskallus pitää langat käsissä voimakastahtoisesta johdosta huolimatta.
N yt olisi siis tarpeen, että luuta pyyhkii koko ylimmän organisaation ja tuo ammattiosaamista tilalle. Tietysti ongelma on omistajuus, joka on muutaman säätiön hallussa ja siellä ei ole riittävää ammatitaitoa hoitaa muutokset perusteellisesti. On vain helpompaa mennä eteenpäin vanhalla mallilla eli tutuilla henkilöillä.
8 tykkäystä
@Kaisa_Vanha-Perttula on antanut selkeän kommenttinsa liittyen OmaSp:n tulosvaroitukseen ja muihin juttuihin.
OmaSp antoi keskiviikkona tulosvaroituksen, kun alkuvuonna luottoprosessissa ilmenneen väärinkäytöksen liittyvä selvitystyö saatiin päätökseen. Tämän seurauksena yhtiö kirjaa Q2:lle huomattavan määrän harkinnanvaraisia luottotappiovarauksia. Ennusteisiimme kohdistuu uusien tietojen valossa laskupainetta ja näin ollen tarkastamme ennusteemme viimeistään Q2-tuloksen yhteydessä.
6 tykkäystä
Tähän huomio, että nämä nykyiset henkilöt ovat edelleen liipaisimella eivätkä he voi laittaa Pasien piikkiin kaikkea kun ovat olleet itsekin mukana. Periaatteessa syyttämällä Pasia syyttävät enemmän tai vähemmän itseään. Siksi mielestäni on erikoista, että johtoa ei vaihdeta kokonaan, koska vain silloin olisi aito halu ”pistää Pasien piikkiin” asiat.
Uusi riskienhallintajohtaja taas vaikuttaa jo ”uusilta tuulilta” jos ynnäilee aikajanaa, niin mahdollista että tämä aloitti koko vyyhdin. Hänhän ollut talossa vuodenvaihteesta alkaen.
4 % tarina on mitä on, nyt eletään konkurssien aikaa, siihen yhdistettynä riskinotto, niin varmasti saadaan hyvä kasa ”normaaleita” luottotappioita.
Tässä kun puhutaan, että nyt asiat ovat kunnossa, niin vaikka asioita ei tahallaan tehtäisi päin mäntyä, niin onko pankissa edes sellaisia ihmisiä töissä, jotka voisivat laittaa asiat kuntoon? Ei varmaan tarvitse muistuttaa nykyTJn cv:stä.
Toki rekry on auki ja jos siihen valitaan kova ammattilainen, niin on varsin todennäköistä että tämä laittaa koko orkesterin uusiksi.
5 tykkäystä
Sellainen pieni sivuhuomio eilisestä tiedotteesta, että OmaSp ei enää kerro olevansa Pohjoismaiden nopeimmin kasvava ja Suomen kannattavin pankki:
Kertookohan tämä tulevasta muutoksesta strategiassa? Ensimmäisessä infossaan Liiri kertoi kasvuhakuisuuden jatkumisesta (tarkkoja sanamuotja en muista).
15 tykkäystä
Kyllä. Liirilläkin on tämä vanha liittyneen säästöpankin rasite ja OmaSpn pitkäaikainen ura kaikkine muutoksineen. Peesannut varmaankin Paseja. Ei tj. ainesta. Eli mahdollisimman pian vaihto. Julkisuudessa olisi hyvä tässä asemassa käyttää myös kirjakieltä. Onkohan rekrytointiin palkattu ulkopuolinen konsultti. Hallitus ei tätä kyllä hallitse.
3 tykkäystä
Kyllä, oma näkemys alkaa nyt olemaan selvä, kun olen useamman kerran kahlannut tätä caseä. Asia ei tietenkään varmasti ole näin, mutta paras veikkaus:
Luottotappiot kirjataan hiljalleen sitä mukaan, kun tulos antaa myöden (ettei povaatimuksia vaaranneta). En usko että tämä kyseinen summa valikoitui sattumalta. Nyt on vaan taas odotettava pari kvartaalia, jotta voidaan tuloksella tasata luottotappioita.
Miksi näin: pankilla ei oikeastaan ole muita vaihtoehtoja, mikäli tästä halutaan vielä yli (teen oletuksen, että kuraa on 100 m + lisää). Jos tuon laittaisi nyt kerralla tietoon, niin se voisi vaarantaa koko pankin toiminnan. Hallitus on pakotettu toimimaan näin, vaikka tekisi mieli tehdä toisin. Tämä on voittava valinta, kunhan markkina ja korot elpyvät ja on saatu tarvittava aika ostettua.
Ennen kun joku viisastelee, että ”ei pörssiyhtiö” voi näin toimia, niin voi katsoa peruutuspeiliin ja todeta, että kyllä se voi. Nyt taistellaan olemassaolosta. Silloin voi käyttää kaikki temput.
5 tykkäystä
Miten tämä oikein on ymmärrettävä? Kyseessä yksittäistapaus ja kuitenkin ympäri Suomea. Ja kiinteistöbisnekseen. Onko Pasit hääränneet ympäri Suomea?
3 tykkäystä
Ulkoinen selvittäjä voi olla esim tilintarkastustoimisto. Toivottavasti firmalta löytyy kompetenssia siihen tehtävään. Minulla oli aikoinaan mahdollisuus seurata vierestä tapausta, kun ulkoinen selvittäjä tuli selvittämään luotonannon tilannetta. Kysymyksessä oli auktorisoitu tilintarkastustoimisto ja eräs selvittäjistä sanoi suoraan minulle ,kun hieman kauttarantain kyselin kokemuksesta,että ei ole lainkaan tuttua hommaa. No hyvät palkkiot toimisto varmaankin työstä peri.
4 tykkäystä
Eilisen tiedotteen sisältöä tarkastellessa aloin miettimään mitä asioista on aiemmin kerrottu ja mitä kerrottiin nyt. Aiemmin kerrotusta pääsee ehkä parhaiten kärryille katsomalla videon Sydänlammen haastattelusta:
Oma Säästöpankki Q1’24: Luottotappiovarauksien läpikäynti - Inderes
Aika: 29.04.2024 klo 13.39 Toimitusjohtaja Pasi Sydänlammi avaa kvartaalia ja luottotappiovarauksia analyytikko Sauli Vilénin haastattelussa.
Videolla Sydänlammi kertoo luottotappiovarauksen taustalla olevien ja toisiinsa jollain lailla sidoksissa asiakaskonaisuuksien yhteismääräksi 3% luottokannasta ja haastattelussa työlukuna käytettiin 200m€. Näistä varsinaisia ongelmatapauksia oli 50m€, joihin kohdistettiin 19,5m€ luottotappiovaraus. Loput 150m€ oli kuranttia tavaraa, joiden bisnes pyörii as usual. Elisessä tiedotteessa kerrottiin sitten näin:
Tulokset vahvistavat, että ongelmat rajautuvat jo aiemmin tunnistettuun ohjeiden vastaiseen toimintaan ja muun luottokannan (noin kuusi miljardia euroa) laatu vastaa aiemmin raportoitua. Yhtiö on arvioinut tuloksien perusteella kyseisten asiakaskokonaisuuksien luottoriskiasemaa uudelleen ja kirjaa toiselle neljännekselle merkittävän johdon harkintaan perustuvan lisävarauksen.
…
Asiakaskokonaisuudet liittyen huhtikuussa tiedotettuun ohjeiden vastaiseen toimintaan on täsmentyneen tiedon valossa noin neljä prosenttia OmaSp:n kuuden miljardin euron luottosalkusta. Riskiaseman muutoksen takia yhtiö kirjasi tunnistettuihin asiakaskokonaisuuksiin jo ensimmäisellä neljänneksellä 19,5 miljoonaa euroa luottotappiovarausta. Yhtiö tulee kirjaamaan lisää toiselle neljännekselle 35,7 miljoonaa euroa johdon harkinnanvaraista lisävarausta ja arvonalentumistappioita.
Eli käytännössä tässä minun tulkintani mukaan kerrottiin, että huhtikuussa Sydänlammen mukaan tarkalla kammalla läpikäydyistä asiakaskokonaisuuksista löydettiin nyt 4% edestä luottoja (40m€ lisää/240m€?) ja tähän samaan pottiin tehtiin uusi 35,7m€ luottotappiovaraus ja -kirjaus). Epäilevää Tuomasta tällainen ei oikein vakuuta., vaan minusta tässä yritetään nyt sulloa samaan kasaan kaikki mitä tarkastuksessa löydettiin, vaikkei niillä ole mitään tekemistä huhtikuussa tiedossa olleiden asiakaskokonaisuuksien kanssa. Ei näiden asioiden selvitys voinut olla huhtikuussa niin vaikeaa, että 3 kk:n päästä täytyy samoihin asiakaskokonaisuuksiin tehdä vielä lähes tuplamäärä alaskirjauksia lisää. 40m€ lisäys “pottiin” ja niistä tehty 35,7m€ kulukirjaus ei käy myöskään oikein järkeen.
Toteutettu laaja ulkopuolisten tahojen tekemä selvitystyö vahvisti, että ongelmat rajautuvat jo aiemmin tunnistettuun ohjeiden vastaiseen toimintaan. Muilta osin OmaSp:n luottokannan laatu vastaa aiemmin raportoitua. Analyysin johtopäätöksenä voidaan myös todeta, että OmaSp:n koko luottokantaan kohdistuvien vakuuksien vakuusarvot suhteessa markkina-arvoihin ovat konservatiivisia ja vakuusarviointiprosessi on toimiva.
…
Luottokannan analyysi suoritettiin kahdessa eri asiantuntijaorganisaatiossa: toinen keskittyi datan analysointiin ja toinen asiakirjojen sekä luotto- ja vakuusprosessien analysointiin.
Yllä olikin jo keskustelua tehdyn analyysin toteutuksesta. Minusta tämä viittaa siihen, että analyysi on tehty samantyyppisesti kuinka tilintarkastus tehdään. Luottokanta skannataan ja sieltä poimitaan osa tarkempaan analyysiin. Asiakirjojen fyysinen tarkastus tehdään sitten joko satunnaisotannalla, tai joidenkin määriteltyjen kriteerien perusteella. Kaikkia lainoja ei siis missään nimessä ole tarkastuksessa käyty läpi.
E: Sijoittajien luottamuksen palauttamiseksi OmaSp:n tulisi minun mielestäni julkistaa tarkastusraportit, jolloin ulkopuolisetkin voisivat arvioida niiden luotettavuutta ja kattavuutta.
10 tykkäystä
Hallituksen pj Ossan kommentteja Ylen tänään myöhään iltapäivällä julkaistussa jutussa.
8 tykkäystä