Tonne pitäisi laittaa paukkuja, kun saadaan jenkeitä FDA luvat. Intiassa riittää silmiä kuvattavaksi ja tekoäly käyttöön. Hot lupauksia ja kyl skaalautuvuus voi olla todella raju, kun saadaan markkinat auki.
Tässä on vielä tämä yhtiöraportti. 
“Optomedin Q2-tulos oli lievä pettymys, mutta loppuvuonna tahdin pitäisi parantua. Suurin ajuri on lähikuukausina odotettavissa oleva FDA-hyväksyntä Aurora AEYE -ratkaisulle, mikä on kriittinen koko sijoitustarinan kannalta. Q2:n yhteydessä saimme hieman lisää konkretiaa yhtiön mahdollisuuteen Yhdysvalloissa, ja potentiaali on odottamallamme tasolla. Negatiivisella puolella yhtiön yllä on tulosvaroitusriski, sillä ohjeistus vaatii voimakasta parannusta loppuvuonna.”
Suoraan rapsasta kopsattua:
“Arvioiden mukaan Yhdysvalloissa tulee seuraavan 5-10 vuoden kuluttua olemaan vähintään 50 000-100 000 diagnostiseen tekoälyyn kytkeytyvää silmänpohjakameraa seulomassa diabeettista retinopatiaa. Onnistumistodennäköisyyksiä on vaikea arvioida ja ikkuna on tiukka kilpailun kiristyessä jatkuvasti, mutta omat vahvuutensa Optomedillä mielestämme on. Samalla on hyvä huomioida, että noin 60 MEUR:n markkina-arvolla varustetulle yhtiölle pienemmätkin onnistumiset riittäisivät”
15 tykkäystä
RedEyeltä uusi Optomed-rapsa, pari nopeaa poimintaa.
…
The first step is to receive FDA approval for the AI technology. We expect a decision from the
agency in late 2022 or early 2023, seeing an LoA of 90%
…
Changes to our fair value range
In our review of Optomed, we see a major potential and believe the new US business model
is both exciting and important for the case. Our new fair value range includes a Base Case
of EUR 9 (13), a Bull Case of EUR 19 (17), and a Bear Case of EUR 2 (2). The current share
price level offers upside of 137% to our Base Case, a gap we expect to close in the coming
12-18 months.
…
16 tykkäystä
Digital Diagnostics (IDx-DR) keräsi huiman 75 miljoonan dollarin rahoituksen, nyt saattaa muutkin ai-yhtiöt ja niiden arvostuksetpäästä tarkemman luupin alle? Tähän olisi kiinnostavaa kuulla @Juha_Kinnunen kommentit? DD:llä lienee vahva tahtotila päästä markkinajohtajaksi ja nyt on rahalliset resurssitkin kunnossa.
…
Digital Diagnostics, a leading artificial intelligence diagnostic health care technology company, today announced that it has successfully closed a $75 million Series B funding round. This brings the company’s total amount raised to more than $130 million
…
5 tykkäystä
Minä luulin että tämä oli tapahtunut jo pidemmän aikaa sitten, kun muistelen jutelleeni Optomedin johdon kanssa tästä jo Q2-tuloksen yhteydessä. Mutta se oli sitten varmaan silloin ilmoitettu ja auki, nyt sitten saatu rahat kasaan. En huomannut tuosta, millä valuaatiolla rahaa oli kerätty - sekin olisi ollut mielenkiintoinen tieto markkinan “kuumemittarina”. Oletko törmännyt tähän @Sheikki ?
Mutta itse kysymykseen: Vaikea sanoa, onko tällä suurempaa vaikutusta, mutta ei varmasti ainakaan haittaa. Kyllähän tämä varmaan avaa teitä muillekin, riippuen toki myös siitä valuaatiosta. Yleisen sentimentin kannalta siis positiivista ja tuo validaatiota edelleen AI:lle. En kyllä tiedä tarvitsiko se varsinaisesti sitä, kun on korvattavuuskoodit kunnossa Yhdysvalloissa. Käytännön business caset ajaisivat kyllä markkinaa enemmänkin eteenpäin, ja voihan tuolla rahalla kehitystä kiihdyttää.
Optomediin en näe tällä oleellista vaikutusta, vaikka välillisesti voi AI-markkinaa tukea.
6 tykkäystä
@Juha_Kinnunen Valuaatiosta en osaa sanoa, mutta vähintään $150-200M voisi olla jonkinlainen lähtökohta?
Yrityksen edellinen varainkeruu oli vastikään toukokuussa -22, jolloin kerättiin $46.3M, ehkä Kopsala viittasi siihen kierrokseen.:
https://www.crunchbase.com/organization/idx-2/company_financials
2 tykkäystä
Salkunrakentajan Antti Leinonen on tehnyt jutun Optomedista.
"Nyt tarina kietoutuu Yhdysvaltojen ja Optomedin uuden tuotteen Aurora AEYE:n ympärille. Tuotteelle odotetaan maan elintarvike- ja lääkeviraston myöntämää lupaa, jonka saaminen on viivästynyt odotuksista.
Redeye ei näe syytä, miksei yhtiö saisi tuotteelleen myyntilupaa ja antaa analyysissään luvan myöntämiselle 90 % todennäköisyyden. Sekä Inderes että Redeye odottavat tuotteesta myyntituloja viimeistään ensi vuoden alusta lähtien."
"Ruotsalaispankki Swedbank antoi Optomedille toukokuun lopussa 6,5 euron tavoitehinnan. Inderes ei ole yhtä toiveikas, vaan odottaa näyttöjä yhtiön Yhdysvaltain liiketoiminnoista. Elokuun alussa Inderes kuitenkin korotti tavoitehintaa 4,2 eurosta 4,5 euroon.
Pääasiassa kasvuyhtiöistä osakeanalyysiä tuottava Redeye on arviossaan huomattavasti optimistisempi yhdeksän euron tavoitehinnallaan"
13 tykkäystä
Morjens ketjuun!
Sain pari päivää sitten sähköpostiini kysymyksiä Optomedistä ja ajattelin, että mielekkäämpää vastata täällä. Laajempi joukko hyötyy ja toisaalta muutkin voivat kertoa omat kommenttinsa. Kysyjälle tämä oli hyvä, kun on kuulemma kuitenkin Foorumin lukijoita. Eli seuraavassa kysymyksiä ja omia vastauksia, joita toki rajoittaa haluttomuuteni spekuloida asioilla, joita tutkimuksessa ei ole käyty läpi.
Olet varmaan tutkinut mitkä hakemukset saa FDA-luvan? Onko niin sanotusti huonompia tutkimustuloksia saanut FDA:n luvan?
Oletan että puhutaan Aurora AEYE:n FDA-luvasta, jota tässä odotellaan. Olen tutkinut sektorilta vastaavia, joita on toki rajallinen määrä. En nyt ulkomuistista osaa luotella avainlukuja, mutta väitän silti, että heikommillakin tutkimustuloksilla on lupia hellinnyt. Optomedillähän nuo oli erittäin hyviä ja hyvinkin kilpailukykyisiä. Niistä tämän ei siis pitäisi jäädä kiinni. Aina on kuitenkin mahdollista, että tutkimuksissa on mennyt jotain pieleen, minkä takia tulokset eivät olisikaan valideja - tai joku byrokraattinen kunniakierros olisi jäänyt tekemättä. Itse oletan siis päätöksen olevan positiivinen, mutta 100 % varma ei voi näistä koskaan olla.
Jos Optomed saa luvan, niin miten arvioisit osakkeen kurssille käyvän?
Lähtökohtaisesti tämä on markkinoilla tiedossa, joten kysymys ei ole niin suoraviivainen, mitä moni voisi ajatella (“positiivinen uutinen vaikuttaa positiivisesti”). Optomedin osakkeen oltua aikaisemmin merkittävästi korkeammalla tasolla markkinoiden oletuksena käsitykseni mukaan oli, että lupa saadaan ja hommat etenee. Silloin en pitänyt tätä ainakaan oleellisena ajurina osakkeelle. Jos kaikki tietää ja odottaa samaa, ei sen toteutuminen muuta mitään - päinvastainen tulos olisi sitten ollut dramaattinen.
Nykyisellä merkittävästi alhaisemmalla kurssitasolla en pitäisi mitenkään poissuljettuna, että FDA-luvan saaminen olisi merkittäväkin triggeri osakkeelle. Lupaa on kuitenkin odoteltu jo hieman ennakoitua pidempään, mikä on mahdollisesti tuonut mukanaan epäuskoa. Lisäksi sentimentti on yleisesti kääntynyt varsin negatiiviseksi, jolloin positiiviset käänteet voivat saada enemmän voimaa. Pitäisin todennäköisenä ainakin lievästi positiivista kurssireaktiota, vaikka FDA-luvan saaminen on kyllä meidän ennusteissa ja oletuksissa sisällä. Tarkemmin en halua spekuloida, ja tämäkin kannattaa ottaa merkittävän suola-annoksen kanssa.
Miltä Kiinan tilanne näyttää? Tarkennetaan onko lockdown helpottumassa.
Helpottuminen ja kiristyminen riippuu vähän mihin vertaa, välillä meni jo paremmin mutta nyt taas kiristellään. Uutisissa näitä näkyy vähemmän, mutta etsimällä tietysti löydetään. Tässä on CNN:n suhteellisen laaja tarina muutaman päivän takaa:
Eli eihän tuo Kiinan tilanne mitenkään hyvältä näytä.
Kummassa maassa Optomed saisi normaali tilanteessa enemmän tilauksia Kiina vai Jenkit?
Nykyään Yhdysvallat on Optomedin selvästi tärkein markkina, mutta toki siihen vaikuttaa myös AI:n tuoma mahdollisuus (tätä ei Kiinassa ole). Liikevaihdon osuutta on kuitenkin hieman hankala arvioida, koska Optomed ei ole raportoinut Yhdysvaltojen osuutta liikevaihdosta. Oletettavasti sen osuus OEM-myynnistä on kuitenkin suuri. Kiinan osuus on raportoitu, ja se oli pitkään yli 20 % mutta on laskenut viime vuosina (2021: 15 %). Historia on tietenkin vain yksi asia ja normaalitilanne vaikea määrittää, mutta Yhdysvallat on joka tapauksessa tulevaisuudessa Optomedin selkeä painopistealue. Siellä se iso potentiaali AI:n kanssa lepää, ja olettaisin kyllä, että myös suurimmat volyymit.
Joskus puhuttiin Kiinan menevän kohta ohi USAn talouden ohi, niin miltä tilanne näyttää tältä päivältä?
Optomedin näkökulmasta ei ainakaan ole menossa - päinvastoin. Makrotalouden näkökulmasta Kiinan kehitykseen liittyy merkittävästi enemmän epävarmuutta kuin aiemmin. Ennen konsensus taisi olla, että joskus vuoden 2030 ympärillä Kiina voisi mennä Yhdysvaltojen ohi, mutta saapi nähdä 
Optomedin kannalta tämä nyt ei ole niin relevantti kysymys kuitenkaan, että lähtisin asiaa tarkemmin selvittelemään.
Tietenkin olisi kiva tietää mitenkä tämän hetkinen maailman tilanne vaikuttaa Optomediin?
Eihän tämä sekasorto nyt kenellekään hyvä ole, mutta Optomedin pitkän aikavälin kysyntäajureihin ei nyt hirveästi vaikutusta pitäisi olla. Ihmiset edelleen vanhenee ja sairastaa, terveydenhuoltoon pitää edelleen saada resursseja ja AI:lla toimintaa tehostaa. Kustannusinflaation vaikutus on lähtökohtaisesti negatiivinen, mutta ei Optomedille niin radikaali mitä monelle muulle. Laitteissa kuitenkin korkeat bruttokatteet eikä ne esimerkiksi ole mitenkään energiaintensiivisiä. Kiinan kehitys on tietenkin jossain määrin huolestuttavaa, eikä suurempi protektionismi olisi hyvä juttu.
Arvioni mukaan merkittävästi suuremmat vaikutukset tulevat kuitenkin täältä finanssimaailman kautta: korkojen nousu on vaikuttanut dramaattisesti arvostukseen, rahoitusolojen kiristyminen on vaikuttanut myös negatiivisesti (osakeantikin tehtiin) ja sentimentti on muuttunut rajusti riskinottohalukkuuden mukana. Optomedin sijoitusprofiili on kyllä ollut viimeaikaisiin oloihin erittäin epäsuotuisa, kun taas hulluina päivinä oltiin toisessa ääripäässä.
Toivottavasti näistä oli apua!
25 tykkäystä
Lisäänpä kysymyksen edellisten jatkoksi: Osaatko arvioida mitä vaikuttaa EUR-USD kurssin muuttuminen vuodessa 1,18–>1,00 tasolle? Jos USA tärkein markkina ja kulut pitkälti euroina, onko merkittävää?
2 tykkäystä
Hyvä kysymys, johon minulla ei ole tarkkaa vastausta. Pitäisi tietää dollaripohjainen liikevaihto, ja onhan siellä dollareissa kulujakin, koko ajan enemmän Yhdysvaltain investointien takia. Osittain varmaan dollarihintaisia hankintojakin. Oleellisia suojauksia Optomedillä ei käsittääkseni ole, saamisia on sitten enemmän renminbi puolella. Sielläkin euro on heikentynyt viimeisen vuoden aikana, tämä vaikutus tulee käsitykseni mukaan nettorahoituskuluihin.
Mutta jos kokonaisuutta ajatellaan, niin Optomed pitäisi mielestäni hyötyä euron heikkenemisestä. Dollarimääräinen liikevaihto on euroissa enemmän, kulut eivät kasva yhtä voimakkaasti. Suuruusluokan pitäisi mielestäni olla ihan merkittävä, mutta toisaalta ennusteisiin liittyy iso epävarmuus joka tapauksessa - tämähän nähtiin Q2:lla, kun tulos ei tuesta huolimatta yltänyt odotuksiin. Mutta on tämä mielestäni jonkinlainen positiivinen ajuri.
13 tykkäystä
Asiaa voi arvoida esim. Revenion puolelta, nähdäkseni selvästi oli positiivinen vaikutus. Toki ensin pitää saada FDA hyväksyntä, siihen meni Reveniollakin Homen osalta enemmän aikaa mitä kärsimättömät omistajat odottivat. Toisaalta luvan jälkeen pitäisi saada positiivista tuottoa ennenkuin kannattaa valuuttakurssien vaikutuksia syvällisemmin pohtia.
6 tykkäystä
Laitetaanpa tämäkin palstalle, vaikka suhtaudunkin hyvin skeptisesti suomalaisyhtiöiden menestymiseen Afrikan markkinoilla. (Ehkä joku osaisi kertoa sellaisesta esimerkin, itsellä ei tule mieleen…?) Nigeriassa on kuitenkin reilut 200M asukasta, eli volyymiä piisaa siitäkin suunnasta, jos homma vaan toimii. Rahoituksen on syytä olla kunnolla varmistettua, jos Afrikan bisneksiin lähtee. Ehkäpä näissä kuvioissa UN tai vastaavat ovat rahoittamassa projekteja.
Hallitus näyttää olevan sitoutunut hankkeeseen.
15 tykkäystä
Uusi juttu AI:n käytöstä silmädiagnostiikassa, AEYE ja Optomedkin mukana jutussa.
12 tykkäystä
Moi @Juha_Kinnunen
Onko tuo Inderesin sivuilla näkyvä Holdingsin omistajalistaus Optomedista kuinka ajankohtainen / milloin päivitetty? Onko teillä uudempaa saatavilla? Kiitos
Moi,
siinä lähteen kohdalla lukee näin: “Lähde: Holdings by Modular Finance AB. Omistajatiedot ovat edellisen kuukauden viimeiseltä päivältä.” Käsittääkseni päivittyy siis automaattisesti joka kuukausi samalla, kun omistajadatat yleensäkin päivittyy.
Sama tieto löytyy myös Holdings -palvelusta, eikä minulla tähän parempaa lähdettä ole. Kuun vaihteessa tiedetään sitten taas uusi tilanne.
3 tykkäystä
Okei kiitos. Varmistin siksi, että ainakin Tecnotreen kohdalla tuossa samaisen kohdan listauksessa oli hiljattain vuoden 2019 tietoja eikä edellisen kuukauden.
2 tykkäystä
Okei, en tiennytkään ongelmista datan kanssa Ainakin pikaisella tarkistuksella tuo top 10 tosiaan vastasi Holdingsin dataa. Siitä en tietenkään voi mennä takuuseen, onko se oikein. Optomedin sivuillahan tämä näyttää erilaiselta hallintorekistereiden takia, mikä aiheuttanee epävarmuutta myös tuohon dataan:
8 tykkäystä
Onko jollain mietteitä mikä kurssia painaa päivästä toiseen? Omistelen ja tappiollahan tämä kuten vissiin kaikilla muillakin
Aletaan olla hinnassa jossa Inderesin target on 100% ylempänä joten ehkä keskustelun paikka ihan yhtiön nykyarvostuksesta voisi olla paikallaan. FDA luvan hylkyäkö tässä hinnoitellaan?
2 tykkäystä
Nähdäkseni kyseessä on ihan normaali kriisit ja kusetusmarkkinat. Tietääkseni mitään erityistä ei ole tapahtunut Optomedin suhteen.
14 tykkäystä
Niinpä, ehkä vain markkinadynamiikkaa, irtautumisia, venäjän sotaa, inflaatiota…
Tsekkasin tuolta Opton analyytikkosivulta eikä sielläkään muutoksia ole, targetit neljällä jotka seuraa välillä 4,5-9,0€, ka. 7,0€. Joko analyytikot tai markkina täysin kuutamolla… ei oikein omaa ajatusta kumpi.