Ei eilisillan kauppa ole vielä omistajarekistereihin kirjaantunut luulisin, ei taida keskiviikon kaupatkaan. Selvityspäivä pörssissä on T+2, eli Nordnetin esimerkissä maananatain kauppa on kirjataan arvo-osuustilille kahden pankkipäivän päästä eli keskiviikkona
Kun katsoo viimeisten 3kk kauppamääriä niin näkee hyvin miten viimeisen kuukauden aikana kaupankäyntimäärät ovat kasvaneet. RSI14 on melkein koko 3kk alle 30…
Tuolta omistajalistauksesta kun klikkaa top 100 niin listaukseen pölähti SEB ja Citibank Europe. Ilmeisesti heidän hoteissaan on tuo koko hallintarekisteripotti. Voisi kuvitella että eilisen huutarin potti on sieltä vielä sitten extrana pois.
Muuten TOP100 omistusmuutoksia lähinnä Kalevan vähennys ja Greenzap / S-pankki lisäykset.
Mitä silmäilin niin isoimpia omistajia ei myöskään ole kokonaan kadonnut TOP30.
Kyllä se tosiaan niin on, että eiliset kaupat puuttuvat muutoksista ja todennäköisesti myös keskiviikkoiset.
Itsekkin oletan indeksimyyntien vaikuttaneen rajusti viimeaikaiseen myyntipaineeseen. Ei fundamenttikehitys hyvää ole ollut, mutta ei kuitenkaan ihan niin heikkoa suhteellisesti, mitä kurssikehitys. IMO.
Oriola on sopinut jakelusopimuksen lääkkeidenjaosta Orionin kanssa. Orionhan on Oriolan suurin asiakas. Joten ainakin sitä kautta saattaa olla parempaa luvassa.
Jostain syystä en löydä tietoa mistä indeksistä Oriola tippuu ja milloin?
Vaihtarina Nasdaqin sivuilta löytyvä Morningstarin Fact Sheet ohessa
Sieltä katselin, että sinänsä suht flätti liikevaihdo on antanut suht vakaan Gross Margin %:n
Firman omat hommailut heijastuneet liikevaihtoon. Mitä näitä nyt ollut,
-ERP-sekoilut
-Venäjän bisnekset
-Hehku
-yms
Oldenburgin Phoebus-blogi on palannut kesätauolta, analysoi Oriolaa ensimmäisessä kysymyksessä. Ollut hänelle tietenkin suuri pettymys, mutta näkee nyt kurssitasoon suhteutettuna positiivisia merkkejä.
Lueskelin vielä tuota Oldenburgin tekstiä tarkemmin, pari otetta:
”Oriolan osakekannan markkina-arvo on tätä kirjoittaessani 185 miljoonaa euroa ja yhtiö on nettovelaton.”
… ”Kaikki tämä (anteeksi pitkä intro!) tarkoittaa, että ydintukkuliiketoiminnan tulos ilman annosjakelua alkaa olla lähellä historiassa ”normaalia” noin 30me tasoaan (noin 15% ”oikeasta liikevaihdosta”), jolla se oli vuosikausia, kunnes muutaman vuoden takainen it-sekoilu sekotti pakan hetkeksi. Se, että ydintoiminta on nyt kunnossa on minusta erittäin hyvä asia, vaikka se ei vielä näykään selvästi luvuissa annosjakelun tappioista johtuen.
Ydinliiketoiminnan arvo vastaa minusta vähintään koko yhtiön tämän hetken markkina-arvoa, 6x liiketulos ei ole ainakaan kohtuuton.”
Kuulostaa äkkiseltään aika hyvältä, tilanteen normalisoituessa noin alhainen P/E? En tunne yhtiötä juurikaan joten voin ymmärtää jotain väärin. Paljon epävarmuuksia tuossa normalisoitumis-skenaariossa? Näkemyksiä ketjun Oriola-eksperteiltä?
En ole expertti mut inderes arvio ettei uusi normaali ole 30 vaan max 25. Lisäksi odotetaan tulosvaroitusta. Kovasti on ryssitty aiemmat hyvät käännepaikat joten vähän varovaiseksi on ite tullut. Edessä myös Ruotsin erpin uusinta ja varmaan Suomen kapaa pitää kasvattaa jos haluu lisää volyymiä reilusti. Jos Orionilta tulis reilusti lisää volaa niin miten nykykapa vetää?
Ei Orionilta tule reilusti volaa, ihan hyvin vetää, koska Orion on jo tärkein asiakas, ollut sitä vuodesta 1948. Kysymys lienee siinä, miten jakelusopimukset on hinnoiteltu ja nyt kun lääkkeiden hinnat nousevat, tuo se myös lisää rahaa Oriolan kassaan.
Lääkkeiden hinnat eivät vaikuta Oriolaan sitä eikä tätä. Oriolalle maksetaan ainoastaan lääkkeiden logistiikasta. Toki apteekkipuolella asia on toisin.
En ole ihan 100% varma tästä. Mitä kalliimpi ja kriittisempi lääke sitä enemmän pitäisi myös kuljetuksesta maksaa. Ei tosin aavistustakaan onko nyt tai tulevaisuudessa näin Oriolalla tai kenelläkään muulla lääketukkualalla.
Oriola kuljettaa lääkkeitä. Lääkepaketin hinta ei vaikuta logistiikkakuluihin mitenkään. Oriola saa lähtökohtasesti saman rahan per paketti, oli tuote buranaa 10e/paketti tai halpismerkki (ibumax yms.) 5e/paketti.
Varmasti on erikoislääkkeitä, joissa kuljetukselta vaaditaan erityistoimenpiteitä ja niissä varmasti isompi hintaki. Hinta ei ole prosentuaalinen lääkkeen myynnistä vaan kiinteä euromääräinen. Tai näin olen ainakin itse ymmärtänyt.
Apteekkitoiminnassa katteet voi parantua kun hinnat nousevat.
Tässä on Salkunrakentajan juttu Oriolasta, jonka lukee muutamassa minuutissa. Siinä on lainattu Seligsonin salkunhoitajaa Anders Oldenburgia.
Oriolan osake on Oldenburgin mielestä halpa ja yhtiö näyttää olevan menossa oikeaan suuntaan.
Syitä halpuuteen on hänen mukaansa kaksi.
Ensinnäkin Oriolan ydinliiketoiminnan eli lääketukkujen tulos (Ruotsissa ja Suomessa) näyttää muutaman heikon vuoden jälkeen olevan menossa oikeaan suuntaan. Toiseksi Oriolan puolikas Ruotsin kolmanneksi suurimmasta apteekkiketjusta voi olla yllättävän arvokas.
Oriolan talous- ja rahoitusjohtaja Timo Leinosen yhtiöesitys Pörssisäätiön pörssi-illasta. Esityksen jälkeen Sari Lounasmeri vielä haastattelee yleisökysymyksiin tukeutuen. Kesto yhteensä 25 minuuttia.
Pieniä virheitä mahtui mukaan Leinosen puheeseen. Apteekin toiminnasta voi vastata farmaseuttisen korkeakoulutuksen saanut henkilö, proviisori, ei farmaseutti, kuten hän mielestäni sanoi. Eikä tukkutoiminta alkanut 1907, koska Orionkin perustettiin vasta 1917. Oriolan Orion perusti sen sijaan vuonna 1948 ja täyttää siis 75 vuotta tänä vuonna.
