Tässä vielä tuore haastattelu @Antti_Jarvenpaa kanssa
7 tykkäystä
Analyytikkohaastattelussa aiheellisesti otettiin esille että tuo MSD projektihan on ajallisesti vielä tosiaan kaukana, 5+ (10?) v päässä, eikä varmaa lopputulosta vielä edes ole. Mutta sitä odotellessa voidaan paistatella nykytilan valoisassa Nubeqa-asetelmassa. Siihen on paikallaan lisätä että Orionin kumppani Bayer tutkii jatkuvasti Nubeqaa, parhaillaan näyttää olevan ihan kalkkiviivoilla eli päätösvaiheessa vertailu kilpailevan lääkkeen (entsalutamidi, Xstand) kanssa. Projektin arvioitu päättymisajankohta on nyt heinäkuussa 2022. Fokuksessa ovat fyysinen suorituskyky, väsymysoireet ja koetut voimavarat. Ko. lääkkeet ovat antiandrogeeneja ja em. seikat liittyvät niille tyypillisiin sivuvaikutuksiin – ja ne taas vaikuttavat potilaan elämänlaatuun. Jos lääkkeet ovat tasavertaiset niin hyvä mutta jos Nubeqa päihittäisi kilpailijansa ollen suotuisampi elämänlaadun kannalta niin sepä olisi oivallista Orioninkin kannalta.
5 tykkäystä
Inderes sanoo tänään: “Merkittävä sopimus tukee myös pitkän ajan kasvunäkymää, mutta kustannusinflaatio ja Ukrainan sota pitävät lyhyen aikavälin epävarmuutta koholla. Pidämme osakkeen lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehintaa 52 euroon (aik. 45).”
Ei tämä minusta niin heikko arvio ole, että -6,51 % olisi jotenkin perusteltu!
6 tykkäystä
OP vähennä ja 50€, mutta taitaa olla vain viimeaikaisen nousun voittojen koiuttamista hermostuneessa markkinassa.
3 tykkäystä
Sama mieltä, lisäksi nostaisin framille suotuisaan sijoitushorisonttiin sijoittuvat viimeaikaiset muut Orionin tapahtumat; ts. kiinalaisen lääkeyrityksen first-in-class kipulääkeprojektin alkaminen, eläinlääkelaajennos sekä myönteinen edistys Nubeqan osalta, mm. FDAssa nopeutetussa prosessissa hakemus ARASENSin tulosten perusteella. Toki pitää tiedostaa että molemmat first-in-class lääkekandidaatit eli kiinalainen hanke ja MSD hanke ovat sangen riskipitoisia - kuten lääkekehityksessä tuppaa olemaan. Ei auta sijoittajan muuta kuin olla yksi viilipytty eikä hötkyilevä hermohöylä.
1 tykkäys
Viesti yhdistettiin ketjuun: Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut - ketju (Osa 2)
Orion on yllättävän volatiili osake, vaikka ala on hyvinkin defensiivinen. Kaiken positiivisen kehityksen keskellä tj Timo Lappalainen mainitsi Vernerin haastattelussa mahdollisena negatiivisena asiana inflaation vaikutuksen Q4/22 tai H1-H2/23.
Energiakustannukset vaikuttavat etupäässä kemianteollisuuteen ja lääketeollisuus ei ole kaikista energiaintensiivisin teollisuuden ala. Logistiikkapuolen kustannuksia Lappalainen ei myöskään nähnyt kovin merkittävinä, vaikka niissäkin on kustannukset olleet nousussa.
Väliaineet ja lääketeollisuuden raaka-aineet taas hankitaan hyvin pitkillä sykleillä, joilla varmistetaan, että raaka-aineita on aina tarpeeksi varastoituna. Näissä hankinnoissa Orion vaikuttaa onnistuneen erittäin hyvin ja raaka-aineiden kustannusten nousu ei ole vielä juurikaan näkynyt alkuvuoden tuloksessa, sillä suurin osa hankinnoista on tehty ennen rajuinta inflaation nousua. Kaiken kaikkiaan erinomainen H1 ja kehitys Nubeqan sekä ODM-208-aihion johdolla vaikuttaa hyvinkin nousujohteiselta tuleville vuosille.
Raaka-aineiden komponenteissa nähdään mahdollisesti loppuvuodesta hintapainetta, riippuen toki miten inflaatio yleisesti kehittyy. Reutersin perjantaina julkaisema artikkeli nostaa otsikossaan juuri kyseisen asian näkyvästi esille. Päivän toinen n. -4% laskupiikki nähtiin klo 14 aikoihin, kun jenkkimarkkina alkoi heräillä uuteen viikkoon. Lääketeollisuussektori oli tänään USA:ssa lopulta kaikista suurin laskija (XLV -2,14%).
Varmaa on, että Orion joutuu raaka-ainehankintoja tekemään, joten komponenttien inflaatio voi hyvinkin tuoda painetta tulokseen. On tietysti mahdollista, että merkittävää kustannusten nousua ei tulla näkemään, mutta reaaliaikainen komponenttien hintakehityksen seuraaminen on maallikolle melko haastavaa. Haastattelussa Lappalainen ei esittänyt kustannusten nousua täysin varmana ja inflaation liikkeiden arviointi on osoittautunut haastavaksi lähes jokaiselle keskuspankkiireista lähtien. Koko lääketeollisuuden yleinen inflaatio on aiemmin kulkenut muun inflaation edellä, mutta viime aikoina nousu on ollut historiaan peilattuna poikkeuksellisesti selvästi hitaampaa.
Drugmaker Orion sees inflation hit in H2 after quarterly profit beat
"Finnish drugmaker Orion (OFK) on Friday reported better-than-expected quarterly earnings helped by strong sales of prostate cancer treatment Nubeqa, but warned cost inflation would hit its profits in the second half of the year.
Orion’s operating profit increased by more than 15% to 82 million euros ($82.3 million) in the second quarter, beating the 62.5-million-euro average estimate in a poll by Vara Research.
Nubeqa sales increased by 74% in the quarter to 20 million euros, nearly a fifth of the group total of 106 million, which was also above expectations.
However, the company said it would start feeling the impact from cost inflation in late 2022 and more in 2023.
The group, which develops Nubeqa in collaboration with Germany’s Bayer (BAY), earlier this week signed another prostate cancer related agreement with U.S. firm Merck (6MK) to develop Orion’s investigational ODM-28 molecule.
After inking the deal, Orion said it expected 2022 net sales and operating profit to be “clearly higher” than in 2021. It had previously forecast them at last year’s level.
“We will continue to evaluate new collaboration opportunities and business and product acquisition targets,” Chief Executive Officer Timo Lappalainen said in a statement.
Orion had in March announced a shift in its research and development focus to new treatments relating to cancer and pain."
Koska Orion on omassa salkussa fundapohjaisena pidempiaikaisena sijoituksena, niin yritän seurata Orionin kurssikäytöstä päivä- ja viikkotasolla. Orionia selvästi treidataan paljon, mutta silti sen teknisen puolen arvioiminen on melkoista arpapeliä ja ehkä jopa melko hyödytöntä. Kurssi teki jonkinlaisen breakoutin positiivisten uutisten saattelemana teknisesti hieman vajavaisesta kolmiosta, tehden samalla uudet huiput sitten vuoden 2017. Markkinan hinnoitellessa tänään mahdollisia tulevaisuuden inflaatiopaineita, nähtiin mahdollinen suht raju back testaus trendiviivaan ja muutamaa senttiä vaille pienen gapin sulku, joka syntyi viime viikon posarista. Nousu on ollut alemman suuntaa antavan trendiviivan pohjasta reilussa kuukaudessa n. +40%, joten korjausvaraa sekä kevennyspaineita oli ehtinyt syntyä luultavasti melko monelle. Pitkällä aikavälillä Orion on heilunnasta huolimatta mm. Nubeqan ja MSD- kehityssopimuksen jäljiltä edelleen riittävän mielenkiintoinen holdattavaksi omassa salkussa.
15 tykkäystä
23 tykkäystä
Lappalaisen Timo esitteli firmaansa tänään firmansa Pörssisijoittajanviikko -tapahtumassa.
6 tykkäystä
Antti ja Pauli ovat antaneet ennakkokommenttinsa Orionin torstaina ilmestyvää Q3-rapsaa varten. 
Odotamme raportoidun liikevaihdon ja -voiton kasvavan huomattavasti, sillä kesäkuussa tiedotettu kehitys- ja kaupallistamissopimukseen liittyvä 228 MEUR:n ennakkomaksu tuloutui Q3:n aikana. Odotamme oikaistun liikevoiton kasvavan 4 % eturauhassyöpälääke Nubeqan ja Easyhaler-tuoteperheen vetäminä. Myötätuulta tuo arviomme mukaan myös Yhdysvaltojen dollarin ja Venäjän ruplan jatkunut vahvistuminen. Kannattavuuspaineita tuo geopoliittisen epävarmuuden jatkuminen ja korkealla pysyttelevä kustannusinflaatio.
“Arviomme mukaan markkinat ovat valmiit katsomaan Orionin ennusteita tällä hetkellä tavallista pidemmällä perspektiivillä, koska Nubeqan pitkän aikavälin kasvunäkymä on noussut poikkeuksellisen hyväksi. Mahdolliset lisätiedot Orionin muista kasvuhankkeista, kuten ODM-208 eturauhassyövän hoitoon tarkoitetusta lääkeaihiosta, voisivat toimia ajurina osakkeelle Q3-raportin yhteydessä.”
5 tykkäystä
Tervehdys Orion-sijoittajat!
Sovimme @Pauli_Lohi kanssa vetovastuun vaihdosta tänään Orionin Q3-tuloksen yhteydessä. Minä otan siis tästä päivästä alkaen päävastuun Orion-analyysistä ja Pauli siirtyy enemmän tukevaan rooliin. Kiitokset Paulille jo tässä vaiheessa ja yhteistyöhän tietysti jatkuu saumattomasti edelleen!
Niille, joille en ole vielä tuttu: aloitin Inderesin Life Science -analyytikkona maaliskuussa. Työtaustani on pääasiasssa Helsingin yliopistossa, jossa olin biolääketieteen tutkijana ja asiantuntijatehtävissä bioalan teknologioihin liittyen. Lääkealaan liittyvää kokemusta kertyi farmakologian opettajana lääkiksessä. Osakesijoittaja olen ollut ajalta ennen fianassikriisiä.
Palaamme viimeistään huomenna aamulla tuloskatsauksen merkeissä ja kysymykset ja kommentit ovat tietenkin aina tervetulleita!
42 tykkäystä
Tervehdys Antti_ Siltanen. Pakko kehua, että nyt on kova rekry Indeltä. Tuollaisella CV:lla hommissa tuo valtavasti lisäarvoa sijoittajille. Toivottavasti viihdyt pitkään Indellä Antti ja saat sopivan balanssin työ- ja vapaa-aikaa. Tehkäämme yhteisönä kaikkemme, että koet olosi tervetulleeksi.
9 tykkäystä
Kiitokset ystävällisistä sanoista @GARP87! Toivottavasti jotain lisäarvoa on jo syntynyt uusien yhtiöseurantojen ja uutisten kontekstoinnin muodossa. Se todellinen mittarihan on sitten ennusteiden suositus ja osuvuus, josta tuloksia nähdään kunnolla vasta ajan kanssa. Onneksi Pauli ja monta muuta erinomaista kolleegaa on jeesaamassa!
Nyt sitten itse asiaan eli Orionin tulokseen… 
12 tykkäystä
Venäjä Orionin toisiksi isoin markkina Suomen jälkeen.
2 tykkäystä
Alla on Kauppalehden juttu, joka ei ole maksumuurin takana.
Orion arvioi, että vuoden 2022 liikevaihto ja liikevoitto kasvavat selvästi edellisvuodesta, kun aiemmin molempien lukujen arvioitiin olevan viime vuoden tasolla.
Tässä on myös tiedote Q3:sta.
- Liikevaihto oli 1 046 miljoonaa euroa (765 miljoonaa euroa vuonna 2021).
- Liikevoitto oli 399 (203) miljoonaa euroa.
- Voitto ennen veroja oli 400 (202) miljoonaa euroa.
- Omavaraisuusaste oli 62 % (71 %).
- Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 53 % (32 %).
- Oman pääoman tuotto verojen jälkeen oli 49 % (29 %).
- Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 2,26 (1,15) euroa
- Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta oli 3,05 (0,99) euroa.
- Näkymäarvio vuodelle 2022 on ennallaan. Orion arvioi, että vuoden 2022 liikevaihto kasvaa selvästi vuodesta 2021 (liikevaihto vuonna 2021 oli 1 041 miljoonaa euroa). Liikevoiton arvioidaan kasvavan selvästi vuodesta 2021 (liikevoitto vuonna 2021 oli 243 miljoonaa euroa).
2 tykkäystä
Q3 lukuja varmaan vielä kommentoidaan muiden toimesta mutta ihmetyttää toimarin antama informaatio ”Olemme aloittaneet kliinisen vaiheen I -tutkimuksen akuutin ja kroonisen kivun hoitoon tarkoitetulla NaV 1.8 -salpaajalla (ODM-111), jonka oikeudet hankimme aiemmin tänä vuonna. Tutkimuksessa selvitetään lääkeaihion turvallisuutta ja siedettävyyttä terveillä vapaaehtoisilla. Olemme saaneet valmiiksi kliinisen vaiheen I -tutkimuksen tasipimidiinilla (ODM-105)”. Outoa että kliinisten tutkimusten tietokannassa ClinicalTrials.gov ei löydy mitään tietoa näistä ODM-111 ja ODM-105 hankkeista, kyllähän faasi1 (Phase1) tutkimuksista tulee olla rekisteröintitieto. Missä siis ko. hankkeet? Orionilla on 97 hanketta ko. rekisterissä eli odotusarvo on että siellä olisi (virallisia tutkimusrekistereitä maailmanlaajuisesti on muitakin, mutta eriskummallista jos joku niistä olisi kyseessä). Sivujuonteena mainittakoon että tuo ODM-105 taitaa olla Orionin jo nykyisin eläinlääkkeenä tuotannossa Tessie nimikkeellä (tasipimidine).
1 tykkäys
Tässä vielä Timon läksiäishaastis 
9 tykkäystä
@Antti_Siltanen ja @Pauli_Lohi ovat tehneet uuden yhtiöraportin Orionista.
Orionin Q3:n raportoitu liikevaihto ja -liikevoitto olivat poikkeuksellisen vahvat, johtuen 228 MEUR:n ennakkomaksusta liittyen kesällä julkistettuun kehittämis- ja kaupallistamissopimukseen MSD:n kanssa. Kustannuksissa nähtiin osin kertaluonteista ja osin pysyvää nousua, jonka ansiosta liikevoitto alitti ennusteemme. Laskimme hieman tulevien vuosien kannattavuusennusteitamme, koska emme odota kustannuspaineiden helpottavan nopeasti.
https://www.inderes.fi/fi/orion-kustannuspaineet-tulevat-viiveella-lapi
@Jeremias_Makkonen ja @Antti_Siltanen juttelivat Orionin Q3:sta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Vahvaa kasvua Q3:lla
01:57 Kustannuspaineet ja kannattavuus
04:09 Kehitysaihioiden tilanne
06:33 Tase vahvassa kunnossa
07:26 Olennaisimmat riskit
08:36 Tuottovaatimus ylittyy niukasti
8 tykkäystä
Hei, ClinicalTrials.goviin ei tarvitse rekisteröidä kliinisiä tutkimuksia, jos niissä ei ole tutkimuskeskuksia USA:ssa. Orionin ODM-111 ja ODM-105 -hankkeita ei tällä hetkellä löydy ClinicalTrials.govista, koska niiden faasi I -tutkimuksissa ei ole tutkimuskeskuksia USA:ssa.
Ystävällisin terveisin, Tuukka Hirvonen, Orionin sijoittajasuhteet.
21 tykkäystä
Kauppalehdessä tänään juttua länsifirmoista Venäjällä. Siinä tärkeä muistustus että suomalaisfirmoista Orion edelleen roikkuu Venäjällä. Selityksenä firmalla vastuullisuus yms tekijät. Kun tehdään yhteenveto mitä kaikkea viheliäistä, raakaa ja anteeksiantamatonta Venäjä on toimissaan saanut aikaan niin Orionin selittelyssä on tunkkainen aromi. Orionilla on jo nyt ikävä tahra maineessaan ja ennakoin että huonommaksi vaan menee.
3 tykkäystä