Pitkälti @Antti_Siltanen ja @Pauli_Lohi työhön nojaava Kauppalehden juttu huomisesta osarista. (Etappimaksuista puhdistetun) tuloksen odotetaan kasvavan aika hyvin. Nubeqa siivittää, mutta kuinka paljon.
Omana lisäyksenä, että huomiota kiinnitettävä myös kulukehitykseen ja että sakkaako eläinlääkintäpuoli yhä. Eli paljonko jää viimeisen rivin alle?
Ps. kiersin kuin kissa kuumaa puuroa Orionin ympärillä kesästä ja eilen hankin kohtuupaksun siivun sen lappuja. Helsingin pörssille harvinainen tulosta tekevä ja kasvava yhtiö?
Miksi Jemincare eikä Orion aloittanut tätä uutta kliinistä tutkimusta? Kuka tarkalleen omistaa ODM-111/JMKX000623:n?
Mikä on tämän uuden kliinisen tutkimuksen tarkoitus? Onko epäilyjä siitä, että laajasti käytetty diabeteslääke metformiini yhdistettynä ODM-111:n: a) aiheuttaa haittavaikutuksia tai b) tehostaa ODM-111:n vaikutusta?
Viime vuodesta liikevaihto kasvoi hieman, mutta liiketulos taas jäi hiukkasen. Nubeqa ja Easyhaler ajavat kasvua, eläinlääkintäpuoli heikko.
Tulkitsen raportin sisältävän sekä plussaa että miinusta ja on ok. Kurssi piikkaa pörssissä juuri nyt lähes 3 % ylös (mutta pysyykö päivän loppuun asti?). Saamme varmaan kohtapuoleen analyytikon läpivalaisun:)
Sä olet kyllä pahin Orion-trolli mitä on.
Kannattaa lukea raportit, niinkuin kaikki muut täällä tekevät.
@Sijoittaja-alokas Voisiko @koivu1 kaltaisille trolleille saada rankkua vääräntiedon levittämisestä?
Kaveri järjestelmällisesti vääristelee totuutta ja uskon, että varsin hyvin on kartalla raportista, ettei voida puhua mistään vahingosta.
Olen pidempään seurannut heepon kirjoittelua ja voi todeta, että tätä on jatkunut pitkään.
Pikakommenttina voi todeta että isossa kuvassa oli odotusten mukainen, kun huomioidaan tuo 30 MEUR:n etappimaksu, joka meidän mallinnuksessa oli allokoitu Q4:lle. Iltapäivällä tulee sitten taas johdon haastattelu a la Verneri ja aamulla tarkempaa päivitystä analyysiin.
Ja heti 5minuutin päästä iskee taas @koivu1 , viet turhaa analyytikon aikaa näillä tyhmillä kommenteilla.
Ole hyvä ja lopeta. En viitsi sinulle kertoa mistä on kysymys, koska joko trollaat tai et vain ymmärrä lukemaasi etkä ole perillä mistään.
Edit. lopetan itse tähän, mutta pidempää rankkua kaverille kiitos
Osaria ja muita kuulumisia käydään läpi. Ihan hyvällä uralla firma, vaikka osarin lukujen vaikean hahmotettavuuden takia (?) Ruotsissa maalattiin vähän synkkää kuvaa:
Toimitusjohtajasta saa luotettavan kuvan. USA:n konttorin perustamisella pohjustetaan jotain isompiakin manööverejä?
Hieman maallikkona silti ihmettelen eläinten lääkkeiden myynnin sakkausta, koska niihin ei näinä aikoina niin paljoa panostettaisi. Musti teki kuitenkin juuri äsken kovan tuloksen eli eläimiin satsataan. Mistä siis kenkä puristaa vai onko jotain, joka jäänyt hoksaamatta?
Kyse voi olla siitä, että Musti saa vietyä eläinten ruokakustannuksiin yms. “normaaliin” menoon nousevat kulut helpommin läpi. Jos ruokapussi oli aiemmin 50€/kpl ja tarjouksessa 3 kpl 100€, niin nyt tarjousta ei enää tule ja hinta on aina 50€ tai jopa 52€.
Sitten kun se oma Musti on siinä lääkityskierteen alussa tai vaativampiin hoitoihin menossa eläinlääkärin vastaanotolla, niin oman toimeentulonsa rajoilla oleva ihminen tekee päätöksen, että 100€/kk tai 1500€:n kertapaukkua ei aleta maksamaan tässä kohtaa, vaikka eläin saisi sillä puolesta vuodesta kahteen vuotta lisää elinaikaa.
Antti ja Pauli ovat tehneet uuden yhtiöraportin Orionista.
Orionin Q3 oli odotustemme mukainen huomioiden neljännekselle jaksottunut 30 MEUR:n etappimaksu. Ennustemuutoksemme loppuvuodelle jäävät vähäiseksi, mutta nostamme hieman keskipitkän aikavälin kasvu- ja kannattavuusennusteitamme Nubeqan myynnin edetessä myönteisellä kasvukäyrällä. Osakkeen lyhyen aikavälin arvostus on korkeahko, mutta hyvä osinkotuotto yhdistettynä vahvaan tuloskasvunäkymään täyttää tuottovaatimuksemme.
Kuten @pikku tuossa kirjoittaa, niin solidia analyysiä. Osakkeen hinta on korkeahko, mutta laatuyhtiön perikuva nyt kun Venäjä-irtautumisen ja kuluhyppäyksen mainingit alkavat tasoittua.
Kiinnitin osarin lisätarkastelussa kuitenkin huomiota siihen, että muiden kuin Nubeqan ja Easyhalerin myynnit laskivat kaikki kaksinumeroisilla miinusluvuilla. Tuotekärki tulee tällä menolla aika kapeaksi, joten tutkimuksen ja tuotekehityksen tuloksiin on lähivuosille painetta. Faaseissa on tavaraa, mutta muistettava, että suurin osa millään lääkeyhtiöllä ei kehity menestystuotteeksi.
Kiitos tästä selvennyksestä eläinmarkkinoilla. Silti kaiken osaritavaran luettuani jää edelleen pieni epäilys siitä, että onkohan näitä tuotteita koskeva yritysosto mennyt ihan putkeen tai vastannut odotuksia?
Tän osakkeen kanssa saa kuitenkin nukkua rauhassa ainakin Nubeqan tuoteoikeuksien raukeamiseen asti:)
Joo olen ihan samaa mieltä tästä. Webcastissähän johtokin minusta kiitettävän avoimesti totesi, että hintapaineet geneerisissä lääkkeissä jatkuu edelleen ja että parkinson/eläinlääkkeiden elpyminen on ollut hitaampaa kuin alkuvuodesta odottivat.
Moi, nyt en saanut ihan täsmälleen kiinni mitä tarkoitit. Orionin omavaraisuusaste tuoreimman Q3-raportin mukaan 61,8 % ja se on ollut suhteellisen vakaata. Orionin osingonjakosuhde on tosiaan ollut viime vuosina ajoittain yli 100 %. Tämä on asia mihin moni kiinnittää huomiota ja se saattaa sisältää ajatuksen, että yhtiö ei investoisi merkittävästi kasvuun.
Orion toki tekee jatkuvasti investointeja tulevaisuuteen. Tämä toteutuu pääasiassa TK-kustannuksina, jotka ovat historiallisesti olleet keskimäärin noin 11 % liikevaihdosta. Näiden menneiden vuosien investointien tuottoa aletaan nyt toden teolla ulosmittaamaan, kun Nubeqan myynti ja rojaltimaksut alkavat nousta konsernitasolla erittäin merkittävään kokoluokkaan tulevina vuosina. Näistä tuotoista riittää kasvan osingon lisäksi resursseja myös merkittäviin uusiin kasvuinvestointeihin.
Viime pääomamarkkinapävänä keväällä Orion pyöritteli mahdollisuuksia tulevien Nubeqa-tuottojen allokointiin. Minulle jäi tästä kuva, että osinko tulee jatkossakin olemaan tasainen ja tärkeä osa yhtiön omistaja-arvon luontia. Lisäksi Nubeqa-tuotot tarjoaa mahdollisuuksia lisäinvestointeihin. Tästä on jo nähty merkkejä tutkimusohjelman kasvattamisen kautta (esim ODM-111 ja ODM-212 kliinisten ohjelmien käynnistäminen). Lisäksi CMD:ssä mainittiin mahdollisuuksia esim maantieteellisen laajentumisen suhteen, mistä myös nähtiin tuoreimmassa raportissa merkkejä USA:n yksikön perustamisen myötä.
Eli siis yhteenvetona: uskon osingonjakosuhteen painuvan selvästi alle 100 %, kun tulos tulevina vuosin kasvaa voimakkaasti Nubeqan myötä. Odotamme osingon kuitenkin kasvavan maltillisesti. TK-ohjelma tulee viemään enemmän varoja uusien molekyylien aloitettua kliinisen tutkimusohjelman, mikä tietysti vastaavasti kasvattaa pidemmän aikavälin tulospotentiaalia. Muilta osin kasvuinvestoinnit jäävät nähtäväksi ja näistä kuullaan varmasti lisää esim strategia-päivitysten yhteydessä.
Juu ja ensimmäisen 9 kk liikevaihto valuttakurssikorjattuna +105 %. Vuosi on siis sujunut hyvinkin tarkasti Bayerin ennakkoarvioiden mukaan, joka odotti myynnin tuplaantumista 2023 vs 2022. Eli positiivisessa mielessä odotusten mukaan mennään. Ehkäpä seuraavassa tulosraportissa saadaan arviota 2024 myynnistä.
Mitään varsinaista yllättävää tässä ei ollut ja Bayerkin piti omat ohjeistuksensa ennallaan. Toki tämä hyvä kehitys tukee meidän näkemystä positiivisesta suosituksesta.
Kiitos kommenteista! Nubeqa-juna jatkaa tasaista jyskytystä eteenpäin.
Bayer-yhtiön suunnassa tilanne on mielenkiintoinen. Se saatetaan pilkkoa kolmeen osaan, joista yksi olisi lääkeBayer. Ans kattoo miten käy ja miten vaikuttaisi yhteistyöhön Orionin kanssa
Bayer lopettaa uuden verenohennuslääkkeensä kehittämisen. Samalla heitettiin roskakoriin toiveet 5 mrd:n euron vuosittaisista myyntituloista. Kurssi vajonnut tänään lähes 20 prosentilla 12 vuoden pohjiin.
Ei tietenkään välitöntä yhteyttä Orioniin, mutta korostaa toki Nubeqan roolia Bayerin tukijalkana lähivuosina?
