Kaivosoikeudet eivät NAFTAn skooppiin kuulunut ja on jo vanhaa historiaa, kun USMCA on korvannut NAFTAn 2020. USMCA on vain vapaakauppasopimus ja Meksiko on jo testannut sopimuksen rajoja. Lisäksi Mining Constitution (perustuslaki) sulkee jo litiumin ulos yksityisomistuksesta. (exploitation shall be conducted by a governmental decentralised public body) Tämänkään kohdalla “grandfathering” ei ole selvää eli jos etsintälupa on jo olemassa, mitä tapahtuu jatkossa. Lisäksi laki jättää oven auki, että muitakin kriittisiä metalleja saatetaan kansallistaa. AMLOn valtakaudella yhtäkään uutta kaivosta ei ole avattu.
The amendment also provided the possibility for the Mexican Federal Government to declare other minerals to be strategic minerals . Minerals considered strategic are those which may contribute to the energy transition.
Casen vahvistaminen vaatisi vahvoja poliittisia ja hallinnon kannanottoja, että kuparin yksityinen kaivosbisnes on tervetullutta ja lupahakemuksiin suhtaudutaan positiivisesti. Jos tähän saadaan vahvaa downstreamia taakse (vrt. nikkeli Indonesia), politiikka ja hallinto voi hyvinkin tukea yksityisomistusta. Kyllähän yksityinen teollisuus ja investoinnit kiinnostaa AMLOakin, vrt. Tesla Meksiko.
Nafta termiä käytetään vielä laajalti vaikka uusi soppari tulikin, periaate ihan sama. Siellä on investointisuojat mukana eli se ei ole mikään pelkkä “tullisopimus” kuten ehkä tuossa annat ymmärtää.
Meksikossa oli tasan yksi pidemmällä ollut litium-projekti jonka omisti kiinalaiset, näiden kanssa käsittääkseni sovittiin. Kuparia, kultaa ja hopeaa siellä louhitaan ja on louhittu vuosisatoja, se on aivan eri peli.
AMLOn valtakaudella on myönnetty useita valtauksia uusille kaivoksille.
Jokainen ymmärtää sen että jos Meksiko yrittäisi kansallistaa pitkälti kanukki- ja jenkkifirmojen hallitsemia kuparikaivoksia niin sieltä tulisi lujaa takaisin eli en tähän usko yhtään.
AMLOn valtakausi on päättymässä ja seuraajat eivät kaikella todennäköisyydellä ole yhtä tulenpalavia kommareita edes AMLOn puolueessa.
Ja muistakaa nyt että puhutaan vuosikymmenten projektista, presidenttejä tulee ja menee ja käytännöt muuttuvat. Meksikossa on hyvin vahva kaivoskulttuuri ja kyllä siellä hiffataan että sosialisoituna homma ei vaan pyöri.
Minulle suurin yksittäinen riskitekijä on ympäristölupa mutta senkään suhteen ei olla oltu yhtään huolissaan. Mutta tämä nähdään sitten joskus.
Hieman offtopic, mutta kun nyt aito Oroco uusisvirta on niin vähäistä.
Ohessa hyvää pohdintaa tulevista kesäkuu 2024 presidentinvaaleista, ja mahdollisista AMLOn seuraajista. Asia varmasti kuten @Seinakadun_Keisari toteaa eli tuskin meksikolaiset haluavat täysin nykyistä vastaavaa presidenttiä. Ja jos katsoo artikkelin mahdolliset “myötätuulet” tulevalle presidenttikaudelle - ne isolta osin tulevat pohjoisilta naapureilta.
Hyvä teksti joka kannattaa kaikkien Oroco-sijoittajienkin lukea.
Lisättäköön aikaisempaan viestiini se että tuolla alueella on useita valtioiden välisiä soppareita voimassa, “NAFTA” on se tunnetuin niistä mutta siellä on myös CPTPP-soppari jossa on lisää suojia investoreille mm. kansallistamista vastaan.
Mutta Oroco on riskinen lappu, se nyt kerrattakoon vielä kaikille ja tähän kannattaa sijoittaa vain jos perse kestää merivettä ja latinomeininkiä.
Tämä onkin ollut myyntiargumenttina jo pitkään ja eihän tässä kukaan halua nössöksi leimautua, kun perseen mainekin on laitettu peliin.
Ehkä kuitenkin joku “legal position” voisi tulla tuolta markkinoille, kun nyt kuparin kriittisyydestä kansallisen litiumin rinnalla on ollut heittoja mediassa sekä lakifirmojen katsauksissa - ja “exploitation concessionit” (siis varsinaiset kaivosluvat) ovat kuitenkin olleet jäissä vuodesta 2019. Se, että videossa puhutaan löysästi “grandfatheringista” ei nyt oikein vakuuta kunnon riskienhallinnalta.
Kyllähän tästä saadaan taas vaaliteemaa, jos kupariesiintymät näyttävät Meksikon inka-aarteelta, jota kanadalaiset ovat ryöstämässä. Muutaman Meksiko-käynnin ja -tuttavan perusteella tuo viesti uppoaa hyvin latinoyleisöön.
TM Mining Corp. (ATM”), a company controlled by Craig Dalziel, Executive Chairman of the Company, and Richard Lock, CEO and a director of the Company, participated in the Private Placement. ATM purchased 130,308 units and Mr. Lock purchased 40,026 units.
Suurin omistaja tankkasi lisää, samaten toimari. Ei mitään jättisummia tosin.
Also, keep in mind Lock’s employment agreement includes a bonus representing 0.1% of the sales value of either the company or the Santo Tomas project with a minimum of US$300,000 and a maximum of US$600,000. So if Santo Tomas would be sold for – and this is a purely arbitrary number – US$400M, Lock would take home US$400,000 in a completion bonus on top of the normal change of control payments. So while he doesn’t own much stock, he is incentivized to make a transaction happen.
Tämä oli uusi tieto. Jokainen voi arvioida mikä on Locken intresseissä tuollaisen sopparin kanssa.
Hakemasi vastaus lienee, että saada lopulta hyvä myyntihinta. Mutta siihen päästäkseen hänen kannattaa kaivaa esiin kaikki vähänkään arvokkaat esiintymät, maksoi mitä maksoi.
Eli jos ei sopparissa ole lisäehtona jotain diluutioon tai antien määrään liittyvää, ei intressit oikein kohtaa osakkeenomistajien kanssa - vasta kuin sen viimeisen annin jälkeen.
Se on “bonus on top of the normal change of control payments.”. Muutakin hyvää lienee tulossa jos myy kalliimmalla? Eikä hän yksin myyntihintaa päätä. Jos puljust saataisiin “edes” maksimibonarit täyttävä tarjous, niin ainakin se määrittelisi hyvän pohjatason mistä lähdetään neuvottelemaan.
Itse mutuilen, että homma etenee näin: mikäli PEA on tarpeeksi hyvä, niin mukaan saadaan isompi rahoittaja ja kehittäjä, joka ostaa siivun Orocosta. Tämän kumppanin kanssa tehdään jatkoselvityksiä ja myynti parin vuoden sisään jos kaikki menee putkeen. Mikäli kumppania ei saada, niin epäilen, että meneekö kaupaksi laisinkaan. Silloin PEAn tulokset eivät olisi kaupallisesti kiinnostavia.
Totta joo, jätin huomioimatta tuon maksimin. Toisaalta toimari voi nostaa melko kookasta palkkaansa just niin kauan, että päästään tuohon 600m myyntihintaan.
En edelleenkään ole kovin vakuuttunut siitä, että tässä järjestelyssä intressit olisivat täysin linjassa normaalien osakkeenomistajien kanssa.
Sillä oletuksella, ettei tehtäisi enää yhtään antia. Niitä on kuitenkin tulossa melko varmasti.
Jos nostetaan yhteensä esim. 35% firman arvosta lisää, tippuu tuo maksimi 1.75 CADiin. Ja tämä ilman niitä halpoja warrantteja, jotka liudentavat omistusta lisää. Tähän asti nuo annit ovat olleet melko anteliaita, joten aika rajatuksi jää tämän upside, vaikka (mahdollinen) myyntipäivä läheneekin.
Tämän huomioiden laitoin lappuni laitaan eilen illalla, n. 40% turskalla, kun “niistä vielä sai jotain takaisin”. Voi olla että osuin pohjille, tai voi olla ettei myynnin jälkeenkään enää saada tuota 0.7 CADia per lappu.
Tämä voi olla ihan hyvä ratkaisu mutta itse ajattelin katsoa tämän kortin aika pitkälle. Omien tietojeni mukaan PEA julkaistaan syyskuun puolivälin jälkeen mutta Orocon aikataulut tuntien voi mennä lokakuullekkin. PEA kertoo sitten paljon ja saa harkita rauhassa uuden tiedon varassa.
Eikö toi ole aika iso anti nykytilanteeseen? Jos laskee suoraan nykyisestä market capista 35%, niin tuon kokoluokan annilla voisi nostaa melkein 36 milj usd. Toki yleensä annit tarjotaan markkinahintaa halvemmalla, joten vedetään hihasta puolet tuosta eli 18milj.$. Onko Orocolla tarve noin isolle rahoitukselle? Ja eikö warranteistakin kilise kassaan jotain fyrkkaa?
Esim. tuorein private placement:
Vancouver, Canada, Aug. 15, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) – Oroco Resource Corp. (TSX-V: OCO, OTC: ORRCF) (“Oroco” or “the Company”) is pleased to announce that it has closed a fully subscribed non-brokered private placement (the “Private Placement”) raising gross proceeds of $1,750,000 through the sale of 2,692,308 units at a price of $0.65 per unit. Each unit consists of one share and one share purchase warrant. Each share purchase warrant entitles the holder to purchase one share for a period of 24 months from closing at a price of $0.90 per share.
Itse asiassa tuo 18mCAD voi olla jopa hieman alakanttiin. Tässä loppuosa tuosta ylle linkatusta Caesarin rapsasta:
Ja tuota ennen mainitaan, että nykyinen kassa riittää suurin piirtein PEA:n ulos saamiseen asti. Sen jälkeen, vaikka se strateginen kumppani löytyisikin, niin PF studyyn liittyvät kulut kuluttavat käsittääkseni myös firmankin kassaa. Korjatkaa toki jos jokin kohta tai oletus menee metsään.
Itselläkin oli alunperin ajatus olla mukana loppuun asti, mutta tuo koko ajan rajaantuva upside (ensin useat annit + warret, sitten maltilliset gradet ja nyt tuo toimarin kova palkka, mitätön omistus ja provikkasoppari) sai harkitsemaan uudemman kerran. Se maassa makaava mineraali kun ei kuitenkaan lisäänny seuraavan parin vuoden aikana. Toki kuparin hinta saattaa ottaa pomppua ylös, mutta sen varaan en sijoitusta uskalla laskea.
