Yhtiön nykyinen tilanne ei tarjoa tarpeeksi innostusta omistaa tätä, esimerkiksi liikevaihto ja kannattavuus ovat laskussa, eikä yhtiö ole tehnyt merkittäviä ratkaisuja tilanteen parantamiseksi. Tavallaan voi nähdä halpana, mutta onko sitten vain näennäisesti halpa, jos tulevaisuuteen katsoo.
Tulosvaroitus ei olisi yllätys ja ehkä sitä on sentään osin hinnoiteltu sisään. IT-palvelusektorilla kokonaisuudessaan menee haastavasti, mutta Siilin osalta tulevaisuus näyttävää erityisen heikolta muihin verrokkiyhtiöihin nähden.
Pitkällä aikavälillä Siilillä saattaa olla potentiaalia esim. tekoälyn osalta, mutta tuntuu, en saa yhtiön AI-puheista mitään irti ja omiin korviini ne ovat aika markkinointihenkisiä + kyllähän kaikki muutkin ovat tekoälyasioista vauhkonneet. Tuntuu, että Siili pelaa pitkää peliä työntekijäpolitiikalla, mikä on positiivinen signaali ainakin pidempää aikaväliä ajatellen. Tällä osaaja-alalla työntekijätyytyväisyys on hyvin tärkeää. Niin tai näin, tuntuu, että lähitulevaisuus ei kuitenkaan ole kovin vahva Siilillä, vaikka vetoa tulisi yleisesti alalle. Pidemmällä aikavälillä Siili voi olla hyvä sijoitus ja jään tarkkailemaan yhtiötä sivusta.
Riskit ja suunta on sellainen, että osakkeen nykyarvo eivät heijasta riskejä ja mahdollisuuksia tasapainoisesti.
Siili ostin kahdessa erässä yli kuudellatoista eurolla ja kerran vielä 9,5 eurolla. Loput menivät myyntiin alle 5,8 eurolla.
Laitoin tätä taannoin ylipainoon väliaikaisesti, koska näin riskin kurssilaskulle pienenä ja toisaalta Ruotsin annosjakelun myynnin toteutuessa olisi ollut lyhyen tähtäimen nousua tarjolla. Kun tämä annosjakelun myynti ainakin toistaiseksi meni puihin, niin puretaan ylipaino
Näistä jäi kokonaisuutena käteen aikalailla ±0 + osingot. Kone oli tuottanut noin 10% keskihintaan nähden, Ponsse noin 10% miinuksella ja Elisa ja Sampo oli aikalailla keskihinnassa.
Lisäsin Scanfiliä, koska uskon yhtiön pitkän aikavälin tekemiseen ja maltilliseen arvostukseen, vaikka nyt on riskejä ja ongelmia hieman ilmassa. On totta, että Q3-tulokset jäivät odotuksista ja liikevaihto sakkasi, mutta yhtiön kannattavuus pysyi vahvana. Tämä osoittanee, että Scanfil kykenee hallitsemaan kulurakennettaan ja sopeutumaan heikentyneeseen kysyntäympäristöön tehokkaasti. Tulosvaroituksesta on puhuttu.
Tärkeimpiä perusteita ovat Scanfilin houkutteleva arvostus ja vakaat pitkän aikavälin kasvutekijät. Arvostus (P/E 12x, EV/EBIT 9,5x vuodelle 2024) on aika maltillinen, ja yhtiön liiketoiminta on suhteellisen defensiivistä, vaikka asiakkaat sitä syklisyyttä tuovatkin. Yhtiön vahva tase ja rahavirta antavat puskuria nykyisessä epävarmassa talousympäristössä; hyviä investointeja ja ostoksia tiedossa?
Lyhyen tähtäimen haasteet, kuten heikko kysyntä ja asiakkaiden varastojen purut ovat rokottaneet yhtiön liikevaihtoa, niin yhtiöltä odotetaan kasvun palaavan lähivuosina. SRX-yritysosto tuo epäorgaanista kasvua ja laskevat korot sekä talouden mahdollinen toipuminen tukevat investointivetoista kysyntää. Osinko noin 3,4 prosenttia osinkopuolueen aktiiville tärkeä seikka.
Scanfilin liiketoiminta on hyvin hoidettua ja johto sitoutunutta, mutta volyymin kasvua tarvitaan tuloskasvun varmistamiseksi. Ymmärrykseni mukaan nykyisiltä kurssitasoilta Scanfil tarjoaa hyvän yhdistelmän maltillista riskiä ja pitkän aikavälin tuotto-odotusta.
Tää vaatii kuitenkin kärsivällisyyttä, sillä lyhyellä aikavälillä uutisvirta saattaa pysyä ”haastavana”. Näen Scanfilin kuitenkin houkuttelevana lisäyksenä salkkuun ja pidän sitä eräänlaisena kivijalkana, joka painottaa kohtuuhintaista, vakaata ja potentiaalista kasvua.
Toimitusjohtaja vakuuttaa ja hän olikin haastateltavanani:
Pisteet myös sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja @Pasi_Hiedanpaa:lle.
Scanfilin osuus salkustani on nyt vajaa 8 prosenttia.
Eilen Investors Dayn jäljiltä tähän tarkempi tutustuminen. Ikivanhan jenkkilän vakuutusalan distruptointia. Tämä vaikuttaa mielenkiintoiselta.
Oma sijoitusfilosofia mennyt enemmän ja enemmän siihen suuntaan että otetaan isommalla painolla näitä isoilta aloilta olevia firmoja jotka lähtevät distruptoimaan markkinaa, kuten Hims&Hers ja Lemonade nyt viimeisempänä. Suomipaino pienentynyt vain OST:n lappuihin.
Tämänhetkinen nousupaine lienee shorttien sulkemista. Osake edelleen 30% shortattu.
Ostettu heti tuloksen jälkeen Post Marketista Snowflake Inc (SNOW) 144,20$ ja lisätty toinen satsi perään 147,00$. Ohjeistus varovainen, mutta varmasti saavutettavissa.
Pidempi swingtreidi ja targetit vähintään 170->190->210$++. Osake YTD -32% ennen tulosta ja oman näkemykseni mukaan tulee päättämään vuoden lähelle YTD plussaa (minimitarget 170-190$ viimeistään tammikuussa 2025, riippuen yleismarkkinasta, mm. tammikuulle 2025 ostettu paljon 170$ call optioita ennen tulosta).
Q3 Tulos:
Sales $942M vs Est. $899M
EPS $0.20 vs Est. $0.15
Net Revenue Retention 127%
RPO $5.7B vs. Est. $5.2B (+55% YoY)
Q4 Ohjeistus
Product Sales $906-911M vs Est. $890M
FY25 Product Revenue Outlook $3.356-$3.43B (+29% YoY)
Vaikka nyt kuinka sanotaan, että Helsingin pörssin yhtiöitä ei pidä ostaa, niin teen taas päinvastoin, vaikka jenkkimarkkinoille suuntaan myös itse yhä enemmän vähiä pennosiani. Asiaan, ostin lisää Optomedia 250 kpl hintaan @4,08. Aika vahvoja myynninedistymissignaaleja on tullut ja kurssi ei mielestäni ole, ainakaan vielä, niihin reagoinut.
Dovre aiemmin ostettu joulupukkiralli -ajatuksella 0,303€
Aiempi osto jäi vaan 1/3 osuuteen tarkoituksesta. kun jäin pilkkimään halvempia tasoja
Tänään tuo positio tuplattu eilisen melko yllättävään uutiseen 0,320€ / kpl hintaan.
Laitoin AirBus rahoja eteenpäin uusiin sijoituksiin. Ihan hauskan näköinen pankkitilin saldo, kun sama raha kiertää edestakaisin. Parhaimmillaan on ollut 20 000 “tulot” kun pääomia olen vapauttanut ja sijoittanut uudestaan. Oikea totuus on tuosta aika kaukana.
