Pre-silent call / muistiinpanoni alla.
Kuulosti vahvalta tulevaisuudelta, ainakin iso hyvä tuntuu siirtyvän sinne kahta suurta reittiä:
- 2022 vuosisopimukset reflektoisivat päivän hintoja Jan 1st -alkaen
- spotit 6 kk backlog, joten 1Q2022 toimitetaan jo 3Q2021 aikaisia vahvoja Base price -hintatasoja
===
Vahva “strong” markkina lävitse qvartterin
-vahva tilauskirja
- Europe flat bookin late 1Q2022 ja early 2Q2022. 6 months order book
- US 3…4 months, market really strong
-automotive ja appliances jatkaneet vahvoina
-tilauksissa näkyy enemmän investment kamaa, kuten myös VA grades, toimituksiin kuitenkin vasta 1Q/2Q2022
-Asiakkaat eivät ole siirtäneet toimituksia (ref autoteollisuuden komponenttipula) vaan enemmän puhutaan saatavuudesta
Hinnat
-nousseet, näkyy tilauksissa
-hinnoittelussa 4Q2021 vanha balanssi base/surcharge (eli puhtaan kiinteä kauppa vähentynymässä).
-uudet hinnat näkyvät täysin vasta backlogin päästä ellei ole vuosisopimusta siirtämässä lisää
-USA:ssa faster cycle ja enemmän volaa jakelun kautta, uudet hinnat näkyvät nopeammin 3-4 kk backlogin takia
-Euroopassa enemmän stabiilisuutta pitkän aikavälin soppareitta
-
- Long-Term contracts “clearly less than 50%” ja muu on vähän kuin spot
-
- mutta 6kk order backlog tekee viiveen
-
- 3Q2021 toimitettiin 1Q2021 ja early 2Q2021 hinnoiteltuja kauppoja
-
- Long-Term contracts ehtoja “volume corridoor” kiristetty, ei voi tehdä diiliä ja sitten ostaa halvemmalla spotista ainakaan sopimusehdojen puitteissa. Toki muuta voidaan sopia “hyvän” asiakkaan kanssa
-
- annual agreements tulevat voimaan hinnoiltaan Jan 1st, kuulosti että valtaosa on 12kk ja 6kk vähän
-
- uudet uudistetut annual agreementsit reflektoivat vallitsevia markkinahintatasoja, on jo solmittu ja aloitettu solmimaan
Kustannuksista, ymmärsin että heti ei juuri vaikutusta mutta kannattaa muistaa
-logistiikkapuolella kustannuspainetta / rahtien saatavuus ja hinnat
-sähkön hinta nousussa, periaatteena suojata rolling 24…36 months, mutta ei kuitenkaan 100%. Lähitulevaisuutta enemmän ja lähes 100%. Sähkö noin 200 MEUR/vuosi
-nousussa myös ferrosilicon ja coke
Ferrokromi 3Q: 1,56 ja 1,80 (4Q)
-kertoi että ei näy 3Q2021: 10 MEUR/ 0,10 nousu, että pitää olla tarkempi ja katsoa pitääkö päivittää sääntöä, jotain hyvää tuli jo 1Q2021 yms
Toimitukset 3Q:
- -5%…-10% haarukkaan, -5% tai vähän vähemmän riippuen miten viimeiset toimitukset menneet
-Euroopan seasonal pattern eli pienempi vola toteutui
-Tornion huolto meni kuten piti ja valmis siis
-huoltokustannukset 3Q2021 vähän alle arvioidun +10 MEUR vs 2Q2021. Paluu takaisin 4Q2021
Asiakasvarastot
-jakelijat selvästi alle perinteisen normaalitason Europe & US
-loppuasiakkaat, ilmeisesti jonkin verran nousseet pohjilta joittenkin esimerkkien perusteella
Working capital - ei vapaudu tavalliseen tapaan 3Q (tai 4Q), kun myyntihinnat ja metallihinnat nousevat